葉輝

美國(guó)道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下新高！3月初看到這條新聞，讓不少國(guó)內(nèi)投資者驚呆了：金融海嘯是從美國(guó)華爾街涌起的，誰(shuí)知美國(guó)股市從2009年最低點(diǎn)上漲4年之后，已經(jīng)挽回了金融危機(jī)中遭受的跌幅，并沒有深陷泥潭。反過(guò)來(lái)看看咱們自己，上證綜指從2007年最高6120點(diǎn)的高位跳水之后，至今還徘徊在2300點(diǎn)附近，等于損失六成。

我們?cè)跒樽约旱耐顿Y感到悲催的同時(shí)，也開始羨慕美國(guó)人：成熟市場(chǎng)雖然不見得就那么好賺錢，但起碼不會(huì)像國(guó)內(nèi)股市那么不靠譜！

美股再創(chuàng)新高

具體的新聞是這樣的描述的：北京時(shí)間3月6日凌晨消息，美國(guó)股市收漲，道指創(chuàng)下盤中與收盤兩項(xiàng)歷史新高。在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣刺激政策與企業(yè)盈利迅速增長(zhǎng)的推動(dòng)下，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲125.95點(diǎn)，報(bào)14253.77點(diǎn)，漲幅為0.89%，今年以來(lái)道指已經(jīng)上漲了9%，美股完全收復(fù)2007年來(lái)的跌幅。

3月20日，記者再次查看數(shù)據(jù)，道指已經(jīng)漲到14455.82點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)也突破了2007年10月9日1565.15點(diǎn)的歷史高位。

LazardCapitalMarkets公司市場(chǎng)策略師阿特-霍甘（ArtHogan）表示：“上次道指處在這個(gè)水平時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)改變了發(fā)展方向。那時(shí)股市到頂之后，掉下懸崖。”

美國(guó)股市從2009年最低點(diǎn)上漲4年之后，已經(jīng)挽回了金融危機(jī)中蒙受的跌幅。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣刺激政策與企業(yè)盈利的增長(zhǎng)為股市復(fù)蘇提供了動(dòng)力?；舾时硎荆骸昂孟⑹枪墒幸呀?jīng)創(chuàng)造了新高，并且經(jīng)濟(jì)狀況比上次股市處在這個(gè)水平時(shí)更好?！?/p>

國(guó)內(nèi)股市萎靡不振

海外市場(chǎng)像打了“雞血”，但是國(guó)內(nèi)股市依然萎靡不振。雖然去年底以來(lái)股市還算爭(zhēng)氣，從1949點(diǎn)展開反攻，有了一波不錯(cuò)的反彈行情，但是距離2007年10月6120點(diǎn)的高位還遙遙無(wú)期，多數(shù)投資者2007年以來(lái)依然虧損過(guò)半?；鸬奶潛p情況雖然好一些，但是從2007年高點(diǎn)開始統(tǒng)計(jì)，大部分基金也還在賠錢。

在2008年美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破滅、美聯(lián)儲(chǔ)著手救助銀行業(yè)的一年當(dāng)中，道指下跌了34%。這個(gè)跌幅其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于中國(guó)股市，上證綜指從2007年10月6120點(diǎn)到2008年10月底的1664點(diǎn)，跌幅接近73%。

在國(guó)內(nèi)投資者還在嘲笑發(fā)達(dá)國(guó)家深陷歐債危機(jī)無(wú)法擺脫，慶幸自己沒有遇到大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，美國(guó)股市悄無(wú)聲息地回到了金融海嘯前的高點(diǎn)，讓我們僅有的那點(diǎn)自豪感蕩然無(wú)存。

借道QDII淘金去！

中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直高速增長(zhǎng)，但股市就是不爭(zhēng)氣，投資者酸甜苦辣嘗盡。既然如此，何不去海外淘金呢？

目前在國(guó)內(nèi)還沒法直接去投資美股，只能通過(guò)基金公司發(fā)行的QDII基金去參與海外市場(chǎng)。在經(jīng)歷了2008年的大跌之后，QDII基金虧得一塌糊涂，讓不少人對(duì)它抱懷疑態(tài)度。現(xiàn)在，時(shí)間告訴我們，國(guó)外股市并沒有那么可怕，反倒是國(guó)內(nèi)股市慢刀割肉，殺人不見血。

既然如此，我們也該重新審視QDII的投資價(jià)值了！

投資美國(guó)的QDII數(shù)量不多

國(guó)金證券在研報(bào)中表示，今年1月，美國(guó)5年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)政府財(cái)政盈余，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。從目前的市場(chǎng)環(huán)境以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好看，美股繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)的概率較大?？偟膩?lái)說(shuō)，在QDII基金配置上，目前依然建議繼續(xù)采取穩(wěn)健配置策略，重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益配比較好的美股QDII的投資機(jī)會(huì)。

截至2013年3月底，市場(chǎng)上共發(fā)行了78只QDII產(chǎn)品，總發(fā)行份額合計(jì)1857億份。

既然QDII這么多，投資的國(guó)家自然也非常分散，那投資者該如何選擇呢？它們?cè)诿绹?guó)的投資比例大嗎？

記者通過(guò)Wind資訊發(fā)現(xiàn)，目前投資范圍為全球的QDII產(chǎn)品數(shù)量最多，共有46只，但其實(shí)際標(biāo)的多投資香港市場(chǎng)。通過(guò)基金2012年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，78只QDII基金在美國(guó)進(jìn)行投資的有42只；大成標(biāo)普500等權(quán)重投資比例最高，達(dá)到94.13%；信誠(chéng)全球商品主題的投資比例最低，只有0.28%；只有16只QDII基金投資美國(guó)的比例在40%以上（見附表）。

這些投資美國(guó)比較多的QDII基金，收益也都還不錯(cuò)。華寶興業(yè)標(biāo)普油氣2011年9月29日成立以來(lái)的收益率達(dá)到25.44%，2010年4月成立的國(guó)泰納斯達(dá)克100收益率更是達(dá)到30.13%。