小額貸款公司的規(guī)范化出路

文/楊凱

為了解決中小企業(yè)的融資問題，自去年開始，江蘇、四川、遼寧、黑龍江、浙江、廣東、重慶、海南各省市陸續(xù)出臺(tái)了推動(dòng)小額貸款公司發(fā)展的新規(guī)定，試圖在地方層面突破小貸融資瓶頸，以其推動(dòng)更多的中小企業(yè)的資金融通。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與回購(gòu)、同業(yè)資金拆借、小貸公司私募債等新名詞先后出現(xiàn)在各地新頒布的“小貸新規(guī)”中。然而，創(chuàng)新是把“雙刃劍”，既是發(fā)展的原動(dòng)力，亦可能成為滋生風(fēng)險(xiǎn)的溫床。如何掌握手中的“雙刃劍”，正是我們需要努力的方向——或許規(guī)范化才是小貸公司的出路。

小貸創(chuàng)新頻現(xiàn)

一直以來(lái)，銀行融資和股東投資是小貸公司獲得資金的兩大主要渠道，但受限于一比零點(diǎn)五的融資比率和10%的最大股東持股上限，這兩種方式遠(yuǎn)難滿足小貸公司的融資需求。所以自2011年開始，全國(guó)多個(gè)省市便率先出臺(tái)了推動(dòng)小額貸款公司發(fā)展的新規(guī)定，試圖通過(guò)擴(kuò)展小貸公司業(yè)務(wù)范圍、放寬融資渠道、提高融資比例上限等手段進(jìn)一步推動(dòng)小貸行業(yè)的發(fā)展。

目前已有8個(gè)省下發(fā)文件，將小額貸款公司的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展至擔(dān)保、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款、應(yīng)付款保函等。5個(gè)省突破單一客戶貸款余額不得超過(guò)資本凈額5%的限制，有的提高到10%。而在小貸公司融資方面，則有9個(gè)省市有不同程度的突破。

目前各地創(chuàng)新的小貸融資方式包括：增加小額貸款公司融資銀行的數(shù)量；小貸公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓；通過(guò)信托方式融入資金；向企業(yè)融資；地方政府入股；小貸公司同業(yè)拆借等。以小貸同業(yè)拆借為例，2012年末，重慶、溫州、廣州多地開始醞釀該融資模式。試圖以設(shè)立小貸行業(yè)的“中央銀行”，在調(diào)劑小貸同業(yè)資金、緩解小貸公司資金短缺問題上起到一定的作用。

“瘋狂”小貸的瓶頸

去年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)50%以上增長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)，除了信托就是小貸。

日前，上海小額貸款公司協(xié)會(huì)透露，截至2012年11月底，上海市小貸公司貸款余額為146.33億元，平均貸款期限7.81個(gè)月，貸款平均年利率為17.57%，環(huán)比略升。截至目前，上海已經(jīng)有88家小貸公司開業(yè)，共有100家小貸公司獲批設(shè)立。而中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)發(fā)布的《2012中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》也顯示，截至2012年11月末，全國(guó)小貸公司數(shù)量增至5948家，貸款余額5637億元。2012年前11個(gè)月，全國(guó)小貸公司新增貸款1721億元，新增利潤(rùn)365億元。而在2011年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元。不到一年時(shí)間，小貸公司的數(shù)量便增加1666家，貸款余額增長(zhǎng)了1722億元。

然而“瘋長(zhǎng)”的小貸公司都面臨著相同的發(fā)展瓶頸。首先就是不公平，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，不平衡的監(jiān)管、稅收、融資、征信政策，制約了小貸公司的創(chuàng)新與發(fā)展，甚至安全，缺少統(tǒng)一的監(jiān)管并獲得金融機(jī)構(gòu)的合法地位。其次是融資渠道單一、杠桿效率低下，讓小貸公司資金成本高居不下。得不到公共資源的支持，也是小貸公司的一大煩惱。按照現(xiàn)行規(guī)定，小貸公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，且從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額不超過(guò)資本凈額的50%。

地方創(chuàng)新之疑

而相比這幾年小貸行業(yè)的快速發(fā)展，目前大多數(shù)地方監(jiān)管部門對(duì)于小貸公司的管理水平和監(jiān)管力度則還比較滯后和薄弱。主要工作還主要停留在準(zhǔn)入審查上，缺乏規(guī)范的日常管理體系。目前國(guó)內(nèi)小貸公司的貸款集中度就本來(lái)普遍偏高，又有5個(gè)省突破單一客戶貸款余額不得超過(guò)資本凈額5%的限制，有的甚至提高到10%，實(shí)際中的單一客戶及其關(guān)聯(lián)方貸款集中度更高。

并且從整體行業(yè)的源頭風(fēng)險(xiǎn)上講，正如銀監(jiān)會(huì)在《關(guān)于小貸資產(chǎn)證券化有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示》的通知中就提到過(guò)的那樣，小額貸款公司門檻較低、公司治理結(jié)構(gòu)不完善、風(fēng)險(xiǎn)管控能力較弱，導(dǎo)致其信貸風(fēng)險(xiǎn)較高。小貸資產(chǎn)證券化打通了小貸公司吸收公眾資金的渠道，增加了隱性負(fù)債，提高了杠桿水平，且造成了信貸風(fēng)險(xiǎn)從小貸公司向公眾轉(zhuǎn)移，假如盲目推廣，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是其中也不乏優(yōu)秀的小貸公司，是能控制好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。需要從系統(tǒng)和整體市場(chǎng)的角度來(lái)考慮小貸行業(yè)，發(fā)布這樣的風(fēng)險(xiǎn)提示可以理解，但并非一概而論地否定所有行業(yè)參與者。

對(duì)于一個(gè)新興行業(yè)而言，盡管探索和突破是有益的，不少舉措根式適應(yīng)未來(lái)發(fā)展方向的；但有些還是存在較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系擴(kuò)散，所以需要及時(shí)采取措施，防患于未然。

進(jìn)入規(guī)范化之路

隨著小貸行業(yè)的快速擴(kuò)張，小貸公司對(duì)于接入央行征信系統(tǒng)的呼聲越發(fā)強(qiáng)烈。然而一直以來(lái)，關(guān)于小貸公司對(duì)接央行征信系統(tǒng)始終沒有一個(gè)明確的時(shí)間表，尤其在2012年下半年，市場(chǎng)還有消息傳出，央行暫停了小額貸款公司接入總行征信系統(tǒng)的試點(diǎn)，同時(shí)，收回了省級(jí)支行對(duì)小貸公司接入征信系統(tǒng)的審批權(quán)。

因此，除了融資方面的創(chuàng)新，不少地區(qū)在小貸公司接入央行征信系統(tǒng)方面也做了新的嘗試。以四川為例，它采取的方式就是將省小貸協(xié)會(huì)的端口與央行征信系統(tǒng)對(duì)接，而四川省內(nèi)的小貸公司則可以通過(guò)協(xié)會(huì)的平臺(tái)獲得個(gè)人征信。

目前，央行征信系統(tǒng)正在研究接入金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)的一些小貸機(jī)構(gòu)。而小貸公司接入央行征信系統(tǒng)放慢，主要是考慮信息安全的問題。因此，央行開始重新審視小貸公司的接入模式。從政策層面上講，小貸公司應(yīng)當(dāng)納入到整個(gè)征信系統(tǒng)中來(lái)，而小貸公司接入征信系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)主要需要綜合考評(píng)企業(yè)的安全性，這標(biāo)準(zhǔn)與其他金融機(jī)構(gòu)并沒有什么差別。規(guī)范化將是小貸公司的必然出路。