我國航運(yùn)上市公司會(huì)計(jì)估計(jì)變更動(dòng)因分析

秦思慧

【摘要】近年來，我國法規(guī)對(duì)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)政策變更以及債務(wù)重組等方式的監(jiān)管日益嚴(yán)格，會(huì)計(jì)估計(jì)變更逐漸成為我國上市公司調(diào)節(jié)利潤的主要方式。文章就我國航運(yùn)上市公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤的動(dòng)因進(jìn)行了分析，對(duì)我國航運(yùn)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建立具有一定的指導(dǎo)意義。

【關(guān)鍵詞】航運(yùn)企業(yè)？會(huì)計(jì)估計(jì)？會(huì)計(jì)估計(jì)變更

由于盈余管理與企業(yè)的上市、融資、退市等資本活動(dòng)都緊密相關(guān)，雖然不是所有的會(huì)計(jì)估計(jì)變更都涉及企業(yè)盈余管理，也不是所有的盈余管理都通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更處理，但是企業(yè)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更與盈余管理在最終目標(biāo)上都是一致的，都致力于企業(yè)未來更好的發(fā)展以及自身的利益得到最終的體現(xiàn)。雖然我國對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更與企業(yè)盈余管理的研究起步較晚，但是隨著我國證券行業(yè)的興起，我國學(xué)者也在這方面作了一些初步的研究。目前，我國得到普遍認(rèn)可的企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)有：維持企業(yè)上市資格、管理層變動(dòng)、企業(yè)初次配股以及其他動(dòng)機(jī)等，航運(yùn)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的盈余管理動(dòng)機(jī)主要為維持上市資格、減輕稅負(fù)負(fù)擔(dān)、取得配股權(quán)利、樹立公司形象和管理當(dāng)局的業(yè)績考評(píng)等。

1.維持企業(yè)上市資格。對(duì)于企業(yè)的上市資格而言，如能成功上市將為企業(yè)帶來極大的利益。尤其是我國的航運(yùn)上市公司大部分都是集團(tuán)公司，作為一個(gè)集團(tuán)的子公司，企業(yè)不僅可以通過上市來籌集資金，使企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)擁有足夠的資金支持，而且可以塑造企業(yè)良好的公眾形象。因此，無論是企業(yè)的股東還是企業(yè)的管理者都希望企業(yè)能維持上市的地位，一旦企業(yè)經(jīng)營不善或者處于市場低迷時(shí)期導(dǎo)致企業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，公司就會(huì)想方設(shè)法維持其上市的資格。從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，航運(yùn)行業(yè)遭受前所未有的危機(jī)，行情一直處于低迷狀態(tài)，我國所有的航運(yùn)上市公司都遭受打擊。為了維持企業(yè)的上市資格，航運(yùn)上市公司采取各種措施進(jìn)行盈余管理來避免被ST或者摘牌，最常見的措施當(dāng)屬進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更。

在對(duì)2003—2012年間作會(huì)計(jì)估計(jì)變更處理的航運(yùn)上市公司研究后發(fā)現(xiàn)，中海發(fā)展在2012年進(jìn)行的會(huì)計(jì)估計(jì)變更是通過變更企業(yè)運(yùn)輸船舶的預(yù)計(jì)凈殘值使該企業(yè)當(dāng)期扭虧為盈，財(cái)務(wù)報(bào)表上對(duì)外顯示當(dāng)期盈利0.54億元，成功保住了企業(yè)的上市資格。雖然中海發(fā)展在2012年年度報(bào)告上表示，進(jìn)行有關(guān)運(yùn)輸船舶的預(yù)計(jì)凈殘值的會(huì)計(jì)估計(jì)變更是為了更好地顯示企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)情況，但是在結(jié)合中海發(fā)展2012年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后，筆者認(rèn)為此項(xiàng)盈余管理用來調(diào)控利潤的目的與效果顯然大于準(zhǔn)確反映企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)情況。在對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告上， 2012年原本虧損的中海發(fā)展顯示出盈利的狀況，并且在證券市場上公司盈利的局面也有利于進(jìn)行籌資?？梢?，會(huì)計(jì)估計(jì)變更作為盈余管理的手段在2012年中海發(fā)展當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的效果是巨大的。

2.減輕稅負(fù)負(fù)擔(dān)。當(dāng)企業(yè)處于市場行情較好、盈余較大時(shí)，就會(huì)想方設(shè)法降低企業(yè)利潤，減輕企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)。我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在2006年進(jìn)行變更調(diào)整后，航運(yùn)上市公司的稅率從原有的營業(yè)稅稅率3%調(diào)整到增值稅稅率11%，并且充分考慮進(jìn)項(xiàng)稅額，但是11%的增值稅稅率相當(dāng)于4.5%的營業(yè)稅稅率，航運(yùn)業(yè)的稅率增幅達(dá)到了50%，再加上2008年全球金融危機(jī)的開始，航運(yùn)行業(yè)遭遇前所未有的低谷期，我國許多航運(yùn)上市公司難以維持正常的經(jīng)營水平。在面臨企業(yè)連續(xù)虧損的情形時(shí)，企業(yè)管理者會(huì)選擇降低企業(yè)利潤來減輕企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)，會(huì)計(jì)估計(jì)變更是管理者操縱利潤的常用方法。

研究發(fā)現(xiàn)，中海集運(yùn)（2009）與中國遠(yuǎn)洋（2007）兩家航運(yùn)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更后降低了企業(yè)的當(dāng)期利潤，而這兩家航運(yùn)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的理由都大致相同，原因都是為了適應(yīng)市場環(huán)境，更好地表現(xiàn)船舶與集裝箱的真實(shí)狀況而進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更，調(diào)整船舶與集裝箱的凈殘值。而眾所周知的是，運(yùn)輸船舶與集裝箱是航運(yùn)上市公司最大的資產(chǎn)，可以占企業(yè)全部資產(chǎn)總數(shù)的絕大部分，這些資產(chǎn)的會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)企業(yè)造成的影響是巨大的。在航運(yùn)行業(yè)持續(xù)低迷的情形下，航運(yùn)上市公司通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更減輕企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)也是企業(yè)面對(duì)市場行情所作出應(yīng)對(duì)的一種盈余管理方法。

3.取得配股權(quán)利。對(duì)于已經(jīng)上市的企業(yè)來說，能否順利取得配股的資格極其重要，企業(yè)能否順利進(jìn)行配股不僅僅影響到企業(yè)在日后正常經(jīng)營活動(dòng)中能否籌到外界足夠的資金支持，也影響到企業(yè)日后規(guī)模的擴(kuò)大的可實(shí)現(xiàn)性。目前，我國的上市公司如果要獲得配股資格需要滿足9個(gè)條件，而且在這9個(gè)條件中，上市公司最頭疼的條件莫過于滿足企業(yè)最近3個(gè)會(huì)計(jì)完整年度凈資產(chǎn)收益率平均達(dá)到10%以上，而且之前的3年中的任何一年該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率都不得低于6%。在學(xué)者已進(jìn)行的研究中表明，上市公司為了達(dá)到配股的條件會(huì)通過各種方式進(jìn)行利潤調(diào)控，最常用的方式就是會(huì)計(jì)估計(jì)變更。同時(shí)，當(dāng)上市公司需要爭取一些創(chuàng)新機(jī)會(huì)時(shí)，也就需要企業(yè)具有較高的盈利能力作基礎(chǔ)，這時(shí)企業(yè)管理者也就會(huì)想方設(shè)法通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更來提高企業(yè)的盈利水平。

研究發(fā)現(xiàn)，進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更的同時(shí)進(jìn)行配股的航運(yùn)上市公司并不在少數(shù)，分別包括中海海盛（2006）、中海航運(yùn)（2007）與中海集運(yùn)（2007）。從這些年度進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及進(jìn)行配股的航運(yùn)上市公司可以發(fā)現(xiàn)，在向企業(yè)全體股東進(jìn)行配股后，企業(yè)會(huì)變更自身的注冊資本，而股本的增加也就意味著注冊資本的增加。企業(yè)的注冊資本在外界看來無疑就是代表著企業(yè)的規(guī)模以及企業(yè)的可信任度與企業(yè)實(shí)力，對(duì)于企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營來說，外界對(duì)企業(yè)的看法尤為重要，不僅關(guān)系到企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大所需的支持，也關(guān)系到企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需籌集的資產(chǎn)能否取得，所以在上市公司中為了取得配股資格而進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更來調(diào)節(jié)利潤也是較為普遍的現(xiàn)象。

4.樹立公司形象。公司形象是企業(yè)的無形資產(chǎn)，對(duì)于一個(gè)公司而言，沒有了外界的信任與關(guān)注就等于失去了重要的支撐，而外界對(duì)公司的形象以及公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量的了解大部分是通過企業(yè)在證券市場上展現(xiàn)的股票價(jià)格或者是每個(gè)年度企業(yè)對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)告，通過會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理，同時(shí)對(duì)外披露企業(yè)績優(yōu)的消息，改善公眾眼中企業(yè)的形象，并向市場傳遞企業(yè)經(jīng)營良好且具有潛力的信息，這些都是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要目的。樹立公司良好形象可以說是每個(gè)公司力爭達(dá)到的目標(biāo)，因?yàn)楣拘蜗蟛粌H關(guān)系到公眾的印象，而且關(guān)系到公眾對(duì)公司的信任程度。公司形象既是以無形資產(chǎn)存在，也是企業(yè)不可缺少的戰(zhàn)略性資源，是企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的可靠保證。利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行盈余管理以保持企業(yè)良好的形象，是我國的航運(yùn)上市公司對(duì)外的直接目的。

在使用會(huì)計(jì)估計(jì)變更調(diào)節(jié)利潤方面，除了業(yè)績優(yōu)異的航運(yùn)上市公司有利用會(huì)計(jì)估計(jì)削峰填谷的動(dòng)機(jī)外，業(yè)績原本虧損的航運(yùn)上市公司有加大虧損的動(dòng)機(jī)。當(dāng)航運(yùn)上市公司在特定的會(huì)計(jì)年度扭虧無望時(shí)，管理人員為了在下一年度輕裝上陣，就有甩掉歷史包袱，對(duì)外營造公司煥然一新的面貌，甚至建立“秘密準(zhǔn)備”的動(dòng)機(jī)。

5.管理當(dāng)局的業(yè)績考評(píng)。一方面，企業(yè)股東采取激勵(lì)政策來約束企業(yè)的管理者，當(dāng)企業(yè)股東制定工資薪酬計(jì)劃時(shí)，依據(jù)的就是管理者的業(yè)績評(píng)價(jià)結(jié)果。而在另一方面，管理者作為股東管理企業(yè)的代理人擁有對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈余管理的權(quán)利，這使得當(dāng)管理者面臨自身的工資薪酬計(jì)劃以及獎(jiǎng)金等關(guān)系自己切身利益的問題時(shí)，就擁有進(jìn)行盈余管理操縱利潤的動(dòng)機(jī)與目的。而鑒于航運(yùn)企業(yè)的特殊性，會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)航運(yùn)上市公司而言是效果最理想、見效最快速的企業(yè)進(jìn)行盈余管理的方式。按年的環(huán)比業(yè)績增長考核制度誘使公司管理層在達(dá)到當(dāng)年的業(yè)績考核指標(biāo)后，隱藏多余的盈利。通過平滑機(jī)制，一方面可以降低下一年考核指標(biāo)的計(jì)算基數(shù)，有利于減緩下一年的經(jīng)營壓力；另一方面也可以在未來經(jīng)營情況不佳時(shí)，以豐補(bǔ)歉。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在2003—2012年間，中海集運(yùn)在2012年進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更使企業(yè)當(dāng)期凈利潤增加0.36億元，而中海集運(yùn)在2012年存在高級(jí)管理人員變動(dòng)的情況。同時(shí)中海集運(yùn)高級(jí)管理人員的薪酬制度是和企業(yè)的經(jīng)營效益掛鉤的，所以企業(yè)當(dāng)年是盈利還是虧損，或者盈利多少都對(duì)管理層自身利益產(chǎn)生重要影響，自身利益也會(huì)促使管理層進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)變更以調(diào)節(jié)利潤。

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