劉鵬

（山西大學(xué)商務(wù)學(xué)院，山西太原030031）

近些年來，商業(yè)銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范化使得很多主體無法順利獲得借款，融資擔(dān)保越來越成為解決該類需求的重要主體，市場(chǎng)化進(jìn)程發(fā)展迅速，這為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用，成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中非常重要的一環(huán)。各個(gè)省份融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展也迎來了迅速發(fā)展時(shí)期，但是實(shí)踐中，由于體制和機(jī)制的不完善，導(dǎo)致的問題層出不窮。本文擬從行業(yè)本身及風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀出發(fā)，植入新的監(jiān)管理念，提出對(duì)行業(yè)風(fēng)控的改進(jìn)方案，從而健全法律制度體系，服務(wù)于綜改區(qū)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、山西省融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題

（一）山西省融資性擔(dān)保行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2003年之后銀行業(yè)改制對(duì)于信用的控制越來越規(guī)范，由于融資性擔(dān)保公司能夠?yàn)榇罅坑腥谫Y需求的企業(yè)帶來信用增級(jí)機(jī)制，同時(shí)由于行業(yè)發(fā)展初期準(zhǔn)入限制較少，大量資金介入這個(gè)行業(yè)，甚至有一些行業(yè)專門設(shè)立該類公司為自己設(shè)置擔(dān)保。高利息誘惑使得多數(shù)公司業(yè)務(wù)變異，2012年中擔(dān)擔(dān)保事件之后，全國及各省對(duì)融資性擔(dān)保公司和非融資性擔(dān)保公司開展清理整頓工作。

截至2012年7月底，山西省已有融資性擔(dān)保公司223家，注冊(cè)資本99億元，其中注冊(cè)資本金1億元以上的機(jī)構(gòu)30戶，5000萬元至1億元的機(jī)構(gòu)48 戶，500 萬元至5000 萬元的機(jī)構(gòu)145戶。經(jīng)過整頓后，為了改善行業(yè)格局，山西省政府?dāng)M以政府出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主體，以商業(yè)性和互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為兩翼，建立省、市、縣三級(jí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)的全省融資性擔(dān)保體系。［1］2013年，山西省下發(fā)了綜改區(qū)建設(shè)的配套方案，強(qiáng)調(diào)應(yīng)該對(duì)中小企業(yè)有更加多元化的小微金融服務(wù)。

（二）山西省融資性擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及成因考察

在行業(yè)表面繁榮的背后，中擔(dān)擔(dān)保事件及全國各個(gè)地方融資性擔(dān)保公司資金鏈斷裂的問題突出，究其原因各不相同。在分類之后，筆者認(rèn)為融資性擔(dān)保公司在發(fā)展中遇到的問題主要存在于以下幾個(gè)方面：

1.監(jiān)管體制缺位

首先，行業(yè)的迅速發(fā)展卻沒有配套的法制化建設(shè)，監(jiān)管缺位導(dǎo)致大量問題出現(xiàn)。行業(yè)準(zhǔn)入方面，一些融資性擔(dān)保公司只要像普通公司一樣完成工商注冊(cè)就可以經(jīng)營，從事著金融服務(wù)行業(yè)卻游離于央行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之外，一些地區(qū)的金融辦等部門進(jìn)行的多頭監(jiān)管但卻缺乏合力?？梢?，監(jiān)管體制的缺失使得大量的融資性擔(dān)保公司存在著較大的問題。其次，各地區(qū)發(fā)展不平衡，對(duì)于融資性擔(dān)保問題的管理體制和機(jī)制也有較大差異，甚至在一些區(qū)域?yàn)榱私?jīng)濟(jì)的需要忽視企業(yè)自身?xiàng)l件，要求一些融資性擔(dān)保公司超出風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行擔(dān)保。再次，多數(shù)經(jīng)營者對(duì)于融資性擔(dān)保行業(yè)，僅僅存在于認(rèn)知層面，加上行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，且員工素質(zhì)普遍不高，這些成為大部分該類型公司需要整頓的問題。

2.行業(yè)發(fā)展初期行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺位

資本金及保證金管理標(biāo)準(zhǔn)不明。由于公司法的實(shí)際監(jiān)管效果，在實(shí)際運(yùn)營中，各類公司資本抽逃情況嚴(yán)重，面臨著融資性擔(dān)保公司資本金不實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，即擔(dān)保公司取得證照后，通過各種投資抽離資本金，同時(shí)各類保證金由于缺乏托管，導(dǎo)致大量的資金可以通過殼公司轉(zhuǎn)移用于民間借貸。體制性的缺陷造成大量融資性擔(dān)保公司虛假注資、抽逃資金和違規(guī)占用挪用資本金、保證金等現(xiàn)象。

業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。融資性擔(dān)保服務(wù)對(duì)象多為融資難、信用較差的中小企業(yè)，事實(shí)上為商業(yè)銀行起到的是信用增級(jí)功能，而公司該部分的經(jīng)營績(jī)效卻非常低，大多數(shù)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的利潤空間也只有2%左右，一些受到政策補(bǔ)貼的政府扶植的融資性擔(dān)保公司還能維持，但是對(duì)于沒有被扶植的經(jīng)過備案審批的融資性擔(dān)保公司，經(jīng)營利潤非常低，甚至大量公司在虧損。于是，很多擔(dān)保公司就轉(zhuǎn)向那些收益率較高的非融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，甚至直接建立很多殼公司進(jìn)行高息放貸，包括：（1）在對(duì)資金監(jiān)管不規(guī)范的情形下，大量的融資性擔(dān)保公司利用民間借款或高息攬存的方式來增加可支配資金，而違規(guī)成本卻很低；（2）利用不正當(dāng)手段募集的資金進(jìn)行民間借貸，甚至高于我國規(guī)定的四倍于定期貸款利率；（3）偽造項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，幫助一些無法獲得融資的公司進(jìn)行融資，甚至利用虛假項(xiàng)目從銀行套取出低成本資金，再投放到借貸市場(chǎng)。［2］

3.公司治理結(jié)構(gòu)混亂

由于沒有國外發(fā)達(dá)國家在公司治理結(jié)構(gòu)長期的博弈，導(dǎo)致我國包括山西省的公司治理混亂，大多數(shù)情況之下，對(duì)于融資性擔(dān)保公司來說，很難搞清楚公司控股股東、公司高管、關(guān)聯(lián)公司、實(shí)際控制人之間的聯(lián)系，實(shí)際控制人利用合法的外觀，違規(guī)占款情況非常嚴(yán)重，有的投資人通過其他公司代持股份的方式，跨區(qū)域設(shè)立機(jī)構(gòu)，由于違規(guī)成本較低，大量公司虛構(gòu)交易套取、騙取銀行貸款，甚至存在非法吸收公眾存款或非法集資的問題。公司治理結(jié)構(gòu)混亂、沒有或者相應(yīng)的內(nèi)控制度混亂、公司實(shí)際控制人大多將該類公司當(dāng)成權(quán)宜之計(jì)，使得大量的公司從一開始便習(xí)慣了不規(guī)范的運(yùn)營，公司卷宗混亂，如利用財(cái)務(wù)經(jīng)理的身份證代替公司賬戶、內(nèi)部監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)等等。各項(xiàng)規(guī)章制度不到位，信息不透明，以風(fēng)險(xiǎn)控制為主的審慎性評(píng)價(jià)和以合規(guī)性監(jiān)管為主的合規(guī)性評(píng)價(jià)沒有在融資性擔(dān)保公司真正確立起來。［3］

二、山西省融資性擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管理念重塑

由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融行業(yè)的孕育，世界發(fā)達(dá)國家對(duì)于資本市場(chǎng)的監(jiān)管也曾經(jīng)出現(xiàn)過側(cè)重效率與安全交替上升的螺旋式上升過程，在成長過程中遇到了許多與中國現(xiàn)在類似的問題，在保證效率的同時(shí)，如何進(jìn)行實(shí)證分析對(duì)個(gè)體行為進(jìn)行監(jiān)管，在西方有著比較成熟的理論。針對(duì)山西省現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為以下理論值得重視：

（一）信息不對(duì)稱監(jiān)管理論

諸多次金融危機(jī)的因素或許各不相同，但是各個(gè)國家在金融危機(jī)過后的政策卻體現(xiàn)出一致化的特點(diǎn)，即市場(chǎng)化和透明化。斯蒂格勒從金融風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性的切入，系統(tǒng)性闡述信息不對(duì)稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生。在我國，金融行業(yè)的不對(duì)稱現(xiàn)象更為突出，尤其是中小企業(yè)金融信息更存在不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。［4］受傳統(tǒng)觀念的影響，大部分儲(chǔ)戶很少關(guān)心銀行本身的資產(chǎn)質(zhì)量，帶來了銀行業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，造成金融市場(chǎng)的失靈，而對(duì)于中國來說信息不對(duì)稱程度越大，逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題就越嚴(yán)重，市場(chǎng)失靈也就越明顯，最終引發(fā)了金融市場(chǎng)的低效率。［5］

以這一理論為視點(diǎn)，我們可以看到，在我國由于市場(chǎng)孕育程度以及金融行業(yè)本土化特征明顯，這便需要政府以巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)《資本協(xié)議》為指引結(jié)合商業(yè)銀行相關(guān)法律，公開各類規(guī)范性文件以及在此約束下的相關(guān)信息，同時(shí)利用政府外部監(jiān)管加速金融行業(yè)信息的公開透明，以改善金融市場(chǎng)的低效率，盡可能減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

（二）資本監(jiān)管理論

隨著20世紀(jì)90年代末世界性金融危機(jī)頻繁爆發(fā)，歐美國家開始探尋新的監(jiān)管體系與方法，以資本充足、資產(chǎn)業(yè)務(wù)限制為核心的監(jiān)管體系日益盛行，資本監(jiān)管大致可以分為最低資本充足率要求和金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)限制兩個(gè)層面。這一體系在 《巴塞爾協(xié)議》中越來越成為世界各國銀行監(jiān)管的主要工具，受這一體系的影響，我國的《商業(yè)銀行法》中也將這一資本協(xié)議列為本國監(jiān)管的重要指標(biāo)。而基里和德姆賽次的基于銀行特許權(quán)價(jià)值的資本監(jiān)管博弈模型顯示，該模型對(duì)于銀行的謹(jǐn)慎性監(jiān)管有著顯著的影響，特許權(quán)價(jià)值降低則增加銀行的投機(jī)的激勵(lì)，導(dǎo)致資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)的增加；反之將降低投機(jī)的可能性，減少資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)。［5］合規(guī)性審查在2003年之后受巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)影響之下逐步在我國金融行業(yè)確立起來，大量的商業(yè)銀行建立起系統(tǒng)的合規(guī)性監(jiān)管部門和功能。

（三）上述監(jiān)管理論的啟示

首先，信息的不對(duì)稱帶來了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，在我國尤其是山西省情形尤為突出，由于信息缺失，山西大量企業(yè)不惜以較小的違法成本來換取高額的利潤，這便需要我們加強(qiáng)信息公開制度的完善。

其次，資本的約束是近代以來屢次金融危機(jī)中的解決方案的不二法則，嚴(yán)格準(zhǔn)入制度是解決市場(chǎng)問題的一個(gè)非常重要的方案。

綜上所述，監(jiān)管理論需要我們深入考察金融行業(yè)的準(zhǔn)入機(jī)制的管理，不斷完善以資本為中心的制度體系，以提升金融風(fēng)險(xiǎn)的控制、金融運(yùn)作中的審慎和合規(guī)性、利用資本的擴(kuò)張彈性、完善企業(yè)退出中償付能力的綜合監(jiān)管體系。

三、山西省融資性擔(dān)保行業(yè)法律規(guī)制路徑探索

2012年7 月后，山西為了更好地規(guī)范融資性擔(dān)保市場(chǎng)，在總量、質(zhì)量、監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)范等方面，做了較多的部署，這也是山西省對(duì)于國內(nèi)信用體系的一次梳理和規(guī)范，藉此希望能夠以監(jiān)管為紐帶，以信用管理為目標(biāo)，多渠道地完善融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)的發(fā)展。加大政策支持力度，努力改善信用環(huán)境，增強(qiáng)和提升融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力，促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)更好地為山西中小企業(yè)的發(fā)展而服務(wù)。筆者認(rèn)為以下幾個(gè)方面的改革尤為迫切：

（一）特許價(jià)值視野下的行業(yè)準(zhǔn)入條件有待貫徹

1.對(duì)市轄區(qū)新設(shè)立的融資性擔(dān)保公司制定具體而嚴(yán)格的約束條件，并且對(duì)已經(jīng)獲得資格的公司進(jìn)行監(jiān)管核實(shí)，對(duì)未發(fā)放牌照的公司應(yīng)該認(rèn)真審查公司遞交的可行性研究報(bào)告及各股東的出資情況。

2.對(duì)于資本金及各類保證金進(jìn)行托管，監(jiān)督第三方托管制度的切實(shí)履行，保證不會(huì)發(fā)生抽逃資本金的情形。融資性擔(dān)保公司必須在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)簽署資本金托管協(xié)議，由銀行對(duì)其資本金進(jìn)行全額托管并監(jiān)管，并向當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門備案。

3.嚴(yán)格依照申報(bào)資料確定公司類型。未經(jīng)省金融辦批準(zhǔn)并核發(fā)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營許可證的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不得在公司名稱中使用 “融資性擔(dān)?！弊謽?。［6］同時(shí)監(jiān)管部門應(yīng)該對(duì)融資性擔(dān)保公司的許可證進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，并且對(duì)違規(guī)借用的機(jī)構(gòu)進(jìn)行行政處罰。同時(shí)筆者建議，為了保證現(xiàn)有金融資源的合理有效開發(fā)，應(yīng)該建立公司信息和業(yè)務(wù)公示制度，盡可能保障信賴人的權(quán)益。

（二）功能監(jiān)管理論指引下明確融資性擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體制

建立多層次的資本融資性擔(dān)保體系?，F(xiàn)在的企業(yè)在不同的階段的融資需求是不一樣的，在這個(gè)過程中，就要建立不同層次的融資性擔(dān)保體系和財(cái)政補(bǔ)貼體系，實(shí)現(xiàn)微型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)、中型企業(yè)、成熟企業(yè)的不同階段的不同資金需求擔(dān)保體系的法律法規(guī)和行業(yè)指引，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保為企業(yè)，企業(yè)為產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)真正的金融發(fā)展，金融強(qiáng)大，實(shí)現(xiàn)金融大國變成金融強(qiáng)國，最后金融為企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)體。政府就是監(jiān)管與服務(wù)的自由融合，在不同時(shí)期用不同的職能，從而為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展服務(wù)。［7］適應(yīng)市場(chǎng)的需要，山西省也需要建立起功能匹配的監(jiān)管體制：

1.嚴(yán)格省、市、縣三級(jí)監(jiān)管部門權(quán)責(zé)運(yùn)行。應(yīng)該切實(shí)建立省、市、縣三級(jí)監(jiān)管機(jī)制，進(jìn)一步完善監(jiān)管機(jī)制。［8］構(gòu)建 “省金融辦統(tǒng)籌全省監(jiān)管工作、市級(jí)監(jiān)管部門全面監(jiān)管監(jiān)督、縣級(jí)監(jiān)管部門日?；颈O(jiān)管”的分級(jí)屬地監(jiān)管模式，并根據(jù)山西省融資性擔(dān)保行業(yè)和監(jiān)管手段發(fā)展情況不斷完善監(jiān)管機(jī)制。［6］

2.完善行業(yè)監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度的規(guī)范運(yùn)作。聯(lián)席會(huì)議應(yīng)該定期召開，對(duì)發(fā)生的新情況進(jìn)行綜合權(quán)衡后進(jìn)行解決。但由于實(shí)際執(zhí)行中各地監(jiān)管部門不一致，比如上海、廣西和北京是金融辦，甘肅是工業(yè)和信息化委員會(huì)，河南是工信廳，山西和云南兩省是財(cái)政廳，所以應(yīng)該考慮與其他省份協(xié)調(diào)。［9］

（三）基于信息對(duì)稱視野下制度健全方案

1.規(guī)范體系的完善為前提條件。應(yīng)該以擔(dān)保法、物權(quán)法、公司法等相關(guān)法律為框架，結(jié)合融資性擔(dān)保管理暫行辦法對(duì)山西融資性擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行地方性立法，確保各項(xiàng)監(jiān)管能夠在國家法律的前提下配套相應(yīng)可操作的規(guī)范。

2.不斷推進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)評(píng)級(jí)及增級(jí)機(jī)制。應(yīng)該推動(dòng)現(xiàn)有融資性擔(dān)保行業(yè)評(píng)級(jí)及增級(jí)制度的市場(chǎng)化，借鑒國外如日本、美國等信用基礎(chǔ)較好的國家對(duì)行業(yè)中各類企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)，加強(qiáng)金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營，將相關(guān)信息運(yùn)用到征信業(yè)規(guī)范中，推進(jìn)銀擔(dān)合作、政府獎(jiǎng)勵(lì)等各項(xiàng)工作，同時(shí)對(duì)于評(píng)級(jí)單位進(jìn)行公示，以推動(dòng)民眾的監(jiān)管，“陽光是最好的防腐劑”。評(píng)級(jí)的結(jié)果定期向征信行業(yè)提交，同時(shí)向社會(huì)公示，以盡可能減小對(duì)社會(huì)的影響。

（四）完善公司治理，規(guī)范以合規(guī)性為前提的風(fēng)控制度體系

各監(jiān)管單位的聯(lián)席會(huì)議應(yīng)該在各自監(jiān)管范圍內(nèi)定期進(jìn)行執(zhí)法檢查，對(duì)于違規(guī)情況進(jìn)行處罰，并且將處罰進(jìn)行公示，以確保信用體系的規(guī)范化。加強(qiáng)對(duì)于公司法及相關(guān)法律法規(guī)的輪訓(xùn)制度，將高管層的任職資格和履職能力進(jìn)行動(dòng)態(tài)的評(píng)級(jí)及增級(jí)，并且設(shè)計(jì)相關(guān)的檔案管理工作，一些高管執(zhí)業(yè)期間的情況向公眾公示。因不誠信和違法違規(guī)操作而被取消任職資格的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，應(yīng)該有一定的資格處罰，如在一定時(shí)間內(nèi)不得從事融資性擔(dān)保行業(yè)工作。

業(yè)務(wù)方面要加強(qiáng)無論是單體還是整體的合規(guī)性控制，由于大部分公司都有專門的聯(lián)系人，集中度容易過高，因此需要限制公司資本業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和比例。［10］各項(xiàng)規(guī)范的制定也必須考慮到行業(yè)的生存，因此，針對(duì)現(xiàn)有條件之下，銀行地位較高的特點(diǎn)，應(yīng)該明確與擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例。各國在擔(dān)保體系的建立和運(yùn)作上各有不同的方式和特點(diǎn)，但一個(gè)共同點(diǎn)就是以政府支持為主，政府方面應(yīng)建立合理的配套風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)中小企業(yè)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷注入風(fēng)險(xiǎn)資金，促使其做大做強(qiáng)。［11］必須推進(jìn)金融深化優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，使得利率體系合理化。正規(guī)金融資金供應(yīng)機(jī)構(gòu)滿足企業(yè)實(shí)際需求，消除擔(dān)保機(jī)構(gòu)的違規(guī)土壤。［9］

四、結(jié)語

在2010年，山西省被國務(wù)院列為資源型經(jīng)濟(jì)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)后，山西經(jīng)濟(jì)面臨巨大的轉(zhuǎn)型契機(jī)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整箭在弦上，如何合理利用多元化的金融主體為改革服務(wù)是一個(gè)長期而復(fù)雜的道路，而究其根本便是公司治理結(jié)構(gòu)的嚴(yán)格信守以及征信業(yè)的不斷完善。筆者也期待在良好的監(jiān)管秩序下，切實(shí)有效發(fā)揮規(guī)范的合力，采取提升被監(jiān)管者的門檻等多元化手段，使山西省融資性擔(dān)保行業(yè)對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持越來越到位。

［1］我省基本建立融資性擔(dān)保體系 ［EB／OL］. （2012－07－30） ［2013－06－03］.http：／／www.shanxigov.cn／n16／n8319541／n8319612／n8322053／n8327930／n15774046／16294163.html

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