完善網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái) 緩解微小企業(yè)融資難

我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，促使參與市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體也發(fā)生了巨大的變化，作為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的中小企業(yè)，是市場經(jīng)濟(jì)不可缺少的主體，其占全國企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造的價(jià)值占GDP的60%，同時(shí)為我國提供了大量的就業(yè)崗位。中小企業(yè)，更為確切的說是微小企業(yè)融資難是我國目前金融業(yè)將要重點(diǎn)解決的問題。

目前，我國絕大多數(shù)微小企業(yè)融資難題主要集中在融資渠道狹窄、銀行貸款難以及融資成本過高等問題上，本文試圖通過分析網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)勢與其在中國發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行分析，論證大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)融資新模式是我國解決微小企業(yè)融資難問題的重要方法。

1 我國微小企業(yè)的融資困境

我國微小企業(yè)通常指微型企業(yè)，這些企業(yè)的特點(diǎn)是，絕大部分規(guī)模在10人以下甚至少于3人，他們可能都沒有辦公室而只是在家里工作，前期投入相對比較少就可以迅速開始工作。相較于大中型企業(yè)，微小企業(yè)融資“短、頻、急”的特點(diǎn)將更加顯著，其融資難原因如下：

1.1 企業(yè)內(nèi)部融資匱乏

我國絕大多數(shù)微小企業(yè)無論在初創(chuàng)期還是在發(fā)展期，都主要是依靠自我積累發(fā)展起來的，只有很少的企業(yè)能夠從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融資。對比美國中小企業(yè)內(nèi)部融資最高可達(dá)到75%，我國微小企業(yè)的自由資金比例不足30%，制約了微小企業(yè)的發(fā)展。

1.2 企業(yè)外部融資困難

銀行貸款是目前我國微小企業(yè)最主要的外部融資渠道，而微小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)報(bào)表混亂、缺少可抵押物、抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱等問題，這種情況讓銀行很難防守貸款。而且目前我國的銀行主要提供流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而不提供長期信貸，同時(shí)由于微小企業(yè)本身很難提供符合銀行要求的抵押品，使得我國銀行業(yè)更傾向于將貸款借給大型企業(yè)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，占企業(yè)總量0.5%的大型企業(yè)擁有50%以上的貸款余額，造成我國銀行貸款羊群效應(yīng)十分嚴(yán)重。

1.3 企業(yè)融資渠道狹窄

發(fā)行債券和借貸民間資本都是企業(yè)融資的重要手段。但是由于目前我國相關(guān)政策法規(guī)的不健全，金融市場的不完善，使得實(shí)力較弱的微小企業(yè)很難通過發(fā)行債券來籌集資金。同時(shí)，雖然我國民間資本充裕，但是民間借貸行為屬于非正規(guī)的借貸渠道，不受國家規(guī)定利率制約，一般其利率高于銀行借貸利率，因此仍有待進(jìn)一步的規(guī)范。

2 網(wǎng)絡(luò)融資的優(yōu)勢與在中國發(fā)展現(xiàn)狀

網(wǎng)絡(luò)融資的概念從美國進(jìn)入中國，目前主要是電子商務(wù)企業(yè)聯(lián)合銀行在推廣網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)。網(wǎng)絡(luò)融資是網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上的延伸，但是一直以來卻未形成自己的競爭優(yōu)勢，但是隨著近年來微小企業(yè)的發(fā)展與對資金的巨大需求，以及基于解決中小企業(yè)融資方案的新型互聯(lián)網(wǎng)融資中介平臺(tái)(第三方融資平臺(tái))的出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)融資逐漸在微小企業(yè)融資中顯現(xiàn)出優(yōu)勢，并且在中國發(fā)展迅速，目前我國主要存在的是銀行自行提供的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)以及第三方平臺(tái)與銀行合作的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！狈?wù)。

2.1 簡化貸款程序，便利企業(yè)融資

微小企業(yè)融資特點(diǎn)是資金需求量不大，但頻率較高，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)要求貸款人通過在網(wǎng)上填寫貸款需求申請與企業(yè)信息等資料，借助第三方平臺(tái)或直接向迎合等金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請，再經(jīng)金融機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后發(fā)放貸款，完全采用數(shù)字化的融資方式，簡化了貸款的各項(xiàng)程序，大大降低了微小企業(yè)貸款的成本。

2.2 引入信用貸款，加快資金到位

微小企業(yè)由于自身實(shí)力薄弱，缺少有效的擔(dān)保物。傳統(tǒng)上，銀行在發(fā)放貸款時(shí)要經(jīng)過各種評估、考核，不但放款門檻較高，而且資金到位緩慢，完全不能滿足微小企業(yè)對資金要求的緊迫性。而網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款可以借助第三方平臺(tái)所擁有的微小企業(yè)的網(wǎng)上持續(xù)交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信用為依據(jù)，建立微小企業(yè)的企業(yè)信用系統(tǒng)，向其發(fā)放企業(yè)信用貸款。此方法的實(shí)行，打破了微小企業(yè)缺少符合要求的抵押品而無法申貸的僵局，同時(shí)由于不需要對抵押物進(jìn)行抵押，節(jié)約了抵押物的評估費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)，也大大加快了銀行的審批過程，加速資金的到位。

2.3 改善銀企信息不對稱，降低違約道德風(fēng)險(xiǎn)

由于對微小企業(yè)信息搜集困難，成本較高，存在嚴(yán)重信息不對稱的問題，很多銀行對于微小企業(yè)的貸款申請持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。而網(wǎng)絡(luò)信用能在很大程度上解決這個(gè)問題。企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信用是由有真實(shí)交易的客戶或供應(yīng)商評出的，由于一般微小企業(yè)都會(huì)通過電子商務(wù)交易平臺(tái)進(jìn)行交易活動(dòng)，因此在電子商務(wù)平臺(tái)都留下了企業(yè)與供應(yīng)商、客戶的交易記錄，這些記錄能反映關(guān)于企業(yè)的許多基礎(chǔ)資料。通過查詢網(wǎng)絡(luò)信用資料，能為銀行提供客觀公正的公司信用信息，從而減少銀企之間的信息不對稱。

同時(shí)，由于網(wǎng)絡(luò)信用關(guān)系到微小企業(yè)的企業(yè)信譽(yù)，而此類信息也會(huì)無障礙地被企業(yè)客戶和供應(yīng)商查閱，因此如果企業(yè)試圖違約，不歸還貸款，銀行可以申請電子商務(wù)平臺(tái)對其作出嚴(yán)厲的懲罰，從而提高企業(yè)違約的機(jī)會(huì)成本，有效地降低了微小企業(yè)不歸還貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3 我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)分析與建議

目前我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的構(gòu)建主要是電子商務(wù)企業(yè)聯(lián)合銀行在推網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，以工行網(wǎng)絡(luò)融資為例，自2009年底推出網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)以來已經(jīng)累計(jì)為3.2萬戶微小企業(yè)提供了貸款支持，2011年通過網(wǎng)絡(luò)融資累計(jì)為微小企業(yè)發(fā)放貸款超過3000億元。截至2011年末，向微小企業(yè)提供的網(wǎng)絡(luò)融資余額已近1800億元，較年初新增906億元，增幅達(dá)101%，網(wǎng)絡(luò)融資在支持微小企業(yè)發(fā)展中作出了巨大貢獻(xiàn)。

3.1 我國主要網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)簡介

我國國內(nèi)最主流的五大網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)分別是阿里貸款，生意寶“貸款通”，“一達(dá)通”的外貿(mào)融資服務(wù)，敦煌網(wǎng)的“e保通”以及金銀島的“e單通”。這五大網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)各有其特色，分別可以滿足不同微小企業(yè)對于融資的需求。

表1

這五家網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)所共有的特點(diǎn)是無需實(shí)物抵押，而直接進(jìn)行授信，而且所有的申請程序全部網(wǎng)絡(luò)化，最大程度上節(jié)省了成本與時(shí)間，符合了中國微小企業(yè)發(fā)展的需求。

3.2 我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)存在的問題

盡管我國網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在發(fā)展過程中為我國微小企業(yè)融資帶來了便利，但是仍存在一系列的問題亟待解決。

3.2.1 地位尷尬，后續(xù)力量薄弱

“網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)”是一種典型的非現(xiàn)場經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，與中國人所熟悉的一手交錢一手交貨的商業(yè)模式不同，它屬于非現(xiàn)場經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的工具應(yīng)用。但是目前銀行信貸普遍把拉存款視為放貸款的前提條件，銀行更傾向與有存款進(jìn)來的企業(yè)合作，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在這樣的競爭氛圍中會(huì)面臨很大的壓力。如果無法在后續(xù)的競爭中形成自身的優(yōu)勢，將無法繼續(xù)得到穩(wěn)定的資金。

3.2.2 監(jiān)管薄弱，網(wǎng)絡(luò)虛擬性加大監(jiān)督難度

作為網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)優(yōu)勢之一的網(wǎng)上無紙化操作，若沒有強(qiáng)有力的監(jiān)管將會(huì)出現(xiàn)利用網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的非法行為。目前，第三方的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的收費(fèi)模式時(shí)對貸款成功的企業(yè)收取一定的中介費(fèi)，貸款資金不經(jīng)過平臺(tái)，但是一旦融資平臺(tái)做大做強(qiáng)，是否會(huì)利用現(xiàn)有資源，自己做金融業(yè)務(wù)？網(wǎng)絡(luò)融資涉及面非常廣，一旦因?yàn)椴灰?guī)范操作而出現(xiàn)問題，影響將非常大，如何保證網(wǎng)絡(luò)交易的真實(shí)性，規(guī)避網(wǎng)絡(luò)虛擬性，有效防止網(wǎng)絡(luò)非法行為，都是在推廣網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)時(shí)必須深思的問題。

3.2.3 風(fēng)控管理和信用體系尚需完善

盡管網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)采取根據(jù)企業(yè)的交易記錄建立信用評價(jià)體系及信用評價(jià)數(shù)據(jù)庫，建立網(wǎng)絡(luò)信用評價(jià)體系，但是微小企業(yè)由于自身企業(yè)的特殊性，可能并不能滿足上述的網(wǎng)絡(luò)信息來完成信用資料的管理，從而抑制了微小企業(yè)的需求。同時(shí)因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)技術(shù)問題以及整個(gè)社會(huì)誠信仍有待提高，借款人有可能會(huì)出現(xiàn)拆東墻補(bǔ)西墻的情況，或者利用虛假的商業(yè)計(jì)劃書來虛夸其償債的能力，并將資金用于高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)，這些問題在短時(shí)期內(nèi)是無法完全解決的。

3.3 針對網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的政策建議

3.3.1 宏觀政策導(dǎo)向，開辟多元化網(wǎng)絡(luò)融資渠道

2011年6月，在緊縮貨幣政策之下，中國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)進(jìn)入服務(wù)的通知》，對單戶金額500萬元(含)以下的小企業(yè)貸款加大支持力度，此《通知》中有四項(xiàng)政策對調(diào)動(dòng)銀行加大小企業(yè)貸款的積極性有較大吸引力。國家宏觀政策的傾斜，使得網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)針對微小企業(yè)的貸款申請可以獲得更多穩(wěn)定的資金來源，同時(shí)債券市場、股權(quán)融資、風(fēng)投等其他融資方式都尚未在網(wǎng)絡(luò)融資模式下展開。網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)除了向銀行間接融資外，也可以進(jìn)行創(chuàng)新多元化的融資，拓寬融資渠道。

3.3.2 加快立法進(jìn)程，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理

政府應(yīng)盡快出臺(tái)有關(guān)鼓勵(lì)引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)構(gòu)建的政策法規(guī)，強(qiáng)化對第三方的法律約束，將網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)納入我國金融監(jiān)管的體系之下。同時(shí)我國開展網(wǎng)絡(luò)貸款仍存在技術(shù)薄弱問題，在借鑒國外成熟的技術(shù)系統(tǒng)時(shí)，我們應(yīng)注意到我國網(wǎng)貸業(yè)務(wù)機(jī)制尚不深入、信息評估機(jī)制仍待改進(jìn)等問題，結(jié)合我國收支、轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)普及較高的特點(diǎn)，開發(fā)出適合我國國情與發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)貸款系統(tǒng)，并不斷進(jìn)行后續(xù)技術(shù)支持的跟進(jìn)。

3.3.3 完善網(wǎng)絡(luò)信用體系，建立信用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制

貸前，除了進(jìn)一步完善基于小企業(yè)交易記錄的信用評估體系，網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)還可以打通和工商稅務(wù)部門的數(shù)據(jù)接口，查詢一些網(wǎng)上交易信息不多的微小企業(yè)的信用信息，同時(shí)還可以從水電、通信等政府部門以及商會(huì)、專業(yè)市場等管理部門搜集企業(yè)信息，將企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易的往來、信用、社會(huì)關(guān)系等數(shù)據(jù)處理驗(yàn)證并進(jìn)行評估，建立專門的微小企業(yè)信息庫。貸中，完善銀行與第三方網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，激勵(lì)第三方平臺(tái)對借款人仔細(xì)審核，隨時(shí)跟蹤，而不是讓銀行一方完全承擔(dān)所有的信用風(fēng)險(xiǎn)，限制貸款人積極性。

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