萬(wàn)家基金：

進(jìn)一步寬松預(yù)期或落空

近日央行下調(diào)正回購(gòu)利率，市場(chǎng)逐步對(duì)降息有所預(yù)期。但是，目前來(lái)看，降息的概率偏小。預(yù)計(jì)M2增速回落，至此，寬信貸對(duì)市場(chǎng)的正面支撐將逐步減小。市場(chǎng)對(duì)政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期可能落空。

萬(wàn)家基金表示，7月中下旬以來(lái)推動(dòng)行情的資金主要來(lái)自境外資金流入、前期踏空的資金、打新回流的資金，其中未來(lái)可持續(xù)的是境外流入資金。此次流入A股的境外資金更多是在滬港直通的催化下參與估值修復(fù)的套利，后續(xù)持續(xù)性不強(qiáng)，因此，對(duì)市場(chǎng)后期持高度謹(jǐn)慎態(tài)度。行業(yè)配置上，可關(guān)注A-H折價(jià)偏多的個(gè)股。此外，農(nóng)林牧漁、核電、特高壓和新能源汽車值得關(guān)注。

嘉實(shí)基金：

醫(yī)藥兼具長(zhǎng)跑和沖刺特征

歷史數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，申萬(wàn)醫(yī)療生物一級(jí)行業(yè)指數(shù)過(guò)去十年漲幅達(dá)487.59%，同期上證綜指僅上漲49.57%。醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)兼具消費(fèi)行業(yè)穩(wěn)定性和科技類行業(yè)爆發(fā)性的優(yōu)點(diǎn)的行業(yè)。一方面它有一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，另一方面新技術(shù)新產(chǎn)品的引入，使其在短期內(nèi)有爆發(fā)性增長(zhǎng)。

嘉實(shí)基金表示，下半年隨著招標(biāo)的進(jìn)行，或者招標(biāo)一些新標(biāo)端的執(zhí)行，行業(yè)增速將會(huì)提升。從行業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，下半年會(huì)比上半年好。從歷史走向來(lái)看，不管是A股市場(chǎng)還是國(guó)外的成熟市場(chǎng)，醫(yī)藥股都是每個(gè)市場(chǎng)表現(xiàn)最出色的行業(yè)之一。

諾安基金：

藍(lán)籌股向上成長(zhǎng)股向下

藍(lán)籌股估值修復(fù)行情會(huì)延續(xù)，但也不能預(yù)期過(guò)高，一旦社會(huì)融資成本不能有效下降，或中觀數(shù)據(jù)不能持續(xù)改善，反彈隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)夭折，成長(zhǎng)股的去泡沫化過(guò)程剛剛開始?？春糜修D(zhuǎn)型可能的傳統(tǒng)行業(yè)，消費(fèi)將成為長(zhǎng)期配置主題。

諾安基金認(rèn)為，目前多數(shù)成長(zhǎng)股還處于泡沫化階段，這些股票未來(lái)的價(jià)值回歸之路還很漫長(zhǎng)。不過(guò)，板塊也會(huì)出現(xiàn)分化，極少數(shù)能穿越周期的公司也會(huì)逐漸脫穎而出。當(dāng)前A股需規(guī)避“偽成長(zhǎng)”的公司，特別是那些高溢價(jià)收購(gòu)市場(chǎng)追逐熱點(diǎn)的公司，警惕這類公司將來(lái)可能出現(xiàn)的大額的“商譽(yù)減值”。

國(guó)泰基金：

看好金融地產(chǎn)

在經(jīng)濟(jì)政策的推動(dòng)下，下半年藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)很大，尤其是金融和地產(chǎn)行業(yè)。并且隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，一些成長(zhǎng)企業(yè)將迎來(lái)很大的發(fā)展空間。

國(guó)泰基金認(rèn)為，首要關(guān)注是環(huán)保，目前污染加劇，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在未來(lái)都有發(fā)展的空間，是增長(zhǎng)型行業(yè)，投資者可以投資一些行業(yè)內(nèi)估值相對(duì)合理的公司；其次是汽車，現(xiàn)在新能源汽車在行業(yè)中所占的比重非常低，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的拐點(diǎn)一旦出現(xiàn)，會(huì)持續(xù)五到十年，因此這個(gè)行業(yè)值得看好；再次是工業(yè)自動(dòng)化，中國(guó)人口紅利正在消失，伴隨機(jī)器人需求的提升和成本降低，這個(gè)產(chǎn)業(yè)在一到兩年內(nèi)就會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)并進(jìn)入快速增長(zhǎng)的階段。