高子劍

風(fēng)險提示

金融衍生品由于杠桿特性，資金控管是風(fēng)險管理最重要課題。

周K線收陰

本周（6月16日至6月20日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)在周二和周四下跌超過1%的影響下，周K線收陰。60日均線斜率于本周二拐頭向下，日K線于本周四跌破60日均線，又回到標準的偏空格局。

多方更有加倉意愿

上周報告的標題為《多方更有加倉意愿》，主要內(nèi)容為：上漲的2個交易日，持倉量增加明顯；小跌的3個交易日，持倉量沒有變化。翻譯出來，就是“上漲多方加碼，下跌空方不加碼”。當前的背景，很像2010年8月20日-大盤在底部，持倉量創(chuàng)新高，價差追漲。綜合以上，持倉量創(chuàng)新高，多方更有加倉意愿，無需悲觀。本周上漲，印證上述觀點。

持倉量繼續(xù)增加

持倉量于上周五創(chuàng)下歷史新高后，本周又是連續(xù)增加。就拿周一到周四來說，4個合約持倉量分別增加，4030手、1801手、325手、4926手對比大盤的漲跌，+0.72%、-1.01%、-0.43%、-1.54%，這樣的結(jié)果是多空都有。下跌最多的周四，持倉量增加最大。但是唯一上漲的周一，持倉量增加次大。所以，不只下跌加倉、上漲也加倉。下跌有空方的力量，上漲也有多方的力量。

下跌低接

周一到周四，價差的平均值為IF1406：-0.00%、+0.12%、+0.24%、+0.26%，越下跌，價差越大，期指的信心充足。IF1407：-0.26%、-0.11%、+0.08%、-0.04%，根據(jù)東方證券譚瑾的測算，分紅對IF1407的影響約為1.62%。加上這個數(shù)字，期指在IF1407的信心也十分充足。