高子劍

1漲抵3跌

本周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)2漲3跌。下跌的天數(shù)比上漲的天數(shù)多，但是在周一大漲1.91%的幫助下，全周累計上漲0.56%，結(jié)束周K線4連陰。日K線在60日均線以下，60日均線斜率向下，維持標準的偏空格局。

不悲觀就是有用的信息

上周報告的標題為《不悲觀就是有用的信息》，主要內(nèi)容為：從日持倉量或日價差的維度，都得不出多空方向。從5分鐘持倉量或5分鐘價差的維度，偏多剛好過半。期指低買高賣做的很好，能成功抓住周四開盤和周五午盤兩個低點。所以，大盤下跌，但是IF1405多方獲利5058萬元。

綜合以上，雖然多方的力量只是剛好過半，最起碼得不出期指有過度悲觀的看法，在這個信心不足的環(huán)境中，不悲觀也許就是有用的信息。本周，大盤又往下走，但是，仍然無需悲觀。

下跌不加倉

先看持倉量，如果市場悲觀，會在下跌時加倉。以下是5個交易日，4個合約收盤持倉量的變化，以及大盤的漲跌，分別為+2920手、-704手、+1466手、+330手，漲跌分別為+1.91%、-0.56%、-0.05%、-0.84%。

下跌最大的周四，持倉量只增加330手；下跌次大的周二，持倉量減少704手。這都說明下跌沒有加倉的熱情。

反過來看，上漲是否有加倉的熱情呢？周一大漲，加倉幅度全周最高，證明多方的熱情。所以，從持倉量來看，得不出悲觀的證據(jù)。

IF1405價差-逢低承接

再看價差。IF1405本周五結(jié)算，全周價差沒有超過±0.5%，都在合理范圍內(nèi)。

雖然升貼水都有，但是2165點成為明顯的分水嶺。同樣，不算周五下午，現(xiàn)貨全周在該價位以下的時間占33.9%，價差平均值為+0.08%，只有6.7%的時間貼水。

現(xiàn)貨全周在該價位以上的時間占66.1%，價差平均值為-0.14%，只有13.0%的時間升水。由此可見，逢低有承接力量。

多方獲利

多方在IF1405獲利41956萬元，在IF1406虧損44029萬元，基本持平。

結(jié)論

綜合以上，雖然大盤有起有落，但是下跌空方不加碼，逢低有買氣，無需悲觀。