中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(武漢)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江曉晗

中國(guó)人民解放軍空軍第一航空學(xué)院 任曉璐

旅游業(yè)投融資：現(xiàn)狀、問(wèn)題、模式及對(duì)策

中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(武漢)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江曉晗

中國(guó)人民解放軍空軍第一航空學(xué)院 任曉璐

自國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快旅游業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》出臺(tái)以來(lái)，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展提上了重要的議事日程，各地都提出了培育旅游支柱產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)跨越發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。各地旅游建設(shè)項(xiàng)目蓬勃發(fā)展，以政府為主導(dǎo)的各種投資主體對(duì)旅游業(yè)投資的力度也日益加大，旅游投資掀起了新熱潮。但在旅游業(yè)投資大發(fā)展的主流趨勢(shì)下，如何才能促進(jìn)旅游業(yè)長(zhǎng)期健康快速的發(fā)展，是當(dāng)前需要認(rèn)真思考的問(wèn)題。

投融資 旅游業(yè) 創(chuàng)新

近年來(lái)，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展取得了巨大的成績(jī)。隨著各地旅游景點(diǎn)的開(kāi)發(fā)建設(shè)力度不斷加大，旅游業(yè)整體發(fā)展速度持續(xù)加快，“十一五”期間，我國(guó)國(guó)內(nèi)旅游人數(shù)年均增長(zhǎng)12%，旅游綜合收入突破一萬(wàn)億元。與此同時(shí)，旅游品牌和形象也獲得了很大程度的提升，整個(gè)旅游市場(chǎng)體系也逐步健全，在內(nèi)需啟動(dòng)，消費(fèi)升級(jí)以及國(guó)民收入不斷增高的背景下，中國(guó)旅游業(yè)正步入黃金發(fā)展期。發(fā)展離不開(kāi)資金的支持，要將旅游業(yè)建設(shè)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，建設(shè)任務(wù)繁重，首先面對(duì)的就是旅游發(fā)展的投融資問(wèn)題，如何保障旅游業(yè)發(fā)展建設(shè)所需的巨量資金，是亟待解決的問(wèn)題。

1 我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展投融資市場(chǎng)現(xiàn)狀與問(wèn)題

1.1 旅游業(yè)發(fā)展投融資市場(chǎng)現(xiàn)狀特點(diǎn)分析

在新時(shí)期，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展投融資市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：一是旅游大型項(xiàng)目顯著增多。旅游行業(yè)的發(fā)展、市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)要求旅游企業(yè)規(guī)模化，近年來(lái)各地?zé)o論是新建和規(guī)劃建設(shè)的旅游項(xiàng)目，其規(guī)模和投入都呈現(xiàn)大型化的趨勢(shì)。二是旅游新業(yè)態(tài)項(xiàng)目不斷出現(xiàn)。旅游項(xiàng)目的建設(shè)隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與時(shí)俱進(jìn)，近年來(lái)圍繞著旅游產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新也隨著時(shí)代和時(shí)尚的變化呈現(xiàn)多樣化發(fā)展的趨勢(shì)，一些新興的旅游項(xiàng)目越來(lái)越成為投資建設(shè)的重點(diǎn)。三是旅游高端項(xiàng)目日益受到青睞。各地旅游建設(shè)都普遍出現(xiàn)了提檔升級(jí)，融合了馬術(shù)、皮劃艇、高爾夫等高端休閑元素的旅游地產(chǎn)、高端休閑度假會(huì)所等高端旅游建設(shè)項(xiàng)目也受到投資商的青睞。四是民間資本也參與到旅游項(xiàng)目建設(shè)中來(lái)。在政府主導(dǎo)投資旅游業(yè)的同時(shí)，大量社會(huì)資金也投入到旅游建設(shè)中，民間投資主要集中在一些較小景區(qū)，以及農(nóng)家樂(lè)建設(shè)等旅游配套建設(shè)項(xiàng)目中，作為旅游業(yè)發(fā)展資金的有效補(bǔ)充。

1.2 旅游業(yè)發(fā)展投融資市場(chǎng)中存在的問(wèn)題

我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展投融資市場(chǎng)主要存在以下問(wèn)題：

(1)過(guò)分依賴招商引資。目前各地旅游業(yè)發(fā)展，主要依靠通過(guò)政府出臺(tái)優(yōu)惠政策吸引資金進(jìn)行旅游開(kāi)發(fā)建設(shè)。但是在目前普惠制的情況下，招商引資的優(yōu)惠政策對(duì)投資商而言不夠吸引，投資商在進(jìn)行投資決策時(shí)，更看重旅游市場(chǎng)是否成熟、行業(yè)制度是否規(guī)范。同時(shí)基礎(chǔ)、公共服務(wù)設(shè)施配套、宣傳和市場(chǎng)營(yíng)銷等領(lǐng)域往往由于資金回收期長(zhǎng)、效益不明顯而不易獲得投資商青睞，導(dǎo)致旅游投資結(jié)構(gòu)不合理。

(2)旅游業(yè)投融資體系缺乏中長(zhǎng)期規(guī)劃。旅游業(yè)發(fā)展投融資中缺乏具備前瞻性、超前性的整體規(guī)劃，開(kāi)發(fā)引進(jìn)一個(gè)項(xiàng)目需要很長(zhǎng)時(shí)間，在項(xiàng)目落地后，后續(xù)的長(zhǎng)期持續(xù)投入也無(wú)法保證。旅游開(kāi)發(fā)不是一蹴而就的投融資工程，而是需要持續(xù)、穩(wěn)定的中長(zhǎng)期投融資，需要政府從國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際出發(fā)，聯(lián)合金融部門和社會(huì)各界力量，制定一個(gè)具有前瞻性、超前性的整體投融資規(guī)劃，才能保證旅游業(yè)發(fā)展投融資的長(zhǎng)期運(yùn)行。

(3)旅游業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理。由于旅游資源的外在性特點(diǎn)，作為旅游業(yè)投資主體的企業(yè)、外資和個(gè)人在進(jìn)行投資時(shí)，那些門檻較低，投資資金障礙不大，符合短回收、高回報(bào)的項(xiàng)目，像一些單個(gè)的獨(dú)立景點(diǎn)，往往更容易受到投資商的青睞。由于投資商對(duì)效益回收的追求迫切，像旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等保障旅游業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展的配套項(xiàng)目往往不易通過(guò)投資形成資金快速周轉(zhuǎn)并獲取利益，長(zhǎng)期以來(lái)，規(guī)模較小的旅游項(xiàng)目建設(shè)相對(duì)重大項(xiàng)目更容易獲得投資，基建和公共服務(wù)設(shè)施等配套設(shè)施難以獲得除政府資金以外的投資，這就造成了旅游業(yè)發(fā)展難以形成規(guī)模，發(fā)展后勁不足。

(4)旅游業(yè)同資本市場(chǎng)結(jié)合不緊密。旅游業(yè)的發(fā)展目前主要依賴財(cái)政性資金和信貸資金市場(chǎng)推動(dòng)，旅游業(yè)運(yùn)作方式大多數(shù)停留在以營(yíng)業(yè)收入作回報(bào)的低級(jí)模式上，同資本市場(chǎng)的結(jié)合較為松散。隨著旅游業(yè)的發(fā)展，旅游項(xiàng)目大型化和區(qū)域化程度加深后，旅游業(yè)的單體投資規(guī)模也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，此時(shí)單一的投資商依靠政府扶持和銀行信貸難以完成一個(gè)項(xiàng)目的投資活動(dòng)，不能實(shí)現(xiàn)投資的規(guī)模化，不利于旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2 我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展投融資模式選擇

對(duì)整個(gè)旅游產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，其發(fā)展前景是毋庸置疑的。但旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今天，大多數(shù)旅游產(chǎn)品都已經(jīng)進(jìn)入到了一個(gè)高投資和回報(bào)期較長(zhǎng)的新結(jié)合點(diǎn)，投資規(guī)模大，投資回收期長(zhǎng)，而投資商往往要求有短期回報(bào)以及如何解決盡早有投資回報(bào)的問(wèn)題。要解決這一矛盾，就要求政府研究如何將行政資源用到最佳，如何能夠把投資商的利益結(jié)合到最佳，如何最大地引進(jìn)資本，使旅游項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)達(dá)到高的水平。只有通過(guò)搭建一個(gè)好的項(xiàng)目運(yùn)作平臺(tái)，最終構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)效持續(xù)的投融資平臺(tái)，才能維持旅游業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。結(jié)合旅游業(yè)發(fā)展實(shí)際，本文提出以下幾種旅游業(yè)投融資模式。

2.1 政府扶持資金

在旅游業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，離不開(kāi)政府的大力扶持與支撐，尤其是旅游業(yè)配套的一些基礎(chǔ)和公共管理服務(wù)設(shè)施，因?yàn)榫哂泄嫘?，且短期?nèi)難以取得回報(bào)，不易吸引投資者進(jìn)入，如果不通過(guò)政府扶持，此類項(xiàng)目建設(shè)難以獲得充足的資金保障，而恰恰這些配套設(shè)施建設(shè)又是制約旅游業(yè)發(fā)展的“瓶頸”關(guān)鍵所在。諸如交通樞紐、公共服務(wù)設(shè)施、旅游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)、旅游資源及環(huán)境保護(hù)、旅游規(guī)劃費(fèi)用、市場(chǎng)推廣費(fèi)等方面的支出，只要是有利于旅游業(yè)發(fā)展的項(xiàng)目，都可以通過(guò)政府直接投資或者扶持進(jìn)行運(yùn)作。

2.2 生態(tài)融資

旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，涉及生態(tài)環(huán)境保護(hù)和建設(shè)，還涉及旅游業(yè)發(fā)展同林業(yè)保護(hù)以及生態(tài)觀光農(nóng)業(yè)之間的和諧互動(dòng)。通過(guò)搭建生態(tài)融資平臺(tái)，吸取更多資金用于旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展。生態(tài)融資是破解生態(tài)建設(shè)、生態(tài)修復(fù)、生態(tài)發(fā)展投資瓶頸問(wèn)題的有效探索，目前比較常見(jiàn)的生態(tài)融資模式都主要依賴豐富的森林資源進(jìn)行。一是通過(guò)林權(quán)抵押貸款，發(fā)展信托融資和林產(chǎn)品貿(mào)易信貸；二是通過(guò)鼓勵(lì)推廣農(nóng)牧一體開(kāi)發(fā)、循環(huán)利用模式，推進(jìn)立體林—農(nóng)工程建設(shè)獲取資金；三是通過(guò)較少的投入，積極發(fā)展森林旅游來(lái)獲取資金。

2.3 基金融資

在旅游業(yè)發(fā)展初級(jí)階段，政府除了從政策法規(guī)上給予旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展保障外，應(yīng)該建立旅游發(fā)展專項(xiàng)基金，通過(guò)基金穩(wěn)定旅游業(yè)發(fā)展，彌補(bǔ)旅游業(yè)經(jīng)費(fèi)不足的問(wèn)題。旅游專項(xiàng)基金是在政府監(jiān)督下使用，并對(duì)區(qū)域旅游發(fā)展長(zhǎng)效發(fā)揮扶持、鼓勵(lì)、引導(dǎo)機(jī)制的專項(xiàng)資金。基金的資金主要來(lái)源主要是政府財(cái)政，同時(shí)有部分旅游企業(yè)紅利和社會(huì)捐助。基金管理上，建議由財(cái)政部門監(jiān)管，并成立專門的基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。旅游基金的使用應(yīng)以調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、涵養(yǎng)后續(xù)財(cái)源、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為原則。

2.4 掛牌上市融資

對(duì)于已經(jīng)相對(duì)成熟的旅游企業(yè)來(lái)講，這些企業(yè)的發(fā)展主要取決于是否能夠獲得充足穩(wěn)定的資金來(lái)源。同非上市公司相比，上市旅游公司獲取資金的渠道更寬廣，收入模式也更具多樣性。在旅游業(yè)發(fā)展到一定程度后，旅游企業(yè)的規(guī)模也足夠大，時(shí)機(jī)成熟時(shí)就要考慮掛牌上市。通過(guò)整合上市，以便于能夠融集更多資本，投入到旅游業(yè)開(kāi)發(fā)和建設(shè)中。

2.5 社會(huì)閑散資金

通過(guò)合理引導(dǎo)社會(huì)上的閑散資金，也可以作為旅游業(yè)發(fā)展的重要資金儲(chǔ)備。社會(huì)閑散資金進(jìn)入旅游業(yè)發(fā)展的途徑主要有以下兩種：一種是通過(guò)獨(dú)資或者合資的形勢(shì)，直接對(duì)一些小型旅游項(xiàng)目和旅游要素進(jìn)行投資，通過(guò)開(kāi)放一批規(guī)模較小的旅游項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)要素，像小型景區(qū)和農(nóng)家樂(lè)賓館等，吸引社會(huì)閑散資金。另一種是通過(guò)出售旅游債券、股份和私募基金的方式，融集社會(huì)閑散資金，通過(guò)盈利分紅的辦法，提高社會(huì)閑散資金對(duì)投入旅游業(yè)發(fā)展的興趣。

3 旅游業(yè)發(fā)展投融資創(chuàng)新對(duì)策

3.1 建立投融資中長(zhǎng)期規(guī)劃

從旅游業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展來(lái)看，對(duì)旅游業(yè)的投融資行為需要地方政府進(jìn)行一個(gè)中長(zhǎng)期的規(guī)劃。通過(guò)認(rèn)真研究旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資中存在的問(wèn)題和困難，拿出切實(shí)可行的措施。合理安排旅游項(xiàng)目建設(shè)，統(tǒng)籌進(jìn)行地方上建設(shè)項(xiàng)目及資金來(lái)源梳理工作，做好投融資計(jì)劃，以規(guī)劃先行引領(lǐng)旅游項(xiàng)目建設(shè)，完善市場(chǎng)化運(yùn)作，優(yōu)化資源配置，進(jìn)一步加大對(duì)旅游重點(diǎn)項(xiàng)目和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，同時(shí)發(fā)揮中長(zhǎng)期投融資不可以替代的優(yōu)勢(shì)和作用，保障旅游業(yè)建設(shè)的融資需求。

3.2 擴(kuò)大投融資主體和投融資渠道，吸引更多資金

政府的財(cái)政投入要進(jìn)一步加大，但是財(cái)政投入的重點(diǎn)要有所轉(zhuǎn)變，財(cái)政支出要傾向于大型的旅游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)旅游景區(qū)建設(shè)，以及宣傳營(yíng)銷上去。要充分發(fā)揮商業(yè)銀行融資作為旅游業(yè)發(fā)展投融資的主渠道的功能，政府、銀行和旅游企業(yè)之間，一定要形成一種良好的機(jī)制，政府在銀行和企業(yè)之間，作為兩者溝通的橋梁，既要為企業(yè)從銀行獲取資金提供便利，也要替銀行引導(dǎo)和監(jiān)督好資金流向。最好由政府通過(guò)同商業(yè)銀行深度合作，為旅游企業(yè)提供專門的金融服務(wù)方案，對(duì)那些符合旅游業(yè)發(fā)展方向、成長(zhǎng)潛力好、示范性強(qiáng)的企業(yè)提供門檻低、效率高、政策優(yōu)先的的金融產(chǎn)品。融資機(jī)制上要?jiǎng)?chuàng)新，渠道上要?jiǎng)?chuàng)新，金融服務(wù)上也要?jiǎng)?chuàng)新，通過(guò)創(chuàng)新的手段，拓寬旅游業(yè)發(fā)展的投融資渠道，充實(shí)旅游業(yè)發(fā)展資金。

3.3 完善旅游投資項(xiàng)目管理模式

進(jìn)一步下放項(xiàng)目管理權(quán)限，賦予縣市區(qū)、省級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)市級(jí)項(xiàng)目管理權(quán)限，對(duì)符合旅游產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目，均可按規(guī)定自行審批、核準(zhǔn)、備案。堅(jiān)持“公平競(jìng)爭(zhēng)、平等準(zhǔn)入”的原則，并加大政策扶持力度。作為旅游投資項(xiàng)目管理的職能部門要積極牽頭相關(guān)職能部門，通過(guò)創(chuàng)新舉措，提高旅游項(xiàng)目的審核批準(zhǔn)效率，加大項(xiàng)目的推進(jìn)力度。要做到從源頭上強(qiáng)化旅游項(xiàng)目計(jì)劃編制，要從經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的全局出發(fā)，根據(jù)建設(shè)需要、前期工作進(jìn)展及資金狀況，對(duì)項(xiàng)目投資進(jìn)行綜合權(quán)衡，實(shí)行年度投資計(jì)劃管理。項(xiàng)目計(jì)劃一經(jīng)批準(zhǔn)，必須嚴(yán)格執(zhí)行，未經(jīng)規(guī)定程序，任何單位和個(gè)人不得擅自變更。狠抓投資主體強(qiáng)化項(xiàng)目推進(jìn)，對(duì)計(jì)劃內(nèi)的項(xiàng)目要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目開(kāi)工率和年度投資完成率的管理考核，將年度計(jì)劃執(zhí)行情況與下一年度計(jì)劃編報(bào)以及財(cái)政扶持資金安排掛鉤，同時(shí)要規(guī)范強(qiáng)化項(xiàng)目審查，對(duì)投資項(xiàng)目要形成定期審查制度，規(guī)范程序，強(qiáng)化監(jiān)督，提高資金使用效率。

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1005-5800(2013)05(a)-136-02