■劉云波

注冊資產(chǎn)評(píng)估師在執(zhí)行企業(yè)重組以稅務(wù)為目的的企業(yè)價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，在恪守獨(dú)立、客觀、公正原則的基礎(chǔ)上，需要對(duì)所評(píng)估企業(yè)涉及的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則予以重點(diǎn)關(guān)注。作者在關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立交易原則分析、資產(chǎn)評(píng)估的市場價(jià)值類型與公允價(jià)值的關(guān)系分析的基礎(chǔ)上，探討了獨(dú)立交易原則的判定對(duì)企業(yè)重組稅務(wù)目的資產(chǎn)評(píng)估的影響。

一、背景

為配合《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》的實(shí)施，國家制定《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》（以下簡稱“新條例”），新條例中明確規(guī)定，企業(yè)重組在一般情況下應(yīng)當(dāng)按照交易發(fā)生時(shí)的公允價(jià)值確認(rèn)稅務(wù)上的所得或者損失。國家稅務(wù)總局制定的《特別納稅調(diào)整實(shí)施辦法（試行）》適用于稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)、預(yù)約定價(jià)安排、成本分?jǐn)倕f(xié)議、受控外國企業(yè)、資本弱化以及一般反避稅等特別納稅調(diào)整事項(xiàng)的管理。國家稅務(wù)總局和財(cái)政部聯(lián)合頒布《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（以下簡稱“59號(hào)文”），該通知為企業(yè)重組業(yè)務(wù)的企業(yè)所得稅處理設(shè)定了框架和準(zhǔn)則。國家稅務(wù)總局頒布《企業(yè)重組業(yè)務(wù)所得稅管理辦法》(以下簡稱“4號(hào)公告”) ，4號(hào)公告進(jìn)一步為59號(hào)文中所涉及到的所有企業(yè)重組類型提供了詳細(xì)文件材料及程序要求方面的指引。4號(hào)公告也明確了59號(hào)文所遺留的一些政策方面的技術(shù)問題。

根據(jù)上述法規(guī)，企業(yè)重組所得稅處理中資產(chǎn)評(píng)估的具體需求主要體現(xiàn)在：

（1）股權(quán)收購（轉(zhuǎn)讓）所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估；

（2）資產(chǎn)收購（轉(zhuǎn)讓）所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估；

（3）企業(yè)合并（兼并）所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估；

（4）企業(yè)債務(wù)重組所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估；

（5）企業(yè)因重組涉及清算所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估；

（6）跨境企業(yè)重組中所得稅處理中的資產(chǎn)評(píng)估等。

對(duì)于大多數(shù)企業(yè)重組，新條例規(guī)定除國務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，企業(yè)在重組過程中，應(yīng)當(dāng)在交易發(fā)生時(shí)確認(rèn)有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或者損失，相關(guān)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照交易價(jià)格重新確定計(jì)稅基礎(chǔ)，而計(jì)稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定。企業(yè)必須提供合法證據(jù)或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，用以證明被轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)的公允價(jià)值。

在上述各種企業(yè)重組所得稅處理所涉及的資產(chǎn)評(píng)估中，被評(píng)估企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來是否符合獨(dú)立交易原則，不僅是稅務(wù)機(jī)關(guān)按照所得稅法的有關(guān)規(guī)定，對(duì)企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來（以下簡稱關(guān)聯(lián)交易）進(jìn)行審核評(píng)估和調(diào)查調(diào)整等轉(zhuǎn)讓定價(jià)管理工作的核心，也對(duì)注冊資產(chǎn)評(píng)估師在基于資產(chǎn)評(píng)估市場價(jià)值類型/公允價(jià)值基礎(chǔ)上，分析企業(yè)集團(tuán)中的特定被評(píng)估企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營條件下的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和未來盈利預(yù)測以及所參照的市場數(shù)據(jù)的合理性產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

二、獨(dú)立交易原則

《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第四十一條規(guī)定，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來，不符合獨(dú)立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法進(jìn)行調(diào)整。由此可見，獨(dú)立交易原則是中國轉(zhuǎn)讓定價(jià)法規(guī)的核心原則。同時(shí)，獨(dú)立交易原則也是經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）所認(rèn)可的指導(dǎo)原則。

《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第一百零九條規(guī)定，《企業(yè)所得稅法》第四十一條所稱關(guān)聯(lián)方，是指與企業(yè)有下列關(guān)聯(lián)關(guān)系之一的企業(yè)、其他組織或者個(gè)人：在資金、經(jīng)營、購銷等方面存在直接或者間接的控制關(guān)系，直接或者間接地同為第三者控制，在利益上具有相關(guān)聯(lián)的其他關(guān)系。

獨(dú)立交易原則是指沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易各方之間按照公平成交價(jià)格和營業(yè)常規(guī)進(jìn)行業(yè)務(wù)往來所遵循的原則。在判斷關(guān)聯(lián)企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來是否符合獨(dú)立交易原則時(shí)，強(qiáng)調(diào)將關(guān)聯(lián)交易定價(jià)或利潤水平與可比情形下沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的交易定價(jià)和利潤水平進(jìn)行比較，如果存在差異，就說明因?yàn)殛P(guān)聯(lián)關(guān)系的存在而導(dǎo)致企業(yè)沒有遵循正常市場交易原則和營業(yè)常規(guī)，從而違背了獨(dú)立交易原則。

企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來，不符合獨(dú)立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。將關(guān)聯(lián)方交易調(diào)整到符合正常市場交易和營業(yè)常規(guī)水平。

分析企業(yè)關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則，主要是通過分析企業(yè)的主要關(guān)聯(lián)交易以及關(guān)聯(lián)采購、關(guān)聯(lián)銷售、提供勞務(wù)、接受勞務(wù)、受讓無形資產(chǎn)和資金融通等方面的轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策，分析企業(yè)所在的行業(yè)特點(diǎn)，從研發(fā)、采購、生產(chǎn)、質(zhì)量控制、物流和存貨管理、銷售和營銷、售后服務(wù)和質(zhì)量保證及一般管理等方面對(duì)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方執(zhí)行的主要功能進(jìn)行分析，同時(shí)通過對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)（是指由于市場變化對(duì)商業(yè)成功因素造成影響的風(fēng)險(xiǎn)）、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)（是因研發(fā)項(xiàng)目失敗而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)）、產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)（指銷售有瑕疵的產(chǎn)品而引起的風(fēng)險(xiǎn)）、質(zhì)保風(fēng)險(xiǎn)（是指當(dāng)客戶提出關(guān)于產(chǎn)品或服務(wù)不符合合同條款的投訴時(shí)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)）、存貨風(fēng)險(xiǎn)（指存貨過多或過少而造成的損失，以及存貨毀損風(fēng)險(xiǎn)）、信用與收款風(fēng)險(xiǎn)（指由于客戶未履行支付義務(wù)而造成的風(fēng)險(xiǎn)）、外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，功能和風(fēng)險(xiǎn)分析的目的是明確企業(yè)的功能和風(fēng)險(xiǎn)定位，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，并選用合理的轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析方法，通過相關(guān)數(shù)據(jù)庫尋找可比公司，根據(jù)這些可比公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與被分析企業(yè)進(jìn)行比較，以最終分析企業(yè)在評(píng)估期間的關(guān)聯(lián)交易是否合理并符合獨(dú)立交易原則。

三、獨(dú)立交易原則是公允價(jià)值的前提和基礎(chǔ)

“ 新條例”和“4號(hào)公告”規(guī)定計(jì)稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價(jià)值“即指按照市場價(jià)格確定的價(jià)值”為基礎(chǔ)確定。公允價(jià)值是會(huì)計(jì)要素的計(jì)量屬性之一，國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和中國財(cái)政部發(fā)布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都強(qiáng)調(diào)公平（獨(dú)立）交易。 參照2011年5月國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）頒布的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第13號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量》 ，公允價(jià)值是在計(jì)量日市場參與者之間進(jìn)行的正常交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)所收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所支出的價(jià)格。本質(zhì)而言，公允價(jià)值是一種市場評(píng)價(jià)，是市場參與者充分考慮了市場信息后所達(dá)成共識(shí)的市場交易價(jià)格，是市場而非特定主體對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的認(rèn)定。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中公允價(jià)值的定義隱含著市場運(yùn)行的規(guī)則。根據(jù)對(duì)公允價(jià)值定義的分析，公平交易體現(xiàn)在下述四個(gè)方面：（1）交易各方（主體）沒有直接利益關(guān)系；（2）交易各方（主體）完全出于自愿（即無外部強(qiáng)制），以實(shí)現(xiàn)各自的利益為目標(biāo)；（3）交易各方（主體）理解自己的利益所在。即所實(shí)現(xiàn)的交易價(jià)格被交易各方均確認(rèn)符合自己的利益；（4）交易各方（主體）理解自己利益所在的基本條件是有足夠的知識(shí)能力和有關(guān)的信息。因此，公平交易是公允價(jià)值形成的前提條件和重要基礎(chǔ)。

四、資產(chǎn)評(píng)估的市場價(jià)值類型與公允價(jià)值的關(guān)系

根據(jù)《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》及《國際評(píng)估準(zhǔn)則》，市場價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額?！顿Y產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》第十七條規(guī)定，當(dāng)注冊資產(chǎn)評(píng)估師所執(zhí)行的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)對(duì)市場條件和評(píng)估對(duì)象的使用等并無特別限制和要求時(shí)，注冊資產(chǎn)評(píng)估師通常應(yīng)當(dāng)選擇市場價(jià)值作為評(píng)估結(jié)論的價(jià)值類型。

公允價(jià)值并非資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型，根據(jù)上述市場價(jià)值的定義，其與公允價(jià)值的定義并沒有實(shí)質(zhì)性的差異。中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)2007年11月9日頒發(fā)的《以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）》中第二十四條規(guī)定“在符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量屬性規(guī)定的條件時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的公允價(jià)值一般等同于資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則下的市場價(jià)值”。因此，資產(chǎn)評(píng)估師在執(zhí)行企業(yè)重組中以稅務(wù)為目的的評(píng)估時(shí)，一般采用市場價(jià)值作為評(píng)估結(jié)論的價(jià)值類型，以符合稅收相關(guān)法規(guī)中對(duì)計(jì)稅基礎(chǔ)均應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定的要求。

從評(píng)估的角度理解，一般認(rèn)為，稅法范疇內(nèi)的“公允價(jià)值”的定義體現(xiàn)了市場價(jià)值的價(jià)值類型，蘊(yùn)含了公平（獨(dú)立）交易原則。因此，作為資產(chǎn)評(píng)估的一般目的和基本目標(biāo)或執(zhí)業(yè)理念，注冊資產(chǎn)評(píng)估師在對(duì)公允價(jià)值（市場價(jià)值）的理解上，不僅要理解作為資產(chǎn)評(píng)估基本目標(biāo)和執(zhí)業(yè)理念的價(jià)值公允性，還要對(duì)是否是“公平交易”這一公允價(jià)值（市場價(jià)值）的本質(zhì)特征之一所涉及的諸因素進(jìn)行充分的分析，基于事實(shí)和有合理基礎(chǔ)的假設(shè)作出恰當(dāng)和專業(yè)的判斷。

五、獨(dú)立交易原則的判定對(duì)企業(yè)重組稅務(wù)目的評(píng)估的影響

企業(yè)重組，是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動(dòng)以外發(fā)生的法律結(jié)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重大改變的交易，包括企業(yè)法律形式改變、債務(wù)重組、股權(quán)收購、資產(chǎn)收購、合并、分立等情況，除資產(chǎn)收購和債務(wù)重組外，其他形式的企業(yè)重組大都是企業(yè)集團(tuán)中相關(guān)企業(yè)的所有權(quán)變更和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，涉及企業(yè)價(jià)值評(píng)估。注冊資產(chǎn)評(píng)估師在執(zhí)行企業(yè)重組以稅務(wù)為目的的企業(yè)價(jià)值評(píng)估業(yè)務(wù)時(shí)，在恪守獨(dú)立、客觀、公正原則的基礎(chǔ)上，需要對(duì)所評(píng)估企業(yè)涉及的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則予以重點(diǎn)關(guān)注。因?yàn)殛P(guān)聯(lián)交易有可能完全被某一方所控制，從而和公平交易不同，可能會(huì)很大地影響企業(yè)的價(jià)值。

企業(yè)價(jià)值評(píng)估的三種基本方法是從不同的角度去分析企業(yè)價(jià)值。不論是通過與市場參照物比較獲得評(píng)估對(duì)象的價(jià)值，還是根據(jù)評(píng)估對(duì)象預(yù)期收益折現(xiàn)獲得其評(píng)估價(jià)值，抑或是按照資產(chǎn)的再取得途徑判斷評(píng)估對(duì)象的價(jià)值，都是從某一個(gè)角度對(duì)評(píng)估對(duì)象在一定條件下的價(jià)值的描述，從具體操作的層面上講，評(píng)估方法的選擇受各種評(píng)估方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)能否收集的制約。一般而言，在分析企業(yè)集團(tuán)中的特定被評(píng)估企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營條件下的企業(yè)價(jià)值時(shí)，收益法和市場法是常用的兩種評(píng)估方法，當(dāng)然，在特定條件下，也不排除采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法。

在運(yùn)用收益法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，需要對(duì)企業(yè)未來一定期限內(nèi)的收益進(jìn)行預(yù)測，并通過適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率將之轉(zhuǎn)換為價(jià)值。企業(yè)的未來收益能力和收益水平不僅取決于企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略、企業(yè)的經(jīng)營管理和營銷計(jì)劃、企業(yè)的人力資源等關(guān)乎企業(yè)生存和發(fā)展的決策，還取決于生產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格和材料采購的成本，而在產(chǎn)品價(jià)格和材料采購成本由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策決定的前提下，企業(yè)的未來收益能力和收益水平將受到極大的影響，對(duì)采用資本市場可比上市公司數(shù)據(jù)所計(jì)算的折現(xiàn)率（WACC）也會(huì)因企業(yè)轉(zhuǎn)讓定價(jià)政策對(duì)被評(píng)估企業(yè)功能和風(fēng)險(xiǎn)的限定所影響，評(píng)估結(jié)論的市場價(jià)值可能會(huì)失去公平（獨(dú)立）交易原則這一基本前提條件而難以成立。

在運(yùn)用市場法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，或在采用資本市場可比上市公司數(shù)據(jù)計(jì)算折現(xiàn)率（WACC）時(shí)，要參照那些體現(xiàn)了公平交易原則的市場數(shù)據(jù)和交易，注冊資產(chǎn)評(píng)估師一般是根據(jù)行業(yè)分析、相關(guān)研究分析報(bào)告和與公司管理層人員的討論選取具有可比性的上市公司，從評(píng)估的角度看，選擇參考上市公司是從被評(píng)估企業(yè)所從事的行業(yè)、業(yè)務(wù)性質(zhì)、所提供的產(chǎn)品或服務(wù)、服務(wù)的市場、企業(yè)的規(guī)模、企業(yè)架構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營指標(biāo)等因素進(jìn)行考慮的。但在企業(yè)重組稅務(wù)目的的評(píng)估時(shí)，可比上市公司的選取還需要從轉(zhuǎn)讓定價(jià)分析的角度進(jìn)行分析和判斷，如果企業(yè)能提供說明其轉(zhuǎn)讓定價(jià)符合獨(dú)立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價(jià)同期資料（對(duì)“同期資料”的理解見國稅發(fā) [2009] 2號(hào)文《特別納稅調(diào)整實(shí)施辦法（試行）》第14條），應(yīng)重點(diǎn)從同期資料中篩選的可比上市公司中選取所需要的上市公司作為計(jì)算和分析的基礎(chǔ)。

因此，不論采用哪種評(píng)估方法對(duì)企業(yè)重組涉及的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，建議注冊資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)基于企業(yè)提供的轉(zhuǎn)讓定價(jià)同期資料對(duì)被評(píng)估企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則進(jìn)行判斷，如果企業(yè)不能提供其關(guān)聯(lián)交易符合獨(dú)立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價(jià)同期資料，或企業(yè)提交的證明其關(guān)聯(lián)交易符合獨(dú)立交易原則的轉(zhuǎn)讓定價(jià)同期資料不充分，注冊資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)考慮通過利用外部稅務(wù)專家就企業(yè)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)是否符合獨(dú)立交易原則進(jìn)行評(píng)估和分析。不論影響關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的關(guān)聯(lián)交易是否符合獨(dú)立交易原則，資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)保持必要的執(zhí)業(yè)謹(jǐn)慎，保存好相應(yīng)的工作底稿，在評(píng)估報(bào)告中詳細(xì)披露評(píng)估師為該事項(xiàng)所作的努力以及該事項(xiàng)對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響，不可以聲明的方式規(guī)避勤勉盡責(zé)的義務(wù)。

稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)重組中的股權(quán)交易一方面關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易本身的定價(jià)是否符合獨(dú)立交易原則，因此需要股權(quán)公允價(jià)值的證明文件或資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，另一方面在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場/公允價(jià)值評(píng)估時(shí)，也需要被評(píng)估企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易符合獨(dú)立交易原則，因?yàn)檫@是市場/公允價(jià)值成立的基礎(chǔ)和前提。如果影響關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的其他關(guān)聯(lián)交易不符合獨(dú)立交易原則，稅務(wù)機(jī)關(guān)很有可能依據(jù)稅法的相關(guān)規(guī)定對(duì)企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)查和特別納稅調(diào)整，在稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)其進(jìn)行轉(zhuǎn)讓定價(jià)調(diào)查和特別納稅調(diào)整后，審核確認(rèn)關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最終價(jià)格，如果在特別納稅調(diào)整后再對(duì)被評(píng)估企業(yè)進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，相應(yīng)的特別納稅將有可能對(duì)被評(píng)估企業(yè)的未來收益預(yù)測以及其他價(jià)值評(píng)估所需參數(shù)的相關(guān)前提假設(shè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

[1]劉云波.企業(yè)重組中以稅務(wù)為目的的評(píng)估探討.中國資產(chǎn)評(píng)估，2011年第12期.

[2]中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì).中國資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2010.

[3]劉云波,李廷偉.公允價(jià)值與資產(chǎn)評(píng)估.中國資產(chǎn)評(píng)估，2007年第5期.