少關注一點速度，多關注一點轉型

國務院發(fā)展研究中心原副主任 盧中原

少關注一點速度，多關注一點轉型

國務院發(fā)展研究中心原副主任 盧中原

2014年10月22日，中國國際經濟交流中心舉辦第64期“經濟每月談”，主題為“三季度宏觀經濟形勢”。國務院發(fā)展研究中心原副主任盧中原認為，中國經濟已經進入一個新常態(tài)，當前經濟放緩是趨勢性的，不能靠短期政策刺激。應更多關注中國產業(yè)轉型升級、外貿平衡、技術進步等深層次方面的變化，中國經濟持續(xù)增長的動力在不斷增強。

一、我國經濟進入新常態(tài)，中長期仍能保持經濟較快增長

中國經濟正出現趨勢性放緩，進入了一個新常態(tài)。我認為這是趨勢性的放緩，不是通過短期刺激可以馬上回升的。從中長期看，我國經濟增長主要是由供給面和需求面決定，即勞動力、資本和效率的提升。在供給層面，一是適齡勞動人口減少，預測到2015～2016年我國適齡勞動人口為零增長。二是每年新增加700萬大學畢業(yè)生就業(yè)困難，導致了結構性的就業(yè)矛盾。三是人口老齡化帶來儲蓄減少，不利于投資。因此，勞動力供給和投資等兩大中長期因素在減弱和放慢，未來經濟更多靠效率提升，而這主要取決于技術進步、結構優(yōu)化、管理改進、勞動力素質提高和制度變革等五大因素。這五個方面大多數是慢變量，技術創(chuàng)新、結構優(yōu)化、制度變革等需要較長時間才能改善，而管理改進和勞動力素質提高是可以在短期增加培訓、加強管理來提高。因此，從供給層面看，中國經濟增長出現趨勢性下滑是不可避免的，加上過去30年高速增長帶來的資源環(huán)境約束也給經濟發(fā)展帶來壓力，我們需要找到新的增長動力、利潤來源、商業(yè)模式和盈利模式。從需求層面看，在較長一段時間里，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化、信息化“四化”協(xié)同推進會產生巨大的需求，能支撐未來經濟較快增長，我國經濟不會出現大起大落。

從中長期看，我國經濟的基本需求面沒有改變。未來經濟增長主要是由基本需求面來決定，我國未來經濟會保持較穩(wěn)定增長，但這并不意味著短期需求不會出現波動。短期的宏觀經濟波動主要由投資、消費、出口三大需求決定，會因受國際國內環(huán)境變化影響，產生較大波動。但是我國“四化”協(xié)同推進帶來的基本需求面不會改變，所以中長期經濟增長速度不會出現大幅度下滑。因此，我們要著眼于中長期經濟增長，而不要老盯住每年的增長速度，不要太在意每年經濟增速低點或高點。若要實現2020年全面小康的目標，經濟保持在6.8%的目標就夠了。

從短期看，先行指標顯示我國經濟逐漸向好。短期看，我們同步指標顯示經濟增長是下行的，而先行指標顯示經濟開始反彈，但還沒有接近100這個趨勢線。先行指標用來預示經濟未來幾個月的變化，包括信貸、訂單、企業(yè)采購經理人指數(PMI)、從業(yè)人數等指標。先行指標顯示我國經濟一直處在復蘇和回暖區(qū)間，但還沒有到擴張區(qū)。目前先行指標表明我國經濟不像看起來那樣糟，不需要急于出臺刺激政策。一般而言，政策效果會有滯后期，比如今年財政政策滯后期3～6個月，貨幣政策滯后期6～9個月，政策效果綜合起來需要半年，最快也需要三個月。因此，我們需要關注先行指標，才能確定未來短期的經濟走向。

二、支撐中國經濟持續(xù)增長的動力正在增強

第一，消費逐漸成為經濟增長的主要動力。2009年前，我們經濟主要是靠投資和出口拉動，投資和出口占的比重很大。而從2009年開始，我們凈出口對經濟的貢獻是負的，經濟增長主要靠投資和消費拉動。目前消費對經濟增長的貢獻已經超過了投資，我國消費對經濟增長的貢獻是48.5%，超過了投資的貢獻。具體而言，消費、投資與凈出口對經濟增長的貢獻分別為4.3個、3.6個和-0.2個百分點，這說明我國過分依賴投資與出口的經濟增長模式在改變。

第二，產業(yè)轉型升級成效明顯。目前，雖然我們經濟增速下來了，但新增就業(yè)不降反升。2012年和2013年我們經濟增長連續(xù)兩年低于8%，而新增城鎮(zhèn)就業(yè)2012年是1260多萬人，2013年是1310萬人，均超過了每年新增就業(yè)900萬人預期目標的360萬人和410萬人。過去，我們一直強調保持經濟增速在8%才能保證就業(yè)的理念和思路需要改變。當前就業(yè)增加主要是經濟轉型的結果，第三產業(yè)發(fā)展較快。第三產業(yè)9月份經濟增加值占比達到46.7%，超過了第二產業(yè)的比重。非制造業(yè)采購經理人指數也保持在65%，高于制造業(yè)PMI的50和55間的范圍，表明服務業(yè)非常活躍。

第三，國際收支平衡狀況得到改善。前幾年，我國對外貿易經常賬戶和資本賬戶是順差，導致外匯儲備劇增到4萬億美元，一方面給人民幣對內貶值對外升值的壓力，另一方面也有利于提高我們的綜合國力和國際信譽。但今年，我國資本性賬戶出現了逆差，經常性賬戶還是順差，總體上貿易趨向平衡。近三年貿易順差額占GDP的比重均低于3%，而在2009年這一比例高達10%。我國貿易結構上也得到明顯改善，出口中的一般貿易的比重由43%上升到53%，上升了10個點，而加工貿易的比重由57%降到47%，降了10個點，這是我國企業(yè)競爭力不斷增強的結果。

我國經濟承受能力逐漸增強，我們需要深刻認識到中國經濟正在發(fā)生的變化，對未來經濟應充滿信心。我國東部部分省市人均GDP已達到12 000美元，進入高收入社會門檻，但也遇到了很多發(fā)達國家曾出現過的問題，比如經濟增速放緩。這些省份大力淘汰落后產能，鼓勵技術創(chuàng)新，推動產業(yè)轉型升級，尋找新的盈利模式和增長模式。從先行指標PMI看，東部要比西部活躍，表現出了強勁的增長動力。最近，我們所做調查表明，大多數企業(yè)家認為中國經濟增長保持在7%左右，工業(yè)增長10%左右，能使得經濟平穩(wěn)運行。不能像以前一樣，經濟一旦出現暫時性困難，就要求放松信貸和財政，這是不利于中國經濟持續(xù)發(fā)展的。因此，我們需要更多關注中國經濟轉型，關注中國經濟出現的深層次變化。

(中國國際經濟交流中心信息部張影強整理)