劉健
【文章摘要】
金融市場能為生態(tài)產(chǎn)業(yè)的投融資提供便利,為生態(tài)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展拓展空間。利用金融市場強大的資金融通功能以及金融體系密集而廣泛的網(wǎng)絡(luò)促進生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)及生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,是值得探索的金融視角下的生態(tài)經(jīng)濟發(fā)展道路。
【關(guān)鍵詞】
生態(tài)經(jīng)濟;生態(tài)產(chǎn)業(yè);資本市場;衍生產(chǎn)品
1 前言
黨的十八大強調(diào)大力推進生態(tài)文明建設(shè),把生態(tài)文明擺在前所未有的重要地位。大力發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟,建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會,是生態(tài)文明建設(shè)的題中應(yīng)有之義。本文立足當(dāng)代中國金融市場發(fā)展及金融體系建設(shè),提出金融視角下有利于中國生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)的若干建議。
2 金融視角下生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)的渠道探析
充分利用多層次資本市場及多種金融手段,為生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資提供便利,讓生態(tài)產(chǎn)業(yè)在金融市場的滋潤下茁壯成長,將金融市場發(fā)展、金融體系建設(shè)與生態(tài)文明建設(shè)有機統(tǒng)一,是金融視角下生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)的探索方向。具體包括以下幾點:
2.1 為生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過資本市場融資提供便利
生態(tài)產(chǎn)業(yè)應(yīng)定義為一切有利于建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會以及發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)。主營業(yè)務(wù)涉及生態(tài)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)均應(yīng)享受相關(guān)政策的優(yōu)惠。多層次資本市場包括主板市場、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(即“新三板”)及區(qū)域性股權(quán)交易市場等。
監(jiān)管層應(yīng)適當(dāng)放寬生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)在資本市場融資的財務(wù)準(zhǔn)入,包括IPO(首次公開發(fā)行股票)、再融資、發(fā)行債券融資及發(fā)行優(yōu)先股等混合資本工具融資的財務(wù)門檻均應(yīng)適當(dāng)降低。其中,擬在創(chuàng)業(yè)板上市的高新技術(shù)生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)應(yīng)享受比在主板上市更低的準(zhǔn)入門檻,例如對盈利性的要求等。此舉有利于緩解生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)(尤其是中小企業(yè))的融資需求,降低企業(yè)發(fā)展前期對銀行貸款的依賴;進一步改善生態(tài)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境,為該產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資(PE)與風(fēng)險資本投資(VC)的退出拓寬渠道。主權(quán)財富基金、政府投資基金及社保基金可在控制風(fēng)險的前提下積極參股生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。同時,鼓勵生態(tài)產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司并購重組,有利于整合市場資源,做大做強生態(tài)產(chǎn)業(yè)。
2.2 為生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供優(yōu)惠政策
對生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的債務(wù)融資(包括銀行貸款及企業(yè)債券)提供一定比例的財政貼息,降低相關(guān)企業(yè)的償債壓力;涉及生態(tài)環(huán)境保護的公共工程的項目融資,如空氣凈化、污水治理、退耕還林、荒漠化改良等,由政府提供一定比例的信用擔(dān)保,或者由政策性金融機構(gòu)提供專項貸款,為生態(tài)產(chǎn)業(yè)企業(yè)承擔(dān)大型項目提供資金支持;將更多涉及節(jié)約資源、保護環(huán)境的行政事務(wù)市場化,如街道清理、公共衛(wèi)生、環(huán)境監(jiān)測等公共服務(wù),進行公開招標(biāo),引入市場競爭機制的同時為相關(guān)生態(tài)企業(yè)提供更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
2.3 利用多樣化的融資手段及金融工具引導(dǎo)生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)
銀行及券商可開發(fā)更多與投資生態(tài)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的理財產(chǎn)品、信托計劃;基金管理公司可以募集專門投資生態(tài)產(chǎn)業(yè)上市公司的證券投資基金;對投資生態(tài)產(chǎn)業(yè)的私募股權(quán)投資(PE)及風(fēng)險投資(VC)提供更多的稅收優(yōu)惠;在加強監(jiān)管的前提下廣泛發(fā)展P2P及眾籌等融資模式為生態(tài)產(chǎn)業(yè)投資項目籌集資金。
衍生產(chǎn)品也可以廣泛應(yīng)用于生態(tài)經(jīng)濟建設(shè)。例如,可在碳排放市場引入期貨、期權(quán)等衍生品交易,提高碳排放交易的定價效率與市場透明度,引導(dǎo)企業(yè)在成本效益原則的基礎(chǔ)上主動減排;又如,可以設(shè)計基于“能否完成既定節(jié)能減排目標(biāo)”的信用評級體系,對某些污染大戶、排放大戶的減排績效進行實時監(jiān)控,將該評級作為該類企業(yè)的資本市場融資及銀行借貸的“生態(tài)門檻”“綠色指標(biāo)”,從而對該類企業(yè)構(gòu)成現(xiàn)實的更新技術(shù)、節(jié)能減排的壓力。
2.4 鼓勵金融機構(gòu)發(fā)展利率相對優(yōu)惠的生態(tài)貸款
將某些有利于促進節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備歸納為生態(tài)設(shè)備,由商業(yè)銀行、金融租賃公司為該類企業(yè)提供專項優(yōu)惠貸款,加速企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的生態(tài)化轉(zhuǎn)型升級。
將某些符合生態(tài)環(huán)境保護要求的消費品歸納為生態(tài)消費品,如新能源汽車等,鼓勵商業(yè)銀行及消費金融公司對該類消費品發(fā)放低于基準(zhǔn)貸款利率的貸款,引導(dǎo)市場走上生態(tài)消費的軌道。
該部分貸款的資金來源,可由商業(yè)銀行發(fā)行專項金融債券籌集;也可以由央行對商業(yè)銀行直接提供專項再貸款;還可以大力發(fā)展資產(chǎn)證券化,由商業(yè)銀行把該部分貸款打包為MBS(抵押支持證券)、ABS(資產(chǎn)抵押貸款),從而增強該部分專項貸款的流動性,為生態(tài)生產(chǎn)及生態(tài)消費提供源源活水。
3 結(jié)語
生態(tài)經(jīng)濟具有廣闊的發(fā)展前景,而金融市場強大的資金融通功能為生態(tài)經(jīng)濟的發(fā)展提供了現(xiàn)實的可能性與多樣化的渠道。金融市場服務(wù)生產(chǎn),服務(wù)消費,金融體系的網(wǎng)絡(luò)和觸角能把生態(tài)文明的概念傳導(dǎo)到每一個現(xiàn)代社會的角落。充分利用金融市場的投融資功能,為生態(tài)企業(yè)的融資、經(jīng)營與投資提供便利,是發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,利用市場引導(dǎo)和推進生態(tài)文明建設(shè)的重要方向。
【參考文獻】
[1]張志勛.論我國碳排放權(quán)交易體系的構(gòu)建[J].企業(yè)經(jīng)濟2012年第6期178-181
[2]李興偉,王紅莉.放寬財務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)引創(chuàng)業(yè)板活水[J].新理財2013年第08期85-86
[3]王澤生.企業(yè)推進節(jié)能減排,發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的探討[J].工業(yè)安全與環(huán)保2014年第02期89-92