韓琳

引言：互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，證券業(yè)網(wǎng)上開戶等新政策的實(shí)施，將對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生根本影響。本文為我國(guó)券商在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，如何在組織模式和盈利模式上有所發(fā)展提供了參考。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融，是以移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響，形成一個(gè)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融運(yùn)行模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是充分地利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行深刻變革后而產(chǎn)生的一種新興的金融業(yè)態(tài)。

在互聯(lián)網(wǎng)金融的模式下，現(xiàn)代金融業(yè)的分工和專業(yè)性被大大沖淡了，很多可以用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和軟件進(jìn)行取代，上至富豪大佬、下至平頭百姓都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易，很多復(fù)雜交易過(guò)程借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)得到簡(jiǎn)化，傳統(tǒng)的“二八法則”受到了挑戰(zhàn)，“長(zhǎng)尾效應(yīng)”開始顯現(xiàn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況

證券行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，是廣義上的證券電子商務(wù)，是證券商業(yè)網(wǎng)絡(luò)化，是一個(gè)“投資大平臺(tái)”概念。它是在狹義的“證券交易電子化”的基礎(chǔ)上延伸和擴(kuò)展開來(lái)的。將目前傳統(tǒng)證券行業(yè)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)化為互聯(lián)網(wǎng)思維方式、信息技術(shù)整合應(yīng)用能力的競(jìng)爭(zhēng)。

國(guó)內(nèi)網(wǎng)上證券交易從1998年開始起步，2000年4月證監(jiān)會(huì)頒布《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》規(guī)范了網(wǎng)上證券委托業(yè)務(wù)。投資者使用證券公司提供的交易終端軟件，通過(guò)計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)，足不出戶就可以非常高速有效地實(shí)現(xiàn)證券買賣。

2013年3月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)辦不了《證券公司開立客戶賬戶規(guī)范》，?！兑?guī)范》明確證券公司不僅可以在經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所內(nèi)為客戶現(xiàn)場(chǎng)開立賬戶，也可以通過(guò)見(jiàn)證、網(wǎng)上及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他方式為客戶開立賬戶。

在2013年5月舉行的證券創(chuàng)新大會(huì)上，在市場(chǎng)開放方面，監(jiān)管層提到“支持長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金、民營(yíng)資本參股證券公司或設(shè)立專業(yè)性證券公司；支持證券公司與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作，支持設(shè)立網(wǎng)上證券公司?！边@意味著監(jiān)管層有意放寬業(yè)務(wù)，放低門檻，目前我國(guó)券商依靠牌照賺錢的日子將一去不返，如果進(jìn)一步放開網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)，允許擁有技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與到網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中，毫無(wú)疑問(wèn)將進(jìn)一步降低傭金率，擠壓證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的上升空間，并加快我國(guó)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金自由化的步伐。

從技術(shù)層面上看，互聯(lián)網(wǎng)金融在信息采集、信息處理、產(chǎn)品交付和風(fēng)險(xiǎn)防范方面擁有先天的優(yōu)勢(shì)，并且在數(shù)字證書、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)的保駕護(hù)航下，以現(xiàn)有的技術(shù)為依托，完全可以與現(xiàn)有證券業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接，不存在技術(shù)洼地。

因此，無(wú)論是從政策層面上看，還是技術(shù)層面上分析，在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中，傳統(tǒng)的券商向“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商”轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)已是不可避免。雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)對(duì)券商的主流客戶形成分流，但長(zhǎng)尾市場(chǎng)的存在，面對(duì)這互聯(lián)網(wǎng)這一片紅海，提示券商們應(yīng)重新定位目標(biāo)客戶，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這樣才能強(qiáng)者恒強(qiáng)或者創(chuàng)新者逆襲。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式對(duì)我國(guó)證券業(yè)的啟示

（一）組織模式：

1.加強(qiáng)與知名網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的合作，將潛在的網(wǎng)絡(luò)閱讀用戶開發(fā)為交易用戶

目前我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)用戶不斷增長(zhǎng)，上網(wǎng)條件與上網(wǎng)環(huán)境都得到實(shí)質(zhì)性的提升。如此大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)群體為網(wǎng)上交易業(yè)務(wù)的開展提供了大量的客戶資源，發(fā)展前景十分樂(lè)觀。投資者們，特別是個(gè)人投資者已經(jīng)習(xí)慣于在知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站，如同花順、東方財(cái)富網(wǎng)等獲取最新的財(cái)經(jīng)資訊、上交所、深交所的即時(shí)行情信息。因此，券商可以加大與一些大型的財(cái)經(jīng)類門戶網(wǎng)站以及目標(biāo)客戶集中地專業(yè)網(wǎng)站進(jìn)行合作，甚至在必要時(shí)可以進(jìn)行合并或收購(gòu)，通過(guò)聯(lián)合推廣活動(dòng)、發(fā)布網(wǎng)絡(luò)廣告、電子郵件營(yíng)銷等多種手段，廣泛地向互聯(lián)網(wǎng)用戶推廣證券公司的產(chǎn)品和服務(wù)，利用網(wǎng)站的流量入口，將潛在的資訊獲取用戶轉(zhuǎn)化為交易用戶。

2.加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)IT企業(yè)的合作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合搶占市場(chǎng)

從現(xiàn)實(shí)情況看，IT背景的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)施，卻缺乏證券服務(wù)資格和相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)；券商擁有證券經(jīng)濟(jì)資格和強(qiáng)大的研究咨詢能力，但在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)研究方面遠(yuǎn)遜于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。因此，在現(xiàn)階段，應(yīng)加強(qiáng)證券公司與網(wǎng)絡(luò)公司的合作，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共謀發(fā)展。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著網(wǎng)上券商行業(yè)壁壘的降低，自由競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入，在充分競(jìng)爭(zhēng)的成熟市場(chǎng)中，首先占領(lǐng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)的少數(shù)券商會(huì)吞并同類競(jìng)爭(zhēng)者，先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯得格外重要，因此，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是最現(xiàn)實(shí)的需要。

（二）盈利模式：

1.深入挖掘和整合數(shù)據(jù)，為投資者提供個(gè)性化的金融服務(wù)

網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的開展會(huì)使得人與人間的交談被網(wǎng)站的內(nèi)容和促銷點(diǎn)所取代，顧客的忠誠(chéng)度會(huì)下降，因此，如何提供高質(zhì)量的原創(chuàng)信息和有針對(duì)性的服務(wù)，成為網(wǎng)絡(luò)取勝的關(guān)鍵。好在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算時(shí)代的來(lái)臨，使得可以對(duì)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的海量信息進(jìn)行輕松處理。通過(guò)建立客戶分類、偏好和流失概率的分析模型，可以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷、向客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。而借助大數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)未來(lái)，可以從中挖掘到更多有價(jià)值的信息，使得研究預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性大大提高，向客戶提供的信息也就更加準(zhǔn)確和可行。

2.建立社交型網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)，拓展到提供綜合性金融服務(wù)的全新領(lǐng)域

在網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的開展中，經(jīng)紀(jì)人將不能再以賺取手續(xù)費(fèi)為主，而是要同嘉信一樣向提供咨詢服務(wù)以及資產(chǎn)管理服務(wù)轉(zhuǎn)型。根據(jù)客戶的信息，加強(qiáng)與客戶的交流，既要深入了解客戶自身投資需求，又能據(jù)此從豐富的市場(chǎng)信息和眾多的金融產(chǎn)品中篩選出對(duì)特定客戶適用的部分的需求。主動(dòng)與客戶建立聯(lián)系，增強(qiáng)溝通，進(jìn)入到個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域，提升服務(wù)層次，才能吸引到投資者，網(wǎng)上券商才有前途。

參考文獻(xiàn)

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[3]易歡歡，“借鑒美國(guó)證券業(yè)三種模式，實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小型券商彎道超車”，《證券日?qǐng)?bào)》，2013年10月.

（作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)）