李欣燕

11月18日，騰訊的互聯(lián)網(wǎng)金融首秀獻(xiàn)給了股市。

這一天，由騰訊網(wǎng)、中證指數(shù)有限公司（下稱“中證指數(shù)”）和濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心（下稱“濟(jì)安金信”）合作開發(fā)的“中證騰安價(jià)值100指數(shù)”（下稱“中證騰安”）正式登陸滬深所交易行情系統(tǒng)。國內(nèi)首個(gè)網(wǎng)媒市場(chǎng)指數(shù)橫空出世。

當(dāng)人們還在余額寶搬空銀行存款的時(shí)候，騰訊聯(lián)手金融界的豪門，給互聯(lián)網(wǎng)金融獻(xiàn)上同股市大盤賽跑，同銀行利率賽跑的指數(shù)，不僅要搬走存款，還要奪走銀行的銷售渠道。 “中證騰安”的面世，讓進(jìn)擊金融的互聯(lián)網(wǎng)再下一城，殺入證券投資領(lǐng)域。這對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)，無疑是一次巨大的挑戰(zhàn)；危機(jī)已經(jīng)在銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的四周迅速蔓延。

華麗的陣容

早在2013年5月18日，騰訊財(cái)經(jīng)就已聯(lián)手濟(jì)安金信，發(fā)布了“騰安價(jià)值100指數(shù)”，指數(shù)基日為2013年5月18日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。而此次聯(lián)手中證指數(shù)并獲得其授權(quán)，從而在滬深所交易行情系統(tǒng)正式掛牌，中證騰安可謂登堂入室。發(fā)布會(huì)當(dāng)日，銀河基金董事長徐旭即作為公司代表與中證指數(shù)簽訂了中證騰安的授權(quán)使用合約。

這只剛破殼沒幾天的新生指數(shù)，已獲得多家機(jī)構(gòu)投資者的青睞。而它背后的合作開發(fā)者，個(gè)個(gè)都大有來頭。

最受矚目的當(dāng)屬騰訊。這是騰訊進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的重要一站；同時(shí)，中證騰安作為首只由網(wǎng)媒發(fā)布的市場(chǎng)指數(shù)，也為互聯(lián)網(wǎng)金融本身帶來里程碑式的發(fā)展。

擁有7.21億QQ活躍用戶和3億微信用戶的騰訊，是當(dāng)下最具互動(dòng)性的網(wǎng)絡(luò)媒體。在信息發(fā)布方面，沒有人能做的比騰訊更得心應(yīng)手了。騰訊可以與QQ、微信捆綁，源源不斷地向用戶推送金融產(chǎn)品資訊。

目前，騰訊究竟是要直接銷售基金產(chǎn)品，還是僅僅提供一個(gè)寬廣的銷售平臺(tái)，尚不得而知。然而騰訊無論是以哪種方式進(jìn)軍金融業(yè)，都是一個(gè)讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)緊張的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。同時(shí)，隨著銀河基金與中證指數(shù)的簽約，騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊熱土上已生根。

另一合作開發(fā)者是中證指數(shù)公司。中證指數(shù)是上交所和深交所共同出資成立的權(quán)威、專業(yè)的指數(shù)服務(wù)公司，管理著包括滬深300在內(nèi)的多個(gè)市場(chǎng)指數(shù)。而中證騰安的發(fā)布是中證指數(shù)第一次與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，也是首次通過合作模式將第三方已有的指數(shù)納入中證指數(shù)的一個(gè)管理架構(gòu)之中。

在指數(shù)方面專業(yè)權(quán)威的中證指數(shù)的加盟，可謂為中證騰安上了保險(xiǎn)杠，也鍍了一層金光?！叭胶献鲗⑦M(jìn)一步提升該指數(shù)的管理規(guī)范和安全運(yùn)行的水平，拓展指數(shù)的發(fā)布范圍、提升指數(shù)的影響力和知名度，更好的推動(dòng)該指數(shù)的市場(chǎng)應(yīng)用。”中證指數(shù)總經(jīng)理馬志剛說。

除此之外，合作方濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心是國內(nèi)具有公開評(píng)級(jí)資格的獨(dú)立第三方證券投資基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)。首個(gè)簽約的基金公司銀河基金也是一流的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，旗下的多個(gè)基金產(chǎn)品表現(xiàn)良好。由銀河基金負(fù)責(zé)市場(chǎng)推廣，增加了人們對(duì)這一指數(shù)基金產(chǎn)品的期待。

起步的榮光

中證騰安掛牌首日便喜獲開門紅，開盤報(bào)1072.69點(diǎn)，收于1087.83，較前一交易日上漲2.13%，成交量105.09億。第二、三日漲幅分別為0.10%和1.25%。

此前，中證騰安的前身“騰安價(jià)值100指數(shù)”就有很好的成績。發(fā)布之前，濟(jì)安金信模擬出未經(jīng)專家剔除的騰安價(jià)值100指數(shù)自2008年5月至2013年5月的表現(xiàn)，結(jié)果顯示，5年期收益率為20.36%，同期上證指數(shù)-41.03%，5年期收益超越上證指數(shù)61.39%，年平均超越上證指數(shù)12.28%。

而從2013年5月18日發(fā)布到11月20日，騰安價(jià)值100指數(shù)累計(jì)上漲了10.25%。相較之下，上證指數(shù)下跌了3.34%，上證50下跌了9.77%，而同為媒體所發(fā)布的央視財(cái)經(jīng)50指數(shù)則下降了1.96%。騰安價(jià)值100可謂遙遙領(lǐng)先。

這樣高的收益率源自于中證騰安先進(jìn)的編制方法。

其編制方法有三大特點(diǎn)：第一是成份股的選擇，依據(jù)濟(jì)安金信定價(jià)偏離程度排序，佐以質(zhì)價(jià)比率、公司資質(zhì)、每股評(píng)分等多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，精選出被低估的135家上市公司；第二是評(píng)審委員會(huì)的組成，由不同領(lǐng)域的專家獨(dú)立甄別剔除存在風(fēng)險(xiǎn)或不確定性的股票，嚴(yán)格執(zhí)行“一票否決制”；第三是指數(shù)的發(fā)布，由專業(yè)的中證指數(shù)公司負(fù)責(zé)日常的維護(hù)經(jīng)營，并對(duì)外發(fā)布實(shí)時(shí)的行情。

因此中證騰安具有很強(qiáng)的投資性，以價(jià)值投資為鮮明理念，是策略型投資指數(shù)，也為“被動(dòng)投資”提供了新的標(biāo)的。與央視財(cái)經(jīng)50相比較，更加關(guān)注有投資潛力、價(jià)值被低估的股票，因此收益率宣傳的噱頭很大，影響力也遠(yuǎn)大于央視財(cái)經(jīng)50。這一著眼于投資回報(bào)的指數(shù)，也更利于向小型投資者推廣。

濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航在發(fā)布會(huì)上說：“我有這樣一個(gè)預(yù)言，也是我很樂觀的一個(gè)預(yù)言——2013我們市場(chǎng)看的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，2014我們要看中證騰安價(jià)值100指數(shù)?！?/p>

銀行被沖擊

“中證騰安”的推出，對(duì)國內(nèi)金融市場(chǎng)是一場(chǎng)不小的震撼。

騰訊公司作為該指數(shù)的市場(chǎng)發(fā)布者與重要合作人之一，是國內(nèi)首家發(fā)布金融市場(chǎng)指數(shù)的網(wǎng)絡(luò)媒體，開創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)軍國內(nèi)基金證券行業(yè)的先例。作為全新的策略型投資指數(shù)產(chǎn)品，“中證騰安”豐富了資本市場(chǎng)上各類投資者的投資工具，促進(jìn)了國內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大與市場(chǎng)有效性的提高。

這本該是金融業(yè)的一大幸事，卻為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)增添了憂愁。

與以往的互聯(lián)網(wǎng)金融公司直接涉足投融資雙方的交易結(jié)算活動(dòng)不同，騰訊網(wǎng)此次參與合作開發(fā)創(chuàng)新型投資指數(shù)，更多起到的是信息發(fā)布平臺(tái)的作用：充分利用了騰訊網(wǎng)絡(luò)客戶群體資源，或?qū)ν顿Y理財(cái)產(chǎn)品帶來很好的營銷效果。這對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行在基金銷售中的壟斷地位無疑是重大挑戰(zhàn)。

得益于先進(jìn)的信息處理技術(shù)和社交互動(dòng)性帶來的交易成本的減少和市場(chǎng)效率的提高，互聯(lián)網(wǎng)金融公司在小微企業(yè)融資、民間借貸、撮合證券交易、證券銷售等領(lǐng)域已經(jīng)獲得了發(fā)展，對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融行業(yè)的運(yùn)營方式和市場(chǎng)份額均產(chǎn)生了一定沖擊。

對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)均造成了影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為虛擬平臺(tái)，在借貸資金配置、支付結(jié)算、信息處理等方面具有低成本高效率的特征。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)由第三方支付平臺(tái)發(fā)展成為可以影響銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的金融企業(yè)，尤其在供應(yīng)鏈金融與小微企業(yè)融資方面已經(jīng)取得了一定發(fā)展成果；而近日風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)的“余額寶”也影響了銀行的一部分負(fù)債業(yè)務(wù)。

同時(shí)，從此次“中證騰安”的推出來看，互聯(lián)網(wǎng)公司未來必將涉足基金銷售，從而對(duì)目前的基金銷售市場(chǎng)壟斷者——商業(yè)銀行是極大的挑戰(zhàn)。

對(duì)于證券行業(yè)，此次“中證騰安”的推出也會(huì)對(duì)證券公司的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)帶來的市場(chǎng)投資信息的充分流動(dòng)，券商經(jīng)紀(jì)類傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將面臨傭金率降低、行業(yè)內(nèi)整合以及產(chǎn)品差異化等趨勢(shì)。

而互聯(lián)網(wǎng)金融卻在數(shù)據(jù)挖掘方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)?；邶嫶蟮挠脩羧后w，通過對(duì)用戶行為建模、定向營銷，互聯(lián)網(wǎng)金融在網(wǎng)絡(luò)購物方面已經(jīng)取得了長足的發(fā)展。如今已經(jīng)進(jìn)入大數(shù)據(jù)時(shí)代，如若將此思路應(yīng)用于證券、理財(cái)產(chǎn)品的營銷，對(duì)券商而言，或許將帶來金融產(chǎn)品銷售的新突破。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)擊之下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也不得不吸入互聯(lián)網(wǎng)元素。招商銀行、浦發(fā)銀行等大型商業(yè)銀行均已計(jì)劃全面布局互聯(lián)網(wǎng)金融，打造現(xiàn)代化金融服務(wù)超市。此外，金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司的合作也成為了一種新趨勢(shì)。

當(dāng)前國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司多為互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型做金融，不僅缺乏有從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)金融人才，也缺乏完善的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制。加之投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)匱乏，近日多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)由于經(jīng)營問題紛紛倒閉，給投資者帶來損失。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作在當(dāng)前形勢(shì)下不失為一種選擇。