我國中小企業(yè)的宏觀意義、融資困境及原因再分析

○郭 敏 李曉峰

（對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 北京 100029）

一、中小企業(yè)的宏觀意義

1、中小企業(yè)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力和吸納就業(yè)的主要群體

中小企業(yè)廣泛分布在我國的國民經(jīng)濟(jì)體系中，對我國GDP的貢獻(xiàn)超過60%，每年為國家繳納的工商稅收占總額的50%左右，20世紀(jì)90年代以來的工業(yè)新增加值的76.7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。我國99%的企業(yè)是中小企業(yè)，2010年中小企業(yè)吸納的就業(yè)人數(shù)約為6.11億，占全部就業(yè)人口的80%。改革開放后，我國從農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力約為2.3億，絕大多數(shù)都在中小企業(yè)就業(yè)。近年來隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐的加快，新農(nóng)村剩余勞動力繼續(xù)向城市轉(zhuǎn)移，以勞動密集型企業(yè)為主的中小企業(yè)吸納轉(zhuǎn)移人口就業(yè)的作用更加明顯。

2、中小企業(yè)是有序推進(jìn)城鎮(zhèn)化的重要保障及保障和改善民生的有效途徑

黨的十八大明確提出加快推進(jìn)城鎮(zhèn)化，走可持續(xù)的城鎮(zhèn)化之路。城鎮(zhèn)化的一個重要內(nèi)涵就在于農(nóng)業(yè)人口向非農(nóng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)移的農(nóng)業(yè)人口如何就業(yè)是很重要的一個方面，很大比例的轉(zhuǎn)移人口將在各類中小企業(yè)工作，中小企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展與農(nóng)業(yè)人口能否有序轉(zhuǎn)移緊密相關(guān)，因此，從城鎮(zhèn)化的角度來看，中小企業(yè)有利于促進(jìn)城鎮(zhèn)化的健康和可持續(xù)發(fā)展。

堅持把保障和改善民生作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，是國家“十二五”規(guī)劃的重點(diǎn)。在改革開放發(fā)展過程中，我國中小企業(yè)吸納農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力，增加農(nóng)民工的工資收入，對擺脫貧困、解決溫飽做出了重要的貢獻(xiàn)。另外，中小企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)通常與百姓的日常生活密切相關(guān)，中小企業(yè)的發(fā)展有利于市場繁榮、方便群眾生活。

3、中小企業(yè)是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的主要力量和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的主要載體

中小企業(yè)具有自主的創(chuàng)新動力和創(chuàng)新意識，發(fā)展中小企業(yè)有利于加快推動建立以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系，加快建設(shè)創(chuàng)新型國家。據(jù)測算，中小企業(yè)提供了全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。在全國科技園區(qū)、高新技術(shù)園區(qū)中，中小企業(yè)所占比例超過了70%。發(fā)展中小企業(yè)有利于調(diào)整我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重，促進(jìn)第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。發(fā)展中小企業(yè)還有利于統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，加快推進(jìn)社會主義新農(nóng)村建設(shè)，對縮小我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距，調(diào)整城鄉(xiāng)“二元”結(jié)構(gòu)具有重要意義。

二、中小企業(yè)融資難及其原因分析

1、中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀分析

我國的中小企業(yè)以民營企業(yè)為主，超過99%的中小企業(yè)聚集在第二、三產(chǎn)業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的平均壽命僅為2.7年，遠(yuǎn)低于歐美中小企業(yè)7—8年的平均壽命水平。制約我國中小企業(yè)生存發(fā)展的因素中，融資難問題最為突出，且規(guī)模越小、成立年限越短的中小企業(yè)融資難問題越顯著。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在2013年博鰲亞洲論壇上發(fā)布的報告顯示，相比小型企業(yè)，微型企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資的難度更大，經(jīng)營年限在一年以下，資產(chǎn)規(guī)模在100萬以下的小微企業(yè)融資滿意度最低。

近些年國家花費(fèi)很大精力，出臺大量的扶持政策，通過在直接融資市場、間接融資市場等多方面推動解決中小企業(yè)在發(fā)展中面臨的融資難及其他發(fā)展難題，取得了一定成效，但相較于中小企業(yè)的需求，這些成效依然不足。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前全國范圍內(nèi)1200多萬戶中小企業(yè)及3000多萬戶個體工商戶中，有大約1000萬戶中小企業(yè)以及絕大多數(shù)個體工商戶無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得金融支持，而這些無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得金融支持的企業(yè)往往處于初創(chuàng)期或者規(guī)模較小。根據(jù)社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所2012年發(fā)布的一份調(diào)查報告顯示，有31.2%的受訪企業(yè)認(rèn)為經(jīng)營資金匱乏是其經(jīng)營過程中的最大困難，44%的企業(yè)表示需要不同程度的資金支持，員工集資、民間融資、親朋借款依然是中小企業(yè)資金來源的重要渠道。由此可見，當(dāng)前中小企業(yè)對融資的需求依然很大，而融資難仍然制約了相當(dāng)多中小企業(yè)的發(fā)展，民間融資、員工集資在一定意義上推動了中小企業(yè)發(fā)展的同時，也給企業(yè)本身及社會帶來很多問題，融資成本過高以及由此導(dǎo)致的社會不穩(wěn)定因素相應(yīng)增多。

中小企業(yè)融資難的問題屬于社會問題，其根源在于由中小企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)導(dǎo)致的相關(guān)金融體制和機(jī)制設(shè)計方面的不完善。在現(xiàn)行風(fēng)險控制機(jī)制下，存活期較短、抵押擔(dān)保缺乏或不足值、財務(wù)報表不規(guī)范的中小企業(yè)很難從銀行獲得金融支持；對于高新技術(shù)類等生命周期特征明顯的企業(yè)，在特別需要金融支持的初創(chuàng)期往往很難獲得銀行青睞，因?yàn)殂y行更愿意介入處于成熟期的、各項制度和財務(wù)較為規(guī)范的高新技術(shù)企業(yè)，這樣就形成了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)、初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)兩大領(lǐng)域的不進(jìn)入與滯后進(jìn)入的市場失靈，在現(xiàn)有體制和機(jī)制下，市場失靈可以說是難以調(diào)和的。

2、中小企業(yè)融資難具體原因

（1）金融體系尚處于完善之中。經(jīng)過改革開放多年的發(fā)展，我國金融體系建設(shè)取得了很大進(jìn)展，基本形成了以政策性銀行、大型國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)信社等為主的多層次的銀行業(yè)金融服務(wù)體系。隨著市場化的發(fā)展，各類銀行金融機(jī)構(gòu)逐漸朝向商業(yè)化方面轉(zhuǎn)制，而商業(yè)銀行往往過于追求擁有足額抵押和擔(dān)保、財務(wù)體系健全的大中型企業(yè)，對于風(fēng)險較大的中小微型企業(yè)則往往很少涉足。專業(yè)性銀行建立的初衷是為了解決風(fēng)險偏大，銀行介入意愿不高的行業(yè)，上世紀(jì)90年代成立了國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行，經(jīng)過多年的發(fā)展，實(shí)踐證明，它們的成立對于支持特定時期的專項任務(wù)起到了積極的作用。但顯然中小企業(yè)的特點(diǎn)不符合商業(yè)銀行和現(xiàn)有政策性銀行的目標(biāo)客戶定位，由此也就造成了金融服務(wù)的缺位，因此，當(dāng)前我們國家缺乏專司中小企業(yè)業(yè)務(wù)的銀行。

（2）現(xiàn)有商業(yè)模式難以支持中小企業(yè)。銀行股份制改革之后，在市場化運(yùn)作模式下，盈利性、流行性和安全性是銀行經(jīng)營的三大目標(biāo)。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以商業(yè)化目的為主的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)越來越注重風(fēng)險意識，銀行更愿意去給那些抵押擔(dān)保足值、資產(chǎn)負(fù)債表健全、歷史信譽(yù)良好的大企業(yè)融資，而與之相對應(yīng)，對銀行來說，中小企業(yè)貸款的成本高、投入大，效益低，同時，中小企業(yè)自身的無抵押、無擔(dān)保的特點(diǎn)導(dǎo)致其抗風(fēng)險能力差，與傳統(tǒng)的對抵押物崇拜的銀行經(jīng)營理念相悖，導(dǎo)致中小企業(yè)的融資需求往往難以得到滿足。調(diào)查顯示，將近一半的小微企業(yè)表示不能提供足夠的抵押和擔(dān)保物、不能提供合適的財務(wù)報表是其難以向銀行融資的問題所在。

三、幾點(diǎn)建議

中小企業(yè)融資問題是個世界范圍的難題，為中小企業(yè)解決融資難問題，各個國家所采取的模式和手段也是有差別的。日本通過設(shè)立金融公庫向中小企業(yè)提供以低息貸款為主的貸款援助，由政府集中必要的財力，通過設(shè)置一整套政策性金融體系直接向中小企業(yè)融資。美國國會直接成立的小企業(yè)管理局為得不到銀行貸款的中小企業(yè)提供擔(dān)?；蛸J款援助。德國主要依靠間接融資并大力發(fā)展銀行融資，向金融機(jī)構(gòu)提供批發(fā)貸款，然后同金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險。盡管德日美三個國家對不同類型中小企業(yè)的融資扶持不同，對不同階段的中小企業(yè)扶持力度不同，但采取的措施總不外乎圍繞三條主線：一是降低中小企業(yè)的風(fēng)險，如提供創(chuàng)業(yè)支持、人才培訓(xùn)、中小企業(yè)服務(wù)體系等；二是降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，如提供貸款擔(dān)保和再擔(dān)保等；三是開辟多渠道融資途徑，如中小金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資等。具體對我國來說，可從以下幾方面采取應(yīng)對措施。

1、進(jìn)一步完善現(xiàn)有金融體系

總的來說，中小企業(yè)融資難的癥結(jié)在于市場失靈：商業(yè)銀行本身是以市場化為基礎(chǔ)，其日常運(yùn)作與業(yè)務(wù)開展必然要以商業(yè)化為原則，追求收益是其根本目標(biāo)，對于風(fēng)險與收益不相匹配的中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)必然選擇規(guī)避態(tài)度。因此，純粹依靠市場手段或者依靠政策推動下的市場手段無法解決中小企業(yè)融資難問題，必須要有專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)來為中小企業(yè)服務(wù)。上世紀(jì)90年代我國成立了三家政策性銀行：為支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及支柱產(chǎn)業(yè)設(shè)立了國家開發(fā)銀行，為支持進(jìn)出口企業(yè)設(shè)立了中國進(jìn)出口銀行，為支持糧食及農(nóng)業(yè)設(shè)立了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，目前這三家金融機(jī)構(gòu)的不良率比商業(yè)銀行還要低，完全達(dá)到了當(dāng)年設(shè)立的目標(biāo)。政策性銀行應(yīng)該服務(wù)于國家重大戰(zhàn)略，對于風(fēng)險高、見效慢、回報低的商業(yè)銀行不愿介入的項目予以扶持，對當(dāng)前而言，中小企業(yè)的發(fā)展問題是推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、關(guān)系國際民生的的重點(diǎn)所在，因此，設(shè)立一家或多家專業(yè)銀行來扶持中小企業(yè)的發(fā)展是很有意義的，在這方面，民營銀行可以作為很好的嘗試。

2、開辟有效的間接融資渠道

雖然中小企業(yè)的直接融資渠道在最近幾年得到了很大突破，但是從規(guī)模角度看這種突破卻很難滿足中小企業(yè)的實(shí)際融資需求，間接融資依然是中小企業(yè)融資的主要來源，絕大多數(shù)能夠獲得融資的中小企業(yè)依然是從商業(yè)銀行渠道獲取發(fā)展所需資金。當(dāng)前我國商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)超過二十萬個，基本上已經(jīng)達(dá)到了對中小企業(yè)在地理分布上的全覆蓋。但商業(yè)銀行的商業(yè)化運(yùn)作模式要求銀行必須要保證以營利為前提，那么從根本上調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的商業(yè)化利益與支持小微企業(yè)發(fā)展就需要國家來發(fā)揮積極作用。未來國家依然要充分發(fā)揮商業(yè)銀行的作用，增加有效的間接融資渠道，從履行社會責(zé)任角度出發(fā)引導(dǎo)商業(yè)銀行支持中小企業(yè)發(fā)展，從商業(yè)利益角度出發(fā)賦予商業(yè)銀行更為靈活的定價權(quán)以實(shí)現(xiàn)商業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，從行政角度出發(fā)對開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)較為突出的商業(yè)銀行予以稅收、準(zhǔn)入等方面的優(yōu)惠，從而從多維度提升商業(yè)銀行服務(wù)中小企業(yè)的意識，拓寬間接融資渠道。

3、充分發(fā)揮政府的職能作用

中小企業(yè)融資難的根源在于其自身特點(diǎn)，中小企業(yè)存續(xù)期短，初期盈利困難，本身并不符合商業(yè)銀行要求。政府在拓展中小企業(yè)融資渠道的同時，應(yīng)該從源頭上對中小企業(yè)融資難加以緩解，即提升中小企業(yè)存活及經(jīng)營效率，包括從工商行政方面對中小企業(yè)的審批設(shè)立提供便捷，在稅收方面對中小企業(yè)給予優(yōu)惠減免，在中小企業(yè)的日常運(yùn)營方面給予支持和幫助?？偟膩碚f，政府充分發(fā)揮其職能，能夠提升中小企業(yè)的發(fā)展空間，延伸其存活期，從而從本質(zhì)上緩解商業(yè)銀行對中小企業(yè)的規(guī)避態(tài)度，改善中小企業(yè)融資難。

[1]白欽先、薛譽(yù)華：各國中小企業(yè)政策性金融體系比較[M].中國金融出版社，2001.

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[3]林毅夫、李永軍：中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001（1）.

[4]巴曙松：小微企業(yè)融資發(fā)展報告中國現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐[R].博鰲論壇，2013（4）.

[5]張杰、尚長風(fēng)：資本結(jié)構(gòu)、融資渠道與小企業(yè)融資困境——來自中國江蘇的實(shí)證分析[J].財經(jīng)科學(xué)，2006（3）.