黃凌靈 王楠

摘 要：

隨著電子商務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和普及，網(wǎng)絡(luò)融資已經(jīng)成為緩解我國中小企業(yè)融資困境的有效手段，呈快速增長態(tài)勢(shì)，但也由此引發(fā)了法律法規(guī)、業(yè)務(wù)監(jiān)管以及風(fēng)險(xiǎn)控制等一系列問題。對(duì)我國網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展的背景、現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行分析，并對(duì)如何促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)融資的健康發(fā)展提出了對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：

網(wǎng)絡(luò)融資;P2P;眾籌;電商小貸;互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)

中圖分類號(hào)：

F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2014）24-0120-02

網(wǎng)絡(luò)融資是指以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，在資金需求方（中小企業(yè)或個(gè)人）與資金供應(yīng)方（銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人）之間開展借貸活動(dòng)的一種融資方式。在這種融資方式下，資金需求方需先向網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)提交貸款申請(qǐng)和企業(yè)信息等資料，相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)提交的申請(qǐng)材料進(jìn)行審核，通過批準(zhǔn)后即發(fā)放貸款。與傳統(tǒng)銀行貸款方式相比，網(wǎng)絡(luò)融資在減少資金供需雙方信息不對(duì)稱程度、提高放貸效率和降低貸款成本等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)成為緩解我國中小企業(yè)融資困境的有效手段，呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢(shì)。

1 我國網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展的背景及現(xiàn)狀

1.1 網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展的背景

以移動(dòng)支付、社交網(wǎng)站、搜索技術(shù)和云計(jì)算等為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展和普及是網(wǎng)絡(luò)融資存在的基礎(chǔ)和前提。一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的全球化、高效溝通以及便捷性等特征，使得網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)能夠打破地域限制，更廣泛地接觸到有融資需求、資金盈余的企業(yè)和個(gè)人，從而大幅拓展了業(yè)務(wù)空間;另一方面，通過使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)融資省去了傳統(tǒng)銀行貸款繁瑣的跑銀行、交材料耗費(fèi)的時(shí)間和勞力，對(duì)于大量的小額貸款可通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，從而實(shí)現(xiàn)了低成本、高效率融資;再者，第三方網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)可利用云計(jì)算和搜索技術(shù)，建立比較完善的企業(yè)資料數(shù)據(jù)庫，從而為借貸雙方資金需求優(yōu)化匹配、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管控打下基礎(chǔ)。

電子商務(wù)的推廣和中小企業(yè)融資困境為網(wǎng)路融資的快速發(fā)展提供了突破口。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2009年以來，網(wǎng)絡(luò)零售交易成交額的平均增速達(dá)80%，2013年我國電子商務(wù)交易總額達(dá)10.2萬億元，占當(dāng)年GDP總量的17.9%。國內(nèi)使用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的中小企業(yè)用戶已經(jīng)突破1900萬，約占我國中小企業(yè)總量的45%，這些企業(yè)絕大多數(shù)剛剛起步，很難滿足傳統(tǒng)銀行貸款所需的資信條件，網(wǎng)絡(luò)融資成為其突破融資困境的有效途徑，2010年6月，阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、善融商務(wù)等電商平臺(tái)相繼推出了網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，解決了不少小型電子商務(wù)企業(yè)的融資困難，在某種程度上促使網(wǎng)絡(luò)融資蓬勃發(fā)展。

1.2 網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展現(xiàn)狀

近些年來，我國網(wǎng)絡(luò)融資規(guī)模呈快速增長態(tài)勢(shì)，已經(jīng)形成了P2P貸款、眾籌和電商小貸三種典型模式，據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2011年，我國網(wǎng)絡(luò)融資額為158億元，到2013年，僅電商小貸放貸規(guī)模就已經(jīng)超過2300億元，并且隨著電子商務(wù)交易量和中小企業(yè)用戶的增加，還將呈持續(xù)增長態(tài)勢(shì)。

P2P貸款（Peer To Peer Lending）又稱為“人人貸”，是指投資人通過有資質(zhì)的貸款平臺(tái)，將資金貸給有借款需求的人。據(jù)艾瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年，P2P放貸規(guī)模達(dá)到680.3億元，貸款公司超過600家。目前，P2P貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作模式主要有：以拍拍貸為代表的傳統(tǒng)模式、以宜信為代表的債券轉(zhuǎn)讓模式、以人人貸為代表的擔(dān)保模式和以有利網(wǎng)為代表的平臺(tái)模式。

眾籌最初起源于美國，是指普通大眾通過互聯(lián)網(wǎng)對(duì)自己感興趣的項(xiàng)目或創(chuàng)意進(jìn)行小額投資，從而推動(dòng)項(xiàng)目進(jìn)展的一種融資方式，其最大的特點(diǎn)是投資者人數(shù)眾多，但每筆投資數(shù)額較少，從而達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。由于眾籌門檻低、方式靈活、并且在融資過程中可以對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行很好的宣傳推廣，因此，得到影視類、創(chuàng)意類、甚至房地產(chǎn)類項(xiàng)目的青睞，從2011年至今，累計(jì)推出眾籌項(xiàng)目7000余個(gè)。根據(jù)回報(bào)方式的不同，眾籌業(yè)務(wù)運(yùn)作方式有捐贈(zèng)模式、借貸模式、回報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)模式和股權(quán)模式，其中，回報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)模式比較常見。

電商小貸是目前發(fā)展速度最快、交易規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)融資方式，是指電商企業(yè)利用其擁有的大量企業(yè)真實(shí)交易信息優(yōu)勢(shì)，搭建網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，為其電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)提供貸款服務(wù)。電商融資平臺(tái)能夠?qū)J款企業(yè)的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)交易信息進(jìn)行監(jiān)控，有利于跟蹤其經(jīng)營狀況、信用等級(jí)和發(fā)展動(dòng)向，能夠?qū)`約風(fēng)險(xiǎn)起到很好的監(jiān)控和防范作用;并且，電商小貸依托網(wǎng)上支付平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)款到賬，便捷省時(shí)，大幅提高了融資效率，降低了融資成本，受到大量中小電子商務(wù)企業(yè)青睞。截至2013年，電商小貸累計(jì)貸款規(guī)模已達(dá)到2300億元，其中，阿里小貸累計(jì)投放貸款超過1600億元，客戶規(guī)模累計(jì)逾65萬家;建行善融商務(wù)發(fā)放貸款26億元，貸款客戶532戶。

2 我國網(wǎng)絡(luò)融資存在的主要問題

網(wǎng)絡(luò)融資在便捷性、融資效率、融資成本和貸款門檻等方面優(yōu)勢(shì)較為突出，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困境，但在發(fā)展過程中也存在一系列問題。

2.1 法律及金融監(jiān)管方面的問題

由于我國網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展歷程還不夠長，相關(guān)法律法規(guī)還很不完善，其運(yùn)作模式、特征與傳統(tǒng)銀行借貸業(yè)務(wù)存在較大差異，規(guī)范商業(yè)銀行的法律法規(guī)還有很多地方未能覆蓋網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)，如，《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第三十五條規(guī)定，商業(yè)銀行貸款，應(yīng)當(dāng)實(shí)行審貸分離、分級(jí)審批的制度，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)是否需要符合相關(guān)規(guī)定，以及實(shí)際操作過程中如何進(jìn)行金融監(jiān)管尚未明確。又如，美國2012年4月正式推出《2012年促進(jìn)企業(yè)融資法》為眾籌提供了法律依據(jù)，而我國這方面尚屬空白，股權(quán)眾籌和債權(quán)眾籌游走在法律邊緣，存在非法集資嫌疑。

金融監(jiān)管也是網(wǎng)絡(luò)融資的薄弱環(huán)節(jié)，在“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的現(xiàn)行體制下，許多網(wǎng)絡(luò)融資公司實(shí)際已經(jīng)涉及大量金融業(yè)務(wù)，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍是工商部門而非金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，工商部門又缺乏專業(yè)監(jiān)管能力，從而出現(xiàn)監(jiān)管真空，這也是網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的一個(gè)重要原因，急需健全和完善相關(guān)法律制度和金融監(jiān)管措施。

2.2 征信體系建設(shè)方面的問題

目前，我國尚未建立完善統(tǒng)一的征信體制，從而導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)在信用建設(shè)過程中出現(xiàn)各自為戰(zhàn)、標(biāo)準(zhǔn)不一等現(xiàn)象。如，電商融資平臺(tái)由于掌握貸款企業(yè)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)交易數(shù)據(jù)，主要基于交易數(shù)據(jù)對(duì)貸款企業(yè)的信用情況和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)和跟蹤;P2P平臺(tái)的信用信息主要是通過線上收集整理、資金需求方提交等方式獲取，很難逐一辨別真?zhèn)?。央行雖然組建了信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，但并未向眾多網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)開放，并且網(wǎng)絡(luò)融資主要面向中小、微小企業(yè)和個(gè)人客戶，央行征信系統(tǒng)對(duì)于這一目標(biāo)群體的信息采集還不完善。

2.3 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全方面的問題

計(jì)算機(jī)設(shè)備和Internet的有效支持是網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)得以順利開展的技術(shù)基礎(chǔ)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全也成為網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)和電子商務(wù)企業(yè)生命線，一旦移動(dòng)支付、網(wǎng)上借貸、重要商業(yè)機(jī)密和客戶資料等信息泄露，將會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來嚴(yán)重影響?，F(xiàn)階段，計(jì)算機(jī)病毒、網(wǎng)上病毒、黑客攻擊等事件頻發(fā)，如，阿里巴巴全球速賣通平臺(tái)曾多次曝出受到黑客惡意攻擊，如何消除安全隱患、確保網(wǎng)絡(luò)通信安全也是網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)面臨的巨大挑戰(zhàn)。

3 相關(guān)建議及措施

基于以上存在的問題，提出以下建議和措施：

第一，健全相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資的金融監(jiān)管。網(wǎng)絡(luò)融資涉及融資平臺(tái)、網(wǎng)上銀行、移動(dòng)支付、電子商務(wù)等一系列業(yè)務(wù)，相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)也是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要立足我國網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)現(xiàn)實(shí)情況，借鑒其他國家成功經(jīng)驗(yàn)，由司法部門、金融部門以及相關(guān)業(yè)務(wù)部門充分溝通磋商，共同制定，以確保我國網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

第二，完善征信系統(tǒng)，強(qiáng)化信用跟蹤制度。鼓勵(lì)和支持各類金融機(jī)構(gòu)、第三方信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)開展多種形式的合作，引入民營資本參與共建信用信息平臺(tái)，盡快統(tǒng)一信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)信用平臺(tái)信息共享。

第三，加大網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)投入，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)研發(fā)。嚴(yán)格審查，以防黑客非法進(jìn)入融資平臺(tái)主機(jī)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫，嚴(yán)防其對(duì)網(wǎng)上借貸、移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行及網(wǎng)上客戶信息的非法侵入和干擾，確保網(wǎng)絡(luò)融資運(yùn)營安全。

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