蔡恩澤 （晶蘇傳媒，江蘇 南京 210019）

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）

無(wú)論是美國(guó)次貸危機(jī)還是歐洲債務(wù)危機(jī)，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是歐美國(guó)家的實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)被投機(jī)性虛擬經(jīng)濟(jì)捆綁，國(guó)家經(jīng)濟(jì)失去原動(dòng)力支撐，造血功能減退，因而陷入經(jīng)濟(jì)衰退的泥潭并連累全球經(jīng)濟(jì)。

近幾年，類(lèi)似美國(guó)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體過(guò)度擴(kuò)張了一些虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別是金融衍生產(chǎn)品泛濫成災(zāi)。

冰島的教訓(xùn)讓人們記憶猶新。多少世紀(jì)以來(lái)，漁業(yè)一直是冰島的主要經(jīng)濟(jì)支柱?？墒且苍S是經(jīng)濟(jì)全球化的緣故，前幾年，冰島人漸漸聞不慣自己身上的“魚(yú)腥味”，他們羨慕華爾街金融大佬們夾著皮包、西裝筆挺地在世界各地穿梭，他們發(fā)現(xiàn)可以從金融業(yè)獲取巨額財(cái)富，不像搖櫓打漁那么費(fèi)力。

于是喜歡冒險(xiǎn)的冰島人也開(kāi)始做起“金元帝國(guó)”的大夢(mèng)，他們帶著以往在海洋時(shí)代的粗獷激情，投身到這個(gè)金融行業(yè)中，憑借狂熱的投機(jī)欲望和近乎攫取的手段從海外大量借貸，銀行的規(guī)模迅速膨脹，讓國(guó)家經(jīng)濟(jì)的其他行業(yè)面有赧色。

然而全球金融海嘯很快就席卷了這個(gè)北大西洋島國(guó)，這讓冰島的金融投機(jī)家們惶惶不可終日。金融危機(jī)很快波及到國(guó)家財(cái)政?？偨y(tǒng)格里姆松急火攻心，突發(fā)心臟病住進(jìn)醫(yī)院。總理哈德發(fā)表全國(guó)電視講話(huà)，無(wú)奈地宣告冰島面臨全國(guó)性破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

冰島不是個(gè)案。整個(gè)歐美，凡是在金融危機(jī)中栽跟頭的國(guó)家無(wú)不是因?yàn)樵诮鹑谏细阃稒C(jī)而受累。

但德國(guó)經(jīng)濟(jì)卻一花獨(dú)放，保持一定的增長(zhǎng)速度，成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的頂梁柱。德國(guó)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，無(wú)疑是緣于出口的高增長(zhǎng)。相比奧巴馬高調(diào)倡導(dǎo)美國(guó)提振出口，人口僅為8200萬(wàn)、行事一貫內(nèi)斂的德國(guó)，卻不事張揚(yáng)地保持著全球第二大出口國(guó)的地位。在過(guò)去10年里，這不僅為德國(guó)帶來(lái)了巨額經(jīng)常賬戶(hù)盈余，還為德國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了2/3的增長(zhǎng)。

德國(guó)對(duì)外貿(mào)易仰仗于雄厚的實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)，即專(zhuān)業(yè)的制造業(yè)和汽車(chē)品牌。生性守時(shí)守法、尊重權(quán)威、善于完成規(guī)定動(dòng)作的德國(guó)人嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真，注重質(zhì)量，創(chuàng)造了精湛的制造業(yè)，以數(shù)控機(jī)床為支撐，產(chǎn)品精準(zhǔn)、耐磨，尤以汽車(chē)品牌見(jiàn)長(zhǎng)。德國(guó)依托實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)抵御住了金融危機(jī)的沖擊。

相比而言，美國(guó)就有點(diǎn)“歪”，美國(guó)靠“背債”發(fā)財(cái)，走債務(wù)經(jīng)濟(jì)的道路，向外輸出流動(dòng)性，利用美元貶值賴(lài)債而自肥，這是損人利己的小人做派。

作為二戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國(guó)，德國(guó)一直小心翼翼地夾著尾巴做人。也許是因?yàn)閼?zhàn)敗而降，德國(guó)人被徹底剝奪，被無(wú)情羞辱，被赤裸出賣(mài)，日耳曼民族骨子里那種狂野和極端，潛意識(shí)中的自卑和傲慢，凝聚成臥薪嘗膽、復(fù)興圖強(qiáng)的精神動(dòng)力，專(zhuān)注于實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持?jǐn)?shù)十年，終于修成正果，笑傲天下。

時(shí)代在變，常理尚存。歷史已經(jīng)證明，實(shí)業(yè)興國(guó)仍然是顛撲不破的真理。

這條常理對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)十分重要。中國(guó)雖說(shuō)是一個(gè)制造大國(guó)，但在過(guò)去10年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成一個(gè)巨大的資產(chǎn)泡沫，中國(guó)金融搞不過(guò)美國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)缺少頂尖金融人才，但在炒作房地產(chǎn)方面卻比美國(guó)人聰明得多?，F(xiàn)在有一種畸形的商業(yè)現(xiàn)象，就是以前很多從事實(shí)業(yè)的人，突然發(fā)現(xiàn)辛辛苦苦打理一個(gè)工廠(chǎng)，還不如炒一兩套住房賺錢(qián)來(lái)得快、來(lái)得容易。

所以，沿海很多曾經(jīng)非常勤奮做實(shí)業(yè)的企業(yè)家，進(jìn)行錯(cuò)誤的反思，開(kāi)始把實(shí)業(yè)作為副業(yè)，把炒房地產(chǎn)做成主業(yè)，好多國(guó)企也不務(wù)正業(yè)，將國(guó)家的救助資金用于投資房地產(chǎn)甚至股市。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)以房地產(chǎn)為主業(yè)的企業(yè)，在過(guò)去的10年時(shí)間里，獲得超常規(guī)的擴(kuò)張。1986年，全國(guó)注冊(cè)的房地產(chǎn)企業(yè)不足2000家， 2008年底達(dá)到了21.4萬(wàn)家，企業(yè)數(shù)量和增速都堪稱(chēng)世界之最。一批地產(chǎn)商人以神奇的速度進(jìn)入中國(guó)富豪榜，亦堪稱(chēng)世界之最。

快速擴(kuò)張的房地產(chǎn)業(yè)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)制造了繁榮的神話(huà)，也將中國(guó)經(jīng)濟(jì)包裝成一張浮腫的臉。

資產(chǎn)泡沫形成以后蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，2009年廣州最大的玩具廠(chǎng)破產(chǎn)，2011年溫州老板出現(xiàn)“跑路潮”，還有鄂爾多斯民間高利貸成災(zāi)等。試想，如果一個(gè)企業(yè)是老老實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)的，能靠借高利貸過(guò)日子維持嗎？之所以高利貸盛行，是因?yàn)橛泻芏鄻O具投機(jī)性的商業(yè)活動(dòng)，冒險(xiǎn)賭一把或許能一夜暴富。

投機(jī)行動(dòng)本身并不創(chuàng)造財(cái)富，只是對(duì)財(cái)富的一個(gè)重新分配。最令人擔(dān)心的是全民投機(jī)，大把大把的民間資金投向虛擬經(jīng)濟(jì)，投向房地產(chǎn)，投向股市，而實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)資金緊缺，嗷嗷待哺，亟待輸血，制約著擴(kuò)大再生產(chǎn)，更制約著自主創(chuàng)新。

要讓大家真正安心做實(shí)業(yè)，光靠說(shuō)教遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，最重要的是要消除這種投機(jī)的土壤，從制度的頂層設(shè)計(jì)上打消人們的投機(jī)心理。當(dāng)投機(jī)土壤不復(fù)存在的時(shí)候，投資者要資本增值，只有扎扎實(shí)實(shí)地做實(shí)業(yè)，通過(guò)實(shí)業(yè)讓財(cái)富堆積。

因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急是遏制投機(jī)，把民間資本引導(dǎo)到實(shí)業(yè)上來(lái)。而根據(jù)逐利是資本的本質(zhì)這一市場(chǎng)鐵律，要堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，繼續(xù)遏制投機(jī)性需求，將投機(jī)資本從房地產(chǎn)市場(chǎng)驅(qū)逐出來(lái)，引向?qū)崢I(yè)經(jīng)濟(jì)。