鄭軍麗 毛琦 高斯
摘要:結(jié)合中國(guó)商業(yè)銀行利率正逐步市場(chǎng)化這一特殊發(fā)展階段,探索分析銀行業(yè)務(wù)多元化是否分散風(fēng)險(xiǎn)的研究,對(duì)規(guī)避銀行面臨各種不確定性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí),有利于管理當(dāng)局客觀、科學(xué)、有效地進(jìn)行銀行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型改革,制定適合的銀行風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制具有一定的借鑒意義。
關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;多元化;風(fēng)險(xiǎn)
一、引言
20世紀(jì)90年代末以來 ,隨著金融業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)法律環(huán)境和政策條件的不斷改善,我國(guó)各商業(yè)銀行或通過成立控股子公司、 或通過內(nèi)部創(chuàng)新等紛紛開展多元化業(yè)務(wù),推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,以創(chuàng)造新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。大多數(shù)銀行都將多元化經(jīng)營(yíng)作為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的必要手段, 積極探索在證券、保險(xiǎn)、基金、信托等相關(guān)金融領(lǐng)域的有關(guān)業(yè)務(wù),逐步形成了以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主體,跨市場(chǎng)的綜合化金融服務(wù)體系, 實(shí)現(xiàn)了快速的多元化發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快,我國(guó)商業(yè)銀行以傳統(tǒng)的息差收入的盈利空間在逐漸縮小見圖2-1,相對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不到1%的凈息差來說,我國(guó)凈息差(銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值)值幾乎保持在2.5%以上,凈息差從2004年的2.39%上升到了2008年的2.96%的制高點(diǎn),之后受2008年全球金融危機(jī)的沖擊,凈息差直線下降到了十年內(nèi)的最低點(diǎn),之后2011年迅速?gòu)?fù)蘇到了2.68%。反反復(fù)復(fù)的周折波動(dòng)說明凈息差達(dá)到了銀行盈利的極限,商業(yè)銀行只有不斷拓寬收入渠道,例如加大發(fā)展非利息收入,國(guó)家也積極鼓勵(lì)商業(yè)銀行擴(kuò)大非利息收入占比,加快銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,以期保持銀行盈利的可持續(xù)性。
二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
關(guān)于非利息收入與銀行風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系,國(guó)外學(xué)者存在較大分歧。由于研究的樣本空間和研究對(duì)象存在很大的不同,不同時(shí)間段的數(shù)據(jù)反映了銀行業(yè)非利息收入與風(fēng)險(xiǎn)不同的運(yùn)行規(guī)律,Allen& Jagtiani(2000)通過創(chuàng)造一個(gè)虛擬的全能銀行來對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)入證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn), 銀行控股公司在從事證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后,其總體風(fēng)險(xiǎn)有所下降。De Young & Roland(2001)分析了美國(guó)大型商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)收入活動(dòng)對(duì)銀行盈利情況及其波動(dòng)性的影響。Stiroh(2006)等文獻(xiàn)則進(jìn)一步指出,商業(yè)銀行多元化風(fēng)險(xiǎn)主要來源于非利息收入本身的不確定性以及管理者對(duì)新領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和比較優(yōu)勢(shì)的缺乏。Lepetitetal(2008) 研究歐洲銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)多元化風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。結(jié)果表明和主要以提供貸款為主的銀行相比,非利息收入活動(dòng)的擴(kuò)張?zhí)岣吡算y行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。范香梅等(2010)研究了我國(guó)銀行業(yè)的地域多元化問題,發(fā)現(xiàn)地域多元化有助于大型商業(yè)銀行提高收益并降低風(fēng)險(xiǎn),對(duì)中小銀行則有不利影響 。張雪蘭(2011)考察了銀行收入多元化對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,結(jié)果表明我國(guó)銀行收入多元化與風(fēng)險(xiǎn)之間并不存在必然聯(lián)系。
三、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多元化存在的風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行利差短期內(nèi)收窄導(dǎo)致盈利性風(fēng)險(xiǎn)上升,甚至金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的可能性加大。一般認(rèn)為,利率管制是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行獲取超高收入和利潤(rùn)的根本原因。據(jù)統(tǒng)計(jì),多數(shù)金融機(jī)構(gòu)延續(xù)傳統(tǒng)的以“利差”為主盈利模式,貸款凈利息收入成為主要收入來源。中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所(2012)對(duì)工、農(nóng)、中、建四大行的測(cè)算結(jié)果顯示,如果利率市場(chǎng)化完全實(shí)現(xiàn),四大行整體的利率凈收入可能會(huì)比2010年下降近一半。更為嚴(yán)重的是銀行的利差短期內(nèi)可能會(huì)面臨較大的壓力,最終可能導(dǎo)致部分定價(jià)能力差的銀行受到顯著沖擊,經(jīng)營(yíng)不善的個(gè)別銀行會(huì)出現(xiàn)虧損甚至倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。一種極端現(xiàn)象是,一旦銀行倒閉形成“連鎖反應(yīng)”,將相當(dāng)程度上引發(fā)銀行危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
業(yè)務(wù)多元化不規(guī)范拓展易成聲譽(yù)隱患。利率市場(chǎng)化后,商業(yè)銀行拓展收入結(jié)構(gòu)多元化局面的動(dòng)能和壓力同步上升。就此,中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)成為趨勢(shì)。但是,不規(guī)范拓展中間業(yè)務(wù)特別是對(duì)客戶收取不合理費(fèi)用,造成客戶對(duì)銀行收費(fèi)的非議和誤解,極有可能導(dǎo)致雙方糾紛,由此產(chǎn)生聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
四、利率市場(chǎng)化下業(yè)務(wù)多元化分散風(fēng)險(xiǎn)的策略
隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn),銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。而業(yè)務(wù)多元化更好的分散風(fēng)險(xiǎn)需要從以下幾點(diǎn)入手:
1. 建立以客戶為中心的綜合金融服務(wù)
未來銀行轉(zhuǎn)型應(yīng)整合客戶經(jīng)理隊(duì)伍,實(shí)現(xiàn)以單個(gè)客戶經(jīng)理面對(duì)客戶,整合客戶需求,并通過銀行內(nèi)部各部門協(xié)商提供綜合的金融服務(wù)解決方案,最大限度的滿足客戶的整體需求。具體表現(xiàn)為客戶提供包括信貸、債券發(fā)行、貿(mào)易融資、結(jié)構(gòu)性融資等融資需求;提供包括財(cái)務(wù)顧問、資金成本管理、兼并重組等資產(chǎn)管理需求及其他金融需求。以客戶為中心的綜合金融服務(wù)需要整理部門間的資源,這就要求銀行實(shí)現(xiàn)流程再造,實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模塊互聯(lián)互通。
2.拓寬投資渠道,實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)
當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)主要還是分業(yè)經(jīng)營(yíng)為主,但是可以通過金融控股等方式間接經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)證券等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)。隨著未來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化以及金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度的提高,銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)將更加明顯。在此條件下應(yīng)該加快股權(quán)投資,通過投資控股的方式獲取更多的金融業(yè)務(wù)牌照;同時(shí)應(yīng)該通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)跨領(lǐng)域的綜合化經(jīng)營(yíng)。
3.不斷提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力
隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn),銀行利潤(rùn)空間縮小的前提下必須加大金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。未來銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的方向應(yīng)秉承以下原則:一是金融產(chǎn)品的綜合化,為客戶提供綜合的金融解決方案是銀行未來經(jīng)營(yíng)的核心理念,提供綜合化金融產(chǎn)品不可或缺;二是金融產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化,客戶需求的差異化以及市場(chǎng)的多元化導(dǎo)致銀行被動(dòng)進(jìn)行復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì);三是金融產(chǎn)品收入的非息化,傳統(tǒng)提供的金融產(chǎn)品主要是賺取凈息差,主要是表內(nèi)業(yè)務(wù)收入,而未來金融產(chǎn)品的創(chuàng)新將更多的向表外化發(fā)展,非息收入占比將出現(xiàn)飛速的增長(zhǎng)。(作者單位:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué))
基金項(xiàng)目:本文受北京市教委2014科技創(chuàng)新項(xiàng)目“業(yè)務(wù)多元化是否分散銀行風(fēng)險(xiǎn)”、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)研究生科技創(chuàng)新項(xiàng)目資助的資助。
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