對(duì)企業(yè)債務(wù)重組的幾點(diǎn)思考

■曹淑連 哈爾濱市阿城區(qū)雙豐街道辦事處

企業(yè)的發(fā)展就是資金的流動(dòng)， 受到外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，以及內(nèi)部產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量、企業(yè)形象、管理理念等因素的影響，企業(yè)的資金流動(dòng)可能面臨困難，嚴(yán)重的會(huì)出現(xiàn)資金的匱乏，即人們常說(shuō)的企業(yè)資金債務(wù)，如果不能有效的處理好企業(yè)的資金債務(wù)問(wèn)題，企業(yè)的發(fā)展將會(huì)受到影響，嚴(yán)重的可能需要申請(qǐng)政府的破產(chǎn)保護(hù)，因此，如何利用有限的條件實(shí)現(xiàn)債務(wù)的有效重組，是每一個(gè)企業(yè)都必須深入研究額問(wèn)題，下面將對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行具體的分析。

一、債務(wù)重組的產(chǎn)生

當(dāng)一個(gè)企業(yè)無(wú)法償還大量的外債資金時(shí)，債權(quán)人為了保護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益，可以要求政府對(duì)欠債企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)處理，但按照以往的案例分析，及時(shí)進(jìn)行了破產(chǎn)保護(hù)，債權(quán)人的利益也會(huì)受到嚴(yán)重的損害，所以，一些債權(quán)人希望可以進(jìn)行債務(wù)的重組，最大限度的減少經(jīng)濟(jì)損失，這樣債務(wù)重組概念就應(yīng)運(yùn)而生了。

二、債務(wù)重組的定義及特點(diǎn)

債務(wù)重組概念是受到國(guó)家法律保護(hù)的，因此是一個(gè)具有法律保護(hù)效益的合理處理方式，它通過(guò)債權(quán)人和債務(wù)人之間達(dá)成的新的合約關(guān)系，而重新定義了原有債務(wù)的處理。 與傳統(tǒng)的單一破產(chǎn)償還債務(wù)相比，債務(wù)重組更加體現(xiàn)了人文的關(guān)懷行，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)融入了人情。如果順利的實(shí)現(xiàn)了債務(wù)重組，那么將給雙方都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，是一種互惠的經(jīng)濟(jì)措施。

三、債務(wù)重組對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響

1.對(duì)債權(quán)人的影響。 債權(quán)人對(duì)債務(wù)人的欠債義務(wù)有了讓步，這樣不可避免的就會(huì)出現(xiàn)一定的資金流失，給債權(quán)人帶來(lái)利益的縮減。 雖然以一定的企業(yè)控股和企業(yè)固定資產(chǎn)作為抵押和控股， 但是在短時(shí)間內(nèi)還是沒(méi)有實(shí)現(xiàn)資金利益。 對(duì)于一些國(guó)有企業(yè)而言，這樣的債務(wù)重組，作為債權(quán)人的國(guó)有企業(yè)不可避免的會(huì)出現(xiàn)國(guó)有資金的流失。

債權(quán)人將現(xiàn)金債務(wù)轉(zhuǎn)化為重組的企業(yè)控股，這樣債權(quán)人的流動(dòng)資金就會(huì)明顯的減少，輕則影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和新項(xiàng)目的落實(shí)投資，由于這部分債務(wù)不會(huì)再短時(shí)間內(nèi)得到償還，嚴(yán)重的可能影響企業(yè)的正常經(jīng)濟(jì)流通，給企業(yè)的運(yùn)行帶來(lái)隱患。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化莫測(cè)，無(wú)論是財(cái)力多么雄厚，歷史多么悠久，受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響都可能在瞬間化為烏有， 而一個(gè)看似不具備發(fā)展空間的企業(yè)，可能面臨了新的機(jī)遇而從此快速發(fā)展起來(lái)。所以相對(duì)于片面的破產(chǎn)，直接造成的經(jīng)濟(jì)損失而言，債權(quán)人也希望給欠債企業(yè)一個(gè)新的發(fā)展機(jī)會(huì)，一旦該企業(yè)發(fā)展起來(lái)，并逐漸的壯大，那么債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)損失也就相對(duì)的減少了，這樣債務(wù)的真實(shí)性就得到了有效的保障。

債務(wù)轉(zhuǎn)為資本方式下的債務(wù)重組，原債權(quán)的賬面價(jià)值必然大于轉(zhuǎn)為資本的公允價(jià)值，即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)為資本的同時(shí)，遭受了重組損失，試想如果債權(quán)人不同意讓步并進(jìn)行債務(wù)重組，而是要求債務(wù)清償，債務(wù)人進(jìn)入破產(chǎn)清算。在這種情況下，債權(quán)人完全可能獲得更有利的地位，因?yàn)槠淙總鶛?quán)都可以列為破產(chǎn)債權(quán)，在出資者之前獲得清償。

債權(quán)人將與債務(wù)人一同承擔(dān)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，則債務(wù)會(huì)如數(shù)得到償還一旦企業(yè)實(shí)現(xiàn)了債務(wù)重組之后還沒(méi)有繼續(xù)發(fā)展，那么債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)損失也會(huì)隨之加大，因此，實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組對(duì)于債權(quán)人而言也是一種變相投資。

2.對(duì)債務(wù)人的財(cái)務(wù)影響。（ 1）債務(wù)人因?yàn)榈玫搅藗降淖尣胶屠斫?，而暫時(shí)緩解了債務(wù)的壓力，可以試圖通過(guò)企業(yè)的發(fā)展來(lái)形成一定的償還能力，債務(wù)人可以一定程度上避免了破產(chǎn)，但是不代表債務(wù)的消失。

（ 2）債權(quán)人的讓步不可能是無(wú)條件的，一般情況會(huì)以債務(wù)人某些資產(chǎn)的所有權(quán)作為交換，所以對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)的所有權(quán)發(fā)生改變，這種債務(wù)的減輕只是資金層面的，實(shí)質(zhì)上的債務(wù)沒(méi)有緩解。

（ 3）能夠盤活企業(yè)閑置資產(chǎn)。 債務(wù)重組可以用非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)，如果債務(wù)人能夠償債的閑置資產(chǎn)剛好是債權(quán)人需要的非現(xiàn)金資產(chǎn)，這樣實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，從而盤活企業(yè)閑置資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的使用效率。例如：債務(wù)人用閑置的廠房來(lái)抵償債務(wù)，債權(quán)人剛好用該廠房新上個(gè)項(xiàng)目，因?yàn)閭鶛?quán)的財(cái)務(wù)狀況好就可以做到這點(diǎn)。

（ 4）短期內(nèi)能夠減少債務(wù)人的資金流出，借此機(jī)會(huì)，債務(wù)人可以進(jìn)行資金的重組，并利用有限的資金，通過(guò)改善管理和對(duì)外洽談獲得重新發(fā)展的機(jī)會(huì)，理想化的狀態(tài)是，債務(wù)人通過(guò)改變觀念，提升產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)形象，獲得新的銷售渠道和市場(chǎng)，通過(guò)產(chǎn)品的銷售獲得經(jīng)濟(jì)效益，最終具備償還債務(wù)的能力。

（ 5）債務(wù)人減少資金流出，那么企業(yè)的控股權(quán)就會(huì)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)讓，所以對(duì)于債務(wù)人來(lái)說(shuō)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展理念等內(nèi)部的企業(yè)規(guī)劃，都將受到債務(wù)人的影響，而且在沒(méi)有完全償還債務(wù)之前，這種制約不會(huì)改變，這對(duì)原有企業(yè)既是一個(gè)機(jī)遇同時(shí)也是一個(gè)極大的挑戰(zhàn)。

四、加強(qiáng)國(guó)家管理

政府作為一個(gè)執(zhí)政的機(jī)構(gòu)，也應(yīng)該參與到債務(wù)重組中來(lái)，進(jìn)而保證債務(wù)重組的合法性。 一方面，立法機(jī)關(guān)要對(duì)目前的債務(wù)重組漏洞進(jìn)行立法約束，確保各項(xiàng)工作有法可依；其次，政府要帶頭轉(zhuǎn)變思想，把債務(wù)重組問(wèn)題看成是企業(yè)發(fā)展和金融進(jìn)步的一個(gè)標(biāo)志，不能諱疾忌醫(yī)；最后，政府機(jī)構(gòu)聯(lián)合執(zhí)法部門，對(duì)企業(yè)的債務(wù)重組問(wèn)題進(jìn)行有效監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)不法行為及時(shí)嚴(yán)肅處理，絕不姑息縱容，以保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，債務(wù)重組問(wèn)題不是企業(yè)之間的協(xié)調(diào)問(wèn)題，為了保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展， 債務(wù)重組必須以市場(chǎng)為基本的導(dǎo)向，并以國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)為基本準(zhǔn)繩，政府有義務(wù)有必要參與到債務(wù)重組問(wèn)題上來(lái)。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，未來(lái)債務(wù)重組不僅方式多樣化，而且效率也會(huì)得到提升。

[1]2006 年度注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材

[2]劉燕債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與債權(quán)人利益的保護(hù)——對(duì)《 債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的》的法律思考.會(huì)計(jì)研究,2004.8

[3]對(duì)實(shí)施《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》的幾點(diǎn)思考.來(lái)自中國(guó)大學(xué)生網(wǎng),2008.9