余斌

歷史上，隨著勞動(dòng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品，商品而不是某種符號(hào)就在同一程度上轉(zhuǎn)化為貨幣。今天，貨幣，尤其是世界貨幣，仍然是金，只是金與它的代表之間的比值不再是固定的，而是浮動(dòng)的而已。2010年9月20日美國(guó)紐約黃金交易價(jià)格達(dá)到1盎司金1278.5美元，這說(shuō)明從金本位來(lái)看，美元自尼克松時(shí)代起已經(jīng)貶值了97.3%。換句話說(shuō)，尼克松時(shí)代持有美元者的價(jià)值量已經(jīng)被發(fā)行美元的美國(guó)金融壟斷資本集團(tuán)攫取了97.3%，只剩不足3%。

打壓黃金旨在可持續(xù)掠奪

2013年4月國(guó)際市場(chǎng)上黃金價(jià)格發(fā)生劇烈的波動(dòng)，波動(dòng)的原因就是美國(guó)金融寡頭通過(guò)自己掌控的企業(yè)在期貨市場(chǎng)上打壓黃金。

打壓黃金對(duì)于美國(guó)金融寡頭來(lái)說(shuō)，其利益就在于維護(hù)其掠奪世界各國(guó)人民的工具——美元紙幣，以進(jìn)行可持續(xù)掠奪。本來(lái)，紙幣只是一國(guó)法律所規(guī)定的貨幣符號(hào)，從而國(guó)家的這種強(qiáng)制行動(dòng)，只有在一國(guó)范圍內(nèi)或國(guó)內(nèi)的流通領(lǐng)域內(nèi)才有效。但是，美國(guó)利用其軍事霸權(quán)和經(jīng)濟(jì)霸權(quán)，使得美元竊居了世界貨幣符號(hào)的地位，使得美元成為國(guó)際貿(mào)易和投資的計(jì)價(jià)貨幣。這就使得印刷美元的美國(guó)金融寡頭可以向全世界人民收取鑄幣稅，即獲得美元紙幣所代表的價(jià)值量超過(guò)印刷美元紙幣的成本費(fèi)用的差額。中國(guó)的巨額美元儲(chǔ)備就是來(lái)源于美元對(duì)中國(guó)生產(chǎn)的商品和中國(guó)的國(guó)內(nèi)資源資產(chǎn)進(jìn)行的套購(gòu)。

為了讓人們心甘情愿地或被迫地拿自己的財(cái)富、勞動(dòng)成果，去換取美元，打壓黃金是其中最關(guān)鍵的一環(huán)，美元相對(duì)于黃金應(yīng)當(dāng)是緩慢地可持續(xù)性貶值，這樣才能保證美國(guó)金融寡頭利用發(fā)行美元的權(quán)力可持續(xù)性地進(jìn)行掠奪。然而，資本主義經(jīng)濟(jì)注定是打擺子式的發(fā)展方式，經(jīng)濟(jì)危機(jī)一個(gè)接著一個(gè)，美元相對(duì)于黃金的貶值也同樣是跳水式的，而每一次跳水大跌后，美國(guó)有關(guān)方面都十分緊張，生怕報(bào)廢了這一掠奪工具。自然地，他們總是竭力唱衰黃金，力挺美元。

有人說(shuō)，黃金沒(méi)有什么用。但是，一方面，正因?yàn)槿绱?，黃金才能作為貨幣。如果黃金像燒餅一樣，隨時(shí)可能被消費(fèi)掉，那么市面上就會(huì)經(jīng)常沒(méi)有貨幣可用了。實(shí)際上，儲(chǔ)備黃金是為了維護(hù)紙幣的幣值，只要還在使用紙幣，黃金儲(chǔ)備就是有用的。而之所以儲(chǔ)備黃金而不儲(chǔ)備其他商品，也正在于黃金相對(duì)于其他商品沒(méi)有用。有用或更加有用的東西，還是應(yīng)當(dāng)讓它們投入到生產(chǎn)和生活中去。另一方面，為了爭(zhēng)奪黃金曾經(jīng)發(fā)生過(guò)那么多戰(zhàn)爭(zhēng)，死傷無(wú)數(shù)人，黃金怎么可能說(shuō)沒(méi)用就沒(méi)用了呢？事實(shí)上，當(dāng)?shù)聡?guó)提出要把儲(chǔ)存在美國(guó)的黃金運(yùn)回國(guó)內(nèi)時(shí)，美國(guó)立即予以了拒絕。

黃金與美元的價(jià)格走勢(shì)

黃金的美元價(jià)格的漲跌，取決于美元的流通狀況。在美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)前后，美元處于嚴(yán)重超發(fā)狀態(tài)，黃金的價(jià)格上漲只是恢復(fù)美元與黃金之間的平衡。而美元的流通狀況不僅決定了黃金的美元價(jià)格，也決定了其他商品的美元價(jià)格。據(jù)報(bào)道，早在2012年5月，世界黃金協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官Aram Shishmanian就表示，黃金礦產(chǎn)商當(dāng)時(shí)生存的底線是金價(jià)1300美元/盎司。而美國(guó)金融寡頭下屬的高盛公司在2013年4月得出的結(jié)論是黃金價(jià)格保持在1150美元/盎司的水準(zhǔn)，將是支持這一產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵價(jià)位。盡管高盛的報(bào)告中沒(méi)有包括當(dāng)今世界第一、第二大黃金企業(yè)巴里克和紐蒙特公司的情況。但是，巴里克公司的年報(bào)顯示：2012年，該公司每盎司黃金的總現(xiàn)金成本為945美元；而在2011年和2010年，則分別只有752美元和649美元。紐蒙特公司在2012年每盎司黃金的銷售成本為677美元。

考慮到現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易費(fèi)用，那么，當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的黃金跌到1000美元/盎司時(shí)，世界第一大黃金企業(yè)巴里克將會(huì)處于虧損狀態(tài)，于是，除非該企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力，否則該企業(yè)將會(huì)減少黃金的供給，從而會(huì)制約黃金價(jià)格的進(jìn)一步下跌。

能夠?qū)е曼S金價(jià)格下跌的另一個(gè)因素是，一些陷入財(cái)政困境的國(guó)家被迫以甩賣的價(jià)格出售本國(guó)儲(chǔ)備的黃金。但是，一方面陷入困境到這種地步的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力并不雄厚，可出售的黃金儲(chǔ)備并不多；另一方面，如果黃金價(jià)格偏低，這些國(guó)家也可以改為出售其他資產(chǎn)，除非他們遇到壓力非出售黃金不可。而這種壓力如果存在，也恰恰說(shuō)明了黃金對(duì)于一個(gè)國(guó)家的重要性。黃金價(jià)格也許會(huì)短期內(nèi)偏低，但這種影響不會(huì)長(zhǎng)久。

考察完黃金的生產(chǎn)和交易成本，再來(lái)看美元的情況。如今美國(guó)仍然深陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)之中，這使得美聯(lián)儲(chǔ)有理由不退出量化寬松的政策，美元過(guò)剩的情況仍然十分嚴(yán)重。而中國(guó)正在探討的人民幣與美元自由兌換的改革如果推出，將會(huì)有大量的美元被從中國(guó)的儲(chǔ)備中置換出來(lái)，進(jìn)一步加劇美元的過(guò)剩。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，信用恢復(fù)，那么信用貨幣即商業(yè)票據(jù)將會(huì)重新成為流通手段的主力，美元也同樣是過(guò)剩的，除非美聯(lián)儲(chǔ)收回這些美元。但是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)犧牲已經(jīng)到手的鑄幣稅去收回這些濫發(fā)出去的美元嗎？這不符合國(guó)際金融大鱷的本性。

既然美元相對(duì)于黃金的貶值的原因在于美國(guó)金融寡頭的掠奪，只要這個(gè)原因不除，黃金的美元比價(jià)，永遠(yuǎn)是沒(méi)有最高，只有更高。更何況，目前黃金的價(jià)格距離其生產(chǎn)成本并不遠(yuǎn)，沒(méi)有多少炒作的泡沫。

中國(guó)如何應(yīng)對(duì)

美國(guó)金融寡頭大量賣出黃金的場(chǎng)所只在期貨市場(chǎng)，其目的也不在于最后的交割賣出，而是打壓黃金期貨的買者，使這些投機(jī)的買者爆倉(cāng)，減少黃金期貨的購(gòu)買，從而既打壓了黃金的期貨價(jià)格，又攫取了投機(jī)者的資金，還不用出讓一盎司黃金。近些年來(lái)，國(guó)內(nèi)商品價(jià)格的上漲是十分明顯的，人民幣的購(gòu)買力不斷下降，而在這種情況下，外幣相對(duì)于人民幣也沒(méi)有怎么升值，從而外幣已經(jīng)失去了保值的意義。顯然，這時(shí)購(gòu)買黃金可以起到雙重的保值作用。

黃金的美元價(jià)格波動(dòng)，對(duì)于中國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備，對(duì)于人民幣的國(guó)際化具有重大的影響。美元相對(duì)于黃金的貶值，意味著中國(guó)外匯儲(chǔ)備的巨額貶值。而且這個(gè)巨額的外匯儲(chǔ)備也飽受各方詬病，西方國(guó)家更是以此壓迫中國(guó)開放金融門戶以方便其金融掠奪。

當(dāng)此之時(shí)，中國(guó)應(yīng)當(dāng)趁黃金本身的泡沫還不是很嚴(yán)重的時(shí)候，從國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)口而不是從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買相當(dāng)數(shù)量的黃金。在GDP總量居前幾位的國(guó)家中，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備與GDP的比值是最低的，完全應(yīng)當(dāng)而且也有能力迎頭趕上。

有人說(shuō)，黃金不能帶來(lái)利息收入，而外匯可以用于購(gòu)買外國(guó)國(guó)債，帶來(lái)利息收入。如果問(wèn)題真的是這么簡(jiǎn)單，那么為何歐美的發(fā)達(dá)國(guó)家不放棄其黃金儲(chǔ)備呢？事實(shí)上，從1971年布雷頓森林體系崩盤，到前面提到的2010年一盎司黃金從35美元上升到1278.5美元，只經(jīng)過(guò)了39年，這意味著在此期間，只要美國(guó)國(guó)債的利息率低于9.66%，這種外匯儲(chǔ)備方式就是在使國(guó)家儲(chǔ)備貶值。而美國(guó)國(guó)債的利率水平遠(yuǎn)低于這個(gè)數(shù)。

中國(guó)用美元儲(chǔ)備買金，對(duì)全世界也是一個(gè)拯救。西方國(guó)家實(shí)行量化寬松政策，就是紙幣發(fā)得還不夠，中國(guó)用美元、歐元、日元儲(chǔ)備買金，不就等于向全世界投放了這些紙幣嗎？美聯(lián)儲(chǔ)不用猶豫是否中止量化寬松政策了，而日本央行孜孜以求的2%的名義通貨膨脹率也就不難達(dá)到了。同時(shí)，進(jìn)口黃金還會(huì)減少中國(guó)的貿(mào)易順差，減輕國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)巨額貿(mào)易順差的輿論壓力。因此，即便中國(guó)用美元買黃金買得貴一些，也是非常值得的。

隨著中國(guó)購(gòu)買黃金導(dǎo)致其他國(guó)家紙幣的增加，他們也將增加用這些紙幣進(jìn)行的投資或消費(fèi)，從而必然會(huì)增加對(duì)中國(guó)商品的需求，擴(kuò)大中國(guó)的外需，帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，何樂(lè)而不為？隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國(guó)將來(lái)進(jìn)口商品只要支付人民幣就可以了，更沒(méi)有必要儲(chǔ)備這么多外匯，就像美國(guó)沒(méi)有必要儲(chǔ)備人民幣一樣。

為了中國(guó)的國(guó)家利益和世界經(jīng)濟(jì)的利益，中國(guó)可以將外匯儲(chǔ)備中相當(dāng)大的一部分置換成黃金儲(chǔ)備和其他國(guó)內(nèi)緊缺的大宗商品儲(chǔ)備。

（作者：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究中心副主任、研究員）

責(zé)任編輯：蔡慶悅