常陽

無論是專業(yè)的基金經(jīng)理，還是普通的投資人，心里時刻都要裝著一本賬，那就是一年到頭究竟掙了多少錢？多少裝進(jìn)了兜里，多少還浮在賬上？弄清楚了這些問題，基金經(jīng)理能夠更好地審視自身的長短處，而投資人則能夠在選擇基金產(chǎn)品時更加游刃有余。

有鑒于此，《投資者報》已經(jīng)連續(xù)5年推出“基金經(jīng)理賺錢榜”，今年又特別增加了“基金公司賺錢榜”，讓基金們的賺錢賬單水落石出。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2013年，557只股基合計賺錢1048億元，其中，就基金公司而言，華夏、景順長城、嘉實、上投摩根、廣發(fā)、易方達(dá)等表現(xiàn)突出，他們視投資利益最大化為己任，力爭將凈值增長落到實處，值得廣為傳播。就基金經(jīng)理而言，有14人賺錢超過10億元，成為名副其實的“基金經(jīng)理賺錢王”，他們分別是華夏張劍、景順長城楊鵬、上投摩根王孝德、景順長城王鵬輝、嘉實陳勤和張弢、農(nóng)銀匯理曹劍飛、匯添富齊東超、易方達(dá)宋昆、上投摩根馮剛、廣發(fā)劉明月、興業(yè)全球傅鵬博、景順長城張繼榮、交銀施羅德管華雨。

人們已經(jīng)知道剛過去的一年基金凈值的表現(xiàn)不錯，人們不知道的是，隱藏在凈值背后、到底基金經(jīng)理和基金公司賺了多少錢？誰又是“賺錢王中王”？

2013年中國股票市場冰火兩重天。一邊是上證指數(shù)無奈地下跌6.75%，另一邊則是深綜指高歌猛進(jìn)上漲20.03%，還有創(chuàng)業(yè)板“力拔山兮”上漲82.73%。在明顯呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征的“有機(jī)可尋”的市場中，股票型（偏股型）主動操作基金也大放異彩，年內(nèi)凈值上漲50%以上的基金不在少數(shù)。

然而，考察基金經(jīng)理的水準(zhǔn)，不能只停留在凈值上漲幅度上，還應(yīng)觀察其是否有能力將因股票價格上漲所產(chǎn)生的利潤兌現(xiàn)，即把“賬面浮盈”轉(zhuǎn)化成“真金白銀”。因為只有這樣，才能不會因為后續(xù)股價調(diào)整而導(dǎo)致賬面利潤回吐，白高興一場坐了“過山車”。

顯然，基金的賺錢能力，說白了就是基金經(jīng)理的“落袋為安”能力。我們常聽普通投資人感嘆：“哎呀，我曾經(jīng)賬面上賺了好多錢，但是沒賣出，又跌回來了！后悔呀！”其實，對于基金經(jīng)理，這也是個難題。尤其是基金體量大，進(jìn)出不方便，何時獲利了結(jié)，更是一門學(xué)問。太早，煮熟的鴨子飛了；太晚，船大難掉頭。因此，能夠登上《投資者報》賺錢榜前列的那些基金經(jīng)理和基金公司，勝出實乃不易，值得廣為傳播。

《投資者報》推出“基金經(jīng)理賺錢榜”已有6年之久，每年都引起很大影響和廣泛關(guān)注，今年我們增加了“基金公司賺錢榜”。

我們的賺錢榜，是基于基金年報中“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”一項，來準(zhǔn)確地反映基金“落袋為安”的賺錢能力。因為基金在股票投資上獲得的利潤，通常由兩部分構(gòu)成：一是已經(jīng)低買高賣完畢的利潤；二是雖然現(xiàn)價高于買入價，但仍舊持有，差價未兌現(xiàn)，只能算是公允價值變動。所以，將年度利潤減掉公允價值變動，就是真正“落袋為安”的錢，是真正賺到手的真金白銀，而不是賬面財富。如果次年兌現(xiàn)，會在我們次年的賺錢榜中體現(xiàn)。

《投資者報》數(shù)據(jù)研究部依據(jù)上述指標(biāo)，對2013年基金經(jīng)理主動操作型普通股票基金、混合型基金（以下統(tǒng)稱股票基金，本文“基金賺錢能力”也僅限于股票基金類型）進(jìn)行了統(tǒng)計。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2013年，557只股基合計賺錢1048億元，比前兩年賺錢值明顯提高（前兩年分別是-1439億元、-815億元）。其中，，賺錢最多的5家基金公司分別是華夏、景順長城、嘉實、匯添富和上投摩根。

26家小公司不及華夏一家賺錢多

過去，華夏在規(guī)模和基金業(yè)績上表現(xiàn)可圈可點，多年都是市場老大，在賺錢榜上也力拔頭籌。2013年賺錢超過80億元，相當(dāng)于最小規(guī)模26家公司股票基金賺錢之和。

華夏旗下規(guī)模超過百億的股票基金有3只，2013年凈值增長在12%至25%，其中華夏回報、華夏優(yōu)勢收入，都是賺錢貢獻(xiàn)大戶。華夏成長、華夏行業(yè)精選規(guī)模分別是89億元、65億元，貢獻(xiàn)賺錢數(shù)值都接近10億元。對于賺錢來說，精兵強(qiáng)將很重要。景順長城基金公司總規(guī)模538億元，排名第六，2013年合計賺錢卻超過了76億元，位列亞軍。能夠奪得亞軍，主要源于景順長城內(nèi)需成長及內(nèi)需成長貳號，兩只基金規(guī)模都接近百億，合計貢獻(xiàn)的賺錢值，占到該公司總量一半。

興業(yè)全球基金公司雖然2013年賺錢合計只排名第10，卻是近3年累計賺錢值的冠軍。這家公司每一年都將“落袋為安”放在首位，也成就了3年賺錢值累計領(lǐng)先。該公司旗下5只股票基金中有4只表現(xiàn)搶眼，在賺錢榜上，有3只累計3年排名在前1/5，一只在前1/3。東吳基金公司虧損1.73億元，排在賺錢榜倒數(shù)第一。主要因為東吳行業(yè)輪動基金虧損6.36億元，將公司其他7只基金賺的錢全部吞噬，還留下1.73億元的窟窿。這只所謂的輪動基金規(guī)模超過10億，抱著下跌股票死不松手，2013年在同類基金中墊底。今年1月14日，該基金增聘了新經(jīng)理；10天后，原經(jīng)理任壯離任。

頒發(fā)完團(tuán)體獎項，就該輪到基金經(jīng)理賺錢榜了。畢竟聚水成河，聚河成海，團(tuán)隊的杰出，離不開個人的奉獻(xiàn)，只有小河的水量充足，大河才能洶涌澎湃。

14人賺錢超過10億

在統(tǒng)計基金經(jīng)理賺錢榜數(shù)據(jù)時，如果幾個人同時管理，則按人均數(shù)計算賺錢數(shù)據(jù)。管理時間超過一年的353名基金經(jīng)理中，有14人賺錢超過10億元，成為名副其實的“個人賺錢王”。

14人當(dāng)中，景順長城基金公司有3人，分別是楊鵬、王鵬輝、張繼榮；上投摩根基金公司2人，分別是王孝德、馮剛；另外9人是華夏基金張劍、嘉實基金陳勤、張弢、農(nóng)銀匯理基金曹劍飛、匯添富基金齊東超、易方達(dá)基金宋昆、廣發(fā)基金劉明月、興業(yè)全球基金傅鵬博、交銀施羅德基金管華雨。這些賺錢大戶，或者是一人同時管理多只基金，或是在一只基金上賺足了錢。

個人賺錢，拼的是規(guī)模大、收益高，兩者缺一不可。最賺錢的14人中，管理基金規(guī)模在50億元以下的有廣發(fā)劉明月和景順長城張繼榮、農(nóng)銀匯理曹劍飛3人，其余11人管理規(guī)模都超過50億元，華夏基金張劍一人管理華夏回報及二號，規(guī)模204億元，賺錢23億元。景順長城楊鵬和交銀施羅德管華雨、嘉實張弢3人的管理規(guī)模也是超過了百億元。這說明要給基金賺大錢，管理的基金還真得有一定體量，單純依靠小規(guī)模、騰挪快，能讓小基金凈值增長高，未必能給基金賺多少錢。景順長城基金經(jīng)理楊鵬賺錢位于第2名，卻已達(dá)20.7億元，這個數(shù)字，甚至超過了“基金賺錢榜”上后36家公司一年的賺錢總額。楊鵬同時也是最忙碌的基金經(jīng)理，他同時管理著3只基金，分別是景順長城內(nèi)需增長、內(nèi)需增長貳號、景順長城中小盤。這3只基金，2013年初，都是和同事王鵬輝共同管理，2013年9月，王鵬輝不再管理景順長城中小盤，此二人分別奪得“基金經(jīng)理賺錢榜”亞軍和第四名。

上投摩根的王孝德賺錢20.3億元，位列季軍，是典型憑借一只基金勝出的案例。上投摩根內(nèi)需動力第一任經(jīng)理是孫延群，2008年王孝德開始共同管理，2009年孫延群離開后，王孝德開始一個人面對市場風(fēng)雨，2011年、2012年都在同類前1/3，2013年沖進(jìn)同類前1/10，確屬不易。

羅馬不是一天建成的，基金賺錢也是每天、每季慢慢累積所得。從2013年情況來看，第二季度市場跌幅最大，如能在二季度初將股票獲利了結(jié)，手持更多現(xiàn)金，才能在市場下跌后撿到便宜貨，為全年勝出打下基礎(chǔ)。

賺錢最多的50只基金中，近六成在第二季度賺錢額占比四個季度之和超過30%，在1/4的時間內(nèi)完成1/3的活兒，并且是在下跌的季度內(nèi)及時賣出做到的，他們對時機(jī)的把握絕對獨到，他們成為贏家絕對有道理。

2013年，單只基金賺錢超過10億元的基金共有20只，分布在12家基金公司，其中景順長城、嘉實、華商各3只；興業(yè)全球、匯添富各兩只，剩下分布在華夏、廣發(fā)等公司。這一數(shù)據(jù)高過2012年，當(dāng)年賺錢過億的基金只有4只。