福建眾和股份有限公司 溫大安

近年來，隨著國家控制通脹力度加大、流動性日益收緊，在勞動力成本提高、原材料價格上漲等多種不利因素的共同作用下，部分中小企業(yè)資金鏈斷裂。原因有幾個方面，一是在過度的承受借貸資金帶來的還本付息壓力或者短借長投致使資金被固化后，在市場經(jīng)營狀況不利時這部分企業(yè)最終暴出資金鏈斷裂問題；二是銀行等金融機構(gòu)收貸引起的連鎖反應(yīng)；三是由于企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，部分私營企業(yè)主利用民間借貸資金進行炒股、炒房等高風(fēng)險投機活動，最后由企業(yè)承擔(dān)虧損；四是因與上述企業(yè)有關(guān)聯(lián)、互保關(guān)系而被擔(dān)承或拖累。

東方財富網(wǎng)曾經(jīng)做過相關(guān)的問卷調(diào)查，接近九成的民眾認(rèn)為當(dāng)前中小企業(yè)的融資環(huán)境比2008年更加嚴(yán)峻；其原因近四成的民眾認(rèn)為是中小金融機構(gòu)發(fā)展緩慢；認(rèn)為由中小企業(yè)自身條件限制或其他原因的各占三成；對于解決辦法，近四成的民眾認(rèn)為應(yīng)發(fā)展中小金融機構(gòu)；認(rèn)為產(chǎn)業(yè)基金等融資方式或其他出路的民眾各占三成。

因此，中小企業(yè)融資難的問題可以從內(nèi)、外部二方面分別進行改進：

一、企業(yè)自身內(nèi)部因素

由于中小企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后、經(jīng)營風(fēng)險大、信用觀念差、財務(wù)制度不健全、缺乏銀行認(rèn)可的抵押物等條件，還有相當(dāng)一部分是城鄉(xiāng)企業(yè)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱、缺乏競爭力、市場風(fēng)險高，這使得銀行等金融機構(gòu)不敢向其發(fā)放貸款。針對這樣的情況，中小企業(yè)可從以下三個方面進行改善：

（一）樹立誠信觀念

中小企業(yè)應(yīng)杜絕商業(yè)欺詐行為，按期還貸，做到無不良信貸記錄。積極參予建立健全中小企業(yè)信用評級檔案，以增加中小企業(yè)的信息透明度，獲得金融機構(gòu)的認(rèn)可和信賴，可以增加從金融機構(gòu)順利貸款融資的可能性。

（二）健全財務(wù)制度

一般來說向銀行等金融機構(gòu)貸款時會被要求提供三張基本財務(wù)報表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。我們不能否定財務(wù)報表的重要性，但其數(shù)據(jù)常常被造假，以達(dá)到粉飾報表，美化業(yè)績，誤導(dǎo)市場及騙貸等目的。如果中小企業(yè)會計制度不健全，內(nèi)部控制自評機制不完善，銀行對企業(yè)財務(wù)財務(wù)報表的真實性會產(chǎn)生懷疑，為了防范不必要的風(fēng)險，勢必會增加放貸的難度。因此，企業(yè)應(yīng)按照國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立健全企業(yè)的財務(wù)制度，提高企業(yè)財務(wù)的可信度，建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會的認(rèn)同和信任。

（三）按約使用資金

很多企業(yè)借款并非出自真實的補充經(jīng)營性流動資金需求，而僅把企業(yè)當(dāng)作融資平臺，最普遍的就是短借長投。短期資金的安全性充分體現(xiàn)在資產(chǎn)的流動性，企業(yè)如果違約把流動資金投入到固定資產(chǎn)、工程項目或者當(dāng)作股本金使用，流動性都將大大降低，甚至被固化在那，將直接危害到貸款人利益，導(dǎo)致金融機構(gòu)提前收回貸款。而這種提前收貸行為通常向外界傳遞著企業(yè)經(jīng)營不善、資金鏈不暢等負(fù)面的信息，易引起其他貸款人連鎖反應(yīng)，接連收貸的后果加速了企業(yè)的倒閉。因此，企業(yè)應(yīng)充分意識到資金的來源與性質(zhì)，“量入為出”地謹(jǐn)慎使用借入流動資金且定期向貸款人報送財務(wù)報表，讓貸款人及時了解企業(yè)的經(jīng)營情況。當(dāng)遇及宏觀政策銀根收縮時，在同等條件下，財務(wù)清晰透明的企業(yè)比那些不能使貸款人及時了解到實際經(jīng)營情況的企業(yè)更有希望保住存量貸款。

二、外部制度建設(shè)因素

伴隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)對資金的需求迅速增加，如果資本市場不能充分發(fā)揮有效調(diào)節(jié)的功能，勢必反將成為經(jīng)濟發(fā)展的阻礙。而金融資本與國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境、貨幣政策、法律制度等方面的關(guān)系猶為緊密，針對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，可以從以下三方面進行改進：

（一）“利率雙軌制”有待完善

可以說在現(xiàn)行“利率雙軌制”下，資金價格已被扭曲，使得金融市場資源配置的功能發(fā)生紊亂，嚴(yán)重傷害到了那些貸款無門的中小企業(yè)的切身利益和市場信心。有報告指出當(dāng)前中國企業(yè)所能夠承受的融資成本為7.5%左右，這和商業(yè)銀行一年期平均貸款利率相接近，而體制外的高利貸年化后利率在180%以上的十分普遍。之所以用遠(yuǎn)高于承受底線的價格來融資，很多企業(yè)不是為了投資和擴大再生產(chǎn)，而更多是用于維系即將斷裂的資金鏈。這無異于飲鴆止渴。對此，有人呼吁銀行放低門檻，更多為中小企業(yè)提供融資安排。但這種增加“盡其社會責(zé)任”般的優(yōu)惠貸款的實際作用遠(yuǎn)不如從資金供給入手解決中小金融機構(gòu)牌照的作用明顯。從商業(yè)原則出發(fā)，要求大型金融機構(gòu)更多安排中小企業(yè)乃至小微企業(yè)的融資需求并不現(xiàn)實，唯有更多中小金融機構(gòu)才是解決中小企業(yè)融資需求的現(xiàn)實選擇，而其前提則是讓更多民間資本合理合法地進入借貸市場。如相關(guān)部門可通過加速小額貸款公司升格為村鎮(zhèn)銀行等方式，并加強銀監(jiān)會或各地方政府的監(jiān)管力度，這樣既可讓民間金融合法、正規(guī)，又能實在地為中小企業(yè)拓寬些融資渠道。必須強調(diào)的是，在開放更多牌照的同時必須輔以加速利率市場化，使得利率水平能夠反映真實需求。即在加大供給的同時放松價格管制才是避免市場投機行為、維護市場穩(wěn)定的良方。

（二）中小企業(yè)信用體系建設(shè)有待完善

多數(shù)中小企業(yè)存在融資難的問題，原因除了銀行嚴(yán)格的貸款審批程序及企業(yè)自身條件限制等原因外，很重要的一方面是銀企之間存在信息不對稱。

央行最早從1992年推出貸款證制度，1997年至2005年間充分利用計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)于2005年啟動全國統(tǒng)一的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫建設(shè)。但是，近20年來推動滯緩缺乏后勁，其現(xiàn)狀是：法律法規(guī)不健全，缺乏必要的約束手段；企業(yè)參與熱情不高,信息真實性難以保證；數(shù)據(jù)庫操作設(shè)計存在缺陷，部門間信息割據(jù)難以共享等問題。

為此，應(yīng)著力推行中小企業(yè)建立信用體系應(yīng)加強立法約束、宣傳力度、數(shù)據(jù)共享。突破中小企業(yè)征信難的瓶頸應(yīng)可一定程度上解決銀企間信息不對稱現(xiàn)象，這將有助于進一步打通中小企業(yè)融資通道。

（三）會計制度、評估體系仍有待完善

在實際的放貸過程中，銀行等金融機構(gòu)在審查資產(chǎn)負(fù)債表時往往在意有形資產(chǎn)甚過于無形資產(chǎn)，認(rèn)為有形資產(chǎn)看得見、摸得著、易評估。在一些發(fā)達(dá)國家，利用無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款已成為一種較成熟的融資方式，它能有效促進了科技型企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。但在我國由于現(xiàn)行無形資產(chǎn)會計、評估體系不完善，相關(guān)配套服務(wù)不健全，金融機構(gòu)對無形資產(chǎn)質(zhì)押興趣度不大，這與其價值較難確定，存在減值風(fēng)險和變現(xiàn)困難有很大關(guān)系，這就無形之中把一些科技型的中小企業(yè)擋在了融資需求的門外。因此，我國應(yīng)從提高企業(yè)及銀行的認(rèn)識，建立健全相關(guān)的法律法規(guī)和健全無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易市場，盡快制定操作規(guī)范和建立風(fēng)險分散和補償機制，完善計量和評估等中介服務(wù)、完善無形資產(chǎn)質(zhì)押合同登記管理制度等諸多個方面加以改進，這樣可有效推動無形資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)順利開展。發(fā)展該業(yè)務(wù)，不僅能為部分中小企業(yè)提供資金，還能有效促進企業(yè)的自主創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化，為科技企業(yè)融資開辟新渠道，對于鼓勵企業(yè)自主創(chuàng)新、實施品牌戰(zhàn)略及促進金融流通、防范金融風(fēng)險、優(yōu)化資金資源的配置提供了新的思路。

三、結(jié)束語

本文分析了我國中小企業(yè)融資難的形成原因，并給出了相應(yīng)的解決辦法。目前我國中小企業(yè)在還正處于后金融危機時代，突破融資難的瓶頸，可加速企業(yè)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)。解決中小企業(yè)的融資問題受企業(yè)自身、金融機構(gòu)、政府等多方面因素影響，唯有通過各方的協(xié)調(diào)和努力，才能更好推動國民經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

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