馬紅麗 關(guān)婧 喬寵如

2014年10月，財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部和國(guó)家衛(wèi)生計(jì)生委公布“關(guān)于2013年全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金決算的說(shuō)明”顯示，2013年企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收支結(jié)余4091億元，年末滾存結(jié)余26900億元；居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，本年收支結(jié)余742億元，年末滾存結(jié)余3104億元。

一時(shí)間，養(yǎng)老金結(jié)余3萬(wàn)億元的話題甚囂塵上。

結(jié)余問(wèn)題多

受2012年養(yǎng)老金虧空18.3萬(wàn)億的不實(shí)傳聞的影響，社會(huì)上對(duì)“虧空”的認(rèn)可要大于對(duì)結(jié)余的接受，不禁要問(wèn)，為什么會(huì)結(jié)余3萬(wàn)億？

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，“其實(shí)3萬(wàn)多億的累計(jì)結(jié)余中一大半都來(lái)自于財(cái)政轉(zhuǎn)移支付?！彼硎?，由于我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的特殊性，當(dāng)統(tǒng)籌地區(qū)出現(xiàn)收支缺口時(shí)，國(guó)家和地方財(cái)政要拿錢(qián)去補(bǔ)，1998年至2013年，財(cái)政一共向企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金補(bǔ)貼了1.8萬(wàn)億元。

采訪時(shí)，很多專(zhuān)家都表示，除了財(cái)政貼外，還有一大部分都來(lái)自發(fā)達(dá)地區(qū)的結(jié)余，如廣東省2013企業(yè)職工養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余4394億元人民幣，居全國(guó)首位；江蘇省截至2012年6月底，全省企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余1799.81億元；北京市養(yǎng)老保險(xiǎn)基金2013年結(jié)余為446.5億元……這些結(jié)余都統(tǒng)計(jì)進(jìn)了3萬(wàn)億。但并不是所有省市都結(jié)余。中國(guó)人民大學(xué)公共管理學(xué)院院長(zhǎng)董克用說(shuō)，各地社會(huì)保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)狀況差距巨大?！坝行┑胤绞怯薪Y(jié)余的，有些地方是虧空的”。據(jù)悉，2012年，黑龍江剔除財(cái)政補(bǔ)助的養(yǎng)老金收支缺口達(dá)209.28億元，排在全國(guó)最后一名，然而，養(yǎng)老金有缺口黑龍江并非個(gè)案，據(jù)中國(guó)社科院發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2013》顯示，青海、重慶、寧夏、陜西、四川、內(nèi)蒙古、廣西等7地在2012年也出現(xiàn)了當(dāng)期征繳收入小于當(dāng)期基金支出的狀況，缺口從9億多元至52億元不等。

對(duì)此，董克用表示，人口流動(dòng)的規(guī)律就是從欠發(fā)達(dá)地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)流動(dòng)。發(fā)達(dá)地區(qū)聚集了大量的勞動(dòng)人口，他們只在那里繳費(fèi)、不在那兒退休，因此沉淀了大量的社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)；而他們的勞動(dòng)力輸出地，卻留下了老人和孩子，社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)還要給老人發(fā)養(yǎng)老金。

長(zhǎng)久下去，欠發(fā)達(dá)地區(qū)會(huì)需要越來(lái)越多的財(cái)政補(bǔ)貼，而發(fā)達(dá)地區(qū)養(yǎng)老金的結(jié)余也會(huì)越來(lái)越多，因此造成了“數(shù)據(jù)”上的結(jié)余?！敖Y(jié)余多少不算什么，只是個(gè)數(shù)字而已”，中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院社會(huì)保障系一位不愿透露姓名的教授在接受采訪時(shí)表示，養(yǎng)老險(xiǎn)累計(jì)結(jié)余3萬(wàn)億元這一數(shù)字看起來(lái)很大，然而，這都是賬面的數(shù)字，養(yǎng)老金真實(shí)情況是空賬嚴(yán)重，前景并不容樂(lè)觀。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院人口與勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張車(chē)偉也表示，養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)有空賬，“個(gè)人賬戶(hù)沒(méi)有錢(qián)，如果我們把個(gè)人賬戶(hù)的錢(qián)填滿(mǎn)，不但沒(méi)有結(jié)余，而且還有缺口。有空賬，其實(shí)就是沒(méi)有結(jié)余。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任褚福靈也認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，他表示，個(gè)人賬戶(hù)有名無(wú)實(shí)、長(zhǎng)期“空賬”運(yùn)行。

對(duì)于空賬的說(shuō)法，采訪時(shí)，很多企業(yè)職工都表示質(zhì)疑，“我們每個(gè)人都交錢(qián)了，怎么會(huì)空呢？”褚福靈告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，原因是在于社會(huì)保險(xiǎn)的經(jīng)辦機(jī)構(gòu)將兩類(lèi)本應(yīng)該分開(kāi)管理的基金混在一起，使得統(tǒng)籌基金長(zhǎng)期借支個(gè)人賬戶(hù)基金?！翱盏钠鋵?shí)是統(tǒng)籌基金這一部分。”

對(duì)此，多位研究養(yǎng)老金的專(zhuān)家、學(xué)者表示，“是歷史原因造成的”。1993年，我國(guó)提出要建立“社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合”的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，出現(xiàn)了個(gè)人賬戶(hù)制度。而我國(guó)自1997年開(kāi)始就一直實(shí)行統(tǒng)籌賬戶(hù)與個(gè)人賬戶(hù)“混賬管理”的財(cái)務(wù)管理制度，“這就給個(gè)人賬戶(hù)資金向社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)轉(zhuǎn)移提供了機(jī)會(huì)和可能”。董克用等專(zhuān)家表示，已退休的職工（即所謂的“老人”）和在實(shí)施個(gè)人賬戶(hù)制度以前較早參加工作的在職職工（即所謂的“中人”），在過(guò)去的工作年限里并沒(méi)有個(gè)人賬戶(hù)的積累，但卻需要支付養(yǎng)老金。于是，社會(huì)保障機(jī)構(gòu)就利用“混賬管理”的財(cái)務(wù)管理制度直接挪用在職職工個(gè)人賬戶(hù)中的資金，長(zhǎng)期以來(lái)，由于不斷地透支個(gè)人賬戶(hù)來(lái)填補(bǔ)社會(huì)統(tǒng)籌資金的不足，于是就導(dǎo)致了個(gè)人賬戶(hù)的空賬。

而造成結(jié)余、空賬、缺口的原因，多位專(zhuān)家不約而同地指出根源在于基金的統(tǒng)籌層次太低。

低水平的社會(huì)統(tǒng)籌，使得財(cái)政不得不屢屢補(bǔ)貼欠發(fā)達(dá)地區(qū)?！叭绻麑?shí)現(xiàn)了全國(guó)統(tǒng)籌，廣東的錢(qián)可以直接補(bǔ)貼給遼寧?！倍擞谜f(shuō)，過(guò)于分散的資金分布也不利于養(yǎng)老金的保值增值。

3萬(wàn)億結(jié)余應(yīng)該怎么“花”？

在采訪中，專(zhuān)家們?cè)谡勷B(yǎng)老金諸多問(wèn)題的同時(shí)，談得最多的就是，如何讓結(jié)余的養(yǎng)老金保值增值。

中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心副教授胡繼曄曾對(duì)17個(gè)省份進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)其中一些省份社保基金結(jié)余中的58%，竟是以活期存款形式存在，而僅將活期改為定期，每年即可多得利息200億-300億元。按照鄭秉文的測(cè)算，從1997年到2010年，僅考慮通脹因素影響，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的賬面虧損額高達(dá)約6000億元。而如果按照目前的繳費(fèi)率、財(cái)政補(bǔ)貼幅度、擴(kuò)面速度、2%的年利率等政策和制度參數(shù)，到2020年我國(guó)社保體系實(shí)現(xiàn)基本全民覆蓋時(shí)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額將在9萬(wàn)億-11萬(wàn)億元。如果將社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資收益率分別按5.8%和9.17%來(lái)預(yù)測(cè)，養(yǎng)老基金的規(guī)模屆時(shí)將分別高達(dá)13萬(wàn)億元和16萬(wàn)億元。

鄭秉文表示，作為養(yǎng)老金，其投資回報(bào)率不是跑贏CPI就夠了，這只是一個(gè)低標(biāo)準(zhǔn)，是不貶值的低標(biāo)準(zhǔn)，最好還要能夠跑贏社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率，否則，就會(huì)產(chǎn)生巨大的福利損失。

據(jù)悉，世界各國(guó)公共養(yǎng)老基金進(jìn)入資本股票市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)化投資成為主流趨勢(shì)。大部分OECD國(guó)家的社保儲(chǔ)備基金實(shí)行了市場(chǎng)化投資策略，如日本、韓國(guó)、加拿大和瑞典；而另一些國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)、愛(ài)爾蘭和西班牙則全部投資于國(guó)債。不過(guò)，需要指出的是，這四個(gè)國(guó)家基本養(yǎng)老基金資產(chǎn)雖然完全用于持有國(guó)債，但其平均收益率為4%-6%，不僅高于通脹率，還高于其社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率，實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老金保值增值的制度目標(biāo)。

采訪時(shí)，很多專(zhuān)家都表示如果投資體制低效，那么損失太大了。2003年-2012年期間，中國(guó)的社會(huì)平均工資增長(zhǎng)率達(dá)到了15.8%。而以銀行定期存款為主的養(yǎng)老金投資收益率卻僅為2%，從這一點(diǎn)來(lái)看，養(yǎng)老金縮水又何止6000億元？養(yǎng)老金投資是不得不考慮了。

2012年3月，廣東省經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)拿出千億養(yǎng)老金結(jié)余，委托全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)投資運(yùn)營(yíng)，獲得94億元收益，年化收益率達(dá)6.2%，成功跑贏CPI。繼廣東之后，山東省也計(jì)劃委托投資運(yùn)營(yíng)其部分養(yǎng)老金結(jié)余，據(jù)悉，近日，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)副理事長(zhǎng)于革勝就山東省養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資會(huì)見(jiàn)了山東省委常委、常務(wù)副省長(zhǎng)孫偉，雙方就委托運(yùn)營(yíng)的協(xié)議達(dá)成一致意見(jiàn)。

那么，廣東省養(yǎng)老金的投資案例可否復(fù)制？

采訪時(shí)，很多專(zhuān)家對(duì)于這個(gè)問(wèn)題都諱莫如深。在《經(jīng)濟(jì)》雜志官微對(duì)“養(yǎng)老金怎么花”的前期調(diào)查中，參與投票的人中，大多數(shù)不贊成投資入市，他們認(rèn)為，我國(guó)資本市場(chǎng)還很不健全，監(jiān)管不透明，不應(yīng)拿百姓養(yǎng)老錢(qián)去冒險(xiǎn)。而在線上，線下的調(diào)查中，也有一大部分人贊成入市，希望能保值增值。

雖然專(zhuān)家們沒(méi)有明確給出廣東模式可不可以復(fù)制的回復(fù)，但從廣東養(yǎng)老金入市兩年以來(lái)，其他結(jié)余省市遲遲沒(méi)有入市動(dòng)作來(lái)看，養(yǎng)老金入市并不是那么簡(jiǎn)單。

據(jù)知情人士透露，廣東養(yǎng)老金入市后也帶來(lái)一些新的新麻煩，因?yàn)槭堑谝淮巍俺泽π贰?，再加上投資主體之爭(zhēng)等原因，竟不知拿這些投資收益應(yīng)怎么辦。

對(duì)于入市，有專(zhuān)家表示，國(guó)外的養(yǎng)老金入市前，都是統(tǒng)一的一個(gè)賬戶(hù)，如果我們要讓養(yǎng)老金入市，還是應(yīng)該先對(duì)我國(guó)目前的養(yǎng)老體制進(jìn)行改革。