鄭知行

中國(guó)VC/PE機(jī)構(gòu)薪酬體系及分配機(jī)制各不相同，不管是崗位設(shè)定、基礎(chǔ)薪酬、浮動(dòng)薪酬、退出收益分成，還是項(xiàng)目跟投或者員工福利，各自都有固定的標(biāo)準(zhǔn)。雖然標(biāo)準(zhǔn)不一，但綜合來(lái)看，各機(jī)構(gòu)的基本薪酬與績(jī)效薪酬通常遵循一定的分配比例。

基本薪酬績(jī)效薪酬按比分配

員工的績(jī)效薪酬從管理公司扣除運(yùn)營(yíng)等成本后的基金管理費(fèi)中提取，由董事會(huì)結(jié)合公司的整體經(jīng)濟(jì)效益，以利潤(rùn)（整體投資收益減去公司運(yùn)營(yíng)成本）為基數(shù)，確定可發(fā)放的獎(jiǎng)金總額。綜合考慮公司、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)、個(gè)人三個(gè)層面的貢獻(xiàn)和績(jī)效來(lái)設(shè)立分配比例，按照年度考核等級(jí)發(fā)放。

在保證基本薪資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的前提下，加大績(jī)效薪資比例對(duì)于員工工作積極性有較大促進(jìn)作用。同時(shí)，相對(duì)于基層員工，應(yīng)適當(dāng)加大高管層面績(jī)效薪資的比例，以充分激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)的熱情和主動(dòng)性。簡(jiǎn)而言之，職級(jí)越高，績(jī)效占比越大；職級(jí)越低，績(jī)效占比越小。

在公司確定績(jī)效獎(jiǎng)金總額后，各部門(mén)按照部門(mén)考核結(jié)果與權(quán)重比例確定部門(mén)獎(jiǎng)金總額，部門(mén)內(nèi)各層級(jí)員工依照不同崗位、職責(zé)和個(gè)人年度考核結(jié)果綜合評(píng)定。項(xiàng)目獎(jiǎng)金——融資獎(jiǎng)的設(shè)立機(jī)制

對(duì)那些利用自身資源成功為公司募集資金的團(tuán)隊(duì)成員，機(jī)構(gòu)通常會(huì)給予融資金額的一定比例作為獎(jiǎng)金。

融資獎(jiǎng)因募資渠道的不同也有不同的分配方法：

（1）通過(guò)第三方合作伙伴渠道募集

這一類型融資獎(jiǎng)勵(lì)一般可采取多級(jí)累進(jìn)制，綜合考慮團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)，提取融資額的不同比例作為獎(jiǎng)金，一般需要2-3年間分發(fā)完畢。另外，對(duì)可獎(jiǎng)勵(lì)投資額度設(shè)有一定的下限，若融資額小于一定額度（例如5000萬(wàn)元），機(jī)構(gòu)不予獎(jiǎng)勵(lì)。

舉例說(shuō)明，假設(shè)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)為機(jī)構(gòu)融資6億元，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)為50%，則項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獲，導(dǎo)的獎(jiǎng)金應(yīng)為：

獎(jiǎng)金=[1億元×3‰+（3-1）億元×3.5‰+（5-3）億元×4‰+（6-5）億元×4.5‰]×50%=112.50萬(wàn)元

（2）通過(guò)融資團(tuán)隊(duì)的個(gè)人渠道募集

融資團(tuán)隊(duì)個(gè)人渠道募集由于免除了通過(guò)第三方機(jī)構(gòu)募集時(shí)所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)，不少機(jī)構(gòu)會(huì)借此將這部分省下來(lái)的手續(xù)費(fèi)作為融資獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)給募資團(tuán)隊(duì)，因此融資團(tuán)隊(duì)成員通過(guò)這種方式所獲得的融資獎(jiǎng)提成比例一般會(huì)高過(guò)通過(guò)第三方募集的方式，通常會(huì)達(dá)到1%～1.5%，同樣需要2～3年間發(fā)放完畢。

此外，在融資獎(jiǎng)設(shè)置上，也需多重考慮融資成本控制、融資渠道拓展（是否有融資中介參與）、LP資源開(kāi)發(fā)（是否有大型機(jī)構(gòu)LP參與）等因素，在融資獎(jiǎng)中適當(dāng)設(shè)置相應(yīng)系數(shù)，以形成對(duì)融資團(tuán)隊(duì)的有效激勵(lì)機(jī)制。

項(xiàng)目獎(jiǎng)金——投成獎(jiǎng)的設(shè)立機(jī)制

項(xiàng)目投成獎(jiǎng)，是指投資團(tuán)隊(duì)以自身資源為機(jī)構(gòu)或子基金承攬投資項(xiàng)目，并在向投資決策委員會(huì)提交時(shí)獲得審批通過(guò)，團(tuán)隊(duì)成員可獲得該筆交易一定比例的金額作為項(xiàng)目獎(jiǎng)金。與績(jī)效獎(jiǎng)金相比，這種與項(xiàng)目掛鉤的獎(jiǎng)金激勵(lì)功能較強(qiáng)。但需注意的是投成獎(jiǎng)一方面激勵(lì)了投資人員的工作積極性，另一方面，為了拿到項(xiàng)目投成獎(jiǎng)在一定程度上降低了項(xiàng)目判斷的客觀性。

投成獎(jiǎng)設(shè)置也有兩種不同的方法：

（1）比例法

比例法與通過(guò)個(gè)人渠道募集的融資獎(jiǎng)所采取的方法類似，采用這種方法的機(jī)構(gòu)會(huì)選擇在項(xiàng)目投資程序完成并投資成功后，一次性發(fā)放投資金額的一定比例作為團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)勵(lì)，由團(tuán)隊(duì)分配給成員，常見(jiàn)比例為投資額的0.5%～1%。

（2）固定值法

采用這種方法的機(jī)構(gòu)會(huì)事先將投資規(guī)模劃分成不同的區(qū)間，確定每一區(qū)間相應(yīng)的獎(jiǎng)金數(shù)量，在具體分配時(shí)需要綜合參考項(xiàng)目的成本與質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)系數(shù)等因素，為團(tuán)隊(duì)發(fā)放投成獎(jiǎng)。

舉例說(shuō)明，若投資規(guī)模為4.5億元，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)系數(shù)為80%，則項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)獲得的獎(jiǎng)金為：

獎(jiǎng)金=30萬(wàn)元×80%=24萬(wàn)元。