杜洪

2013年6月，作為新時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)拇?，“余額寶”橫空出世。“余額寶”的出現(xiàn)，可謂對(duì)傳統(tǒng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品造成了一定沖擊。

歲末年初，不少投資者將目光對(duì)準(zhǔn)了余額寶和銀行理財(cái)產(chǎn)品，但這二者究竟孰優(yōu)孰劣，成了現(xiàn)階段眾多投資者最為關(guān)心的一大問(wèn)題。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析后認(rèn)為，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)較多，一些投資者對(duì)二者進(jìn)行籠統(tǒng)對(duì)比分析，易造成三大誤區(qū)。

誤區(qū)一：流動(dòng)性

部分投資者認(rèn)為，余額寶流動(dòng)性?xún)?yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)，并非所有銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性都比余額寶差。

例如，開(kāi)放式銀行理財(cái)產(chǎn)品分兩類(lèi)：一類(lèi)是定期開(kāi)放申購(gòu)贖回，投資者只能在指定的交易日申購(gòu)或贖回，一般銀行會(huì)指定開(kāi)放周期以及開(kāi)放日，如每月開(kāi)放、每季度開(kāi)放等，相比于只能等到理財(cái)產(chǎn)品到期才能贖回的封閉型銀行理財(cái)產(chǎn)品而言，流動(dòng)性較好。

另外一類(lèi)是類(lèi)基金的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，在理財(cái)產(chǎn)品的投資管理期內(nèi)，投資者可以在任一個(gè)工作日申購(gòu)贖回理財(cái)產(chǎn)品，部分銀行的開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品也可以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬。此類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性在銀行理財(cái)產(chǎn)品中最好，流動(dòng)性不亞于貨幣基金，不過(guò)目前此類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量相對(duì)較少。

誤區(qū)二：風(fēng)險(xiǎn)率

一些投資者認(rèn)為，余額寶風(fēng)險(xiǎn)比銀行理財(cái)產(chǎn)品低。其實(shí)，余額寶并不保本，而保證收益類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品比余額寶風(fēng)險(xiǎn)更低。

銀行理財(cái)產(chǎn)品中的保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，是銀行理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最低的，其風(fēng)險(xiǎn)幾乎等同于銀行存款，因?yàn)殂y行保證該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的本金和收益的兌付。

誤區(qū)三：收益率

部分投資者認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益比余額寶高。事實(shí)上，多數(shù)開(kāi)放式銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率低于余額寶的收益。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一般投資者對(duì)比余額寶和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益，習(xí)慣于拿余額寶的七日年化收益率和銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率比較，或者是與具體的銀行在售的某款理財(cái)產(chǎn)品比較。

實(shí)際上這樣的比較存在兩個(gè)錯(cuò)誤：一是把不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、不同流動(dòng)性的產(chǎn)品橫向比較；二是把余額寶某一交易日的七日年化收益率與銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率做絕對(duì)比較。

有數(shù)據(jù)顯示，余額寶自成立以來(lái)，七日年化收益率平均值為4.75%。

而實(shí)際上，貨幣基金的七日年化收益率也是波動(dòng)的，某日的七日年化收益率僅代表近七天每萬(wàn)份收益的年化收益，某一天的高或低都不代表投資者獲得的實(shí)際收益率。