高子劍

周K線下跌

本周（12月30日至1月3日，1月1日休市）滬深300現(xiàn)貨1漲3跌，累計(jì)全周下跌0.55%。好消息是，沒(méi)有再創(chuàng)本輪回調(diào)新低（12月23日，2259.57點(diǎn)）。日K線在60日均線以下，季均線斜率也向下，還是標(biāo)準(zhǔn)的偏空格局。

2275點(diǎn)中樞未下移

還記得上周說(shuō)的2275點(diǎn)嗎？本周前3個(gè)交易日，似乎不再回測(cè)這個(gè)低點(diǎn)，但是周五的下跌，最低價(jià)為2280.89點(diǎn)，似乎又接近這個(gè)區(qū)域。

繼續(xù)低位防守

如果從價(jià)差看能否低位防守，得出的結(jié)論恐怕是不樂(lè)觀的。周五，10點(diǎn)55分，2283.37點(diǎn)，+0.34%；周五，13點(diǎn)5分，2282.36點(diǎn)，+0.19%。

對(duì)比一下上周回測(cè)低點(diǎn)時(shí)的表現(xiàn)。

周一，10點(diǎn)0分，2261.62點(diǎn)，+0.78%；周二，14點(diǎn)20分，2270.48點(diǎn)，+0.71%；周四，13點(diǎn)20分，2266.81點(diǎn)，+0.63%；周四，13點(diǎn)55分，2265.51點(diǎn)，+0.83%；周四，14點(diǎn)55分，2264.52點(diǎn)，+0.98%；周五，9點(diǎn)30分，2268.53點(diǎn)，+1.10%。

很明顯本周五的兩個(gè)低點(diǎn)，價(jià)差更低。實(shí)際上，就是對(duì)比本周二的低點(diǎn)，價(jià)差也低。周二，9點(diǎn)30分，2289.01點(diǎn)，+0.83%

如果細(xì)看價(jià)差形態(tài)，本周四開盤起就是初見(jiàn)下降，得出周五價(jià)差更小是必然的結(jié)果。

那么，要不要因?yàn)檫@樣的走勢(shì)，就斷定多方已經(jīng)放棄捍衛(wèi)低點(diǎn)了呢？高某建議再等一等。因?yàn)檎嬲幕販y(cè)低點(diǎn)只有周五這一天，而且距離到期日越近，價(jià)差下降屬于正常。

持倉(cāng)量分析

目前的持倉(cāng)量，處于不上不下的位置。就拿本周來(lái)說(shuō)，4個(gè)合約持倉(cāng)量累計(jì)增加3611手，幅度不大。收盤持倉(cāng)量最大值在周五，128757手，小于近期的高點(diǎn)，12月11日的134555手。

從目前大盤的位置處于相對(duì)低位來(lái)看，持倉(cāng)量不增加就是好事，代表市場(chǎng)沒(méi)有恐慌情緒。如果真有大幅向下破位的預(yù)期，股指期貨是少數(shù)能帶來(lái)正收益的金融商品，空方必定瘋狂加碼。目前的情況不是大幅看空的預(yù)期。

綜合以上，本周大盤下跌0.55%，多方在IF1401居然還能獲利1980萬(wàn)元，這已經(jīng)是多方連續(xù)第三周戰(zhàn)勝大盤。