○王芳

（湖北省地質(zhì)實(shí)驗(yàn)研究所 湖北 武漢 430034）

改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)目約占企業(yè)總數(shù)的99%，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。但是在中小企業(yè)的成長(zhǎng)過程中融資難的問題卻一直制約著中小企業(yè)發(fā)展。

一、當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

1、金融機(jī)構(gòu)方面存在的原因分析

（1）金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸成本較高：金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸所涉及的經(jīng)營(yíng)成本大大高于大型企業(yè)。由于金融機(jī)構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小企業(yè)平均獲得的貸款總額的0.3%～0.5%，而向中小企業(yè)的貸款金額較少，運(yùn)作費(fèi)用卻高達(dá)2.6%～2.7%。貸款管理的成本高，一定程度上制約了金融機(jī)構(gòu)放貸的積極性。

（2）金融機(jī)構(gòu)之間缺乏充分競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制：目前，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)之間缺乏競(jìng)爭(zhēng)，貸方市場(chǎng)占主導(dǎo)地位。如果金融機(jī)構(gòu)之間存在充分競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)就能以自己的條件來選擇金融機(jī)構(gòu)。而在當(dāng)前我國(guó)的金融市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)之間存在的競(jìng)爭(zhēng)可以說是一種不完全競(jìng)爭(zhēng)。在這種竟?fàn)帡l件下，金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的博弈中，金融機(jī)構(gòu)就能夠利用占有戰(zhàn)略均衡，取得較大的優(yōu)勢(shì)。對(duì)中小企業(yè)而言，金融機(jī)構(gòu)不是提高利率，而是減少放貸，不管企業(yè)愿意付出多高代價(jià)，也不愿向其發(fā)放貸款，這就是所謂的“信貸配給”，從而導(dǎo)致中小企業(yè)貸款受阻。

（3）金融機(jī)構(gòu)組織體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷：目前，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)組織體系中，缺乏民間融資機(jī)構(gòu)。中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育遲緩且十分不規(guī)范，因此，居民手中的貨幣只能通過銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)增值，而專門的民間融資機(jī)構(gòu)在我國(guó)目前還沒有出現(xiàn)，這在一定程度上也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)展民間融資機(jī)構(gòu)，可以有效引導(dǎo)居民資金流向效益高的投資領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)資金的最佳配置和運(yùn)用，如果民間融資機(jī)構(gòu)能夠發(fā)展并逐步壯大，就會(huì)有效地緩解中小企業(yè)融資難的問題。

2、中小企業(yè)自身的原因剖析

中小企業(yè)除由于自身規(guī)模小，資產(chǎn)數(shù)量有限，提供貸款的抵押和獲得擔(dān)保的難度大外，其自身的認(rèn)知和內(nèi)部管理上也存在一定的問題，嚴(yán)重影響著各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資。

（1）中小企業(yè)在融資問題上存在認(rèn)知偏差，導(dǎo)致其信用問題直接影響外部融資。一些中小企業(yè)對(duì)其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的認(rèn)知上存在偏差。一些企業(yè)主偏向于過度追求發(fā)展速度，盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)??；在過度追求暴富的浮躁心理等非理性思維支配下，往往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，易產(chǎn)生盲目樂觀情緒。同時(shí)，在財(cái)務(wù)管理方面，一些中小企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在資金運(yùn)用、債務(wù)管理方面沒有系統(tǒng)化的知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)債務(wù)過多，超出自身的承受能力。更有一些中小企業(yè)主對(duì)履行債務(wù)義務(wù)方面存在一些錯(cuò)誤的認(rèn)知，認(rèn)為對(duì)欠款能拖即拖，甚至想方設(shè)法破產(chǎn)逃債。這些都直接導(dǎo)致中小企業(yè)債信（即還債信譽(yù)）嚴(yán)重下滑，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度大幅度升高，從而使銀行對(duì)其貸款的門檻進(jìn)一步提高。

（2）缺乏現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理理念。隨著企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)管理方式已經(jīng)跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐，目前部分中小企業(yè)仍存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營(yíng)管理能力不強(qiáng)、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。

（3）缺少可供擔(dān)保抵押的財(cái)產(chǎn)。從銀行對(duì)抵押物的偏好來看，一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。

（4）企業(yè)高比例停業(yè)或倒閉使金融機(jī)構(gòu)放貸風(fēng)險(xiǎn)加大。中小企業(yè)的不穩(wěn)定性及高歇業(yè)率或倒閉率，以及中小企業(yè)在市場(chǎng)變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中表現(xiàn)出的脆弱性，都是金融機(jī)構(gòu)惜貸的主要原因。據(jù)有關(guān)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，近30%的中小企業(yè)在兩年之內(nèi)就退出市場(chǎng)，近60%的中小企業(yè)在4—5年內(nèi)消失。如此高的倒閉率和歇業(yè)率，使得金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)慎之又慎，加之放貸信息收集和分析成本較高，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)惜貸自是在情理之中。

3、社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系不夠合理，服務(wù)質(zhì)量有待提高

只有完備的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)體系以及高質(zhì)量的服務(wù)水平，才能為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的條件。但是，現(xiàn)有的會(huì)計(jì)師、審計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資發(fā)揮的作用卻十分有限，有的為了自身利益，還提供虛假信息。這就使中小企業(yè)信息不對(duì)稱問題、誠(chéng)信度問題、中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)溝通問題、透明度問題等得不到有效解決。因此，要解決中小企業(yè)的融資問題，完善和規(guī)范社會(huì)中介服務(wù)體系已成當(dāng)務(wù)之急。

4、民間融資活動(dòng)借貸不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)大

目前我國(guó)民間融資活動(dòng)大體呈現(xiàn)自發(fā)和不規(guī)范發(fā)展?fàn)顩r。不僅市場(chǎng)發(fā)育程度很低，僅僅依靠血緣和地域關(guān)系而非社會(huì)信用關(guān)系進(jìn)行操作，難以發(fā)展真正市場(chǎng)化的融資活動(dòng)，而且在一定程度上擾亂了金融秩序。此外，由于民間融資風(fēng)險(xiǎn)很大又得不到保障，有些地下錢莊已經(jīng)引入了黑社會(huì)勢(shì)力來幫助收貸。民間融資活動(dòng)缺乏真正的金融監(jiān)管，因此易引發(fā)社會(huì)問題。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資難的對(duì)策

1、完善以銀行為主體的間接融資體系

（1）積極發(fā)展民營(yíng)銀行與互助銀行，解決中小企業(yè)融資的困難。加入WT O后，隨著中國(guó)的金融領(lǐng)域不斷對(duì)外國(guó)金融機(jī)構(gòu)開放，政府應(yīng)該允許國(guó)內(nèi)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)介入金融領(lǐng)域。民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)將不大會(huì)受到國(guó)家政治因素所左右，其經(jīng)營(yíng)將更多地服從于利潤(rùn)導(dǎo)向，這樣，新的民營(yíng)銀行將把主要精力集中在尚未開發(fā)的市場(chǎng)領(lǐng)域，特別是那些小型公司和剛成立的企業(yè)身上。為了減少在管制方面的疑慮，在開始階段，政府應(yīng)該對(duì)民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行更加嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入和謹(jǐn)慎的資格審查。這些中小民營(yíng)銀行，國(guó)家財(cái)政以及相關(guān)政策可以給予適當(dāng)支持，也可以開辦一些數(shù)量的政策性銀行，專門為中小企業(yè)融資服務(wù)。同時(shí)，在金融市場(chǎng)準(zhǔn)入方面可適當(dāng)放寬條件，允許中小企業(yè)與個(gè)體戶以自助為目的、以入股為方式，組建小型專業(yè)性股份制商業(yè)銀行，這會(huì)使中小企業(yè)尤其是個(gè)體戶能夠繞過大銀行的高門檻，及時(shí)籌集急需資金。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這應(yīng)該是緩解融資難問題的有效辦法。

（2）積極鼓勵(lì)和引導(dǎo)地方性中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展。地方性中小金融機(jī)構(gòu)至少有下列優(yōu)點(diǎn)：首先，機(jī)制靈活，運(yùn)作成本低，資金較少，能夠與中小企業(yè)一起成長(zhǎng)，成為中企業(yè)發(fā)展的推進(jìn)力量。其次，非國(guó)有銀行一般具有濃厚的“地方性”，對(duì)當(dāng)?shù)氐目蛻羟闆r較為了解，從而大大降低交易成本。再次，非國(guó)有銀行運(yùn)作有效率，一切成本都體現(xiàn)在價(jià)格中，用不著擔(dān)心“尋租”現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（3）鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提高對(duì)其他融資方式的認(rèn)識(shí)，拓寬融資渠道?？陀^地說，金融業(yè)為中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)付出了較大的努力。但是由于中小企業(yè)信譽(yù)等級(jí)低、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境無序、管理者素質(zhì)偏低等自身原因，銀行確實(shí)面臨較大的貸款風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這一矛盾，一些地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始探索通過信貸方式創(chuàng)新來變“雙難”為“雙贏”，如保全倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù)、以出口退稅質(zhì)押貸款、應(yīng)收帳款質(zhì)押或收購(gòu)、兼并專項(xiàng)貸款等等，具有一定的成效。同時(shí)，鼓勵(lì)發(fā)展典當(dāng)業(yè)和租賃業(yè)，為中小企業(yè)提供更為靈活、便捷的融資服務(wù)

2、中小企業(yè)自身要建立健全融資管理

真實(shí)、全面、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)資料是銀行評(píng)價(jià)企業(yè)還貸能力的主要依據(jù)，健全的財(cái)務(wù)制度也向銀行展示了企業(yè)健康發(fā)展、誠(chéng)實(shí)守信的良好印象，有助于企業(yè)獲得銀行貸款。此外，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)融資的認(rèn)識(shí)和管理，強(qiáng)化信用觀念，在融資前根據(jù)實(shí)際情況綜合考慮融資的必要性，認(rèn)真分析測(cè)算融資成本和收益；融資成功后應(yīng)?？顚Ｓ?，制定明確的還貸計(jì)劃，根據(jù)項(xiàng)目的收益情況，可適時(shí)對(duì)還貸計(jì)劃進(jìn)行修正，爭(zhēng)取貸款到期按時(shí)償還。這不僅是企業(yè)守信的表現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，對(duì)構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系、提高自身的信用等級(jí)都有很大幫助。

3、完善健全金融體系，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)模式的創(chuàng)新

目前我國(guó)中小企業(yè)外源融資的主要渠道是銀行的間接融資，但是銀行的貸款品種難以滿足中小企業(yè)融資需求的多樣化。各商業(yè)銀行和信用社應(yīng)當(dāng)改善信貸管理，擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域，開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算、財(cái)務(wù)咨詢、投資管理等方面的服務(wù)。國(guó)家政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)，采取多種形式，為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的融資特點(diǎn)不斷開發(fā)和探索創(chuàng)造適合我國(guó)中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。

4、完善中小企業(yè)融資信用擔(dān)保體系和機(jī)制

我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制剛剛開始成立，業(yè)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)模式都處于探索階段，有許多問題需要進(jìn)一步研究和解決。一方面要在不斷摸索適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)?；鸬墓芾怼⒈O(jiān)督，加快信用擔(dān)保體系市場(chǎng)化、規(guī)范化的步伐。強(qiáng)化中小企業(yè)的信用觀念，建立起中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)和信用登記制度；謹(jǐn)慎選擇擔(dān)保對(duì)象，建立起信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制與防范體系；加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的跟蹤檢測(cè)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理問題，建立起擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)；深化擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理；強(qiáng)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部約束，加強(qiáng)擔(dān)保業(yè)務(wù)全過程的質(zhì)量控制，建立起科學(xué)嚴(yán)格的擔(dān)保操作管理責(zé)任制；根據(jù)實(shí)際情況建立不同模式的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動(dòng)擔(dān)保產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

5、建立和運(yùn)用資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)融資渠道

歐美許多國(guó)家都在主板市場(chǎng)之外設(shè)立了第二板市場(chǎng)，其上市條件較主板市場(chǎng)低，設(shè)立的目的是為了解決中小企業(yè)尤其是高科技企業(yè)的融資問題?，F(xiàn)階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)除了中小板外，創(chuàng)業(yè)板也初具規(guī)模，有著比較好的融資示范效應(yīng)，還可考慮設(shè)立中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易柜臺(tái)，提供中小企業(yè)直接融資和產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。同時(shí)逐步放寬中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行債券的條件。目前我國(guó)企業(yè)發(fā)行債券的條件對(duì)中小企業(yè)來說較為苛刻，政府管制也比較嚴(yán)厲。政府要開啟中小企業(yè)債券融資渠道，需逐步放寬中小企業(yè)發(fā)行債券的條件，尤其是對(duì)于發(fā)行企業(yè)規(guī)模的限制。

綜上所述，我國(guó)中小企業(yè)融資難問題，直接影響中小企業(yè)的良性發(fā)展，我們必須正視這個(gè)問題，積極分析成因，掙脫傳統(tǒng)觀念的束縛，以發(fā)展的、科學(xué)的態(tài)度對(duì)待這個(gè)問題。要借鑒國(guó)內(nèi)外的有效經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，具體問題具體分析，找到切實(shí)有效、操作性強(qiáng)、規(guī)范化的具體措施，構(gòu)建中小企業(yè)良好健康的融資環(huán)境，從而使中小企業(yè)得到有益的發(fā)展，發(fā)揮更大的作用。

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