李瀟然+高敏

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體處于起步階段，交易監(jiān)管等各方均持觀望態(tài)度，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然生機勃勃，卻已出現(xiàn)了一系列違約風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起消費者重視。

根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，今年上半年，已經(jīng)有45家P2P平臺卷款跑路。值得注意的是，這45家平臺絕大多數(shù)上線時間短，它們并非因經(jīng)營不善或資金斷裂跑路，而是其本身就是一場騙局。而據(jù)不完全統(tǒng)計，去年也有70多家P2P平臺倒閉或者跑路，涉及金額12億元左右。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從法律意義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新衍生出很多金融產(chǎn)品以及服務(wù)模式，但對這些產(chǎn)品和模式的法律調(diào)整，目前絕大多數(shù)還處于傳統(tǒng)法律規(guī)制之下。所以，正確認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融并且能夠清晰識別它的風(fēng)險點，就顯得尤為關(guān)鍵。

互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長

央行2014年4月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》中指出：互聯(lián)網(wǎng)金融就是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)來實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等功能的新興金融模式。主要包括網(wǎng)上第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、非P2P網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新平臺和基于網(wǎng)絡(luò)的基金銷售等形式。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)染指金融，銀行、基金公司進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，讓原本互不相干的兩個行業(yè)相互跨界和博弈，互聯(lián)網(wǎng)金融，已經(jīng)是當(dāng)下最熱門的話題。時至今日，眼花繚亂的現(xiàn)金寶、活期寶、百度百發(fā)等成為時下最為流行的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；P2P網(wǎng)貸成為許多小企業(yè)融資新方式；微信支付、微博支付異軍突起，甚至連支付行業(yè)龍頭銀聯(lián)都深感地位不穩(wěn)。

有資料顯示，借助余額寶，天弘基金從2013年到今年6月實現(xiàn)了管理資產(chǎn)規(guī)模從100億元到5890多億元的飛躍，比華夏基金開疆拓土16年的總和還要多。支付寶10年間用戶發(fā)展成三億，2013年支付超過27.8億筆、金額9000億元，成為全球第一大移動支付公司。而起步僅有6年時間的P2P網(wǎng)貸平臺，正呈現(xiàn)井噴式的發(fā)展態(tài)勢，到2013年已達(dá)到近1200家，僅僅后8個月成交量就突破700億元。

隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟特別是電子商務(wù)的高速發(fā)展，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算的技術(shù)進(jìn)一步普及，普惠金融、金融民主化、金融脫媒等理念的盛行，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展起來。從目前實際情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體處于起步階段，交易監(jiān)管等各方均持觀望態(tài)度，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然生機勃勃，卻已出現(xiàn)了一系列違約風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)引起金融消費者重視。

市場不健全放大風(fēng)險

自誕生以來，互聯(lián)網(wǎng)金融在現(xiàn)有法定框架的邊緣和空白地帶攻城拔寨。因此，這些日子關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險”話題的火熱程度持續(xù)升溫。P2P的跑路潮、倒閉潮，網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品的安全性，小貸和眾籌的“非法集資”紅線之痛，無不占據(jù)著各大媒體的版面。

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于金融消費者來說，P2P網(wǎng)貸平臺一般會許諾較高的回報率，這在目前我國投資渠道有限的情況下，無疑具有很強誘惑力。但P2P網(wǎng)貸行業(yè)目前處于野蠻生長狀態(tài)，雖然從事的是金融業(yè)務(wù)，但并未對其有實質(zhì)性的金融監(jiān)管。

而近年各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛涉足網(wǎng)絡(luò)理財領(lǐng)域，甚至存在賠錢賺吆喝的情況，推出類型各異的理財產(chǎn)品。消費者在面對網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品時，尤其是那些不創(chuàng)造新業(yè)務(wù)模式而僅是將線下業(yè)務(wù)放到線上來做的產(chǎn)品，往往注意不到類似傳統(tǒng)理財產(chǎn)品所具有的風(fēng)險。

至于眾籌融資，更多涉及的是法律層面風(fēng)險，最主要的就是應(yīng)警惕是否存在非法集資風(fēng)險以及違規(guī)發(fā)行證券風(fēng)險。根據(jù)我國法律和司法解釋規(guī)定，認(rèn)定非法集資應(yīng)同時具備：未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金，通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳，承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報，向社會公眾即社會不特定對象吸收資金等四個條件。而違規(guī)發(fā)行證券風(fēng)險主要是眾籌模式中有些實踐做法違反了現(xiàn)行法律規(guī)定。

另一方面，對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，其風(fēng)險比傳統(tǒng)銀行業(yè)的風(fēng)險要大。渤海銀行風(fēng)險管理部資深高級經(jīng)理張羽對《中國經(jīng)濟信息》記者表示，這主要是因為相關(guān)監(jiān)管及外部市場環(huán)境還不是很健全?！艾F(xiàn)在我們還在探索互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的邊緣是什么，它的法律界限、監(jiān)管的尺度是什么，而可以肯定的是，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新的動力以及速度比制度建設(shè)要快?！?/p>

他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身需要管理好信息科技的風(fēng)險，包括一些涉足網(wǎng)絡(luò)信貸的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更要防范信用風(fēng)險，很多第三方支付的企業(yè)還要防范流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險等等。雖然這些風(fēng)險傳統(tǒng)銀行業(yè)也有面臨，但是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在目前市場不健全的情況下，將這些風(fēng)險放大化了。

風(fēng)險防控需各方推動

既然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在起步階段面臨如此之多的風(fēng)險，那么是否就應(yīng)該以此為由放慢甚至扼殺這一金融創(chuàng)新呢？答案自然是否定的。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有關(guān)各方應(yīng)該在充分考慮潛在風(fēng)險的基礎(chǔ)上，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)步、可持續(xù)發(fā)展。

張羽告訴《中國經(jīng)濟信息》記者，作為金融產(chǎn)品消費者來講，為了防范信用風(fēng)險，主要還是要對所在的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺有一個充分的了解，要了解它的本身資質(zhì)、業(yè)務(wù)狀況以及風(fēng)險管理的能力，這樣才能對自己的投資有一個保障。同時，投資人還要注重自己個人隱私的安全的問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則應(yīng)充分加強行業(yè)自律，用行業(yè)準(zhǔn)入來替代政府審批。加強行業(yè)協(xié)會的作用，有助于規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，并避免政府的過度介入。另外應(yīng)該加強網(wǎng)絡(luò)安全管理，從更高層次上來防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。

針對商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)互相融合的趨勢，張羽建議二者互相借鑒?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)可以向傳統(tǒng)銀行借鑒風(fēng)險管理的理念、基本思想以及經(jīng)驗等；傳統(tǒng)銀行要向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)學(xué)習(xí)大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，給傳統(tǒng)的風(fēng)險管控手段帶來革新。同時，張羽認(rèn)為，二者也應(yīng)尋找一些機會，讓雙方在數(shù)據(jù)層面、經(jīng)驗層面、業(yè)務(wù)模式方面有更充分的融合，只有這樣才能更好地識別潛在的風(fēng)險?！耙驗轱L(fēng)險管理就是管理信息不對稱帶來的不確定性，那么數(shù)據(jù)整合的越好，風(fēng)險管理就越完善?！?/p>

對于監(jiān)管方面，張羽指出，要加快法制建設(shè)?！半m然國家有立法，但在新時代的新特點下，監(jiān)管相關(guān)的法制與要求能不能與時俱進(jìn)，是一個大的挑戰(zhàn)。”此外他還表示，“建立誠信體系也很重要，只有把個人信檔采集起來，才能更好地利用大數(shù)據(jù)技術(shù)建立信用評級，來幫助投資者識別與量化金融平臺的風(fēng)險等級，并根據(jù)自己的風(fēng)險偏好選擇金融產(chǎn)品?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該構(gòu)建靈活的、富有針對性與彈性的監(jiān)管體系，既要彌補監(jiān)管缺位，又要避免過度監(jiān)管。另外還應(yīng)加強投資者教育，充分向投資者提示投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能面臨的風(fēng)險，且說明這一風(fēng)險顯著高于投資類似的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險。endprint