仍待摸索的土地信托

（《財(cái)經(jīng)》2014年合刊“土地信托新局”）

土地困惑正日益成為制約中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的發(fā)展“瓶頸”。然而，隨著近來安徽宿州土地信托流轉(zhuǎn)試點(diǎn)的順利展開，人們似乎感受到了這一制度在土地流轉(zhuǎn)中扮演的重要角色。

現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)農(nóng)村土地所有權(quán)和使用權(quán)的分離狀態(tài)，以及土地流轉(zhuǎn)的巨大需求，為農(nóng)地流轉(zhuǎn)信托項(xiàng)目的實(shí)踐提供了巨大的想象空間。這一模式在理想狀態(tài)下，會(huì)給農(nóng)民、信托公司、土地承租方等帶來不同的收益，但在目前糧食價(jià)格失衡、項(xiàng)目前景不明的情況下，土地信托能否健康運(yùn)行，各方仍在摸索。

盡快建立存款保險(xiǎn)制度

（《財(cái)經(jīng)》2014年合刊“利率市場(chǎng)化改革的利益影響”）

1月人民幣存款減少9402億元，同比少增2.05萬億元。有人驚呼，如果存款搬家持續(xù)下去，或?qū)⒃谀承r(shí)點(diǎn)對(duì)銀行的流動(dòng)性造成沖擊。然而以目前趨勢(shì)看，銀行存款搬家還將繼續(xù)下去。隨著利率市場(chǎng)化改革不斷推進(jìn)，人們也對(duì)有可能到來的沖擊懷有憂慮。尤其是中小儲(chǔ)戶、小微企業(yè)、中小銀行等市場(chǎng)中的“小人物”，他們應(yīng)對(duì)市場(chǎng)、承受風(fēng)險(xiǎn)的能力更弱，下一步徹底實(shí)施存款利率市場(chǎng)化之前，唯有盡快建立存款保險(xiǎn)制度，加快完善存款人保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，才能真正為“小人物”的權(quán)益保駕護(hù)航，徹底解除利率市場(chǎng)化改革的后顧之憂。

用好行政和市場(chǎng)機(jī)制

（《財(cái)經(jīng)》2014年合刊“化解地方債圖譜”）

地方債務(wù)問題成為目前中國(guó)金融系統(tǒng)穩(wěn)定中最受關(guān)注的問題。一方面，需要限制地方債務(wù)快速無序地?cái)U(kuò)張，以防止沖擊中國(guó)金融體系的穩(wěn)定；另一方面，城鎮(zhèn)化建設(shè)對(duì)資金的需求有增無減，而風(fēng)險(xiǎn)控制及政策引導(dǎo)等問題，會(huì)導(dǎo)致城鎮(zhèn)化融資能力下降。金融大鱷吉姆·羅杰斯日前也表達(dá)了對(duì)中國(guó)地方債的擔(dān)憂。貴刊通過一組文章，探討地方債問題。建議采取把部分地方債變?yōu)槠髽I(yè)債、從省級(jí)和副省級(jí)政府開始試點(diǎn)直接發(fā)債等應(yīng)對(duì)措施。同時(shí)用好兩個(gè)機(jī)制，即行政機(jī)制和市場(chǎng)機(jī)制，其中行政機(jī)制在當(dāng)前尤為主要。進(jìn)而言之，地方自治是防范和化解地方債風(fēng)險(xiǎn)的治本之道，也是財(cái)稅改革的正確方向和最終目標(biāo)。