分析預測

三聚氰胺價格遭遇斷崖式下跌

多年底部輕易擊穿

前些年三聚氰胺市場走勢總體較為平穩(wěn),價格一般在7500—9000元(噸價,下同)之間波動,盡管三聚氰胺市場波動起伏,漲漲跌跌,但7000元從來沒有被有效擊穿過。7000元的價格過去被視為三聚氰胺市場“鐵底”。但今年以來,三聚氰胺市場走勢很差,價格出現(xiàn)斷崖式下跌,在3月份三聚氰胺價格跌破被視為“鐵底”的7000元大關后,價格并沒有止跌,而是繼續(xù)下跌,在4月下旬又跌破6000元大關,價格不斷創(chuàng)出歷史新低。據(jù)監(jiān)測,5月30日全國三聚氰胺均價為5655.56元,較5月1日的5977.78元下降了5.39%;較4月1日的6627.78元下降14.67%;較歷史最高點(2011年5月下旬,10350元/噸)降幅高達45.36%,下跌近一半。

目前各地三聚氰胺的具體價格為：河北、山西地區(qū)常壓法主流出廠報價在5600-5800元左右;山東地區(qū)5600-5800元,出口簽單較多,走貨正常;四川地區(qū)停車檢修裝置較多,主流出廠報價5600元左右;安徽地區(qū)主流出廠報價5900元;江蘇地區(qū)出廠報價6000元;河南地區(qū)常壓法出廠報價5600-5800元;湖北地區(qū)常壓法出廠報價5700 -5800元,高壓法市場貨源少,主流報價在6000 -6200元。

產能過大是價格暴跌的主因

近些年來,我國三聚氰胺產能一直保持著強勁的增長勢頭。2003年我國三聚氰胺年產能僅有30萬噸,2011年擴張到135萬噸,直接躍升4倍, 2012年產能超過160萬噸,2013年超過180萬噸, 2014年預計將突破200萬噸大關。而我國三聚氰胺表觀消費量僅為60萬噸左右,主要的消費領域仍是板材、造紙、油漆、磨具等行業(yè),而新興行業(yè)如三聚氰胺泡沫塑料、高效水泥減水劑、三聚氰胺阻燃劑、密胺合成纖維等領域的拓展沒有取得大的突破,產能的增長速度大大超過需求增長速度,三聚氰胺市場供需矛盾日益突出。

相關資料顯示,2013年我國三聚氰胺新增產能約為24萬噸,其中聯(lián)合化工3萬噸,魯西化工8萬噸,四川美豐5萬噸,四川美青5萬噸,安徽金禾3萬噸,面對供需矛盾,部分企業(yè)產能并未完全釋放,另有部分企業(yè)靠出口支撐。據(jù)悉2014年國內仍將有14萬噸三胺產能投產,產能將再創(chuàng)歷史新高。

“尿素市場越不景氣,尿素廠家上三聚氰胺項目的沖動就越大”,有市場人士如此分析?，F(xiàn)在三聚氰胺生產工藝很成熟,不存在技術障礙,尿素企業(yè)由于有現(xiàn)成的原料,往下延伸生產三聚氰胺產品具有得天獨厚的優(yōu)勢。不少尿素廠家把擴產三聚氰胺作為一條出路,尿素好賣就多賣尿素,三聚氰胺好賣就多賣三聚氰胺,企業(yè)可以多一種選擇。在目前尿素行業(yè)很不景氣、三聚氰胺盈利好于尿素的狀況下,可能會有更多的廠家選擇上三聚氰胺項目,并且現(xiàn)在的三聚氰胺項目一上就是5萬噸以上,8萬噸甚至10多萬噸的也有不少,以前三聚氰胺都是1萬—2萬噸的小項目,現(xiàn)在一家可以頂以前的好幾家,從這點來看,以后三聚氰胺產能過剩問題只怕會愈演愈烈。

對于產能過大給市場帶來的負面沖擊,廣州隆林農資公司總經理陳吉良深有體會,他說,現(xiàn)在尿素行情很差,尿素廠都在想方設法多生產三聚氰胺,但市場哪里需要那么多貨呢?廣東由于經濟發(fā)達,對三聚氰胺的需求相對來說還比較多,但面對越來越多的三聚氰胺進入廣東市場,明顯感到出貨壓力很大,競爭激烈,現(xiàn)在根本就不想什么多賺錢,只要不賠錢就是好的,稍微加點價就轉手給下游,根本不敢有多庫存。

尿素低迷成推手

尿素市場走勢對三聚氰胺市場具有雙重影響,一是尿素市場低迷時,如果三聚氰胺市場相對較好,有三聚氰胺裝置的尿素廠家會把尿素轉化為三聚氰胺,多生產三聚氰胺,少生產尿素,這樣將增大三聚氰胺市場的供給量;二是尿素價格下跌將帶動三聚氰胺生產成本降低。尿素是三聚氰胺的最主要原材料,每生產1噸三聚氰胺約需3噸尿素,約占三聚氰胺生產成本的80%,尿素價格的大幅下跌,使得三聚氰胺的生產成本也大幅下降,為其價格下跌創(chuàng)造了條件。

今年以來尿素市場走勢極差,即使在上半年的春耕用肥旺季,也擋不住尿素價格下跌的步伐。目前山東地區(qū)尿素主流出廠報價1390—1420元;安徽地區(qū)主流出廠報價在1470元左右,實際地銷價格在1440-1470元,外發(fā)蘇北出廠價約1450元;江蘇地區(qū)出廠報價在1550元左右,實際地銷價格在1530元左右,低端在1500元左右。兩河地區(qū)出廠報價大多在1390-1440元左右,個別低端供復合肥廠的出廠價仍在1350元以下。東北地區(qū)春耕銷售基本結束,遼寧、黑龍江地區(qū)銷售甚是清淡,吉林地區(qū)有部分經銷商為完成前期訂單而有少量采購,現(xiàn)內蒙古地區(qū)部分廠家發(fā)貨至黑龍江、吉林地區(qū),到站價僅為1500元,銷售仍不理想。西北地區(qū)尿素市場十分不理想,部分前期停產企業(yè)仍未復產,整體開工率不足,陜甘寧地區(qū)需求較為清淡,銷售幾近陷入停滯狀態(tài),陜西、甘肅廠家價格均有下行,部分大廠報價1450元,陜西局部市場尿素批發(fā)價格僅1380-1400元,據(jù)市場反映新疆局部地區(qū)市場尿素批發(fā)價約1330-1400元,更高的批發(fā)價基本無成交。

與去年同期相比,今年的尿素價格下跌了500元以上,高的達700元,相當于降低了三聚氰胺生產成本1500元以上,這為三聚氰胺價格下跌提供了很大空間。多位市場人士表示,看起來現(xiàn)在三聚氰胺出廠價只有5000多元,但如果加上尿素價格下跌因素,實際上相當于三聚氰胺出廠價也能達到7000多元,這也是前兩年一個比較正常的價格,所以目前的三聚氰胺價格并不是很離譜,倒是尿素價格跌得有些離譜了。

后期走勢分析

后期三聚氰胺市場走勢關鍵看三點,一是出口,二是下游需求,三是尿素市場走勢。

我國是世界上最大的三聚氰胺生產國和出口國,我國約有30%左右的三聚氰胺用于出口,出口狀況的好壞對國內三聚氰胺市場影響很大。據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù),今年1-4月,我國共出口三聚氰胺7.35萬噸,比去年同期的7.23萬噸略增長了1.66%,平均出口單價為1177.3美元/噸,比去年同期的1279.1美元/噸下降7.96%,出口總體呈現(xiàn)量增價減狀態(tài)。

由于國內三聚氰胺產能過大,必須依靠出口才能消化部分產能,許多企業(yè)都加大了出口力度。自2007年以來,我國三聚氰胺年出口量均在10萬噸以上,2013年更是達到20.52萬噸,創(chuàng)歷史新高。全球的三聚氰胺需求總量約為150萬噸,我國的出口量約占全球需求量的14%,這是一個相當高的比例。

但出口量過大也是有利有弊。有利的一方面就是減緩了國內市場的競爭壓力,同時如果國際市場好的話,企業(yè)通過出口可以獲得更好的收益;但這也意味著把國內市場與國際市場緊緊地捆在了一起,風險也是很大的。2012年的時候,由于國際需求不佳,三聚氰胺價格始終漲不上去,而當時的尿素價格很高,三聚氰胺幾乎是全行業(yè)虧損;2013年由于國際需求好轉,又適逢尿素價格下跌,三聚氰胺行業(yè)才迎來了一波較好的盈利行情,但這又帶來了產能的進一步增加。

國際需求是有限的,出口也是有限的,三聚氰胺這波下跌行情,從某種意義來說是為過去所謂的出口“繁榮”還債,有市場人士一針見血地指出。

從需求看,國內三聚氰胺的主要下游行業(yè)為板材行業(yè),受房地產市場影響較大。房地產行業(yè)經過多年的大發(fā)展后,目前進入瓶頸期。華南地區(qū)集中了我國大量的家具生產企業(yè),為其配套的板材企業(yè)也眾多,但據(jù)了解,進入5月份后,由于雨水多,華南地區(qū)板材行業(yè)開工率不高,對三聚氰胺采購較少。面對國內需求不景氣狀況,山東、河南部分三聚氰胺廠家主攻出口市場。

從尿素市場走勢看,今年尿素價格下跌過度,目前許多尿素廠家都處于虧損狀態(tài),勉強支撐生產。如果從成本因素分析,尿素價格早就應該止跌,但由于市場心態(tài)極差,廠家和經銷商以及國際市場都很迷茫,只能不斷的打價格戰(zhàn),將價格不斷拉低,導致市場出現(xiàn)非理性下跌。隨著北方地區(qū)麥收季節(jié)來臨,農民用肥增加,山東、河南、河北等地尿素價格出現(xiàn)企穩(wěn),并略有反彈,但這種略有好轉的走勢能持續(xù)多久,許多人都要打個大大的問號,不少人擔心,一旦麥收結束,市場是否又會重現(xiàn)跌勢?不過,總體來看,即使再下跌,也基本上會在前期低位企穩(wěn),如果尿素價格長期處在低位,會使越來越多的尿素廠家因承受不住虧損而停產減產。

從三聚氰胺市場走勢看,目前出現(xiàn)了跌勢趨緩的現(xiàn)象。3月份三胺下滑幅度約600-800元,4月份三胺下滑幅度約500-1000元。進入5月份后,三聚氰胺市場價格明顯趨于平穩(wěn),部分廠家因成本壓力過大,停車檢修。綜合分析,三聚氰胺出廠價跌破5000元的可能性不大,或許市場會在低位盤整一段時期。

(原野)