高位發(fā)行+黃金暴跌 上投全球資源出?！皳平稹背詯汗?/h1>
2013-04-29 03:05:51李英
新財(cái)經(jīng) 2013年5期
李英
國(guó)際金價(jià)突如其來(lái)的雪崩式暴跌，給“出海”買黃金的QDII基金一記重錘。在黃金價(jià)格走勢(shì)不斷被看空的現(xiàn)在，這些產(chǎn)品的下跌風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷積聚。作為黃金類QDII基金——上投摩根全球天然資源近期完全hold不住了，截至4月22日，4月以來(lái)凈值再跌13.63%。至此，該基金單位凈值年內(nèi)已經(jīng)下跌23.3%，在QDII基金中排名倒數(shù)第一。
據(jù)筆者觀察，2012年10月4日，COMEX黃金價(jià)格創(chuàng)出了1794.80美元的新高；時(shí)至4月16日，COMEX黃金價(jià)格僅有1323美元。上投摩根全球天然資源成立于2012年3月26日，經(jīng)過(guò)建倉(cāng)期后（基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)），該基金恰恰站在了黃金價(jià)格的最高點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，高位發(fā)行惡果顯現(xiàn)。
其實(shí)，上投摩根全球天然資源2013年一季報(bào)已經(jīng)暴露了目前面臨的危機(jī)。
今年第一季度，上投摩根全球天然資源份額凈值增長(zhǎng)率為-11.19%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-8.25%，跑輸基準(zhǔn)2.49個(gè)百分點(diǎn)。第一季度，該基金實(shí)現(xiàn)收益-91.5萬(wàn)元，利潤(rùn)為-634.87萬(wàn)元，期末基金資產(chǎn)凈值為5156.92萬(wàn)元，與去年第四季度相比，收益、利潤(rùn)及資產(chǎn)凈值三項(xiàng)指標(biāo)絕對(duì)值均有所下降（去年第四季度實(shí)現(xiàn)收益-40.12萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-412.84萬(wàn)元，資產(chǎn)凈值5690.38萬(wàn)元），其中資產(chǎn)凈值下降？9.37%。
在一季報(bào)“業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明”一項(xiàng)中，該基金并未尋找自身原因，而是大篇幅將凈值下跌歸結(jié)于市場(chǎng)。
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇和強(qiáng)勢(shì)美元，使得黃金的避險(xiǎn)功能削弱，全球主要黃金ETF基金規(guī)模大量縮水，金價(jià)下跌約5%。宏觀風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度產(chǎn)生懷疑，隨著美元走強(qiáng)，資源品價(jià)格承壓，造成了資源股股價(jià)下跌幅度超過(guò)了資源品本身的價(jià)格下？跌。”
值得注意的是，該基金依然認(rèn)為天然資源類股會(huì)有大漲。該基金一季報(bào)表示：“對(duì)未來(lái)中長(zhǎng)期的資源板塊表現(xiàn)仍充滿信心，天然資源類股經(jīng)過(guò)連續(xù)兩年多的下跌，估值已經(jīng)低到歷史底部?！?/p>
事與愿違。進(jìn)入4月份，國(guó)際金價(jià)連日來(lái)多次暴跌，先是4月12日大跌4.96%，接著在4月15日更是創(chuàng)30年來(lái)最大單日跌幅8.85%。4月15日，上投摩根全球天然資源基金凈值首次跌破0.8元，至0.78元；4月16日，單位凈值跌至0.779元；4月17日，單位凈值繼續(xù)下跌至0.757元；4月18日，單位凈值已經(jīng)跌至0.754元。該基金單位凈值已經(jīng)連續(xù)7天創(chuàng)出歷史新低。
“國(guó)際金價(jià)短期暴跌給黃金QDII帶來(lái)的凈值快速下跌，可能僅僅是一個(gè)開始，在黃金牛市結(jié)束的普遍預(yù)期下，這些在金價(jià)高位成立和發(fā)行的黃金QDII產(chǎn)品正面臨著凈值持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對(duì)筆者表示。
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據(jù)筆者觀察，2012年10月4日，COMEX黃金價(jià)格創(chuàng)出了1794.80美元的新高；時(shí)至4月16日，COMEX黃金價(jià)格僅有1323美元。上投摩根全球天然資源成立于2012年3月26日，經(jīng)過(guò)建倉(cāng)期后（基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)），該基金恰恰站在了黃金價(jià)格的最高點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，高位發(fā)行惡果顯現(xiàn)。
其實(shí)，上投摩根全球天然資源2013年一季報(bào)已經(jīng)暴露了目前面臨的危機(jī)。
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在一季報(bào)“業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明”一項(xiàng)中，該基金并未尋找自身原因，而是大篇幅將凈值下跌歸結(jié)于市場(chǎng)。
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇和強(qiáng)勢(shì)美元，使得黃金的避險(xiǎn)功能削弱，全球主要黃金ETF基金規(guī)模大量縮水，金價(jià)下跌約5%。宏觀風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度產(chǎn)生懷疑，隨著美元走強(qiáng)，資源品價(jià)格承壓，造成了資源股股價(jià)下跌幅度超過(guò)了資源品本身的價(jià)格下？跌。”
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