黎梓燁

【摘要】中國人民銀行作為國務(wù)院的組成部門，擔負著維護金融穩(wěn)定的職責，而要實現(xiàn)這一目標，強化金融管理則是必不可少的舉措。本文以兩者的關(guān)系為出發(fā)點，分析兩者在實現(xiàn)過程中所面臨的挑戰(zhàn)，并在此基礎(chǔ)上，對其兩者的改革方向進行了探討。希望通過關(guān)于這一問題的仔細研究，能夠為中國人民銀行有效地履行其職責提過有效地指引。

【關(guān)鍵詞】監(jiān)管 金融管理局限性 金融改革方向

一、引言

金融穩(wěn)定對經(jīng)濟的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，金融穩(wěn)定對經(jīng)濟的健康發(fā)展具有保障作用，反觀過去發(fā)生的經(jīng)濟危機，無不是由金融界的癱瘓而引起的。只有抓好金融管理，才能穩(wěn)定金融，他們是兩個相輔相成的概念。

二、金融穩(wěn)定與金融管理

（一）監(jiān)管對象不同

相比較而言，金融穩(wěn)定的監(jiān)管對象所涉及的范圍比較大而且復(fù)雜，不僅有金融行業(yè)、還有民間融資等，甚至連有些產(chǎn)品的價格也包含在內(nèi)。而金融管理的對象相對來講，比較簡單。因為它的分管體制現(xiàn)在已經(jīng)基本實現(xiàn)了監(jiān)管范圍的全覆蓋。但仍有一個問題，對金融監(jiān)管來講，是極具挑戰(zhàn)性的，那就是經(jīng)濟發(fā)展的衍生物綜合性金融控股公司的出現(xiàn)，因為其利用了現(xiàn)有監(jiān)管模式的漏洞，使監(jiān)管部門在監(jiān)管過程中面臨著難以確定責任方的問題，這就使監(jiān)管部門在這方面的監(jiān)管中因為協(xié)調(diào)不力而導(dǎo)致監(jiān)管失控的問題。

（二）監(jiān)管方式方面的不同

金融穩(wěn)定的監(jiān)管方式存在宏觀與微觀兩個層面的內(nèi)容。而金融管理的監(jiān)管方式大都表現(xiàn)為合規(guī)性的監(jiān)管，具體表現(xiàn)在兩方面，一方面是對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營，以具體的指標來進行監(jiān)管指導(dǎo)，另一方面是監(jiān)管體系的完善也有賴于金融機構(gòu)的創(chuàng)新來促進。

三、金融穩(wěn)定與金融管理運行中所面臨的主要問題

（一）在穩(wěn)定金融的過程中面臨的多種挑戰(zhàn)

1.高成本。金融所處的環(huán)境的穩(wěn)定是需要付出很多的社會資源管理的。這個論斷是有數(shù)據(jù)支持的，1998年到現(xiàn)在，前后已有3.37億萬的資金用于對金融企業(yè)的改革以及對金融風(fēng)險的化解。而這3.37億萬中的3.03億萬就是用來對四大國有銀行進行改革的。

2.存在技術(shù)障礙。第一是對系統(tǒng)性的風(fēng)險的相關(guān)規(guī)定。這種風(fēng)險是指金融機構(gòu)間的相關(guān)性的問題、金融現(xiàn)有體系和宏觀經(jīng)濟的現(xiàn)有作用機制之間的復(fù)雜性的問題。而對如何識別這種風(fēng)險，也是一個難題，因為對這種風(fēng)險的評估主要依賴于市場的基本數(shù)據(jù)。第二是政策工具方面所面臨的有關(guān)金融穩(wěn)定挑戰(zhàn)。就銀行卡業(yè)務(wù)來說，人民銀行對其風(fēng)險的監(jiān)控，游離在其對支付系統(tǒng)的監(jiān)控以外，這無疑對支付系統(tǒng)穩(wěn)定性來講是一個巨大的考驗。第三是央行貸款人職能的錯位與價格穩(wěn)定性在實際運行中的沖突。央行作為最后貸款人，其在做出決策時，主要依據(jù)是如果問題機構(gòu)倒閉了，其會不會造成社會的不穩(wěn)定。這無疑是在履行財政部門的公共職能。第四則主要是針對央行與各監(jiān)管職機構(gòu)之間的有效地協(xié)調(diào)工作。

3.對其與國家的宏觀政策的關(guān)系做出協(xié)調(diào)。穩(wěn)定整個金融系統(tǒng)是穩(wěn)定金融的目標，但就目前的監(jiān)管部門而言，他們更多的傾向于對消費者權(quán)益的保護，這之間存在著沖突。國家的宏觀政策直接決定了實施怎樣的穩(wěn)定的金融政策及具體工作的選取。復(fù)雜的經(jīng)濟形勢可能導(dǎo)致國家宏觀政策在短時間做出急劇的轉(zhuǎn)向，從而對提出相應(yīng)的穩(wěn)定金融的政策做出更多的要求。

（二）金融管理存在的局限性

1.對順周期而言，好像金融管理所起的作用不那么明顯。順周期是由三個部分組成的，即趨勢值得波動、有關(guān)趨勢本身的變化及均衡值可能出現(xiàn)的累計性的偏差三個部分，這些均對監(jiān)管機構(gòu)的管理決策提出了不同程度的挑戰(zhàn)。但是在采取具體的措施時，我們必須注意到不同因素的周期性波動所帶來的結(jié)果也是不同的：其變化可能是有關(guān)趨勢本身的，也可能意味著一個累積的過程的開始，相互作用的機制越多，反饋的效果范圍就會越大。

2.對市場的流動性，金融管理無法做到有效的監(jiān)測。由于金融自由化的發(fā)展以及證券市場的快速發(fā)展導(dǎo)致存在于國家間的金融市場的聯(lián)系越來越緊密。當然，這期間金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷出現(xiàn)，不僅滿足了對風(fēng)險有獨特偏好的投資者的不同需求，更使更多不確定的因素得到了滋長。

三、有關(guān)金融穩(wěn)定與金融管理的改革建議——建立能夠在金融管理界起到協(xié)調(diào)作用的部際的聯(lián)席會議制度

（一）來自法理與政策的理論支持

在新修訂的《銀行法》中明確規(guī)定了：人民銀行以部際的聯(lián)席會議制度形式，協(xié)同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會這三個部門共同建立對金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)機制，做好各方面政策的協(xié)調(diào)工作。

（二）符合中國的現(xiàn)實國情的制度建設(shè)

我國目前的金融業(yè)的主要現(xiàn)實表現(xiàn)在以下兩個方面，第一，金融業(yè)的發(fā)展雖然逐漸有一種混業(yè)經(jīng)營的大趨勢，但是其難以在短時間內(nèi)占領(lǐng)主導(dǎo)地位。第二，就目前而言，我國金融業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品可以說層出不窮，但是，我們不要僅停留在其數(shù)量上，我們也應(yīng)看到，其整體水平相對來說還比較低，而且無論是在種類還是規(guī)模上都無法與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品相提并論，即沒有產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。而金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際的聯(lián)席會議制度的建立具有很強的協(xié)調(diào)作用，不僅可以互相配合，互通有無，還可以優(yōu)先防范風(fēng)險，彌補監(jiān)管機制的不足。

（三）對建立這種會議制度方案的選擇分析

首先，必須確保在該制度中有明確的發(fā)起人、聯(lián)系人以及對其他相關(guān)工作的負責人。其次，對該制度的會議的權(quán)力限制及其職責做出明確的規(guī)定。最后，我們還必須對該會議的日常運行的程序做出規(guī)則性的規(guī)范。

四、結(jié)束語

金融業(yè)的現(xiàn)有問題，本文在討論起問題的基礎(chǔ)上，提出了應(yīng)有的解決方案，期望方案的提出能對金融業(yè)現(xiàn)存的問題有一個很好的理論上的指導(dǎo)。

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