李彥錡

財(cái)富群體膨脹 助推第三方理財(cái)起飛

截至2012年末，中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)總值為16.5萬(wàn)億美元，已位居全球第三，并以25%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)。按個(gè)人財(cái)富大余10萬(wàn)美元計(jì)算，中國(guó)財(cái)富人口已達(dá)1746萬(wàn)。瑞信研究院報(bào)告預(yù)測(cè)中國(guó)財(cái)富總值到2016年將達(dá)39萬(wàn)億美元，相當(dāng)于美國(guó)在1968年至1990年的22年間所達(dá)到的水平，將超過(guò)日本，僅次于美國(guó)，列全球第二。

隨著成功企業(yè)家、專業(yè)人士及投資者的財(cái)富不斷增加，2012年，中國(guó)百萬(wàn)富翁數(shù)目突破百萬(wàn)大關(guān)，而坐擁逾5000萬(wàn)美元財(cái)富的超高凈值人士超過(guò)5000名，僅次于美國(guó)。中國(guó)龐大的新晉富豪群體熱切尋找著財(cái)富的投資出口，而諸如存款、股票等傳統(tǒng)投資渠道或因收益率過(guò)低，或因不確定性風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而被他們“拋棄”，而基于房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、黃金及未上市股權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融產(chǎn)品，由于相關(guān)內(nèi)容較為復(fù)雜，則需要專業(yè)的投資分析和金融服務(wù)。于是，為高凈值客戶服務(wù)的第三方理財(cái)市場(chǎng)獲得了巨大的想象空間，第三方理財(cái)因此迅速發(fā)芽、成長(zhǎng)并壯大起來(lái)，可謂“其興也勃焉”。

步子太快，第三方理財(cái)埋下摔跤隱患

禍福相依，理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入亞健康狀態(tài)，也具有其必然性，好比火車開(kāi)得太快難免脫軌一樣。2010年11月10日，諾亞財(cái)富在紐交所成功上市，市值近10億美元。這個(gè)造富神話讓很多人開(kāi)始注意到第三方理財(cái)市場(chǎng)，銀行、信托、證券公司，都驟然掀起理財(cái)熱潮。

從2010年底到2011年初，大批理財(cái)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相涌現(xiàn)。短短一年多里，北京、上海、深圳等地均出現(xiàn)了成百上千家“第三方理財(cái)”機(jī)構(gòu)。據(jù)成都行業(yè)人士估計(jì)，僅成都地區(qū)掛第三方理財(cái)牌子的公司大概就有百余家。“這僅僅是浮出水面的。如果算上在水下“潛伏”的那些公司，數(shù)量將更多?！背啥寄戏剿侥紡埥?jīng)理告訴本刊記者。省內(nèi)二三線城市同樣被這股“第三方”熱潮所覆蓋，大街小巷理財(cái)招牌比比皆是。

而在此之前，真正在市場(chǎng)中摸爬滾打過(guò)、有“歷史”沉淀的理財(cái)機(jī)構(gòu)不過(guò)諾亞、展恒等寥寥兩三家。大多數(shù)理財(cái)機(jī)構(gòu)才剛剛呱呱墜地，不要說(shuō)銷售牌照，即便是產(chǎn)品、理財(cái)顧問(wèn)等“基礎(chǔ)設(shè)施”也還在建設(shè)當(dāng)中。急劇膨脹，必然伴隨“營(yíng)養(yǎng)不良”。一個(gè)短時(shí)間內(nèi)極速擴(kuò)張的市場(chǎng)，其繁榮背后的問(wèn)題不言而喻。究竟應(yīng)不應(yīng)該主導(dǎo)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，“金融精品店”如何建立，是否要向客戶收費(fèi)，核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么——第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)就如剛剛沖出起跑線的跨欄運(yùn)動(dòng)員，比拼的不僅僅是速度，誰(shuí)能更完美地跨過(guò)面前的一道道“坎兒”，才能順利沖刺，笑傲江湖。

年齡不大，問(wèn)題不少

病人姓名：第三方理財(cái)

第三方理財(cái)是指那些獨(dú)立的中介理財(cái)機(jī)構(gòu)。它們不代表銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，卻能夠獨(dú)立地分析客戶的財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。

病人年齡：9歲

2004年以后，隨著牛市到來(lái)，不少人開(kāi)始注意到理財(cái)。比較有名的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)——“諾亞”和“展恒”便于此時(shí)成立。到了2008年，市場(chǎng)行情下行，股市、黃金都劇烈震蕩，許多人在股市里血本無(wú)歸，進(jìn)而意識(shí)到需要依靠專業(yè)的機(jī)構(gòu)去投資理財(cái)。如此，第三方理財(cái)市場(chǎng)才一步一步孕育成長(zhǎng)起來(lái)。

病人特點(diǎn)：懷揣財(cái)富夢(mèng)想，朝氣蓬勃，但專業(yè)經(jīng)驗(yàn)尚淺，激進(jìn)浮躁。

健康狀態(tài)：亞健康。