春節(jié)期間，一直悶在家里看書，看格雷厄姆的《聰明的投資者》、費舍爾的《如何選擇成長股》、帕特·多爾西的《巴菲特的護城河》和蒂默西·韋克的《巴菲特如何選擇成長股》，由讀書也引發(fā)了對復利投資的一些思考。
　　巴菲特一直強調(diào)復利的力量，每年15%的增長，過30年大約是66倍，20萬的初始投入就變成了1300萬（30年和20萬的條件大多數(shù)人是具備的）。有這個底子，養(yǎng)老不成問題。
　　事情如此簡單明了，為何絕大多數(shù)人沒按這個路子去規(guī)劃自己的投資呢？問題有兩點：一是沒信心獲取穩(wěn)定的增長；二是沒恒心把投資一事做上30年。
　　從人的心理來看，30年確實太久，很多人都喜歡只看兩年。馮侖說，偉大是熬出來的。每個人都相信持之以恒的結果，但極少有人愿意經(jīng)歷持之以恒的過程。為什么呢？就是沒有大目標。比如我們炒股的目的是啥？如果你的答案是賺點零花錢，那么你的行為肯定是短期的。如果你的答案是要讓自己的財富穩(wěn)定增長，為家人退休之后的生活做保障，你的眼光就必能放遠，也會把投資當作幾十年的事業(yè)來規(guī)劃。一旦有了長遠規(guī)劃，就不會急躁、就會踏踏實實地沿著這條路走下去，也就不會在意什么內(nèi)幕消息了。
　　有了一個長遠目標，又如何能做到穩(wěn)定的收益增長率呢？
　　一般小散戶，有百八十萬的資金，若做短線，年景好可能會賺50%，但年景差也可能會虧50%，幾年下來就是賺個折騰。就算有自己的有效系統(tǒng)能持續(xù)賺錢，隨著資金量的增加，套路也很難持續(xù)適用。因為資金量變大，一是會影響心理，二是會影響市場。如小盤子的創(chuàng)業(yè)板股票，買10萬股和買幾千萬股就完全不同。市場也常有敢死隊拿幾千萬去做超短線，但據(jù)個人了解賺錢的很少。
　　回到價值投資上來：需要集中投資，精研個股。有很多投資者覺得精研個股很難，集中投資風險大，所以對個股研究的就少，心理沒底就不敢集中投資，結果就是賺不到錢。其實巴菲特和彼得·林奇并非沒有失誤，他們失誤也并不少，但是選對了幾只好股票就足以支撐起其偉大業(yè)績。所以，還是要花時間去研究公司，巴菲特的幾條護城河標準也好，費舍爾的15點準則也罷，需要我們一條一條去過濾，報表要一年一年地仔細去閱讀分析，只有這樣，才能有把握地全力出擊。
　　說起研究公司，要認清一個重要的觀念：買股票，買的是公司。如果只是想高買更高賣，這只是擊鼓傳花的游戲，載體就不重要了，股票也行，藝術品亦可。但如果是投資公司的理念，那絕然不同，從這個角度看，你做的是實業(yè)投資。那么就要把目光放得寬一些了。舉個親身經(jīng)歷的實例，去年我在農(nóng)村包了幾畝養(yǎng)殖用地，有20年使用權，很便宜。我的理由是，那片土地靠近河邊，據(jù)悉十二五規(guī)劃要治理那條河，那么這塊地必然會被征用。如果這樣，這個投資很快就能獲得超額回報。再比如，現(xiàn)在的母嬰市場也非常大，那能不能覓得合適機會去找個類似的企業(yè)入股呢，這也可以不僅限于上市公司。有了這種觀念，就會不斷發(fā)現(xiàn)投資的機會，在對這些機會的不斷篩選中，一定能找到財富的增長點。
　　一個聰明的投資者，應該能夠摒棄那些不切實際的幻想和妄念，并用自己的信念和勤奮去發(fā)現(xiàn)讓自己財富增長的機會。龍年來了，希望能與《經(jīng)濟》雜志的讀者一起，踐行價值投資的理念，發(fā)掘更好的投資機會。