分析預(yù)測

硫酸鉀市場“一枝獨秀”的背后

硫酸鉀市場走勢強勁

自去年以來,硫酸鉀市場呈現(xiàn)明顯的強勢特征,在其他化肥品種價格大幅下跌的情況下,硫酸鉀價格卻不跌反漲,連連走高。50%粉狀硫酸鉀主流出廠報價從去年年初的3100-3150元(噸價,下同)漲到了最高時的3500-3550元,50%粒狀硫酸鉀最高報價更是高達3800元,每噸漲幅超過400元,創(chuàng)出近幾年來價格新高。而其他化肥品種的價格與去年同期相比大多下跌幅度在10%以上,高的超過了20%。硫酸鉀市場一枝獨秀,成為近兩年表現(xiàn)最為搶眼的化肥品種。

原因分析

硫酸鉀市場走勢強勁,主要有七方面原因：

一是硫基肥需求增長。隨著果樹蔬菜種植面積增加,對硫基肥的需求量也在增加,而目前有些廠家生產(chǎn)硫基復(fù)合肥采用的是雙硫法,即使用硫酸鉀與硫酸銨為原料,采用物理攪拌方法滾筒造粒而成,對硫酸鉀的需求量增加。

二是硝硫基強勁需求成推手。近年來,硝硫基復(fù)合肥異軍突起,市場拓展速度非常迅猛。一方面硝硫基作為一種高檔肥,在經(jīng)濟作物種植中具有較好的效果,迎合了農(nóng)民需求;另一方面,硝硫基復(fù)合肥利潤空間大,目前硝硫基復(fù)合肥出廠報價普遍在2900—3300元,實際出廠價低的也在2700元左右,比普通硫基復(fù)合肥高出600元以上,有的甚至超過千元,利潤空間遠遠高出普通復(fù)合肥,廠家樂于生產(chǎn),經(jīng)銷商也樂于向農(nóng)民推銷。

自2013年年底以來,湖北三寧化工年產(chǎn)60萬噸硝硫基復(fù)合肥項目、湖北華強化工集團股份有限公司年產(chǎn)80萬噸硝硫基復(fù)合肥項目、山東天山豐耘生態(tài)肥業(yè)有限公司年產(chǎn)20萬噸高塔硝硫基緩釋復(fù)合肥項目相繼開工奠基。同時,市場伴隨著青上、新沭化、四川金象集團與河北冀衡集團合資的硝硫基復(fù)合肥項目產(chǎn)能的陸續(xù)釋放,硝硫基復(fù)合肥產(chǎn)量在迅速增長。

而生產(chǎn)硝硫基復(fù)合肥必須使用硫酸鉀作原料。每生產(chǎn)1噸硝硫基復(fù)合肥約需要0.33噸硫酸鉀,近年來新增加的硝硫基復(fù)合肥產(chǎn)能在300萬噸以上,如果這些裝置全部投入生產(chǎn),將增加硫酸鉀需求量100萬噸左右。

另外,近年來水溶肥也在大力發(fā)展,而硫酸鉀作為水溶肥的原料之一,這方面的需求量也在增加。

三是煙草肥對硫酸鉀需求穩(wěn)定。在我國,硫酸鉀主要用于復(fù)合肥原料,但也有部分直接施用,煙草肥則是硫酸鉀直接施用的一個大頭,煙草肥用硫酸鉀年需求約為45萬-50萬噸,另外煙草肥約需硝酸鉀18萬噸,磷酸一銨40多萬噸,云南煙草公司和貴州煙草公司鉀肥總需求量約占60%。煙草肥需求一直較為穩(wěn)定,每年由各省市煙草公司在全國進行公開招標,今年9月份云南煙草公司就進行了22萬噸硫酸鉀、貴州煙草公司進行了9萬噸硫酸鉀招標,兩者都是2015年度的煙草用肥,分別要求在明年3月份和1月份前供貨完畢。

相關(guān)資料顯示,2012年我國硫酸鉀消費量為286.5萬噸,2013年、2014年我國硫酸鉀需求量仍在繼續(xù)增加。

四是資源稅上調(diào)。新疆是我國硫酸鉀的主要生產(chǎn)地,今年5月初,新疆財政廳下發(fā)《關(guān)于調(diào)整自治區(qū)鉀鹽資源稅稅額標準有關(guān)問題的通知》,將之前的鉀鹽資源稅稅額135元/噸上調(diào)為400元/噸,增幅達196.3%,使得硫酸鉀生產(chǎn)成本有所上升,推動了硫酸鉀價格上漲。

五是下游心態(tài)平穩(wěn)。去年以來,化肥市場整體走勢較差,經(jīng)銷商都不愿意多留庫存,害怕價格下跌,庫存貨物貶值。但硫酸鉀卻是例外,自去年以來,硫酸鉀價格一直在高位堅挺,在所有的化肥產(chǎn)品中一枝獨秀,經(jīng)銷商對硫酸鉀敢于庫存,這樣就沒有出現(xiàn)像其他化肥品種那樣因經(jīng)銷商競相出貨而導致價格下跌的情況,為硫酸鉀價格穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。這實際上也是市場經(jīng)濟中“強者恒強,弱者更弱”規(guī)律的一個體現(xiàn)。

六是鹽酸銷售不佳影響了硫酸鉀產(chǎn)量。全球整體經(jīng)濟滑坡導致化工行業(yè)陷入低迷,作為化工主要產(chǎn)品的“三酸兩堿”生產(chǎn)被壓縮。硫酸鉀生產(chǎn)副產(chǎn)的鹽酸消化不暢,抑制了硫酸鉀的生產(chǎn)。在有些地區(qū),用曼海姆法生產(chǎn)的工廠由于副產(chǎn)鹽酸滯銷導致開工率只能維持在60%左右。

七是出口增加進口減少,減少了國內(nèi)市場的供給量。除了國內(nèi)市場需求旺盛外,今年硫酸鉀出口關(guān)稅的下調(diào)也促進了出口量的大幅上漲。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù),1-8月我國出口硫酸鉀達到3.3萬噸,較上年同期大幅增長25215%。我國硫酸鉀的出口高峰時期為2007年,全年達到了6萬噸,其中1-8月出口3.3萬噸,與今年同期基本持平?！皣H硫酸鉀需求旺盛,但世界總體產(chǎn)能增長緩慢,供應(yīng)緊張保證了歐美和東南亞市場硫酸鉀的持續(xù)高價位。國內(nèi)自年初起,硫酸鉀出口關(guān)稅由之前的2000元下調(diào)到600元,增加了出口機會和優(yōu)勢。”有貿(mào)易商如此分析說。

從進出口數(shù)據(jù)看,今年前8個月,我國硫酸鉀出口量相比于去年同期增加了3.3萬噸,而進口量則減少了3.57萬噸,這一增一減,相當于國內(nèi)硫酸鉀市場供給量減少了6.87萬噸,對硫酸鉀市場的利好作用明顯。

2014年1-8月硫酸鉀進出口情況及與上年同期對比

警惕后市利空因素

硫酸鉀市場近兩年表現(xiàn)搶眼,賺足了眼球,但并不意味著以后市場也高枕無憂,長期來看,硫酸鉀市場面臨三大利空因素。

一、新建產(chǎn)能大。2014年以來,國內(nèi)鉀肥市場延續(xù)了兩極分化的局面,氯化鉀回歸理性之時,硫酸鉀開始沖擊價格巔峰。正常情況下,硫酸鉀與氯化鉀的價差每噸在幾百元,而如今已高達1500元左右,創(chuàng)出歷史之最。利用氯化鉀來生產(chǎn)硫酸鉀有著巨大的利潤,這也使得曼海姆法硫酸鉀裝置紛紛興建,今年以來就有多家企業(yè)的硫酸鉀裝置投產(chǎn),其中青海錦泰礦業(yè)有限公司10萬噸硫酸鉀裝置于5月份投產(chǎn),青島堿業(yè)公司8萬噸/年曼海姆法硫酸鉀產(chǎn)能于8月份試車。另外,從山西運城益灃源肥業(yè)有限公司了解到,該公司投資建設(shè)的年產(chǎn)8萬噸硫酸鉀項目工程建設(shè)進展順利,將于今年12月份竣工投產(chǎn)。該項目建成后將成為山西省內(nèi)最大的硫酸鉀項目,可更好的滿足山西、陜西、河南等周邊區(qū)域高端經(jīng)濟作物用肥需求。湖北三寧5萬噸/年硫酸鉀,預(yù)計于今年年底竣工。11月8日,江西六國化工有限責任公司年產(chǎn)4萬噸全水溶硫酸鉀項目開工。該項目是企業(yè)調(diào)整改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品檔次的重大技術(shù)改進項目,總投資3800萬元,建設(shè)周期5個月。

青海格爾木是我國最大的氯化鉀生產(chǎn)基地,硫酸鉀巨大的利潤空間也吸引了該地氯化鉀廠家紛紛投建硫酸鉀項目。9月份,冷湖濱地鉀肥有限責任公司年產(chǎn)48萬噸硫酸鉀項目成功投產(chǎn),這是繼國投新疆羅布泊含鉀硫酸鎂亞型鹵水生產(chǎn)百萬噸硫酸鉀后的我國第二大硫酸鉀項目。而這48萬噸還只是冷湖濱地鉀肥的一期工程,二期硫酸鉀工程投資9.8億元,擁有硫酸鉀生產(chǎn)線4條,待全部投產(chǎn)后,該公司硫酸鉀年產(chǎn)能可達百萬噸以上。

2012年我國曼海姆法硫酸鉀的總產(chǎn)能超過200萬噸,今年預(yù)計將超過270萬噸,再加上新疆國投羅鉀以天然鹵水制硫酸鉀的170萬噸/年產(chǎn)能,全國硫酸鉀年產(chǎn)能將超過400萬噸。

10月8日,國務(wù)院常務(wù)會議決定,取消對化肥投資項目的核準,改為備案管理。明確今后國家將運用產(chǎn)業(yè)、用地、環(huán)保等相關(guān)政策和技術(shù)標準等手段,提高對化肥等行業(yè)管理的科學性和有效性。

取消核準后,氮磷肥由于本身已過剩嚴重,基本上不會再有多少增加。鉀肥由于是我國化肥產(chǎn)業(yè)中唯一不過剩的產(chǎn)品,還需大量從國外進口,取消審核,可能會激發(fā)企業(yè)上項目的積極性。特別是硫酸鉀,近幾年一直表現(xiàn)突出,價格節(jié)節(jié)高升,盈利良好,估計能激勵一些新的硫酸鉀肥項目集中上馬。不少市場人士認為,硫酸鉀或成為今后化肥投資的一個熱點,硫酸鉀裝置將繼續(xù)增加。據(jù)介紹,包括使用芒硝法、復(fù)分解硫酸鈉、硫酸銨等方式都在加緊生產(chǎn),甚至是由于不經(jīng)濟已經(jīng)逐步被淘汰的加工方式,也開足馬力追趕這一波硫酸鉀市場行情。

業(yè)內(nèi)預(yù)測,今后幾年,我國硫酸鉀新增產(chǎn)能預(yù)計將超過300萬噸,加上現(xiàn)有產(chǎn)能,硫酸鉀總產(chǎn)能預(yù)計將超過700萬噸/年,硫酸鉀已進入大發(fā)展時期,以后硫酸鉀市場競爭也會越來越激烈。

二、經(jīng)銷商操作方式可能發(fā)生變化。現(xiàn)在化肥經(jīng)銷商的操作模式大多都是買漲不買跌,在價格上漲時多購買、多庫存,在價格下跌時少購買、清空庫存。今年上半年,尿素市場走勢極差,5月份時價格創(chuàng)出10年來新低,其中一個重要原因就是經(jīng)銷商與廠家競相出貨,急于清空庫存,導致價格越賣越低。而硫酸鉀卻不一樣,自去年以來價格一直是往上漲的,倉庫中的貨物都是在增值,所以經(jīng)銷商不僅不急于出貨,反而愿意增加庫存,這樣使得社會上庫存的硫酸鉀資源也有不少。如果今后一旦硫酸鉀下跌,那么經(jīng)銷商就會急于拋售倉庫中的貨源,由現(xiàn)在的增庫存變?yōu)閽亷齑?對市場的沖擊不可小視。

三、化肥版塊輪動。近年來我國化肥市場的一個典型特點就是版塊輪動,有時這個品種市場行情好,有時那個品種市場行情好,每個品種都有機會,但每個品種也都有低迷之時。在去年到今年整體化肥市場走勢疲弱的情況下,硫酸鉀市場卻始終是一枝獨秀,已是奇跡,但想做“長青樹”卻很難。

從近期硫酸鉀市場走勢看,自10月下旬硫酸鉀市場滯漲后,實際上硫酸鉀市場的拐點已經(jīng)來臨。此前,盡管很多廠商依然堅持著猜測一直到明年3、4月份硫酸鉀價格才可能整體性下滑,但實際市場的下滑會早于預(yù)期。

進入11月份后,硫酸鉀行情逐漸下行之勢明顯,僅東北地區(qū)價格還相對堅挺,現(xiàn)50%粉狀硫酸鉀出廠報價集中在3500元,顆粒硫酸鉀報價高100-150元,但其實新單成交也不多(且成交價要略低),山東、河北地區(qū)價格回落明顯,50%粉低端在3300元,已經(jīng)對東北市場構(gòu)成了一定的威脅。據(jù)了解,目前龍頭廠家仍在挺價,價格仍未下調(diào),但硫酸鉀價格虛高明顯,而產(chǎn)能還在逐漸擴大,供貨緊張的局面已經(jīng)逐漸改變,在買漲不買跌心理的作用下,盡管冬儲市場漸漸啟動,但預(yù)計其后期行情恐不會太理想,在龍頭企業(yè)報價未有明顯下調(diào)前,將會緩步下行,而一旦龍頭廠家報價下調(diào),則跌勢可能會更為明顯。

(原野)