湯潯芳

今年10月，僅浙江的P2P問題平臺就有34家 ，吞掉投資人的血汗錢高達20億元。這34家平臺中，有20家平臺因為提現(xiàn)困難而倒臺，有6家平臺因老板跑路或消失，投資人的錢莫明地打了水漂。

據(jù)預測，2014年的P2P交易規(guī)模將達到2500億左右。P2P平臺的數(shù)量超過1500家，據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，每天新增的P2P平臺有三四家，有時甚至更多。在如火如荼之下，亦有魚龍混雜的現(xiàn)象存在。

對普通的投資人來說，既不能因噎廢食，因為P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財是趨勢，其收益也相比貨幣基金、銀行理財要高一些。但在投資時，也要睜大眼睛，因為P2P的風險很大，稍有不慎，就無法收回本金。20%的高息收益，與本金可能打水漂相比，P2P投資的風險高。

大量的P2P平臺涌入，使得用戶對平臺自身缺乏辨識度，正如當初團購行業(yè)的千團大戰(zhàn)，讓用戶接受了團購，但并沒有記住團購平臺自身。后來慘烈競爭的結果是，大量的平臺都死掉了。

P2P平臺要從產品、技術、營銷、品牌、資產等各方面，全方位打造自身的綜合實力。那些剛成立不久的新平臺，在收益率、業(yè)務模式等方面大相徑庭，同質化嚴重。因為營銷、品牌做得一般，用戶短期接受度低，流量小，往往很難滿標。要想做到萬級投資用戶的難度很大，在競爭中處于下游。這些P2P平臺，在2015年，生存的壓力比較大。

P2P需要依據(jù)自身情況，形成生態(tài)鏈。P2P平臺走向垂直細分行業(yè)是一個比較好的選擇。一方面是資產端的風險控制可以行之有效，另一方面，依據(jù)行業(yè)可以建立起較為完整的大數(shù)據(jù)鏈條。這對于P2P平臺去做大數(shù)據(jù)金融，更為直接。

美國與英國有完整的信用評分體系，這讓Lending Club、Prosper、ZOPA等都能夠形成較好的風控。利用這些數(shù)據(jù)，Kabbage也借此進行大數(shù)據(jù)金融，并在FICO的基礎上，形成一套新的評分系統(tǒng)，不斷優(yōu)化自身的風控。

目前，國內沒有完整的個人征信系統(tǒng)與評分，P2P平臺要基于自身不斷積累相關的個人借貸數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)，并實行開放、共享，讓整體的信息更完善，風控做得更好。

未來，P2P平臺會成為一個以債權理財為主，基金、借貸為輔的理財平臺，現(xiàn)在卻還是一個債權產品的銷售平臺，并不是從用戶出發(fā)的理財平臺。用戶的理財需求是多樣化的，債、基金、股票、現(xiàn)金管理等資產配置都有需求。理財之外，還有借貸的需求。

在P2P競爭的下一個階段，將是以用戶為核心，推出相關的理財、借貸等服務，并依據(jù)大數(shù)據(jù)，對用戶進行個性化的、符合用戶要求的資產配置。比如，在基金上，可以推出T+0的貨幣基金，用來大規(guī)模提升用戶體驗。因為，大量的P2P平臺，資金與資產的匹配度很難平衡，投資人的資金站崗現(xiàn)象嚴重，可以用貨幣基金來解決這一問題。并且，P2P平臺也可以開放銷售基金，對接基金買賣。另外，若無基金銷售牌照，也可以與諸如數(shù)米、天天、好買等第三方基金銷售平臺合作。

在產品上，P2P平臺已經(jīng)推出債權轉讓功能，有些P2P產品是加價出售，有些是稍微折價出售。對投資人來說，能夠順利轉讓，可以增強自身的流動性。大多數(shù)的P2P產品期限是半年、一年，有些還有24個月、36個月。用戶對流動性的強烈需求，也可以形成一站式理財。

同樣，債權轉讓的基礎是新的投資人對這個產品能夠快速、簡單地知曉該產品的安全性、收益率、流動性等?，F(xiàn)在，債權轉讓就是在各個P2P平臺之內進行。隨著P2P平臺逐漸完善，項目與信息披露逐步健全，P2P債權轉讓也將有機會成為第三方平臺。但是，現(xiàn)在P2P魚龍混雜，信息披露不完整，風險評估不健全，通過第三方評級的債權轉讓還需假以時日。

筆者認為，與團購大戰(zhàn)后，只有三四家平臺活下來的結局不同，P2P平臺未來會呈現(xiàn)平臺級巨頭與小而美共存的現(xiàn)象，在各個細分人群、資產等行業(yè)，都能夠容納P2P的生存空間。P2P平臺之間的賽跑仍在持續(xù)，并且還迎來與其他金融品類的賽跑。這些P2P平臺，需要從用戶體驗、用戶理財需求、金融資產等各個層面，進行優(yōu)化、全面提升運營的質量。