趙繼紅/黑龍江省寧安農(nóng)場(chǎng)

財(cái)政金融

探析現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)中的應(yīng)用

趙繼紅/黑龍江省寧安農(nóng)場(chǎng)

現(xiàn)金流量表，是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。編制現(xiàn)金流量表的主要目的是為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息，以便于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量。

一、對(duì)現(xiàn)金流量表的一般分析

1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析。

（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)銷所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出。從企業(yè)成長(zhǎng)過程來看，在企業(yè)開始從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的初期，由于其生產(chǎn)階段的各個(gè)環(huán)節(jié)都處于“磨合”狀態(tài)，人力資源、設(shè)備的利用率相對(duì)較低，出來的消耗量相對(duì)較高。同時(shí)，為了開拓市場(chǎng)企業(yè)還要投入大量的資金，將自己的產(chǎn)品推向市場(chǎng)，從而容易導(dǎo)致企業(yè)在這一時(shí)期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量表現(xiàn)為“入不敷出”的狀態(tài)，這是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的正常狀態(tài)。但如果是在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間仍然出現(xiàn)這種狀態(tài)，則說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量不高。

（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，只能支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出量。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流處于“收支平衡”狀態(tài)。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不需要額外補(bǔ)充流動(dòng)資金，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不能為企業(yè)投資活動(dòng)和融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金。但我們必須注意到，在企業(yè)成本消耗中，有相當(dāng)一部分屬于按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則來確認(rèn)的攤銷成本（如固定折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)等）或預(yù)提費(fèi)用，這些非現(xiàn)金消耗性成本在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量無法為這部分非現(xiàn)金消耗性成本的資源消耗提供貨幣補(bǔ)償。所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零的狀態(tài)，是難以維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”的。

（3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，并在補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余，說明企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量，不但能夠支付因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出、補(bǔ)償全部當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗成本，而且還有余力為企業(yè)的投資等活動(dòng)提供現(xiàn)金流量的支持作用。

2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析。

（1）資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則意味著企業(yè)在構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)、以及在支付權(quán)益性投資和債權(quán)性投資中所支付的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)因收回投資，處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的現(xiàn)金流量處于“入不敷出”的狀態(tài)，企業(yè)投資活動(dòng)所需資金出現(xiàn)了缺口。但這里必須明確，即使在一定時(shí)期企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，我們也不能簡(jiǎn)單地對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量做出否定的評(píng)價(jià)，這是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)的現(xiàn)金流出量，有的需要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流人量來補(bǔ)償。

（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零。如果企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，說明企業(yè)在投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于流出量，其原因或者是由于企業(yè)在本期內(nèi)的投資活動(dòng)的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)與籌資活動(dòng)方面急需現(xiàn)金得不到滿足，而不得不通過處理長(zhǎng)期資產(chǎn)獲得變現(xiàn)資金。

3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析。

（1）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零。如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和，小于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌措費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租憑以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。這種情況的出現(xiàn)，不是由于企業(yè)在該會(huì)計(jì)期間需要集中償還債務(wù)、支付籌措費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)等業(yè)務(wù)，就是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量表方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好，有能力支付以上開支。當(dāng)然，也會(huì)存在另外一種傾向，即企業(yè)在投資和對(duì)外擴(kuò)張方面沒有更大的作為。

（2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零。如果籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和，大于企業(yè)在償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。在企業(yè)處于發(fā)展的起步時(shí)期，投資需要大量資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量小于零的條件下，滿足企業(yè)的現(xiàn)金流量的需求主要依靠籌資活動(dòng)來解決。所以分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零是否正常，還要看企業(yè)籌資活動(dòng)是否已經(jīng)納入到企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控不得已而為之，還是企業(yè)管理者為擴(kuò)大投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而采取的主動(dòng)行為。

通過上面幾點(diǎn)的分析可知，處于正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間的企業(yè)，其購、產(chǎn)、銷等活動(dòng)均應(yīng)協(xié)調(diào)發(fā)展，良性循環(huán)。其購、產(chǎn)、銷等活動(dòng)應(yīng)是引起現(xiàn)金流量的主要原因，其現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)也應(yīng)占有很大的比重。而投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)也屬于正常的理財(cái)活動(dòng)，在任何期間均有可能因這些活動(dòng)的變化引起現(xiàn)金流量的變化。但是，一般處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，其理財(cái)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量變化較大，占企業(yè)現(xiàn)金流量變化的比重也較大。當(dāng)然，理財(cái)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越大，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

二、通過現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)未來狀況的分析

1.企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的預(yù)測(cè)。如根據(jù)本期銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金，參考下一期間的銷售前景和收賬政策等，就可以預(yù)測(cè)下一期間銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金；又如企業(yè)通過銀行籌得大筆資金，在本期現(xiàn)金流量表中反映為現(xiàn)金流入，但卻意味著將來償還款時(shí)要流出大筆現(xiàn)金；再如應(yīng)收未收的款項(xiàng)，在本期現(xiàn)金流量表中雖然反映為現(xiàn)金流入，但意味著將來會(huì)有現(xiàn)金流入。

2.企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測(cè)。一般情況下，一個(gè)企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，長(zhǎng)期資產(chǎn)必須增加，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量就會(huì)大幅度提高。對(duì)內(nèi)投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，往往意味著該企業(yè)面臨一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)；對(duì)外投資的現(xiàn)金流出量大幅度提高，則說明該企業(yè)在通過對(duì)外投資來尋找新的獲利機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。另外，在分析企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r時(shí)，也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來考察和分析。如果投資活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動(dòng)中現(xiàn)金凈流入量在本期數(shù)額都相當(dāng)大，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，從外界籌集了大筆資金以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模；反之，如果投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量在數(shù)額上比較接近且較大，說明企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，收回大筆對(duì)外投資的資金支付到期債務(wù)，意味著企業(yè)沒有擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)。

綜上所述，現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展具有重要意義。企業(yè)要正確把握和預(yù)計(jì)未來的各種不確定性，合理安排現(xiàn)金的流入和流出，這對(duì)現(xiàn)金的調(diào)度和未來都具有重要意義。