丁寧

摘 要： 消費作為驅(qū)動國民經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，其貢獻相對較低。2008年金融危機后，由于中國出口導向型經(jīng)濟增長方式受到?jīng)_擊，使業(yè)界人士越來越關注消費的作用。2013年十八屆三中全會的召開，更將擴大內(nèi)需長效機制，促進經(jīng)濟增長作為主要目標之一。在此背景下，消費信貸變得尤為重要，因為金融機構通過消費信貸鼓勵消費、刺激內(nèi)需，最終促進經(jīng)濟增長。本文對消費信貸在國民經(jīng)濟增長中的地位進行了描述，并在此基礎上運用經(jīng)濟計量工具將消費信貸對經(jīng)濟增長的影響關系進行實證分析，最后得出發(fā)展消費信貸可行性的對策建議。

關鍵詞： 消費信貸；經(jīng)濟增長；國內(nèi)需求

中圖分類號： F832. 2；F063. 2 文獻標識碼： A

文章編號： 1000176X（2014）03006207

一、引 言

在促進中國經(jīng)濟增長的各要素中，作為“三駕馬車”之一的消費貢獻率相對偏低，而發(fā)展消費信貸可直接提升消費、刺激內(nèi)需，實現(xiàn)經(jīng)濟增長。2008年金融危機后，由于中國出口導向的經(jīng)濟增長模式受到一定沖擊，因此，對消費的關注越來越多。特別是2013年十八屆三中全會的召開，將堅持把經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，構建擴大內(nèi)需長效機制，促進經(jīng)濟增長向依靠消費、投資和出口協(xié)調(diào)拉動轉變提到了重要位置。在此背景下，加大金融對消費的支持力度，發(fā)展消費信貸對增加消費，最終促進經(jīng)濟增長具有重要意義。根據(jù)2010年摩根士丹利發(fā)表的《亞洲藍皮書》中估計，到2020年，中國消費信貸將占總消費額的40%，消費者的消費能力也會因此提升30%。另外，根據(jù)中國央行數(shù)據(jù)顯示，個人消費信貸在總貸款中的比重，從2010年末的15. 50%持續(xù)上升到2011年末的16. 20%。截至2012年末，中國人民銀行所統(tǒng)計的全國消費信貸余額已達到10. 27萬億元，占金融機構信貸余額比例達到16. 42%，有力地推動了消費支出對國民經(jīng)濟增長的貢獻。

具體而言，宏觀上，發(fā)展消費信貸可以完善中國信用體系、擴大內(nèi)需并為政府經(jīng)濟政策的順利實施提供便利條件；中觀上，可改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結構，增加銀行資產(chǎn)在經(jīng)濟波動中的穩(wěn)定性并可拓展商業(yè)銀行資金來源；微觀上，優(yōu)化居民個人預算約束，為居民提供跨期選擇便利，改善居民財產(chǎn)結構，提高居民日常生活水平并減輕居民購買大額必需品給日常生活造成的沖擊?；诖耍疚倪\用脈沖響應函數(shù)分析消費信貸對經(jīng)濟增長的具體影響效果，并據(jù)此提出進一步發(fā)展消費信貸可行性建議。

二、文獻綜述

國外對消費信貸與經(jīng)濟增長關系的研究主要集中在消費信貸對解除消費者信貸約束及消費增長的影響。如Cochrane[1]認為，消費信貸可以發(fā)揮消費保險的作用，居民可通過諸如慈善機構和私人保險等正規(guī)機構或通過向親人、朋友或者鄰居等非正規(guī)部門借貸來抵抗偶然波動對收入或財富的沖擊。Zeldes和Ludvigson都發(fā)現(xiàn)預期消費信貸增長與消費支出增長之間呈正相關關系，Zeldes[2]發(fā)現(xiàn)，流動性約束對居民消費行為有重要影響，當沒有流動性約束時，即居民可以自由進行消費借貸時，預期消費信貸的增長會增加消費需求。Ludvigson[3]通過對流動性約束及家庭收入之間關系模型的設定，發(fā)現(xiàn)放松對消費信貸的管制可以放松流動性約束，從而帶來收入增長和消費需求增加。Bishop[4]認為，美國20世紀90年代的經(jīng)濟增長正是得益于消費信貸。因為在這一時期，美國人均年消費增長3. 80個百分點，10年累計增長了34. 50個百分點，而人均可支配收入?yún)s在一個很低的增長水平上，因此消費增長不是來源于收入增長而是來源于消費信貸。

國內(nèi)對消費信貸的研究以定性研究居多。汪明華[5]認為，在買方市場條件下，消費信貸的廣泛開展會刺激社會總需求，促進經(jīng)濟增長，在經(jīng)濟轉型時期，很有必要發(fā)展消費信貸。蔡浩儀和徐忠[6]驗證了消費信貸與居民儲蓄率以及中小企業(yè)貸款之間的此消彼長關系，并從信貸組合角度提出最佳信貸組合的政策建議。沈健美和齊雪松[7]從理論上分析了消費信貸對經(jīng)濟增長的促進作用，指出消費信貸主要通過兩條途徑發(fā)揮作用：其一是刺激消費，其二是主要表現(xiàn)在提高經(jīng)濟運行效率和擴大乘數(shù)效應等方面。本文將在前人論證的基礎上，集思廣益，實證分析消費信貸對經(jīng)濟增長的影響。

三、消費信貸在國民經(jīng)濟中的地位

1. 三重作用

鑒于消費信貸在居民生活和社會生產(chǎn)中的重要作用，本文將從三個方面分析我國消費信貸在國民經(jīng)濟中的地位。宏觀經(jīng)濟層面上，從消費信貸余額（BCD）占GDP的比重上分析。消費信貸余額在GDP中的比重整體上呈上升趨勢，至2004年，該比重持續(xù)上升，經(jīng)過2005—2008年的調(diào)整，2009年恢復增長趨勢，并一直持續(xù)增長到2012年的19. 78%。 另外，消費信貸在GDP中的比重也偏低，近年來一直維持在百分之十幾左右，為了促進消費信貸對國民經(jīng)濟的推動作用，應該大力發(fā)展消費信貸。

金融機構層面上，從消費信貸余額占金融機構貸款總額（L）的比重上分析。2001年以來，消費信貸余額在金融機構貸款總額中的比重呈持續(xù)上升趨勢，從2001年的6. 22%上升到2012年的16. 42%，說明消費信貸在金融機構中的地位愈加重要。但同時這個比例一直低于20%，說明金融機構對消費信貸的發(fā)展力度不足。

居民層面上，運用消費信貸余額與城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額（S）之間的比率分析。2001年以來，消費信貸與城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額之間的比率呈上升趨勢，從2001年的9. 48%上升到2012年的26. 73%。消費和儲蓄是居民經(jīng)濟活動的兩個方面，兩者比率關系可說明居民的經(jīng)濟觀念，而居民的經(jīng)濟觀念會反應在居民的最終消費支出上，最終影響國民收入。雖然中國消費信貸余額與城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額之間的比率呈上升趨勢，但該比率最高的情況下也沒有超過30%，說明相較于儲蓄，消費信貸的觀念并沒有深入人心，作為消費信貸的主體，如果居民沒有消費信貸的觀念，消費信貸的發(fā)展傳導到居民層面必然受到重重阻礙，在這種情況下，運用消費信貸推動宏觀經(jīng)濟發(fā)展十分困難。

綜上所述，雖然2001年以來中國消費信貸發(fā)展勢頭良好，但發(fā)展趨勢比較緩慢，在國民收入和金融機構貸款總額中的比重都比較低，與城鄉(xiāng)居民儲蓄余額相比，消費信貸的總量也不高，所以探索消費信貸發(fā)展之路任重而道遠。

2. 理論解釋

四、實證分析

因為最終消費包括居民消費和政府消費兩部分，而消費信貸的主體是居民個人，所以筆者選取居民最終消費作為消費的代表數(shù)據(jù)，代表居民最終消費的指標是采用支出法的國內(nèi)生產(chǎn)總值中最終消費支出項下的居民最終消費支出（FC）。如圖2所示，從線性圖形上看，消費信貸與居民最終消費的走勢趨同，兩者之間存在正相關關系，可用線性回歸。

1. 變量選擇

為了進一步明確消費信貸對宏觀經(jīng)濟的作用，本文對消費信貸、消費及經(jīng)濟增長的相關數(shù)據(jù)進行多元回歸。在此，運用消費信貸余額（BCD）衡量消費信貸的發(fā)展狀況，以居民最終消費支出（FC）代表消費，以GDP衡量宏觀經(jīng)濟增長情況。由于中國消費信貸發(fā)展的時間只有短短十幾年，數(shù)據(jù)并不充分，所以為更好地進行計量檢驗，選取季度數(shù)據(jù)。其中，GDP的季度數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，消費信貸余額2007年以后的季度數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站上的金融機構信貸收支表（按部門分類），2001—2012年消費信貸余額的季度數(shù)據(jù)是由國家統(tǒng)計局網(wǎng)站2001—2012年度統(tǒng)計公報的年度數(shù)據(jù)轉換而來；居民最終消費的季度數(shù)據(jù)由中國統(tǒng)計年鑒的年度數(shù)據(jù)轉換而來；年度數(shù)據(jù)轉換成季度數(shù)據(jù)的工具來自于Eviews軟件。

2. 數(shù)據(jù)處理

因為數(shù)據(jù)來源并不完全相同，在進行計量分析之前要對數(shù)據(jù)進行處理。一方面，由于季度數(shù)據(jù)會因社會制度、氣候及風俗習慣等發(fā)生季節(jié)性變化，會使經(jīng)濟時間序列具有周期性變化的規(guī)律（稱之為季節(jié)性波動），而經(jīng)濟時間序列的季節(jié)性波動非常顯著，它往往遮蓋或混淆經(jīng)濟發(fā)展中其他客觀變化規(guī)律，會給經(jīng)濟增長速度和宏觀經(jīng)濟形勢的分析造成困難和麻煩。所以，在進行經(jīng)濟增長分析時，必須去掉季節(jié)波動的影響，將季節(jié)要素從原序列中剔除，在此，使用移動平均法對數(shù)據(jù)序列進行季節(jié)調(diào)整；另一方面，由于原數(shù)據(jù)序列取對數(shù)后并不會改變數(shù)值原有的意義，而且經(jīng)過對數(shù)處理的序列波動性更小，誤差也更小，所以為了更好地進行實證分析，對數(shù)據(jù)進行對數(shù)調(diào)整。

3. 檢驗分析

（1）平穩(wěn)性檢驗

由于一個序列是否平穩(wěn)能夠強烈地影響到序列的行為和性質(zhì)，而且非平穩(wěn)數(shù)據(jù)會導致謬誤回歸，所以進行回歸分析的第一步就是平穩(wěn)性檢驗，本文使用ADF檢驗對GDP的對數(shù)序列（LNGDP）、消費信貸余額（BCD）的對數(shù)序列（LNBCD）、居民最終消費支出（FC）的對數(shù)序列（LNFC）進行ADF檢驗，得到檢驗結果如表1所示。

在滯后期等于2，跡統(tǒng)計量和最大特征值統(tǒng)計量取5%的顯著水平下，LNGDP、LNBCD和LNFC之間存在1個協(xié)整關系。也就是說在長期，我國消費信貸余額與GDP之間存在穩(wěn)定的均衡關系，消費信貸發(fā)展可影響宏觀經(jīng)濟發(fā)展。

（3）消費信貸對GDP的影響效果分析

驗證消費信貸余額和經(jīng)濟增長之間存在長期關系后，使用脈沖響應函數(shù)分析消費信貸對經(jīng)濟增長的具體影響效果。脈沖響應函數(shù)用于分析一個變量的誤差項發(fā)生變化，或者模型受到某種沖擊對系統(tǒng)的動態(tài)影響。分別給定LNGDP和LNBCD一個單位的正向沖擊，得到LNGDP和LNBCD的脈沖響應函數(shù)，如圖3和圖4所示，其中橫軸表示沖擊作用的響應期間數(shù)，縱軸表示各個指標對沖擊的變化率。

圖3是給定LNGDP一個單位的正向沖擊，LNGDP所做出的反應。可以看出，LNGDP對自身的沖擊反應最大，LNGDP首先下降，在第3期到達最小值，然后上升，從第5期后開始平穩(wěn)，從第10期開始下降。在所有沖擊中，LNGDP對自身的變動最為敏感，也就是說一旦宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生變化，可能會因為其對自身的沖擊而更加惡化。而到了第10期之后，這個影響會逐漸減弱。

對于LNFC的沖擊，LNGDP的反應是最先表現(xiàn)出上升趨勢，上升的幅度比較大，直到第4期才開始緩慢上升，這種趨勢反應也說明了中國居民最終消費對GDP拉動作用的變化，LNFC對LNGDP沖擊的最大值仍不到0. 1200，所以消費對GDP的拉動作用比較小，中國經(jīng)濟增長的主要動力是其他因素的作用，這種變化符合中國實際情況。

最后是來自于LNBCD的沖擊，LNGDP會持續(xù)4期的波動，從第5期呈現(xiàn)緩慢上升趨勢。在所有沖擊中，LNGDP對LNBCD的反應最小，最大值也不超過0. 0080，所以消費信貸余額的增加還不能引起國民經(jīng)濟的發(fā)展，而僅僅對經(jīng)濟增長有微弱的推動作用，這個結果可能有兩方面的原因：一方面，消費信貸對經(jīng)濟增長的推動作用很大程度上要通過消費傳導，而消費本身就不是推動經(jīng)濟增長的主要動力，所以經(jīng)過消費的傳導之后，消費信貸原本就不強的作用會更加削弱；另一方面，是來自于消費信貸本身的原因，消費信貸雖然已經(jīng)有了十多年的發(fā)展歷史，但目前為止，消費信貸在GDP中的比重最大值也不過16. 27%，所以消費信貸對GDP的影響才會不強。

圖4是給定LNBCD一個單位的正向沖擊，LNBCD所做出的反應?？梢钥闯觯琇NBCD對自身以及LNFC沖擊的反應是正向的，最初都是上升，從第3期開始出現(xiàn)下降趨勢。到第16期以后，反應逐漸趨零，這說明要發(fā)展消費信貸，就要大力支持和鼓勵居民消費，當消費觀念改變，消費需求增加，人們對消費信貸的需求自然會增加。另外，LNBCD對LNGDP沖擊的反應是負向的，最初是增速下降，第10期開始上升，20期才逐漸趨零。說明GDP的增長不但沒有刺激消費信貸的發(fā)展，甚至還有副作用，其中可能的原因主要有兩方面：一方面，消費信貸的發(fā)展遠落后于宏觀經(jīng)濟的增長速度，所以當GDP增加時，消費信貸會因為跟不上經(jīng)濟發(fā)展速度而顯得更加落后；另一方面，主要是居民傳統(tǒng)的消費觀念所引起的，經(jīng)濟發(fā)展加快，人們的收入自然會增加，支付能力會增強，原本需要消費信貸的主體反而會減少，消費信貸的發(fā)展自然變慢。也就是說當人們傳統(tǒng)消費觀念沒有改變時，不會有更多的人意識到消費信貸對生活的改善作用，就不會有更多的消費信貸主體產(chǎn)生，而原有的主體又因支付能力的提高而減少，所以最終的結果就是消費信貸使用主體減少，所以消費信貸才會對GDP的沖擊產(chǎn)生負向反應。

綜上所述，中國消費信貸與經(jīng)濟增長之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系，但由于消費信貸起步比較晚，在總量經(jīng)濟中所占的比例比較低，各層次參與主體的忽視，適宜消費信貸發(fā)展的環(huán)境沒有完全建設出來，加之傳統(tǒng)消費觀念的束縛，消費信貸還沒有廣泛開展，最終導致消費信貸對經(jīng)濟增長影響較弱。

五、對策建議

1. 宏觀經(jīng)濟層面

應積極發(fā)揮政府在發(fā)展消費信貸中的作用。2008年金融危機后，為應對危機帶來的外需縮水，建立內(nèi)需拉動型經(jīng)濟提上了日程表，成為中國政府促進經(jīng)濟增長的主要措施，同時更是確保經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的保障。要擴大內(nèi)需，必須要充分發(fā)揮消費對宏觀經(jīng)濟的拉動作用。而要發(fā)揮消費的拉動作用，政府的正確引導必不可少。消費信貸發(fā)展的外部環(huán)境建設主體就是政府，沒有政府職能的充分發(fā)揮，消費信貸發(fā)展的外部環(huán)境就得不到保障，消費信貸的發(fā)展就會受到阻礙，而且，充分發(fā)揮政府在發(fā)展消費信貸中的作用，還可以明確表示出國家對消費信貸建設的重視程度，國家支持是政策得以順利實施的重要保障，會顯示消費信貸發(fā)展的風向標，增加金融機構和社會公眾對消費信貸發(fā)展的樂觀預期。

需完善消費信貸發(fā)展的外部環(huán)境。首先，要完善發(fā)展消費信貸的經(jīng)濟環(huán)境。從消費函數(shù)理論上，消費是收入的函數(shù)，收入增長的快慢決定了消費增長，適當?shù)氖杖氩罹嗫梢允固幱诓煌A層的消費者對不同檔次產(chǎn)品產(chǎn)生需求，從而促進市場多樣化發(fā)展。但如果收入差距過大，窮人的購買力就會受到限制。因為消費信貸的申請主體是個人，所以申請程序中需要一定價值的擔保，由于中國長期以來一直存在收入分配差距大的問題，大部分消費者生活水平低，沒有能力提供這種擔保品，嚴重抑制了消費信貸主體的擴大。所以要加快中國發(fā)展消費信貸的步伐，必須完善發(fā)展消費信貸的經(jīng)濟環(huán)境，努力提高居民收入水平，尤其是處于金字塔底端窮人的收入水平，使這一部分人有能力申請消費信貸。其次，要完善中國的社會保障制度。發(fā)展消費信貸離不開完善的社會保障制度，沒有完善的社會保障制度作后盾，對于消費信貸的申請居民會有很多后顧之憂，例如，為居有定所預留一部分住房基金以應付突發(fā)事件，為病有所醫(yī)要預留一部分醫(yī)療基金，為孩子學有所教也要預留一部分教育基金，為老有所養(yǎng)更要預留一部分養(yǎng)老基金，重重顧慮使得面對消費信貸居民躑躅不前。所以，為了發(fā)展消費信貸，必須要完善中國社會保障制度，減少居民對預期支出的后顧之憂，增強居民消費上的安全感，使得居民敢于把大部分當期收入轉變成消費，促進消費信貸發(fā)展。最后，要完善消費信貸的法律環(huán)境。經(jīng)濟環(huán)境的完善使得居民有能力申請消費信貸，社會保障制度的完善使得居民敢于申請消費信貸，而法律環(huán)境的完善可以使得居民理性申請消費信貸。鑒于消費信貸的特點，要有針對性地完善消費信貸發(fā)展的法律環(huán)境，致力于消費信貸獨有的法律機制，對消費信貸的各項要素和使用規(guī)則做出詳細規(guī)定，從而保護消費者和貸款機構的合法權利，以促進消費信貸健康發(fā)展。

2. 金融機構層面

其一，提高發(fā)展消費信貸主動性和針對性。消費信貸對商業(yè)銀行來說，具有十分重要的意義，比如消費信貸改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結構，提高資金使用效率，分散商業(yè)銀行業(yè)務風險以及拓展商業(yè)銀行資金來源等。眾所周知，對于某項政策或者措施，主動接受和被動承受在政策措施效果上會有顯著不同。所以只有商業(yè)銀行等金融機構重視消費信貸的重要地位，認識到消費信貸的重要作用，積極主動地發(fā)展消費信貸，消費信貸才能健康發(fā)展。另外，要按實際情況有針對性地發(fā)展。因為消費信貸發(fā)展中也存在著地區(qū)、期限的不平衡，例如，東部沿海地區(qū)，人民收入水平較高，觀念較先進，消費信貸發(fā)展要好于西部經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)，在此情況下，發(fā)展消費信貸要與經(jīng)濟發(fā)展狀況相結合，否則其不僅不會推動經(jīng)濟增長，還可能成為經(jīng)濟增長的掣肘。再者，不同期限的消費信貸發(fā)展也不平衡，按照中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年8月，中國金融機構本外幣短期消費性貸款為8 283. 9500億元，中長期消費信貸為61 420. 7600億元，中長期消費信貸是短期消費信貸的七倍多，所以在發(fā)展消費信貸的總基調(diào)下，還要適當調(diào)整消費信貸結構，努力發(fā)展短期消費信貸，構建合理的消費信貸結構。

其二，完善個人信用制度。信用是市場經(jīng)濟的基石，而個人信用又是整個社會信用的基礎。所以成熟的個人信用制度是成熟市場經(jīng)濟的重要表現(xiàn)和有機構成。因此，個人信用制度的建設已經(jīng)成為世界各國宏觀經(jīng)濟框架中必不可少的一部分。長期以來，個人信用體系缺失，無法正確評估，導致各家銀行紛紛出臺的消費信貸業(yè)務躑躅不前。所以雖然各商業(yè)銀行從1987年開始，就已經(jīng)陸續(xù)推出個人住房貸款、大額耐用消費品貸款和助學貸款等消費貸款產(chǎn)品，但中國消費信貸的發(fā)展仍然步履維艱，歸根結底還是個人信用制度缺失。所以需加快個人信用制度建設，為消費信貸的發(fā)展奠定牢靠的信用基礎。

其三，創(chuàng)新消費信貸品種，簡化申請消費信貸程序。一方面，我國收入差距較大，消費需求多種多樣，要使消費信貸需求得到全面提升，消費信貸就必須考慮各層次需求，所以其品種必須齊全；另一方面，要盡量簡化消費信貸的申請程序，提高申請便利性，改善金融機構服務質(zhì)量，提高消費者滿意度，以吸引更多消費者。

3. 居民層面

其一，改變居民理財觀念，增加消費需求。

目前，主要有三種原因阻礙中國消費信貸發(fā)展：首先，人們一直崇尚“量入為出”的傳統(tǒng)消費觀念，這種觀念深入影響消費行為，導致人們常常通過儲蓄和資產(chǎn)的自我積累而不是通過借貸進行消費。其次，對事物了解是一個長期、循序漸進的過程，消費信貸在中國起步較晚，真正步入正規(guī)、快速發(fā)展階段始于1998年，短短十幾年的發(fā)展使大部分居民對消費信貸不甚了解。最后，居民經(jīng)濟行為包括消費和投資，對于一般收入水平的居民來說，受傳統(tǒng)觀念及自身學識的影響，他們所依賴的投資行為就是儲蓄，導致中國長期以來一直是儲蓄大國，儲蓄率居高不下。居民在經(jīng)濟行為上大部分的注意力都集中于銀行存款的增加，避免不了對消費信貸的忽視。因此，要推動消費信貸發(fā)展，必須從根本上轉變居民的理財觀念，使居民意識到消費信貸的存在，了解其功能。中國消費信貸業(yè)務發(fā)展空間很大。以農(nóng)村消費信貸市場為例，大部分農(nóng)民對消費信貸幾乎一無所知，存在很大空白，所以消費信貸理念的改善在消費信貸業(yè)務發(fā)展過程中會起到里程碑式的作用。

其二，減少消費成本，鼓勵居民消費。消費信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費信貸需求，必須使居民有消費需求。當居民存在潛在的消費需求同時又面臨流動性約束時，為緩解流動性約束，就會產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對消費信貸的需求。從這個角度出發(fā)，鼓勵居民消費，增加居民消費需求對消費信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費具有規(guī)模小、頻率高等特點，成本多少作用很大，為鼓勵居民消費，必須盡可能減少消費成本，以刺激消費需求，從而增加居民對消費信貸的需求，推動消費信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費質(zhì)量，實現(xiàn)消費信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學問修養(yǎng)是制約消費信貸發(fā)展的因素之一，學識的多寡決定居民消費質(zhì)量的高低。隨著時間推移，越來越多的科技因素融入到消費領域，沒有一定的學識修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費技能，合理的消費方式以及科學的消費觀念，從而推動消費信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費信貸為國家宏觀經(jīng)濟的增長貢獻一己之力。

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[9] Jonathan，C. The Demand and Supply for Household Debt： A Cross Country Comparison[R]. University of Edinburgh，2003.

（責任編輯：劉 艷）

其二，減少消費成本，鼓勵居民消費。消費信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費信貸需求，必須使居民有消費需求。當居民存在潛在的消費需求同時又面臨流動性約束時，為緩解流動性約束，就會產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對消費信貸的需求。從這個角度出發(fā)，鼓勵居民消費，增加居民消費需求對消費信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費具有規(guī)模小、頻率高等特點，成本多少作用很大，為鼓勵居民消費，必須盡可能減少消費成本，以刺激消費需求，從而增加居民對消費信貸的需求，推動消費信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費質(zhì)量，實現(xiàn)消費信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學問修養(yǎng)是制約消費信貸發(fā)展的因素之一，學識的多寡決定居民消費質(zhì)量的高低。隨著時間推移，越來越多的科技因素融入到消費領域，沒有一定的學識修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費技能，合理的消費方式以及科學的消費觀念，從而推動消費信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費信貸為國家宏觀經(jīng)濟的增長貢獻一己之力。

參考文獻：

[1] Cochrane， J. H. A Simple Test of Consumption Insurance [J]. Journal of Political Economy， 1991， 99 （5）：957-976.

[2] Zeldes， S. P. Consumption and Liquidity Constraints： An Empirical Investigation [J]. Journal of Political Economy， 1989， 97（2）： 305-346.

[3] Ludvigson， S. Consumption and Credit： A Model of Time-Varying Liquidity Constraints [J]. The Review of Economics and Statistics， 1999， 81（3）： 434-447.

[4] Bishop，M. Credit Spending and Its Implications for Recent US Economic Growth[R]. Mary Washington College，2003.

[5] 汪明華. 關于發(fā)展我國消費信貸的若干思考[J]. 財貿(mào)經(jīng)濟， 2000， （4）： 23-28.

[6] 蔡浩儀，徐忠. 消費信貸、信用分配與中國經(jīng)濟發(fā)展[J]. 金融研究，2005， （9）：63-75.

[7] 沈健美，齊雪松. 我國消費信貸促進經(jīng)濟增長的作用分析[J]. 廣西農(nóng)村金融研究，2007，（1）： 34-38.

[8] Gregorio， J. D. Borrowing Constraints： Human Capital Accumulation， and Growth [J]. Journal of Monetary Economics， 1996， 37 （1）： 49-71.

[9] Jonathan，C. The Demand and Supply for Household Debt： A Cross Country Comparison[R]. University of Edinburgh，2003.

（責任編輯：劉 艷）

其二，減少消費成本，鼓勵居民消費。消費信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費信貸需求，必須使居民有消費需求。當居民存在潛在的消費需求同時又面臨流動性約束時，為緩解流動性約束，就會產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對消費信貸的需求。從這個角度出發(fā)，鼓勵居民消費，增加居民消費需求對消費信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費具有規(guī)模小、頻率高等特點，成本多少作用很大，為鼓勵居民消費，必須盡可能減少消費成本，以刺激消費需求，從而增加居民對消費信貸的需求，推動消費信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費質(zhì)量，實現(xiàn)消費信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學問修養(yǎng)是制約消費信貸發(fā)展的因素之一，學識的多寡決定居民消費質(zhì)量的高低。隨著時間推移，越來越多的科技因素融入到消費領域，沒有一定的學識修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費技能，合理的消費方式以及科學的消費觀念，從而推動消費信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費信貸為國家宏觀經(jīng)濟的增長貢獻一己之力。

參考文獻：

[1] Cochrane， J. H. A Simple Test of Consumption Insurance [J]. Journal of Political Economy， 1991， 99 （5）：957-976.

[2] Zeldes， S. P. Consumption and Liquidity Constraints： An Empirical Investigation [J]. Journal of Political Economy， 1989， 97（2）： 305-346.

[3] Ludvigson， S. Consumption and Credit： A Model of Time-Varying Liquidity Constraints [J]. The Review of Economics and Statistics， 1999， 81（3）： 434-447.

[4] Bishop，M. Credit Spending and Its Implications for Recent US Economic Growth[R]. Mary Washington College，2003.

[5] 汪明華. 關于發(fā)展我國消費信貸的若干思考[J]. 財貿(mào)經(jīng)濟， 2000， （4）： 23-28.

[6] 蔡浩儀，徐忠. 消費信貸、信用分配與中國經(jīng)濟發(fā)展[J]. 金融研究，2005， （9）：63-75.

[7] 沈健美，齊雪松. 我國消費信貸促進經(jīng)濟增長的作用分析[J]. 廣西農(nóng)村金融研究，2007，（1）： 34-38.

[8] Gregorio， J. D. Borrowing Constraints： Human Capital Accumulation， and Growth [J]. Journal of Monetary Economics， 1996， 37 （1）： 49-71.

[9] Jonathan，C. The Demand and Supply for Household Debt： A Cross Country Comparison[R]. University of Edinburgh，2003.

（責任編輯：劉 艷）