蔣海倫

江蘇亞邦染料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：亞邦染料）于2014年6月25日成功通過(guò)發(fā)審會(huì)的審核，同時(shí)作為亞邦染料的參股公司羚銳制藥也連續(xù)漲停，準(zhǔn)備分享其上市的盛宴。但是本刊記者通過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)亞邦染料可能存在諸多隱瞞情況。

隱瞞一：連云港產(chǎn)業(yè)園供熱合同不明

據(jù)亞邦染料招股書(shū)披露，連云港化工產(chǎn)業(yè)園區(qū)在2003年規(guī)劃之初，已經(jīng)提出進(jìn)園企業(yè)一律不準(zhǔn)自建小鍋爐，園區(qū)內(nèi)實(shí)行熱電聯(lián)產(chǎn)集中供熱。2007年，連云港化工產(chǎn)業(yè)園區(qū)總體規(guī)劃中，對(duì)園區(qū)的供熱工程進(jìn)行了更具體詳細(xì)的規(guī)劃，明確提出園區(qū)內(nèi)盡快實(shí)現(xiàn)集中供熱，取消小鍋爐房。而作為此產(chǎn)業(yè)園區(qū)的供熱公司為連云港亞邦供熱有限公司（以下簡(jiǎn)稱：供熱公司）。據(jù)招股書(shū)所示，亞邦供熱公司成立于2006年，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃年份3年。但是，亞邦染料招股書(shū)中并沒(méi)有披露亞邦供熱公司是何時(shí)正式負(fù)責(zé)此產(chǎn)業(yè)園區(qū)的供熱任務(wù)的詳細(xì)細(xì)節(jié)。本刊記者聯(lián)系了投資顧問(wèn)李帥教授，李教授稱，亞邦染料這種情況可能是通過(guò)多種手段來(lái)取得供熱權(quán)，但是具體手段的正當(dāng)性還得從歷史文件中尋找線索。

隱瞞二：最大負(fù)荷與供熱能力差距十倍

亞邦染料在招股書(shū)中提到，連云港化工產(chǎn)業(yè)園區(qū)目前的最大熱負(fù)荷已達(dá)364t/h，而其全資子公司連云港亞邦供熱有限公司的最大供熱能力僅為40t/h，彼此之間相差近9倍。資料顯示，園區(qū)設(shè)計(jì)之初，集中供熱最大負(fù)荷會(huì)有相對(duì)估算的，但是令人值得懷疑的是，當(dāng)初園區(qū)主體選擇供熱公司時(shí)是出于何種考慮，選擇僅有40t/h供熱能力的公司的？而此園區(qū)最大供熱負(fù)荷是何時(shí)形成，在亞邦染料能夠籌集到短期資金的情況下，卻并沒(méi)有對(duì)此投入等問(wèn)題，在招股書(shū)中說(shuō)明。

經(jīng)濟(jì)分析師王劍龍教授對(duì)本刊記者表示，工業(yè)園區(qū)選擇如此重要的供熱主體時(shí)，應(yīng)該是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審核，同時(shí)會(huì)結(jié)合園區(qū)規(guī)劃書(shū)，但是像這種選擇供熱能力僅為園區(qū)最大負(fù)荷十分之一的供熱公司的情況，令人百思不得其解。而企業(yè)對(duì)此卻遮遮掩掩，同時(shí)也沒(méi)有采取積極的解決態(tài)度，而是將其作為募集資金的用途之一，其募資的真正必要性是值得商榷的。

隱瞞三：募投項(xiàng)目未來(lái)盈利依據(jù)隱而不報(bào)

亞邦染料招股書(shū)第376頁(yè)披露，企業(yè)2萬(wàn)噸商品染料項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年均營(yíng)業(yè)收入90989萬(wàn)元，年均利潤(rùn)總額11265萬(wàn)元，凈利潤(rùn)9575萬(wàn)元，總投資收益率41.62%，內(nèi)部收益率43.16%，項(xiàng)目投資回收期3.31年。8000噸還原染料技改項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年均營(yíng)業(yè)收入58953萬(wàn)元，年均利潤(rùn)總額8152萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6929萬(wàn)元，總投資收益率31.15%，內(nèi)部收益率30.23%，項(xiàng)目投資回收期3.95年。但是，上述兩個(gè)項(xiàng)目具有的較好經(jīng)濟(jì)效益是依據(jù)什么得來(lái)的，亞邦染料只字未提。投資顧問(wèn)李經(jīng)理表示，亞邦染料如此細(xì)致入微的公布募投項(xiàng)目未來(lái)的盈利情況，有兩個(gè)目的：一是吸引投資者，二是間接說(shuō)明募資的必要性。但是，企業(yè)卻將重要依據(jù)隱瞞，這種情況并不多見(jiàn)，很有可能是亞邦染料的上述數(shù)據(jù)來(lái)歷不明，涉嫌虛假披露。

隱瞞四：污泥處理公司情況不明

亞邦染料募投項(xiàng)目之一：8000噸還原染料技改項(xiàng)目已基本建設(shè)完成，并進(jìn)入試生產(chǎn)階段，截至2013年12月31日已投入21337.69萬(wàn)元。但是，具體的盈利情況和為何有限選擇此項(xiàng)目建設(shè)的原因，企業(yè)并沒(méi)有披露。同時(shí)，亞邦染料募投項(xiàng)目所配套的環(huán)保設(shè)施是必要的，其中提到的募投項(xiàng)目產(chǎn)生的污泥及固體廢物委托連云港鈴木組固體廢棄物處理有限公司處理。但是上述公司的具體情況，企業(yè)并沒(méi)有公布。本刊記者查閱江蘇省工商局網(wǎng)站，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)上述公司的登記信息。亞邦染料種種隱瞞的信息表明，企業(yè)存在重大違規(guī)披露。

王教授表示，亞邦染料募投項(xiàng)目如此披露不明了，確實(shí)是對(duì)廣大投資者不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，其真正存在的問(wèn)題應(yīng)從隱瞞的相關(guān)信息入手，很有可能企業(yè)涉及虛假陳述，建議記者實(shí)地考察。

對(duì)上述問(wèn)題，本刊記者致電亞邦染料董秘辦，截至發(fā)稿前并沒(méi)有收到企業(yè)任何回復(fù)。對(duì)此，本刊記者將繼續(xù)關(guān)注。