盧旭成

接受《創(chuàng)業(yè)家》雜志采訪時，去哪兒CEO莊辰超解釋他為什么選擇了百度。

《創(chuàng)業(yè)家》：酷訊跟去哪兒差不多時間成立，模式類似，都是做比價搜索，兩家公司的命運為何完全不一樣（酷訊2009年10月以約1200萬美元賣給Expedia，去哪兒2011年6月接受百度戰(zhàn)略入股時估值約5億美元）？

莊辰超：酷訊最初的想法就跟我們不一樣，他們是后來轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)過來的。我覺得沒什么可參照性。我跟（酷訊創(chuàng)始人之一）陳華挺熟，他們現(xiàn)在在新的創(chuàng)業(yè)當中，也挺不錯。前段時間陳華接受采訪時說，2006年年底，阿里巴巴給的價格，酷訊的估值是1億美元，當時賣了多好。

《創(chuàng)業(yè)家》：你覺得一個創(chuàng)業(yè)公司什么時候應該賣給巨頭？去哪兒是不是賣得比酷訊好很多？

莊辰超：股票交易有個術(shù)語叫左側(cè)交易，意思是到峰值以前你要賣掉，跌到谷底以前你要買進。大交易是不能做右側(cè)交易的，就是說已經(jīng)過了峰值，下跌的時候你才想著賣，你賣不掉，你會越賣越低。如果你已經(jīng)過了谷底，向上走，別人想買進，會越買越高。但是你怎么去判斷左側(cè)，就是這個翻轉(zhuǎn)點？這完全得憑借你對這個機構(gòu)所創(chuàng)造價值的空間和現(xiàn)在所創(chuàng)造價值的理解。

《創(chuàng)業(yè)家》：從酷訊到去哪兒，為什么一前一后都是大的巨頭在后面接盤，而不是自己去做到上市？

莊辰超：第一，我認為投資，無論是VC，還是PE，還是IPO，還是并購，都是表象，表象是你獲得了資金，你有了一些新股東，你被迫納入一些監(jiān)管。有一些說法，你要用做PE的方法去投公開市場，你要用投公開市場的方法去做VC，我認為說得非常對，你要用相對的心態(tài)去創(chuàng)業(yè)。核心是什么？核心是你的機構(gòu)要創(chuàng)造社會價值。

第二，你需要有足夠的、正向的資金循環(huán)，確保你的生存和擴張。

第三，你要對機構(gòu)提供正向的引導，你不會對這個機構(gòu)造成潛在的極大負面影響。潛在就意味著，如果我對一個機構(gòu)太重要，其實我對這個機構(gòu)是威脅，沒有人可以保證明天我不會出車禍。

第四，進去的價格要合理，這是肯定的，創(chuàng)業(yè)你也有進去的價格，你的時間，你占的股份有一定的價格。

第五，你要有退出的流通性。

這些都是標準的。我認為（無論）你是創(chuàng)業(yè)，你是投資，你是VC，你是PE，都是一樣的。從這五個維度去看，2011年去哪兒上市，還不如跟百度合作。

《創(chuàng)業(yè)家》：百度戰(zhàn)略入股去哪兒前，你有沒有糾結(jié)過，去哪兒到底要獨立上市，還是變成百度的子公司？

莊辰超：你上市獲得什么？你獲得一些（股票的）稀釋和股東。股東是什么？是公開市場的基金，是一些散戶。百度入股你獲得什么？百度的基金。你還獲得監(jiān)管。上市了，你要被SEC（美國證監(jiān)會）監(jiān)管。百度入股的話，百度作為大股東來監(jiān)管你。從決策的獨立性和長期權(quán)利的角度看，上市了，你的權(quán)利是比較獨立的，但你仍然受公開市場小股東牽制，如果你干一件很瘋狂的事情，小股東可能會把你趕出董事會。百度從法律上保證了去哪兒的獨立性，但你說存不存在潛在的可能性，它會不會影響我們的戰(zhàn)略，它有沒有這個權(quán)利，我覺得很難講。

《創(chuàng)業(yè)家》：很多創(chuàng)始人說要獨立把公司做到上市，像去哪兒這樣跟百度戰(zhàn)略合作，被百度占大股以后，你還想繼續(xù)做到上市，這樣的案例反而少。

莊辰超：IPO對我來講完全沒有任何意義。它就是生活中餓了要吃的飯，渴了要喝的水，十月懷胎要生的孩子，沒有什么特別的。它的意義都不到成人禮這個級別。

《創(chuàng)業(yè)家》：有人說，百度投資去哪兒是為了保住它現(xiàn)在在搜索市場的份額，相當于一個防守性的戰(zhàn)略投資。

莊辰超：即使是這樣，也沒什么，別人的動機對我們不重要。

《創(chuàng)業(yè)家》：如果百度是防守性的戰(zhàn)略布局，它會不會投入很大的資源幫助去哪兒？會不會在某個節(jié)點遏制去哪兒？

莊辰超：百度會不會限制我們的發(fā)展？在法律范疇它沒有這個權(quán)利。百度是一個非常守信用的公司，它絕對不會反悔，它說到就會做到，這是我非常喜歡百度的一個很重要的原因。