陳豫

“自從有了余額寶，我跟銀行分手了”。

剛來北京半年的農(nóng)村小伙小張?jiān)趺炊紱]想到，他竟然在2013年7月底，買了生平的第一份基金?？粗囝~寶里賬戶里僅有的500元在一分一分地增加，小張打算把僅有的5000元銀行活期存款全部劃入余額寶。

一元理財(cái)時(shí)代的到來，把在銀行門口徘徊多年的海量“屌絲”用戶推進(jìn)了理財(cái)?shù)拇箝T，他們曾是信托、基金、銀行等高門檻理財(cái)方式最不受待見的群體。

余額寶就像一條鯰魚，攪動(dòng)了壁壘森嚴(yán)、一潭死水的銀行理財(cái)市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融概念一時(shí)風(fēng)起云涌，而曾經(jīng)安枕于壟斷利益下的銀行群體在驚懼之后也開始思考如何反擊。

“微理財(cái)時(shí)代”盛筵開席

一位股份制銀行個(gè)金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人分析，截至2012年底，中國個(gè)人活期存款余額高達(dá)16萬億，未來支付寶能從這塊巨大的蛋糕中分到多少份額？這恐怕才是余額寶給客戶提供增值的戰(zhàn)略用意所在。

夾在互聯(lián)網(wǎng)與銀行的競爭之間，貨幣基金首先成了試水者。由于貨幣基金是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，收益率遠(yuǎn)高于活期利率，互聯(lián)網(wǎng)和銀行都想開發(fā)與貨幣基金自動(dòng)投資相關(guān)聯(lián)的賬戶管理工具，在“余額理財(cái)”基礎(chǔ)上，將貨幣基金的投資價(jià)值、流動(dòng)性、支付功能與用戶體驗(yàn)相結(jié)合，構(gòu)建爭奪“存款搬家”的資金蓄水池。

號角已經(jīng)吹響。

騰訊旗下的第三方支付平臺“財(cái)付通”擬結(jié)盟華夏、易方達(dá)、廣發(fā)和海富通四基金，籌劃推出類似余額寶產(chǎn)品。蘇寧易購擬跨入基金領(lǐng)域進(jìn)行“易付寶”余額理財(cái)，京東商城在2012年收購了網(wǎng)銀在線后，也在積極布局第三方支付平臺。更有傳言稱，幾家大型的互聯(lián)網(wǎng)公司將聯(lián)手辦一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，正在向銀監(jiān)會(huì)申請。

自上線以來短短兩個(gè)月，截至2013年8月15日，余額寶規(guī)模已超過200億元，并為合作方天弘基金帶來百億級別的資金增量及百萬級活躍用戶。目前，天弘增利寶貨幣基金已成為基金業(yè)規(guī)模前五大貨幣基金之一。

海通證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒曾發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，“余額寶”的潛在規(guī)模為2000億～3000億元之間。截至第二季度末，基金公司最大的華夏基金公司資產(chǎn)合計(jì)已超過2300億元，如此大的潛在市場規(guī)模引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融概念熱潮。

在余額寶的巨大影響力下，越來越多的第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)識到，如果將網(wǎng)站的訪問用戶有效轉(zhuǎn)換為購買用戶，市場想象空間十分龐大。據(jù)了解，目前和淘寶洽談合作上線開“網(wǎng)店”的基金公司有40余家，超過整個(gè)基金公司總數(shù)的一半。

鯰魚效應(yīng)正在擴(kuò)散。余額寶上線后，東方財(cái)富旗下天天基金網(wǎng)宣布上線“活期寶”。由恒生電子參股的第三方基金銷售公司數(shù)米基金網(wǎng)也宣布上線“現(xiàn)金寶”。作為基金行業(yè)的老大，華夏基金公司也大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺。除了與支付寶繼續(xù)接洽外，8月2日，華夏基金開通了從微信平臺買賣基金的服務(wù)“活期通”。

但事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)苦差事。有評論說，余額寶的推出看起來順風(fēng)順?biāo)?，但背后凝聚了相?dāng)長時(shí)間的技術(shù)積累和客戶使用習(xí)慣的培養(yǎng)。先拋開技術(shù)層面的積累不算，光客戶使用習(xí)慣培養(yǎng)這件事情上，阿里花費(fèi)了差不多10年，沉淀了海量的客戶群體，進(jìn)行過各種各樣的嘗試，好不容易推出了一個(gè)合適的產(chǎn)品，總量看起來還不錯(cuò)，但跟銀行的客戶規(guī)模及利潤規(guī)模相比，還是小巫見大巫。

“鯰魚”倒逼傳統(tǒng)金融“變法”

其實(shí)，余額寶作為一款貨幣基金T+0產(chǎn)品，匯添富和南方等多家基金公司早在去年底已經(jīng)推出類似產(chǎn)品，2012年底，眾祿基金網(wǎng)旗下“現(xiàn)金寶”上線就是例證。但是，在余額寶推出之前，它們的受關(guān)注程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在這么大。原因或許在于，金融理財(cái)是否真正抓住了互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，要用互聯(lián)網(wǎng)的思路來做金融理財(cái)，而不是用金融理財(cái)?shù)目蚣軄硐薅ɑヂ?lián)網(wǎng)。

民生銀行行長洪崎曾表示，不可小看阿里巴巴的能量，阿里金融對銀行業(yè)已經(jīng)形成挑戰(zhàn)。用互聯(lián)網(wǎng)的邏輯來看待銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢，不要用傳統(tǒng)金融理財(cái)業(yè)的邏輯來認(rèn)定銀行的資本，這種理財(cái)思路和理財(cái)定位是銀行最欠缺的。這也就是各大銀行推出的網(wǎng)上商城并不成功的根本原因。

銀行信用卡網(wǎng)上商城的銀行系電商不在少數(shù)。工商、招商、廣發(fā)等銀行網(wǎng)上商城不僅支持信用卡分期付款，還引入了團(tuán)購、限時(shí)搶購等流行的購物方式。但是，銀行放下身段示好，消費(fèi)者并不買賬，銀行信用卡網(wǎng)上商城光顧者寥寥。

對于先天缺乏互聯(lián)網(wǎng)基金的銀行來說，網(wǎng)上商城這點(diǎn)星星之火遠(yuǎn)未形成燎原之勢就已熄滅。興業(yè)銀行近日宣布，從8月31日起正式關(guān)閉信用卡網(wǎng)上分期商城，這是國內(nèi)首家信用卡網(wǎng)上商城關(guān)閉。

一直以來，傳統(tǒng)銀行80%利潤來源于“存貸差”，活期存款是銀行利潤的重要來源，在過去，銀行是不愿開放余額理財(cái)這類業(yè)務(wù)的。而余額寶的巨大影響力以及各電商平臺爭相推出金融理財(cái)產(chǎn)品的勢頭，對傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了巨大挑戰(zhàn)。“再不變革就會(huì)被淘汰。”某銀行業(yè)從業(yè)人士憂心忡忡。

2013年7月12日，廣發(fā)銀行聯(lián)合易方達(dá)貨幣基金推出了“智能金賬戶”， 8月9日起，農(nóng)銀匯理貨幣基金和鵬華貨幣基金等首批6只貨幣基金正式上線交通銀行的“快溢通”項(xiàng)目，在余額寶的鯰魚效應(yīng)下，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)很快獲得市場關(guān)注。

智能金和快溢通模式相似，都具備自動(dòng)余額理財(cái)、自動(dòng)申購贖回貨幣基金、自動(dòng)還信用卡的功能。與余額寶相同的是，它們都可以讓客戶方便地將借記卡余額申購成為貨幣基金、贖回貨幣基金去還信用卡。

銀行能夠主動(dòng)站在“屌絲”的角度開展業(yè)務(wù)，力求客戶利益的最大化，這不能不說是一個(gè)轉(zhuǎn)變的信號。這一智能“信用理財(cái)”的新模式，無疑將會(huì)對當(dāng)前傳統(tǒng)的銀行體系形成沖擊。

但是，慧聰網(wǎng)ICT事業(yè)部研究總監(jiān)張本厚表示，銀行推出的余額理財(cái)業(yè)務(wù)只能算是小額理財(cái)，和“余額寶”相比還是有本質(zhì)區(qū)別的，后者運(yùn)用的是互聯(lián)網(wǎng)的長尾理論，客戶獲得了心理層面的收益可能大于實(shí)際收益，最大的受益者還是支付寶和天弘基金，而銀行方面推出的小額理財(cái)業(yè)務(wù)收益其實(shí)是有限的。面對碩大的“屌絲”群體，誰才能最終抓住擁有龐大基數(shù)的“屌絲”們的心，并實(shí)現(xiàn)超額收益呢？