桐昆股份：盈利顯著改善

桐昆股份（601233）：2014年1-6月公司實(shí)現(xiàn)銷售收入118.05億元，同比增長(zhǎng)17.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)-0.3億元，第二季度凈利潤(rùn)1.37億元，環(huán)比扭虧為盈。第二季度綜合毛利率 6.90%，環(huán)比提升4.86%。減虧幅度超市場(chǎng)預(yù)期。

目前，PTA行業(yè)在虧損壓力下開工率維持低位，對(duì)下游聚酯和滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)形成影響，部分產(chǎn)品供應(yīng)偏緊。在此情況下，PTA工廠與聚酯工廠就PTA定價(jià)機(jī)制改變展開激烈博弈，行業(yè)開機(jī)率大幅下降，利好產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)。5月以來，“PTA-聚酯-滌綸”產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格中樞整體上移，PTA價(jià)格已由6000元/噸上漲至7500元/噸，漲幅25%；PTA-PX 價(jià)差由86 元/噸增加值428元，目前PTA 限產(chǎn)保價(jià)的聯(lián)盟已由6月初的3家（逸盛、翔鷺、恒力）增加至包括中石化在內(nèi)的 8 家，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈盈利反轉(zhuǎn)趨勢(shì)更加明確。

下游秋季旺季將至，“PTA-聚酯-滌綸”產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)可望維持較好的盈利水平。桐昆股份具備從原料PTA到下游滌絲加彈的較完整產(chǎn)業(yè)鏈，將充分受益于PTA價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上行。預(yù)計(jì)在下半年旺季驅(qū)動(dòng)下，盈利水平可望延續(xù)較好的態(tài)勢(shì)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)已完成探底過程，近期放量回升，均線多頭排列，后市可積極關(guān)注。

中航地產(chǎn)：成交量總體攀升

中航地產(chǎn)（000043）：2013年，公司實(shí)現(xiàn)簽約銷售面積45.37萬平方米，同比增長(zhǎng)21.89%；簽約銷售金額40.52億元，同比增長(zhǎng)26.015%；銷售均價(jià)為8931元/平方米同比增長(zhǎng)3.38%。公司2013年主要的銷售來源集中在昆山、成都、贛州、惠州和新疆等地區(qū)，隨著2014年公司上海中航天盛廣場(chǎng)項(xiàng)目、貴陽中航城、九江中航城的開盤及持續(xù)銷售，公司的可售資源將逐漸增加，公司的銷售業(yè)績(jī)將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。

公司目前在11個(gè)城市擁有15個(gè)項(xiàng)目，總規(guī)劃建筑面積為612萬平方米，總可售面積447萬平方米，剩余可售面積約300萬平方米，足夠公司未來3-5年開發(fā)和銷售。未來公司將集中在一、二線城市的中心區(qū)以及聚集效應(yīng)非常好的三、四線城市來進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，目前公司在昆山和贛州兩個(gè)城市已經(jīng)穩(wěn)步扎根。2013年進(jìn)入上海開發(fā)項(xiàng)目，標(biāo)志著公司開發(fā)實(shí)力大幅提升。

公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，有較多的商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，除了“中航城”之外，公司還在天津、上海等地開發(fā)高檔寫字樓，公司目前均對(duì)這些商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目有持有計(jì)劃，從長(zhǎng)期來看，公司的持有面積將新增約 68萬平方米。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)調(diào)整接近尾聲，近期成交量攀升，后市可積極關(guān)注。

通威股份：水產(chǎn)料景氣回升

通威股份（600438）：公司從回歸飼料主業(yè)以來，經(jīng)過兩年多的調(diào)整，打造水產(chǎn)料龍頭的核心戰(zhàn)略越發(fā)清晰。首先從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，將水產(chǎn)料作為絕對(duì)核心。在大華南地區(qū)去年利用天時(shí)及人和的方式在銷量上超過海大集團(tuán)；而在華東區(qū)域，公司也和海大的差距不斷縮?。蝗A東區(qū)域則仍然保持絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

今明兩年，公司仍然把主要的資源集中于水產(chǎn)料領(lǐng)域，以不斷強(qiáng)化公司在水產(chǎn)料方面的優(yōu)勢(shì)。目前明顯起效，同時(shí)在水產(chǎn)料景氣向上的情況下，蝦料上半年的銷量增速達(dá)到45%，明顯超越行業(yè)表現(xiàn)。高毛利的蝦料的快速增長(zhǎng)也是公司上半年利潤(rùn)增速快于收入增速的主要原因。

而在禽畜料方面，公司對(duì)禽料采取削減的態(tài)度，沒有一定規(guī)模的都削減掉，以便將產(chǎn)能和營(yíng)銷資源都投入到豬料和水產(chǎn)料領(lǐng)域。而由于水產(chǎn)料生產(chǎn)的季節(jié)性，公司將豬料作為水產(chǎn)料生產(chǎn)的重要補(bǔ)充；同時(shí)，相比水產(chǎn)料，豬料的市場(chǎng)空間與發(fā)展空間也更大，也是公司未來的重要戰(zhàn)略發(fā)力點(diǎn)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，近期公司股價(jià)穩(wěn)步上漲，形成上升通道，后市可逢低關(guān)注。

華芳紡織：MACD指標(biāo)傳遞做多信號(hào)

華芳紡織（600273）：13年12月嘉化能源放棄IPO并作價(jià)58億借殼華芳紡織。華芳紡織擬以擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與嘉化集團(tuán)等96 位交易對(duì)方擁有的嘉化能源 100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。嘉化能源是中國(guó)化工新材料園區(qū)核心企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括向園區(qū)及周邊企業(yè)提供蒸汽，以及生產(chǎn)銷售脂肪醇、鄰對(duì)位、氯堿等化工產(chǎn)品。

公司20萬噸/年的脂肪醇已于13年9月投產(chǎn)并有望在未來兩年達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)14-15 年的凈利分別為1.45億和1.93億。未來上游原料棕櫚仁油大幅上漲可能性不大，而脂肪醇若在下游醇系表面活性劑的需求帶動(dòng)下而價(jià)格上漲的話，脂肪醇業(yè)務(wù)將帶來巨大的業(yè)績(jī)彈性。另外，公司具備3萬噸/年的鄰對(duì)位，下游甲基磺草酮前景廣闊，銷售將不是問題，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)14-15年的凈利分別為1.21億和1.46億。

目前，嘉化能源蒸汽產(chǎn)能為697萬噸，客戶主要為園區(qū)及周邊的企業(yè)，客戶群體穩(wěn)定。隨著熱電聯(lián)產(chǎn)裝置擴(kuò)建，產(chǎn)銷量有望穩(wěn)步提升。而27萬噸的燒堿產(chǎn)能由于熱電聯(lián)產(chǎn)，在成本優(yōu)勢(shì)方面遠(yuǎn)超同行。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)突破阻力位后橫盤整理，后市可積極關(guān)注。

林洋電子：軟硬件齊頭并進(jìn)

林洋電子（601222）：上半年公司電表業(yè)務(wù)下滑一定程度上拖緩了公司收入利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從 2014 年第一次、第二次招標(biāo)情況來看，預(yù)計(jì)公司3、4季度的電表業(yè)務(wù)將逐步恢復(fù)。

目前，國(guó)家能源局正就《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策》征求意見，正式政策有望于近期發(fā)布。隨著行業(yè)支持政策的落地以及各地分布式光伏備案指標(biāo)的逐步下發(fā)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)分布式光伏裝機(jī)將在下半年迎來高峰。

此前國(guó)內(nèi)分布式光伏政策調(diào)整尚未落地企業(yè)普遍觀望，公司做了大量的前期項(xiàng)目摸底等待政策落地即可開工，預(yù)計(jì)8月底前國(guó)內(nèi)分布式項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，公司前期儲(chǔ)備的項(xiàng)目也將陸續(xù)開工，預(yù)計(jì)下半年可以確認(rèn)50MW左右的項(xiàng)目工程收入，項(xiàng)目收入大頭將于明年起到來。此外，上半年公司完成自建200MW全自動(dòng)光伏組件生產(chǎn)線，該條線未來主要用于自供組件，從而確保未來分布式項(xiàng)目年開發(fā)規(guī)模200MW的穩(wěn)定供應(yīng)。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)經(jīng)過調(diào)整后再次形成上升趨勢(shì)，后市可逢低關(guān)注。

航天長(zhǎng)峰：均線多頭排列

航天長(zhǎng)峰（600855）：公司為傳統(tǒng)軍工企業(yè)，醫(yī)療器械業(yè)務(wù)占比不高。公司多年投入研發(fā)的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)將于2014年進(jìn)入收獲和爆發(fā)期：1）公司研發(fā)多年的數(shù)字化手術(shù)室臨床應(yīng)用已在廣東省云浮市人民醫(yī)院取得成功，預(yù)計(jì)2013年實(shí)現(xiàn)定型和量產(chǎn)， 2014年開始推向市場(chǎng)，符合國(guó)家智慧醫(yī)療和遠(yuǎn)程醫(yī)療的政策方向，將為外科手術(shù)帶來顛覆性的變化；2）公司自主研發(fā)的ACM659高端麻醉工作站擁有先進(jìn)的麻醉呼吸回路和智能通氣模式，為全球僅4家具備此功能的麻醉工作站生產(chǎn)商之一，已進(jìn)入注冊(cè)審評(píng)階段，預(yù)計(jì)將于2014年推向市場(chǎng)，有望憑借與國(guó)際品牌相同的技術(shù)和低廉的價(jià)格搶占市場(chǎng)。

傳統(tǒng)手術(shù)室常因醫(yī)療設(shè)備越來越多導(dǎo)致的信息分散、空間狹小、運(yùn)作效率低下等問題。 在信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、智能化技術(shù)不斷發(fā)展的推動(dòng)下，數(shù)字化手術(shù)室應(yīng)運(yùn)而生，將改變傳統(tǒng)手術(shù)室的業(yè)務(wù)流程和管理模式，將原有的“信息孤島”變?yōu)樾畔⒅行?，為外科手術(shù)帶來顛覆性的變化，而且可以提高整個(gè)醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)效率，促進(jìn)醫(yī)療資源的有效配置，符合國(guó)家控制整體醫(yī)療費(fèi)用的大方向。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)突破阻力位后橫盤整理，后市可積極關(guān)注。