何冠云

合會(huì)這種古老的民間金融方式最早可追溯至唐宋時(shí)期，但隨著當(dāng)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，合會(huì)已經(jīng)非常少見了。究其原因，除了正規(guī)金融渠道發(fā)展對(duì)其造成的巨大沖擊，其難以控制的風(fēng)險(xiǎn)也是非常重要的一個(gè)因素。

一、合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)分析

合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)源自于其運(yùn)作方式。合會(huì)是一個(gè)儲(chǔ)蓄與貸款并存的金融組織，由發(fā)起人作為會(huì)主，其余參會(huì)人為會(huì)腳，每人每期拿出定額的會(huì)錢，以輪轉(zhuǎn)形式，每期由一人得會(huì)，到最后一個(gè)會(huì)腳收完資金時(shí)，整個(gè)合會(huì)運(yùn)行完畢。而合會(huì)能不能完整順利地運(yùn)行到結(jié)束，的確存在著不確定性，也恰恰是其風(fēng)險(xiǎn)所在。一旦合會(huì)運(yùn)營(yíng)之中，某成員收取了會(huì)金，卻拒絕繳納下期會(huì)費(fèi)，整個(gè)會(huì)的運(yùn)行就會(huì)被打破，甚至發(fā)生“倒會(huì)”的情況。

傳統(tǒng)合會(huì)的信用體系在一定程度上減少了合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闀?huì)員之間彼此熟悉，會(huì)內(nèi)成員在違約時(shí)會(huì)有很大的顧慮。加上會(huì)首信用有保證，會(huì)內(nèi)部從而形成了良好的信用約束系統(tǒng)。而隨著合會(huì)規(guī)模的發(fā)展，合會(huì)的性質(zhì)難免會(huì)由互助性變成了純投機(jī)性質(zhì)，并且會(huì)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，會(huì)內(nèi)成員流動(dòng)性大，彼此之間的關(guān)系淡薄。從而，傳統(tǒng)合會(huì)建立的信用體系在新的環(huán)境下被打破，合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大。

（一）案例

此處以著名的“樂清抬會(huì)”作為典型案例，對(duì)合會(huì)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)描述。

1985至1986年間，“抬會(huì)”在溫州樂清流行開來，總投入資金超過22億多元。在當(dāng)?shù)氐拇髸?huì)金額巨大，涉及人數(shù)眾多。其中，會(huì)額10萬(wàn)元以上的抬會(huì)總參與人數(shù)超過20萬(wàn)。在對(duì)抬會(huì)并不完全了解的情況下，樂清鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民們陷入了‘投資熱，有些鄉(xiāng)鎮(zhèn)甚至全員參加，大量農(nóng)村居民近乎瘋狂地參加了這個(gè)“圈錢”的游戲。過度的瘋狂往往沒有好的結(jié)果，很快，在1986年的春天，整個(gè)溫州內(nèi)的“抬會(huì)”陷入了極大的危機(jī)，即將崩潰，倒會(huì)。

1986年秋天，“抬會(huì)”的局面徹底失控，當(dāng)?shù)厣鐣?huì)陷入了動(dòng)蕩之中。“平陽(yáng)縣一個(gè)陰暗的倉(cāng)庫(kù)里，一個(gè)通過“抬會(huì)”撈了十幾萬(wàn)元的人被嚴(yán)刑拷打，最后被憤怒的人放蛇活活咬死……

自從溫州地區(qū)出現(xiàn)“抬會(huì)”這個(gè)怪物以后，不少小學(xué)校被迫停課，原因是學(xué)生常常在路上被討債的當(dāng)人質(zhì)抓走。蒼南縣有幾十個(gè)討債的人拿出炸藥包趕到樂清縣樂東鄉(xiāng)的三個(gè)會(huì)主家中，逼迫會(huì)主交出錢來，平陽(yáng)縣鰲江鎮(zhèn)數(shù)百名婦女多次舉行游行，并步行幾十里到縣城示威。

在那次臺(tái)風(fēng)式的金錢游戲中，溫州有63人自殺，200人潛逃，近1000人被非法關(guān)押，8萬(wàn)多戶家庭傾家蕩產(chǎn)。（楊繼繩著《鄧小平時(shí)代》212頁(yè)，中央編譯出版社出版）

（二）案例分析

抬會(huì)是典型的一種性質(zhì)轉(zhuǎn)變了的創(chuàng)新的合會(huì)形式。抬會(huì)的發(fā)起人被稱為“大會(huì)主”，其下是最早一批的“小會(huì)主”。小會(huì)主各自又召集起一個(gè)規(guī)模較小的會(huì)，而會(huì)內(nèi)成員又可以成為一個(gè)規(guī)模更小的會(huì)的會(huì)主。這是典型的“會(huì)套會(huì)”的形式，整個(gè)抬會(huì)由大大小小上千個(gè)會(huì)組成。整個(gè)結(jié)構(gòu)形似一個(gè)金字塔。顯然，合會(huì)這種“用小錢，集大錢”的融資模式讓不少人為之心動(dòng)，出于貪財(cái)?shù)挠娙撕狭χ陆⑵鹆诉@種規(guī)模極大的“抬會(huì)”。

而正因?yàn)槠湟?guī)模的改變，風(fēng)險(xiǎn)也是呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。

1.不斷擴(kuò)展資金規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)。抬會(huì)的金融規(guī)模顯然可能是極其巨大的，因?yàn)槠溆筛餍⌒偷暮蠒?huì)的資金堆積而成。資金規(guī)模的增大必然會(huì)吸引更多人的投資，但其風(fēng)險(xiǎn)之大更是無(wú)法估量。各個(gè)大，中，小會(huì)主對(duì)資金的掌控是風(fēng)險(xiǎn)問題的關(guān)鍵。當(dāng)合會(huì)出現(xiàn)問題時(shí)，會(huì)主最先拿到的那筆資金至關(guān)重要。會(huì)主有義務(wù)用第一筆會(huì)金維持會(huì)的正常運(yùn)營(yíng)。而由于抬會(huì)的資金規(guī)?？偸窃诓粩鄶U(kuò)大的過程中，各個(gè)會(huì)主需要不斷擴(kuò)展其下的會(huì)腳，以繳納更高一層的會(huì)金。在這個(gè)不斷擴(kuò)張的過程中，會(huì)主們的責(zé)任負(fù)擔(dān)不斷增加的。很多會(huì)主無(wú)法合理的運(yùn)用第一輪獲得的資金維持會(huì)的發(fā)展，而是將其投入了更大規(guī)模的會(huì)。最后隨著投資的不斷增溫，整個(gè)抬會(huì)資金規(guī)模極度膨脹，會(huì)金從萬(wàn)元，十萬(wàn)元，百萬(wàn)元……不斷向上遞增。不少人一夜之間得到巨額資產(chǎn)，但其貪財(cái)所導(dǎo)致的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)卻是無(wú)與倫比的，不少人因?yàn)閷?duì)籌集來的資金管理不當(dāng)導(dǎo)致破產(chǎn)，使其所在的會(huì)，甚至整個(gè)抬會(huì)，陷入“倒會(huì)”的危機(jī)之中。

2.成員規(guī)模擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。由于抬會(huì)的運(yùn)作機(jī)制，各個(gè)大會(huì)主，小會(huì)主，需要不斷地?cái)U(kuò)大會(huì)腳的規(guī)模，以填補(bǔ)其資金的不足。在這個(gè)擴(kuò)大成員規(guī)模的過程之中，風(fēng)險(xiǎn)也不斷的累積。其一，由于成員規(guī)模盲目地?cái)U(kuò)大，合會(huì)的信用體系會(huì)隨之而破裂。由于會(huì)主們急需尋找會(huì)腳，這其中的信用審核過程往往就被忽略了。在這種情況下，合會(huì)內(nèi)部成員之間關(guān)系變得淡薄，互相不認(rèn)識(shí)，對(duì)各自的信用度，人品及素質(zhì)更是不能有清楚的了解。難免會(huì)讓一些信用度極差者，混入合會(huì)的運(yùn)作過程之中，從而增加了極大的風(fēng)險(xiǎn)。

其二，由于合會(huì)本身的運(yùn)行方式，一旦其中一個(gè)成員無(wú)法按時(shí)繳納會(huì)費(fèi)，加之會(huì)主沒有風(fēng)險(xiǎn)防范措施，整個(gè)會(huì)就會(huì)有崩潰的風(fēng)險(xiǎn)。而抬會(huì)這種運(yùn)作方式導(dǎo)致成員過度擴(kuò)張，而且沒有良好的信用審查過程，底層一個(gè)小會(huì)員若出現(xiàn)了問題，那么很可能給整個(gè)抬會(huì)帶來災(zāi)難性的后果。所謂牽一發(fā)而動(dòng)全身。這種“會(huì)套會(huì)”的模式在擴(kuò)展成員的過程中的風(fēng)險(xiǎn)相比傳統(tǒng)的合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)要大很多，且風(fēng)險(xiǎn)隨著成員的不斷擴(kuò)展呈幾何級(jí)數(shù)倍增長(zhǎng)。

3.缺少內(nèi)部的制裁和監(jiān)管。由于合會(huì)是一種非正規(guī)，非官方的金融組織，其整個(gè)過程是沒有明確的法律監(jiān)管的。合會(huì)內(nèi)部的制裁和監(jiān)管措施，全由成員自覺執(zhí)行。但由于“抬會(huì)”中的成員規(guī)模過于巨大，會(huì)內(nèi)松散的監(jiān)管制裁很難起到有效的作用。此外，會(huì)內(nèi)還會(huì)有一些極端的，惡劣的私人制裁形式出現(xiàn)。在“抬會(huì)案”風(fēng)波中，由于討債而造成的綁架，非法拘禁，甚至謀殺等犯罪行為頻繁發(fā)生，不穩(wěn)定的因素對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的累積有著很大的影響，對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定和治安起著極其消極的作用。

二、結(jié)論

合會(huì)能在中國(guó)民間存在如此長(zhǎng)的時(shí)間，必有其獨(dú)特之處。但顯然，如今合會(huì)這種金融形式已經(jīng)不適合當(dāng)今的社會(huì)了?，F(xiàn)在僅僅只有東南沿海地區(qū)殘存著以合會(huì)方式運(yùn)作的民間金融組織。在上文論述中，合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)隨著規(guī)模的擴(kuò)大快速增大，只有傳統(tǒng)的小型合會(huì)才是最穩(wěn)定，最安全的。這顯然對(duì)合會(huì)在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展會(huì)造成十分消極的影響。由于缺乏內(nèi)部監(jiān)管和法律限制，合會(huì)無(wú)法安全有效地?cái)U(kuò)大成員規(guī)模和資金規(guī)模，如果成員數(shù)量超出合會(huì)本身建立在“熟人社會(huì)”基礎(chǔ)上的信用體系的承受范圍，合會(huì)將會(huì)面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)。這種局限性導(dǎo)致合會(huì)的資金規(guī)模漸漸無(wú)法滿足人們?nèi)諠u上升的需求，再加上正規(guī)金融機(jī)構(gòu)逐漸親民化，合會(huì)注定會(huì)由于自身缺陷和外部競(jìng)爭(zhēng)逐漸淡出金融界的舞臺(tái)。