凡志喜

受多地限購取消及國務院會議要求化解企業(yè)融資難等利好影響，地產(chǎn)股近期大幅上漲……

受多地限購取消及國務院會議要求化解企業(yè)融資難等利好影響，地產(chǎn)股近期大幅上漲，以地產(chǎn)股為投資標的地產(chǎn)基金也隨之大漲。

地產(chǎn)板塊整體有所走高

盤面顯示，7月中旬初地產(chǎn)板塊冷熱交替，7月11日地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍，中天城投、中糧地產(chǎn)等個股漲停，浙江廣廈等漲幅居前，深圳地產(chǎn)指數(shù)（399241）于當日創(chuàng)下今年以來的新高1287.11點。7月12日地產(chǎn)股雖然大幅低開，但中糧地產(chǎn)等個股受政策利好的刺激仍繼續(xù)漲停。

截止7月15日，地產(chǎn)板塊今年總市值加權(quán)漲幅為3.23%，在各行業(yè)中處于中游水平。整體看，今年以來地產(chǎn)板塊震蕩反彈，整體有所走高。

從地產(chǎn)四強“招保萬金”表現(xiàn)看，萬科A在今年2月創(chuàng)下新低后開始一路反彈，相對于最低點，其反彈幅度已高達36%；而頻獲生命人壽增持的金地集團漲幅更是已逾4成，招商地產(chǎn)和保利地產(chǎn)表現(xiàn)則相對疲弱。

很顯然，地產(chǎn)股近期頻頻有所表現(xiàn)，與政策方面的微調(diào)不無關系。消息面上，近期不少地方開始放松調(diào)控，從放松限購、限價，到擴大資金支持力度，再到調(diào)整落戶條件，各地從不同角度試探房地產(chǎn)調(diào)控放松的底線。

地產(chǎn)主題基金漲幅靠前

相比A股市場地產(chǎn)板塊的“熱鬧”，地產(chǎn)主題基金較為冷清。從今年一季度末的配置來看，基金對地產(chǎn)配置的比例已經(jīng)降至了一個低谷，占基金凈值的比例僅有1.37%。而在去年四個季度的占比分別則為3.48%、3.59%、2.68%和1.84%。2012年這一比值則曾經(jīng)達到8%以上。經(jīng)歷了去年房地產(chǎn)市場低迷后，地產(chǎn)板塊在基金配置中已處于較為邊緣的位置。

盡管地產(chǎn)股吸引力下降，但基金中亦不乏“黑馬”，今年一季度末，華安中證細分地產(chǎn)ETF和國泰國證房地產(chǎn)基金對地產(chǎn)板塊的配置占比分別為90%和83.42%。截止7月14日，今年華安中證細分地產(chǎn)ETF的凈值漲幅為6.35%，排在指數(shù)型基金第13位。隨著今年以來地產(chǎn)板塊的震蕩走高，該基金凈值也于本周一創(chuàng)下了成立以來的最高值。另外，國泰國證地產(chǎn)指數(shù)今年以來的凈值漲幅也達到4.38%，排在同類基金上游。不過市場對地產(chǎn)主題基金并沒有表現(xiàn)出太高的熱情，到今年二季度末，華安中證細分地產(chǎn)指數(shù)的規(guī)模僅有0.19億元。

二季度以來，受各地經(jīng)濟下行風險影響，多個城市開始逐漸放松限購政策，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)有天津、無錫、海口、呼和浩特、濟南等城市已經(jīng)明確發(fā)文或者表示將調(diào)整限購政策，其中呼和浩特和濟南等城市更是表態(tài)取消限購，加上杭州、長沙、沈陽等城市放松限購的傳聞頻頻傳出，樓市限購已經(jīng)開始向全國各地蔓延。

最近召開的國務院常務會議部署了降低企業(yè)融資成本的十條措施，業(yè)內(nèi)分析認為融資成本的下降，將有利于房地產(chǎn)行業(yè)的成本降低，對行業(yè)帶來明顯利好。

受限購取消等利好政策影響，房地產(chǎn)板塊近段時間以來，展開了一波上攻行情。同花順數(shù)據(jù)顯示，從6月25日至7月24日，在整整一個月的時間內(nèi)，地產(chǎn)指數(shù)就從3117點上漲到3435點，上漲幅度高達10.08%。

受地產(chǎn)股上漲影響，以房地產(chǎn)股為投資標的的房地產(chǎn)基金凈值大幅上漲。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國泰國證房地產(chǎn)基金最近一個月來大幅上漲，其中加了杠桿的B份額漲幅高達26%，基金凈值從一個月前的0.72元，上漲到目前的0.91元；A份額漲幅也高達11%。該基金前三大重倉股為萬科A、金地集團和保利地產(chǎn)。其中第一大重倉股為萬科A，最近一個月漲幅高達20.77%。重倉股的強勁飆漲，使得該基金凈值直線上升。

地產(chǎn)股呈放量上漲格局

據(jù)7月24日的數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)小幅高開后繼續(xù)快速攀升，漲幅一度超過了2.7%，上午10點30分之后漲幅有所回落，午后進一步震蕩企穩(wěn)，尾盤小幅上揚，最終以2.63%的漲幅居漲幅榜第三位，僅次于銀行和非銀金融行業(yè) 。房地產(chǎn)行業(yè)的成分股中共有104只個股實現(xiàn)上漲，28只個股下跌。其中，順發(fā)恒業(yè)、中國武夷、新湖中寶三只地產(chǎn)股漲停，包含這三只漲停股，共有17只地產(chǎn)股的漲幅超過了5%。四大龍頭“招保萬金”均實現(xiàn)上漲，且有三只漲幅超過了4%。

消息面上，地方樓市限購“松綁”的傳聞四起。此外，23日的國務院常務會議主要探討企業(yè)融資成本高的問題，分析人士指出，這也意味著房地產(chǎn)調(diào)控政策可能會有所變化，以定向?qū)捤纱胧┻m度拉動經(jīng)濟增長。

總體看來，當前房地產(chǎn)行業(yè)處于基本面向下而政策預期向上的環(huán)境之中，短期內(nèi)在穩(wěn)增長、國企改革、滬港通等利好藍籌板塊的政策措施下，加上地產(chǎn)行業(yè)政策預期的好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)板塊的行情有支撐，但市場資金能否持續(xù)拉動這個權(quán)重板塊的上行還有疑問，穩(wěn)定中震蕩或是大概率事件。

從近期公布的基金經(jīng)理二季報來看，在1600多只基金的基金觀點中，共有945只基金提到房地產(chǎn)，但是幾乎沒有房地產(chǎn)基金看好房地產(chǎn)板塊的投資機會，大部分基金經(jīng)理關注的重點依然是新興產(chǎn)業(yè)的投資機會，在基金經(jīng)理青睞的板塊中，互聯(lián)網(wǎng)軟件、醫(yī)藥、高端裝備、環(huán)保等領域依然是關注的焦點。

華安科技基金表示，經(jīng)歷殺跌之后，成長股逐漸回歸合理價值，未來可能還有一定的下跌空間，但之后可能又會迎來一輪新的機會。而傳統(tǒng)行業(yè)上漲應僅是一次反彈，對于房地產(chǎn)行業(yè)，盡管房地產(chǎn)限購政策放開，但是并不能有效刺激需求，“操作上，在市場風格調(diào)整結(jié)束后，將繼續(xù)增加成長股的配置?！比ツ耆旯谲娂澳陜?nèi)股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理任澤松表示，“依然看好代表中國經(jīng)濟發(fā)展方向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、信息安全產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、環(huán)保等行業(yè)?！?/p>