啟明

近期，基金行業(yè)老鼠倉被曝光的數(shù)量大大增加，包括華夏基金、華寶興業(yè)基金、海富通基金等公司都有基金經(jīng)理牽扯其中，難怪有分析人士稱基金經(jīng)理老鼠倉已經(jīng)從以前的個案演變?yōu)槿后w行為。

事實上，基金經(jīng)理大面積涉嫌老鼠倉早有預(yù)兆。今年前四個月，基金經(jīng)理的離職數(shù)量已經(jīng)逼近去年全年的人數(shù)，其中，“個人原因”、“身體原因”占據(jù)主流，似乎已經(jīng)預(yù)示了其中暗藏蹊蹺。

那么，今年大面積老鼠倉曝光真的是基金經(jīng)理道德水平明顯下降了嗎？筆者以為不然。以往老鼠倉的現(xiàn)行主要通過舉報。如果沒人舉報的話，監(jiān)管部門往往難以發(fā)現(xiàn)。但近年來，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的進步減少了監(jiān)管部門“捕鼠”的難度，大數(shù)據(jù)時代正在讓老鼠倉無處遁形。

大數(shù)據(jù)，指的是所涉及的資料量規(guī)模巨大到無法通過目前主流軟件工具，在合理時間內(nèi)達到擷取、管理、處理、并整理成為幫助決策更積極目的的資訊。隨著技術(shù)的進步，圍繞大數(shù)據(jù)的開發(fā)逐漸成為行業(yè)人士關(guān)注的焦點。監(jiān)管部門利用大數(shù)據(jù)調(diào)查老鼠倉，主要是通過模型在海量的交易數(shù)據(jù)中，調(diào)查違規(guī)行為。一旦出現(xiàn)可疑賬戶，即能夠被監(jiān)管部門鎖定，再加以交易記錄的調(diào)查，老鼠倉往往是“一抓一個準(zhǔn)”。

據(jù)報道，深交所有幾十人的監(jiān)控室，設(shè)置了200多個指標(biāo)用于監(jiān)測估計，一旦出現(xiàn)股價偏離大盤走勢，深交所會派人立馬查探異動背后是哪些人或機構(gòu)在參與。

耐人尋味的是，對于這一次批量“碩鼠”的落網(wǎng)，行業(yè)中人流露出了不少的怨言。有些從業(yè)者甚至抱怨“監(jiān)管部門要將公募基金斬盡殺絕”。必須指出的是，在任何一個成熟的金融市場中，老鼠倉都屬于違法行為，都侵害了基金持有人的利益，破壞了市場的公平原則。無論如何，替老鼠倉開脫的言論都是不能被接受的。所謂“法不責(zé)眾”的觀念不該在日益法制化的證券市場中出現(xiàn)。事實上，正是由于早期監(jiān)管的缺失才讓基金經(jīng)理有機可乘，才將違法違規(guī)的行為當(dāng)作是“習(xí)以為?！钡氖虑椤?/p>

隨著證券監(jiān)管的不斷完善，基金經(jīng)理的違規(guī)成本也在增加。經(jīng)過這一次嚴(yán)格的整肅，相信中國基金經(jīng)理的職業(yè)操守和道德水準(zhǔn)都將得到一次顯著的提升。