袁璐

4月最后一周，改革預(yù)期賦予A股企穩(wěn)能量，市場整體指數(shù)上揚(yáng)，上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)分別上漲2.48%和2.01%；上證指數(shù)上漲1.14%。截止2014年4月末，滬深300指數(shù)4月以來上漲1.71%。

根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已披露4月凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品有1312只，4月份的平均收益率為-0.43%，跑輸大盤指數(shù)。從表現(xiàn)來看，4月份實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品為486只，占比37.04%，市場運(yùn)行表現(xiàn)較差。

IPO不是災(zāi)難而是機(jī)遇

本月表現(xiàn)最好的是由艾亮管理的中融信托-億信財(cái)富一期，收益率為27.70%，其次是穗富投資旗下邱永明和易向軍共同管理的粵財(cái)信托—穗富1號，收益率為17.91%，排名第三的是新價值旗下羅偉廣管理的中融信托—銳集一號，收益率為14.82%。表現(xiàn)最差的是國淼投資馬澤管理的外貿(mào)信托—國淼一期，虧損27.58%，表現(xiàn)較差的還有銀石投資、森瑞投資等。

易向軍表示還是傾向于看好創(chuàng)業(yè)板，特別是低估值，含權(quán)類的有想象空間的股票，目前需要做的僅僅是耐心等待靴子落子，IPO是機(jī)遇，不是災(zāi)難，相反要感謝這次IPO帶來給大家再次低位吸籌的良機(jī)，易向軍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板一旦整理完成，將迎來新一波的機(jī)遇。

業(yè)內(nèi)人士指出，IPO重啟預(yù)期以及重啟之后，有可能錯殺一部分質(zhì)地良好的白馬股，投資者完全可以等待這部分白馬股深蹲之后再起跳的機(jī)會，若跌幅超過15%甚至20%，就可以考慮大膽買入這些深跌的白馬成長股。畢竟新興經(jīng)濟(jì)代表的是未來發(fā)展方向，他們認(rèn)為白馬成長股可以從非創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股里面去選擇，重點(diǎn)可以關(guān)注醫(yī)療服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)教育等行業(yè)。

羅偉廣再度“發(fā)威”

羅偉廣掌舵的新價值投資是4月份最大的贏家，旗下產(chǎn)品整體表現(xiàn)出色，旗下18只產(chǎn)品均取得了正收益，平均收益率達(dá)10.30%，五只產(chǎn)品攜手殺入前十名，前二十名中獨(dú)占十四席。

“平安信托-新價值成長一期B”、“平安信托-新價值成長一期A”、“華寶信托-新價值11號”、“華寶信托-新價值16號”和“陜國投-新價值12號”4月分別獲得14.82%、14.81%、14.49%、13.90%和13.62%收益，分列第三到七名，但其中三只產(chǎn)品處于面值以下，另外兩只產(chǎn)品凈值回歸在面值以上。其他產(chǎn)品4月也表現(xiàn)出現(xiàn)，另外9只產(chǎn)品也攜手進(jìn)入前二十名，大放異彩。

新價值投資研究總監(jiān)范波表示公司從去年下半年以來，舍棄中小板創(chuàng)業(yè)板，布局中低估值的消費(fèi)股和藍(lán)籌股。去年下半年創(chuàng)業(yè)板一直都在漲，產(chǎn)品跑輸了，今年剛好反過來了。目前也還是看好中低估值的消費(fèi)和藍(lán)籌，并表示當(dāng)前點(diǎn)位不需要太過擔(dān)心大盤有多大的風(fēng)險問題。

康曉陽：退回到投資最底限 只買個股

最新調(diào)查顯示，對沖基金經(jīng)理對A股信心指數(shù)為110，較上月小幅回升，較上月微漲0.2%，指數(shù)值高于臨界點(diǎn)100。雖然基金經(jīng)理對5月市場趨勢繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，但具體操作上則傾向于積極增倉。受訪的基金經(jīng)理中，有34.69%的基金經(jīng)理對5月A股市場趨勢持樂觀態(tài)度，與上月相比此比例下降4.44%；42.86%的基金經(jīng)理對市場趨勢持中性態(tài)度，該比例與上月比略微下降；另有22.45%的基金經(jīng)理對市場持悲觀態(tài)度，與上月相比，該比例有所下降。

分析人士指出，雖然基金經(jīng)理對A股走勢不樂觀，但倉位操作方面偏積極，兩個指標(biāo)綜合起來，指數(shù)上就顯得樂觀。

此外，私募大佬康曉陽認(rèn)為，在A股的這種投資環(huán)境中，想要做出出色的投資業(yè)績有兩種方法，一是進(jìn)行波段操作；二是與上市公司進(jìn)行深入溝通，降低信息的不對稱性。

目前康曉陽的精力主要集中于海外市場，其表示A股有投資機(jī)會，但好公司越來越少。康曉陽對全流通以來A股市場投資環(huán)境的認(rèn)識與中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授魯桂華的一份學(xué)術(shù)研究報(bào)告結(jié)論不謀而合，即全流通后，個股頻現(xiàn)紊亂波動，投機(jī)成分越來越多，短期波動越來越大，存在上市公司與莊家合謀坐莊的可能。

579只陽光私募新品問世

數(shù)據(jù)顯示，今年以來共成立579只陽光私募新品，四月最后一周共成立39只陽光私募新品，其中26只非結(jié)構(gòu)化、13只結(jié)構(gòu)化。有11只相對價值策略策略的產(chǎn)品，一只其他策略的，其余都是股票策略的產(chǎn)品。

另外今年以來，有62只產(chǎn)品清算；截止四月底有2只清算的產(chǎn)品，有3只產(chǎn)品仍處于募集期。