張玉明, 劉睿智

(山東大學(xué) 管理學(xué)院, 山東 濟(jì)南 250100)

2011年9月工信部公布了《“十二五”中小企業(yè)成長(zhǎng)規(guī)劃》,從政策層面對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展給予了支持,可見(jiàn)中小型企業(yè)在促發(fā)展、調(diào)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)就業(yè)等方面的重要作用。但是中小企業(yè)的現(xiàn)狀并不樂(lè)觀,據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)中小企業(yè)平均壽命僅有2.9年,這凸顯了中小企業(yè)存在的生存問(wèn)題,因此通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證研究有效甄別其主要影響因素對(duì)中小企業(yè)成長(zhǎng)而言意義重大[1]。本文運(yùn)用高階理論實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)家人口背景特征對(duì)中小企業(yè)生存狀態(tài)的影響,以期為企業(yè)家管理策略的優(yōu)化以及中小企業(yè)的健康成長(zhǎng)提供有價(jià)值的參考。

一、 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

1.理論基礎(chǔ)

Hambrick等提出的以有限理性為前提的高階理論為研究企業(yè)家人口背景特征奠定了基礎(chǔ)[2],他們指出企業(yè)家特質(zhì)對(duì)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、選擇企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生影響,并可以解釋企業(yè)業(yè)績(jī)的變化,而作為企業(yè)家認(rèn)知模式的表現(xiàn)手段,企業(yè)家人口背景特征可以解釋和預(yù)測(cè)企業(yè)的管理結(jié)果。由于人的能動(dòng)性和戰(zhàn)略制定的主觀性,企業(yè)家不能掌握全部信息及完全理性地認(rèn)識(shí)各種經(jīng)濟(jì)要素,不同人口背景特征的企業(yè)家會(huì)根據(jù)個(gè)人的價(jià)值判斷采取策略,從而產(chǎn)生不同的后果。因此,企業(yè)家人口背景特征是研究企業(yè)生存的重要變量,高階理論為檢驗(yàn)企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)變量之間關(guān)系提供了理論支撐。

基于高階理論一部分學(xué)者研究了企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)多元化之間的直接關(guān)系,例如:企業(yè)家的學(xué)歷與多元化程度正相關(guān)[3],企業(yè)家年齡和多元化戰(zhàn)略呈倒U型關(guān)系[4]。此外,也有學(xué)者得出了人口背景特征與企業(yè)績(jī)效具有直接或間接的關(guān)系的結(jié)論,例如: Miller等認(rèn)為企業(yè)家的特質(zhì)對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)具有間接的影響[5],企業(yè)家的個(gè)體特征交互對(duì)企業(yè)的績(jī)效產(chǎn)生影響[6],人口背景特征影響企業(yè)家的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò),從而影響企業(yè)績(jī)效。還有一些學(xué)者研究了具體的企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系,例如:Herrmann等發(fā)現(xiàn)企業(yè)家的學(xué)歷、年齡、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、相關(guān)背景等,通過(guò)影響企業(yè)的國(guó)際多元化戰(zhàn)略從而影響企業(yè)的業(yè)績(jī)[7];李茜、張建君的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示企業(yè)家的學(xué)歷對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率具有顯著的正向作用[8]。

以往文獻(xiàn)多從企業(yè)家特征對(duì)企業(yè)多元化戰(zhàn)略選擇的影響或者對(duì)企業(yè)績(jī)效的直接間接影響進(jìn)行分析,但是,采用了較為單一的企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo),不能說(shuō)明企業(yè)的生存狀態(tài)。從仿生學(xué)角度考慮,企業(yè)生存狀態(tài)指標(biāo)可以衡量企業(yè)生存質(zhì)量、預(yù)測(cè)發(fā)展前景,主要包含公司生存年限、發(fā)展階段、公司費(fèi)用與凈利潤(rùn)的比值等。通過(guò)分析生存狀態(tài),剖析其生存特征和演變軌跡,有助于企業(yè)掌握自身的發(fā)展規(guī)律和主要生存特征,據(jù)此可以通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)的觀測(cè)和判斷,及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中所存在的問(wèn)題,調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,避免公司陷入快速衰敗的危機(jī)之中,從而提高公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)的可能性。

目前,關(guān)于企業(yè)生存狀態(tài)的文獻(xiàn)較少,該指標(biāo)常被作為企業(yè)是否可持續(xù)發(fā)展的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn),例如:王國(guó)華等使用生存狀態(tài)變量將企業(yè)劃分為持續(xù)存活但無(wú)成長(zhǎng)性、迅速跳躍式發(fā)展無(wú)持續(xù)性、可持續(xù)成長(zhǎng)型企業(yè)三類(lèi)[9];陳莉平認(rèn)為企業(yè)的生存年限在一定程度上反映了企業(yè)的生存狀態(tài)[10]。從上述研究來(lái)看,企業(yè)生存狀態(tài)已經(jīng)成為研究企業(yè)生存質(zhì)量的重要指標(biāo),但是,上述研究未能將生存變量作為單獨(dú)的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證研究,而是將其作為理論分析的一部分。因此,本文采用企業(yè)董事長(zhǎng)人口背景特征和企業(yè)生存狀態(tài)指標(biāo)體系的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,定量地探索企業(yè)家人口背景特征對(duì)企業(yè)生存狀況的影響。

2.研究假設(shè)

根據(jù)上述理論分析,選取企業(yè)家的年齡、學(xué)歷、相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)三個(gè)特征作為變量,并提出假設(shè)分析其對(duì)企業(yè)生存狀態(tài)的影響。

企業(yè)家的年齡是對(duì)企業(yè)家的經(jīng)歷、能力的度量指標(biāo)。一般認(rèn)為,隨著年齡的增長(zhǎng),企業(yè)家知識(shí)更豐富,對(duì)事物的認(rèn)識(shí)和判斷更理性,社會(huì)資源和社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)更完善,這些對(duì)維持企業(yè)良好生存狀態(tài)有重要作用。黎賠肆等認(rèn)為企業(yè)家年齡不同,“機(jī)會(huì)識(shí)別有顯著的差異”[11]。隨著企業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng),企業(yè)家會(huì)采取消極的發(fā)展戰(zhàn)略,從而使企業(yè)生存狀態(tài)惡化。因此,企業(yè)家的年齡對(duì)于企業(yè)的生存狀態(tài)存在雙重作用。綜上所述,企業(yè)家的年齡和企業(yè)的生存狀態(tài)之間應(yīng)該呈現(xiàn)倒U型關(guān)系。徐明華等指出目前比較成功的民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的年齡多集中在40～60歲,占總?cè)藬?shù)的76%[12],這說(shuō)明企業(yè)家年齡過(guò)大、過(guò)小對(duì)于企業(yè)的業(yè)績(jī)都有負(fù)向影響。據(jù)此提出假設(shè)1:企業(yè)家年齡和企業(yè)生存狀態(tài)呈拋物線(xiàn)關(guān)系。

企業(yè)家的學(xué)歷為企業(yè)家接受過(guò)的最高一級(jí)的教育,代表其認(rèn)知和價(jià)值觀基礎(chǔ),影響人力資本的積累和社會(huì)資本的獲取。一般認(rèn)為,高學(xué)歷的企業(yè)家更愿意接受新思想,更善于通過(guò)分析把握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),具有更敏銳的信息收集能力,具備更強(qiáng)的適應(yīng)變化的能力。Wiersema等指出,企業(yè)家的社會(huì)認(rèn)知復(fù)雜程度與學(xué)歷正相關(guān),從而有利于企業(yè)的生存狀態(tài)的提升[13]。何韌等認(rèn)為管理者的高學(xué)歷背景與企業(yè)業(yè)績(jī)呈正相關(guān)關(guān)系[14]?；谝陨衔墨I(xiàn)支撐,本文提出假設(shè)2:企業(yè)家學(xué)歷與企業(yè)的生存狀態(tài)呈正相關(guān)關(guān)系。

相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)使企業(yè)家可以根據(jù)宏觀微觀經(jīng)濟(jì)、政治條件和企業(yè)自身發(fā)展的生命周期階段擬定恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展戰(zhàn)略,一般認(rèn)為,相關(guān)行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)越豐富,企業(yè)家在工作時(shí)所能發(fā)揮的作用就越大,因此,企業(yè)家在相關(guān)行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)應(yīng)該對(duì)企業(yè)的績(jī)效產(chǎn)生正向的影響。筆者認(rèn)為,中小板及創(chuàng)業(yè)板上市公司多為企業(yè)家親自創(chuàng)業(yè)并獨(dú)立經(jīng)營(yíng),因此,在企業(yè)工作年限可以作為相關(guān)行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn),故采用此指標(biāo)作為工作經(jīng)驗(yàn)的替代變量,因此提出假設(shè)3:企業(yè)家相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)豐富,對(duì)企業(yè)生存狀態(tài)有正向影響。

二、 研究方法

1.樣本選擇

根據(jù)上述理論假設(shè),目的在于檢驗(yàn)中小企業(yè)企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)生存狀態(tài)之間的關(guān)系,因此,本文選取684家中國(guó)中小上市公司作為樣本,去除掉缺失數(shù)據(jù)(包括公司發(fā)生重大變故處于重組等特殊事項(xiàng)),最后得到樣本數(shù)670個(gè)。數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司的招股說(shuō)明書(shū)以及公司經(jīng)過(guò)審計(jì)的年報(bào),同時(shí)利用國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)部分指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行收集。

2.變量測(cè)量

(1) 企業(yè)生存狀態(tài)

企業(yè)生存狀態(tài)是實(shí)證研究的因變量,該指標(biāo)由每股收益、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、生存年限、成長(zhǎng)階段等四個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成[15]。陳莉平認(rèn)為企業(yè)的生存年限在一定程度上反映了企業(yè)的生存狀態(tài)[10];王峰等認(rèn)為,企業(yè)的生存年限可以用來(lái)衡量中小上市公司在其成長(zhǎng)過(guò)程中所處的位置和基本狀態(tài)[16];趙玉林等依據(jù)企業(yè)生命周期理論則認(rèn)為,處于不同成長(zhǎng)階段的公司表現(xiàn)出不同的生存特征[17],因此,將企業(yè)的生存年限和成長(zhǎng)階段兩個(gè)指標(biāo)納入生存狀態(tài)的指標(biāo)體系當(dāng)中。同時(shí),指標(biāo)體系中選擇了每股收益和銷(xiāo)售利潤(rùn)率作為測(cè)度中小上市公司生存狀態(tài)的二級(jí)指標(biāo)。每股收益反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤(rùn),而銷(xiāo)售利潤(rùn)率是衡量企業(yè)收益水平的指標(biāo),二者分別從不同角度反映了中小上市公司現(xiàn)階段的收益狀態(tài)和生存水平。李益娟采用了每股收益指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)股東的獲利能力[18],股東收益也是企業(yè)生存狀態(tài)的一個(gè)測(cè)度,若該指標(biāo)較低,說(shuō)明企業(yè)的生存狀況不良,難以保證股東的獲利權(quán),這個(gè)指標(biāo)反映公司的獲利能力和投資風(fēng)險(xiǎn)。吳世農(nóng)等在其研究中提出假設(shè)認(rèn)為企業(yè)的成本控制水平影響企業(yè)的成長(zhǎng)性[19],而銷(xiāo)售利潤(rùn)率是企業(yè)成本控制的直接反映,企業(yè)對(duì)成本的控制是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重點(diǎn),這個(gè)指標(biāo)可以衡量企業(yè)的盈利狀態(tài),因此,企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)率的測(cè)度應(yīng)該納入生存狀態(tài)的指標(biāo)體系中。

指標(biāo)體系采用德?tīng)柗品ê蛯哟畏治龇?AHP)計(jì)算權(quán)重,各二級(jí)指標(biāo)經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化處理后乘以權(quán)重得到總的得分并以其作為企業(yè)生存狀態(tài)的數(shù)值,用G表示。

(2) 被檢驗(yàn)變量

被檢驗(yàn)變量的選取前文已經(jīng)陳述,在此不作贅述,對(duì)于中小上市公司來(lái)說(shuō)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中起主要作用的是作為公司最高企業(yè)家的董事長(zhǎng),其個(gè)人作用往往左右企業(yè)的成長(zhǎng),故變量的測(cè)量都采用董事長(zhǎng)數(shù)據(jù)。

① 年齡(Age)。該變量為企業(yè)家截至2010年的年齡。

② 學(xué)歷(Edu)。取截至2010年企業(yè)家的最高學(xué)歷,學(xué)歷賦值分別為:1=中專(zhuān)及中專(zhuān)以下(包含高中、初中,以及未作披露的企業(yè)家),2=大專(zhuān),3=本科,4=碩士研究生(包含MBA,EMBA,在讀碩士等與碩士同學(xué)力的學(xué)歷),5=博士研究生。

③ 工作經(jīng)驗(yàn)(Work)。根據(jù)假設(shè)檢驗(yàn)中的分析,采用企業(yè)家在企業(yè)工作年限作為該變量的取值。

(3) 控制變量

控制變量的選取主要是為了控制除了因變量以外的其他會(huì)對(duì)自變量產(chǎn)生影響的變量。

① 企業(yè)規(guī)模(Size)。采用由資產(chǎn)總額、員工總數(shù)、銷(xiāo)售收入等三項(xiàng)指標(biāo)加權(quán)得到的企業(yè)規(guī)模指標(biāo),可以消除由于企業(yè)規(guī)模帶來(lái)的偏差,使結(jié)論更具有說(shuō)服力[20]。

② 行業(yè)類(lèi)型(Type)。將中小企業(yè)劃分為高新技術(shù)企業(yè)和非高新技術(shù)企業(yè),使用行業(yè)類(lèi)型作為控制變量,可以消除企業(yè)類(lèi)型所帶來(lái)的偏差。

③ 企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(Debt)。現(xiàn)代公司金融理論認(rèn)為,企業(yè)持有適當(dāng)負(fù)債有利于提高公司業(yè)績(jī),但在考慮公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、破產(chǎn)成本和代理成本的情況下,企業(yè)負(fù)債率的上升會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)費(fèi)用的增加,使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境甚至出現(xiàn)破產(chǎn),因此,將其作為控制變量,控制因?yàn)槠髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素而導(dǎo)致的企業(yè)成長(zhǎng)性不同。

通過(guò)對(duì)所有的因變量、自變量、控制變量進(jìn)行相關(guān)性分析,沒(méi)有發(fā)現(xiàn)變量之間存在明顯的線(xiàn)性相關(guān)。

3.模型設(shè)計(jì)

本文針對(duì)三個(gè)假設(shè)分別設(shè)計(jì)了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ鸵源_定它們對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用,以及影響水平。

對(duì)假設(shè)1,企業(yè)家年齡與企業(yè)生存狀態(tài)之間呈拋物線(xiàn)關(guān)系,設(shè)計(jì)以下模型:

在上述三個(gè)模型當(dāng)中,G代表企業(yè)生存狀態(tài),Age代表企業(yè)家年齡,Age2代表引入的企業(yè)家年齡平方項(xiàng),而Size、Type、Debt分別代表控制變量中企業(yè)規(guī)模、企業(yè)類(lèi)型和企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。根據(jù)假設(shè)1,首先對(duì)一次項(xiàng)進(jìn)行檢驗(yàn),然后加入平方項(xiàng)檢驗(yàn)曲線(xiàn)擬合的可靠性。如果得到的檢驗(yàn)結(jié)果證明β2顯著不為0,則結(jié)論可證,同時(shí),由于方程中引入平方項(xiàng),可能會(huì)產(chǎn)生共線(xiàn)性的問(wèn)題,因此,下面的檢驗(yàn)將對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行中心化處理并檢驗(yàn)是否存在共線(xiàn)性,如果存在,將采用曲線(xiàn)擬合的功能進(jìn)行檢驗(yàn)。

在假設(shè)2中,學(xué)歷的設(shè)定為離散變量,因此采用logistic回歸,將盈利能力賦值為0、1變量。Edu代表企業(yè)家學(xué)歷,Edu(1)、Edu(2)、Edu(3)、Edu(4)、Edu(5)五個(gè)啞變量分別對(duì)應(yīng)Edu從1～5五個(gè)賦值,并以每一個(gè)啞變量是否為0和1狀態(tài)區(qū)分不同企業(yè)家是否是大專(zhuān)以下學(xué)歷、專(zhuān)科學(xué)歷、本科學(xué)歷、研究生學(xué)歷和博士學(xué)歷,在檢驗(yàn)中,根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果,如果能夠證明Edu的系數(shù)為正,而且學(xué)歷越高,其系數(shù)正的傾向越大,則能夠證明假設(shè)2,即企業(yè)家學(xué)歷和企業(yè)的生存狀態(tài)正相關(guān),具體模型為:

(4)

對(duì)假設(shè)3,企業(yè)家相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)的生存狀態(tài)之間有關(guān)系,設(shè)計(jì)以下模型:

公式中Work表示企業(yè)家相關(guān)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn),同樣引入二次項(xiàng)進(jìn)行檢驗(yàn),此處也進(jìn)行了中心化處理進(jìn)行共線(xiàn)性檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果在下文結(jié)果當(dāng)中。如果經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)?zāi)軌虻玫溅?顯著不為零,則能夠證明企業(yè)家工作經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)生存狀態(tài)之間的曲線(xiàn)關(guān)系。

三、 實(shí)證及結(jié)果分析

根據(jù)上述的假設(shè)及變量測(cè)量進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)之后,本文分別對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)和回歸分析。

1.描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)上述的假設(shè)及變量測(cè)量進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)之后,對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì),結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)表1,學(xué)歷的均值為3.21,說(shuō)明高管的學(xué)歷以大學(xué)本科為主,偏向研究生,而標(biāo)準(zhǔn)差為1.02,說(shuō)明分布比較集中,這說(shuō)明了在企業(yè)當(dāng)中,高管的學(xué)歷對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的重要性。年齡的均值為50.24歲,高管的年齡最小為31歲,但是標(biāo)準(zhǔn)差為7.43,說(shuō)明這部分高管人員的年齡距離平均值幅度比較大。工作經(jīng)驗(yàn)的均值為6.18,最小值與最大值之間差異較大,而且分布比較分散。

2.企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)成長(zhǎng)性的關(guān)系檢驗(yàn)

(1) 對(duì)假設(shè)1、3進(jìn)行檢驗(yàn)

對(duì)假設(shè)1、3的檢驗(yàn)見(jiàn)表2。

表2 企業(yè)家年齡、相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)生存狀態(tài)之間關(guān)系的回歸檢驗(yàn)結(jié)果

注: *、**、***分別代表變量在0.1、0.05、0.01顯著水平上顯著。

由表2可知,加入二次項(xiàng)之后的回歸結(jié)果,P值變小,擬合結(jié)果更加理想,R2有所上升,說(shuō)明年齡對(duì)企業(yè)生存狀態(tài)的解釋程度提高。加入控制變量后方程整體的擬合效果有了提升,方程對(duì)于因變量的解釋能力更好地通過(guò)了t檢驗(yàn)。因此,拋物線(xiàn)形態(tài)的擬合是比較合適的。但是,經(jīng)過(guò)中心化處理后進(jìn)行共線(xiàn)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),平方項(xiàng)與一次項(xiàng)之間產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的共線(xiàn)性,因此,采用加入二次項(xiàng)作為新變量的多元回歸方法不能得到無(wú)偏的結(jié)果,因此,用SPSS 17.0軟件直接進(jìn)行二次回歸擬合得到的結(jié)果如下:

G=0.729 0-0.361 0Age+0.155 0Age2+ε

(8)

該結(jié)果下P值為0.006 0,而且R2與原始回歸公式相近,更適合對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的模擬。

從檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看,假設(shè)1沒(méi)有得到驗(yàn)證,企業(yè)家年齡與企業(yè)生存狀態(tài)之間呈現(xiàn)正U型關(guān)系。

對(duì)假設(shè)3的檢驗(yàn)中加入二次項(xiàng)之后的回歸結(jié)果通過(guò)F檢驗(yàn),所有的系數(shù)都通過(guò)了t檢驗(yàn),P值小于0.05,因此,兩者之間的關(guān)系呈正U型。加入控制變量后也是如此。而且,共線(xiàn)性檢驗(yàn)得到的VIF值都小于10,不存在很?chē)?yán)重的共線(xiàn)性問(wèn)題。最后可以得到回歸方程為:

由檢驗(yàn)結(jié)果可得,假設(shè)3沒(méi)有得到驗(yàn)證,企業(yè)家工作年限和企業(yè)生存狀態(tài)之間呈現(xiàn)正U型關(guān)系。

(2) 對(duì)假設(shè)2進(jìn)行檢驗(yàn)

由于企業(yè)家(董事長(zhǎng))的學(xué)歷為離散變量,取值1～5,因此,無(wú)法用一般的多元線(xiàn)性回歸進(jìn)行擬合,采用logistic模型進(jìn)行分析,具體方法為:將企業(yè)生存狀態(tài)按照中位值為界限的標(biāo)準(zhǔn)劃分為高、低兩種,分別賦值1和0,然后討論在企業(yè)家的某個(gè)學(xué)歷狀態(tài)存在的條件下出現(xiàn)高成長(zhǎng)性的概率大小,當(dāng)驗(yàn)證結(jié)果系數(shù)為正且數(shù)值越大時(shí),企業(yè)出現(xiàn)高成長(zhǎng)性的可能性就越大,從而可以證明高學(xué)歷與企業(yè)生存狀態(tài)的正相關(guān)關(guān)系。假設(shè)2的檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 企業(yè)家學(xué)歷與企業(yè)生存狀態(tài)之間關(guān)系的回歸檢驗(yàn)結(jié)果

經(jīng)過(guò)檢驗(yàn),在670個(gè)觀察值為0的記錄中,共有78個(gè)0被預(yù)測(cè)為1,592個(gè)1也都被預(yù)測(cè)為1,總預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為88.3%,這是不納入任何解釋變量時(shí)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率,相當(dāng)于比較基線(xiàn)。在引入Edu變量之后,模擬的結(jié)果顯示,78個(gè)0有3個(gè)預(yù)測(cè)為0,75個(gè)預(yù)測(cè)為1,而592個(gè)1中,有2個(gè)預(yù)測(cè)為0,其余為1,總預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率為88.5%,有所上升。

從檢驗(yàn)結(jié)果看,方程擬合的各項(xiàng)的P值為0,方程能夠?qū)σ蜃兞窟M(jìn)行很好地模擬,可得:

從結(jié)果來(lái)看,學(xué)歷對(duì)于企業(yè)的成長(zhǎng)性具有正向作用,本科以上學(xué)歷的影響作用在逐漸增強(qiáng),本科學(xué)歷的系數(shù)為0.911 5,系數(shù)最大,P值也最小,因?yàn)槟壳捌髽I(yè)的企業(yè)家大部分都是20世紀(jì)70年代或之前出生,該年齡段企業(yè)家獲得本科學(xué)歷即為同齡人中的高學(xué)歷者,而研究生學(xué)歷的系數(shù)為0.470 8,也體現(xiàn)了高學(xué)歷對(duì)于企業(yè)生存狀態(tài)的正向作用,博士的影響系數(shù)為0.171 6,因?yàn)槠髽I(yè)家當(dāng)中博士學(xué)歷的比較少?？傮w上來(lái)看,學(xué)歷對(duì)于企業(yè)生存狀態(tài)的影響為正,而且,學(xué)歷越高,對(duì)企業(yè)生存狀態(tài)的影響也就越大。符合對(duì)學(xué)歷和生存狀態(tài)的假設(shè)。因此,假設(shè)2得到驗(yàn)證。

四、 結(jié)論與建議

1.研究結(jié)論及理論價(jià)值

本文的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明,企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)生存狀態(tài)之間存在關(guān)聯(lián)性,即不同人口背景特征的企業(yè)家,其所在企業(yè)的生存狀態(tài)是顯著不同的。主要得到以下三點(diǎn)結(jié)論:

第一,企業(yè)家年齡與生存狀態(tài)之間呈正U型關(guān)系。經(jīng)過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),企業(yè)家年齡和企業(yè)生存狀態(tài)之間呈正U型關(guān)系。即處在30～40歲的創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)家,企業(yè)的生存狀態(tài)較好,而處于40～50歲的企業(yè)家,其企業(yè)的生存狀態(tài)普遍差于前者,50歲以上的企業(yè)家的企業(yè)生存狀態(tài)又會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折,優(yōu)于40～50歲企業(yè)家的企業(yè)。黎賠肆等學(xué)者所提出的,企業(yè)家年齡不同,其社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和識(shí)別發(fā)展機(jī)會(huì)的能力不同,可以認(rèn)為符合本文實(shí)證研究的結(jié)論,而徐明華等提出的成功的民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的年齡多集中在40～60歲,占到了總?cè)藬?shù)的76%,根據(jù)實(shí)證結(jié)果可以看出,50歲以上企業(yè)家的企業(yè)生存狀態(tài)優(yōu)于40～50歲企業(yè)家,基本可以與其研究結(jié)果相符,因此,上述實(shí)證研究是在以前學(xué)者研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行細(xì)化,并將年齡分布進(jìn)一步精確化。

筆者認(rèn)為,正U型檢驗(yàn)結(jié)果的原因在于伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展,物質(zhì)和權(quán)力使企業(yè)家面臨中年危機(jī),同時(shí),在企業(yè)家中年時(shí)期企業(yè)往往面臨進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸,其受到原有發(fā)展模式的限制就會(huì)表現(xiàn)為企業(yè)生存狀態(tài)的惡化,但這并不一定表現(xiàn)為業(yè)績(jī)的惡化。而經(jīng)過(guò)淘汰,存留企業(yè)依靠新商業(yè)模式、新技術(shù)等來(lái)開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,得到升級(jí)發(fā)展,并擺脫原有生命周期中的衰退期,進(jìn)入新的成長(zhǎng)期,企業(yè)的生存狀態(tài)得到二次提升,并表現(xiàn)為生存狀態(tài)的改善。故U型結(jié)構(gòu)企業(yè)生存狀態(tài)符合中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀。這方面的研究成果較少,大多數(shù)文獻(xiàn)基于企業(yè)家精神對(duì)企業(yè)的影響來(lái)進(jìn)行闡述,但是,企業(yè)家中年危機(jī)與企業(yè)的關(guān)系有很多影響因素,包括企業(yè)家自身以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策的變化,有待后續(xù)進(jìn)一步研究。

第二,企業(yè)家學(xué)歷與企業(yè)生存狀態(tài)之間呈正相關(guān)關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明,高學(xué)歷企業(yè)家的企業(yè)生存狀態(tài)優(yōu)于低學(xué)歷企業(yè)家的企業(yè),說(shuō)明學(xué)歷和生存狀態(tài)之間的正相關(guān)關(guān)系。這一研究結(jié)果與之前的研究相似,學(xué)歷代表企業(yè)家的知識(shí)積累程度,高學(xué)歷體現(xiàn)更深厚的知識(shí)積累、更開(kāi)闊的視野、更敏銳的捕捉市場(chǎng)信息能力。高學(xué)歷的企業(yè)家更加懂得戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的重要性,他們會(huì)通過(guò)觀察市場(chǎng)、獲取信息,發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)引導(dǎo)企業(yè)的發(fā)展,使企業(yè)擺脫困境,從而獲得新的增長(zhǎng),優(yōu)化企業(yè)的生存狀態(tài)。

第三,企業(yè)家相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)生存狀態(tài)之間呈正U型關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明,企業(yè)家相關(guān)行業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)與企業(yè)的生存狀態(tài)之間呈現(xiàn)正U型的關(guān)系。這與之前研究所認(rèn)為的正相關(guān)關(guān)系存在出入。本文將工作年限限定為企業(yè)家在企業(yè)的工作時(shí)間,也是企業(yè)家相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累的標(biāo)志。部分企業(yè)家雖工作年限較短,但考慮到中國(guó)上市企業(yè)在上市前都已經(jīng)經(jīng)歷了較長(zhǎng)的資本、經(jīng)驗(yàn)積累過(guò)程,故這部分企業(yè)家所在的企業(yè)的生存狀態(tài)較好,處于上升期;工作年限居中的企業(yè)家往往會(huì)遇到發(fā)展瓶頸或者處在相對(duì)穩(wěn)定期,生存狀態(tài)受到生命周期的影響以及業(yè)績(jī)上升阻力而出現(xiàn)惡化;當(dāng)工作年限繼續(xù)增加的時(shí)候,企業(yè)家度過(guò)了企業(yè)發(fā)展瓶頸期,對(duì)企業(yè)的發(fā)展更有把握,隨著企業(yè)進(jìn)入新的戰(zhàn)略領(lǐng)域,或者開(kāi)創(chuàng)新的盈利模式,企業(yè)的生命周期延長(zhǎng),進(jìn)入新的成長(zhǎng)期,企業(yè)的盈利能力實(shí)現(xiàn)二次增長(zhǎng),企業(yè)的生存狀態(tài)也得到改善。

2.創(chuàng)新點(diǎn)及實(shí)踐意義

本文創(chuàng)新之處在于采用了生存狀態(tài)這個(gè)因變量來(lái)度量企業(yè)的成長(zhǎng)性,生存狀態(tài)作為企業(yè)的成長(zhǎng)性指標(biāo)的替代變量由每股收益、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、生存年限、成長(zhǎng)階段等二級(jí)指標(biāo)組成。以往的研究經(jīng)常采用ROA或者ROE來(lái)表示企業(yè)的成長(zhǎng)性,只能從企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)單一方面說(shuō)明企業(yè)的成長(zhǎng)性,而無(wú)法反映企業(yè)的將來(lái)存續(xù)狀況。企業(yè)成長(zhǎng)性應(yīng)該不僅要體現(xiàn)企業(yè)的目前的經(jīng)營(yíng)狀況,更要體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展所處的生命周期,以及企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿?。因?本文采用生存狀態(tài)綜合指標(biāo),分別用銷(xiāo)售利潤(rùn)率、每股收益、生存年限、成長(zhǎng)階段反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、資本運(yùn)營(yíng)、使用能力、生命周期以及是否具有發(fā)展?jié)摿ΑＲ虼?采用以此四項(xiàng)指標(biāo)經(jīng)過(guò)專(zhuān)家打分、加權(quán)平均獲得的生存狀態(tài)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的成長(zhǎng)性比常用的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)更具有合理性,能夠更好地說(shuō)明企業(yè)的成長(zhǎng)性、成長(zhǎng)質(zhì)量和成長(zhǎng)潛力。

筆者認(rèn)為在實(shí)際企業(yè)管理活動(dòng)中,人口背景特征對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有預(yù)測(cè)作用,本文采用生存狀態(tài)作為衡量企業(yè)的發(fā)展和潛力的指標(biāo),通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)企業(yè)家人口背景特征與企業(yè)生存狀態(tài)之間的關(guān)系,有助于從企業(yè)家角度了解和預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展。同時(shí),中小型企業(yè)在招募新的高層管理者尤其是職業(yè)經(jīng)理人的時(shí)候也應(yīng)該注意應(yīng)聘者的人口背景特征,從年齡、學(xué)歷、相關(guān)行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等各個(gè)方面綜合考察應(yīng)聘者的能力,對(duì)這些條件的控制可以改善企業(yè)的生存狀態(tài)。

另外,本文的實(shí)證結(jié)果表明,企業(yè)家的年齡、工作年限與企業(yè)的生存狀態(tài)之間的正U型關(guān)系值得關(guān)注,中國(guó)的企業(yè)家面臨著中年危機(jī),物質(zhì)、權(quán)力的爭(zhēng)奪使企業(yè)家放松了對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,從而導(dǎo)致從內(nèi)部對(duì)企業(yè)的破壞,再者,企業(yè)發(fā)展進(jìn)入瓶頸期之后,企業(yè)如何擺脫瓶頸,進(jìn)入新的發(fā)展階段,是值得企業(yè)家思考的問(wèn)題。筆者認(rèn)為,企業(yè)的發(fā)展必須及早建立完善的內(nèi)部管理制度,對(duì)企業(yè)家進(jìn)行監(jiān)督,并且明確企業(yè)內(nèi)部的利益分配機(jī)制,盡可能避免企業(yè)家的中年危機(jī)這一不利于中國(guó)中小型企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)象。

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