TPP12國部長級會議召開未能達(dá)成協(xié)議

2013年10月7日，跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴協(xié)定（TPP）部長級會議在新加坡開幕，包括美國在內(nèi)的12個國家的代表與會，期望能夠達(dá)成一項初步協(xié)議。

《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）是奧巴馬政府第二任期貿(mào)易議程的主要支柱之一，美國原計劃在201 3年年底之前達(dá)成協(xié)定。然而，美國的預(yù)算僵局以及與日本進行的艱難談判拖慢了TPP談判的進程。美國預(yù)算僵局迫使總統(tǒng)巴拉克·奧巴馬取消了對亞洲的訪問。日本則是在2013年7月才加入TPP談判。

經(jīng)過四天的密集談判，與會各國代表在會后發(fā)表聯(lián)合聲明，表示本輪談判雖已取得顯著進展，但未能達(dá)成協(xié)議。

日本《新華僑報》發(fā)表評論文章稱，日本在TPP談判中進退兩難，不肯在農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅上做出讓步。文章指出，美國代表弗羅曼壓力很大，他沒能拿下談判桌上的日本代表西村康稔。談判中，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）雖然依然強硬堅持撤銷所有進出口貿(mào)易種類的關(guān)稅，但日本堅持大米等重要農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅保持不變。文章分析，農(nóng)產(chǎn)品成為日本不愿放棄的底線，是因為在日本選舉中，農(nóng)民的選票大多都投給了自民黨，農(nóng)民選票被認(rèn)為是自民黨的基本票。因此自民黨政權(quán)在農(nóng)民、農(nóng)業(yè)政策上一直很“偏心”。自民黨在之前就通過決議，要保護大米、小麥、牛肉、豬肉、甘蔗5項主要農(nóng)產(chǎn)品。

《紐約時報》的文章認(rèn)為，奧巴馬第二任期的外交政策應(yīng)圍繞建立《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴協(xié)定》和推動頁巖氣出口這兩大機遇展開，這有助于美國刺激經(jīng)濟增長和重建全球影響力。TPP被普遍認(rèn)為是美國深度介入亞洲的重要棋子，且不僅有經(jīng)濟上的考量，還有政治、外交、軍事上的全盤考量。

《華爾街日報》的文章認(rèn)為，美國應(yīng)支持中國加入TPP談判。TPP不應(yīng)該是用來抵御風(fēng)險的，TPP的核心是一個正面和具有包容性的倡議。其成員將致力于營造一個開放的、基于規(guī)則的當(dāng)代貿(mào)易與商業(yè)體系，這一體系將在今后幾十年里推動全球增長和機遇。中國成為這一伙伴關(guān)系的一員符合美國利益。無法想象，在中國和美國兩個國家中的一國不能實現(xiàn)繁榮的情況下，另一個國家會獨善其身。

主持者言：如果日本同意美國的主張，日本農(nóng)業(yè)恐怕很難對抗外來農(nóng)產(chǎn)品。顯然，關(guān)稅下降將讓進口農(nóng)產(chǎn)品更便宜，消費者選擇進口產(chǎn)品，本國產(chǎn)品滯銷，農(nóng)民收入就會隨之下降。因此，日本在這一問題上很難讓步，最多做出小幅度的妥協(xié)

而一旦TPP協(xié)議達(dá)成，將涵蓋全球經(jīng)濟總量近四成、全球貿(mào)易額的三分之一，不過因其議題廣泛且深入，但各國經(jīng)濟發(fā)展程度不同，要全部達(dá)成共識有一定難度

對于TPP，筆者認(rèn)為，中國應(yīng)利用自身優(yōu)勢盡早加入，當(dāng)然TPP相關(guān)條款是一種挑戰(zhàn)，但也是機遇。如果中國能夠加入TPP談判，可以避免因被排除在外而導(dǎo)致國際環(huán)境的惡化，以及由此導(dǎo)致的對抗性特點：中國企業(yè)和資金走出去的環(huán)境也將大為改善：避免TPP成立后發(fā)生貿(mào)易替代和轉(zhuǎn)移效應(yīng)，擠占中國出口市場；有利于中國在其他區(qū)域談判中討價還價。

比特幣持續(xù)瘋狂中國央行為比特幣“降溫”

近期，比特幣走勢如過山車，隨著波動幅度的增大風(fēng)險也在與日俱增。

2013年12月5日，央行發(fā)布《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，稱，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。要求各金融機構(gòu)和支付機構(gòu)不得開展與比特幣相關(guān)的業(yè)務(wù)，不得以比特幣為產(chǎn)品或服務(wù)定價。受此消息影響，比特幣中國平臺的交易價格當(dāng)日在不到一個小時內(nèi)，從6900元最低跌到了4521.13元，最大跌幅超過34.5%。不過之后又止跌回升，漲到5500元附近。

12月17日，央行約談了包括支付寶、財付通等10余家第三方支付公司相關(guān)負(fù)責(zé)人，明確要求不能給比特幣及其衍生幣交易網(wǎng)站提供支付與清算業(yè)務(wù)。緊接著，比特幣中國、OKcoin等交易平臺宣布關(guān)閉第三方支付通道。

據(jù)新加坡《聯(lián)合早報網(wǎng)》報道，比特幣行情網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，比特幣中國的交易量超過43萬4000個比特幣，占了全球比特幣交易市場的三分之一。

法新社的報道稱，比特幣（BCT）中國副總裁楊林科在新加坡出席一項會議后受訪時說：“比特幣在中國壯大起來，是因為中國人愛儲蓄，而且有越來越多人把比特幣看作儲蓄和投資之道?！?/p>

《華爾街日報》指出，有充分理由證明比特幣價格狂飆與中國關(guān)系密切。比特幣流量圖顯示出大量流向中國的情況。

美國《國際財經(jīng)時報》刊文稱，“BTC中國”近日來超過老牌比特幣交易公司，一躍成為全球最大的比特幣交易平臺。并且首輪A股融資高達(dá)500萬美金。其首輪資金主要來自光速安振中國創(chuàng)業(yè)投資和美國光速創(chuàng)業(yè)投資。

主持者言：最近，比特幣價格走高，因其中國市場受捧，中舊市場成交量占了全球比特幣交易市場的三分之一。中國貨幣監(jiān)管者都對比特幣交易的潛在風(fēng)險發(fā)出警告，一些交易平臺遭遇禁令，比特幣看似有失去賴以和真實貨幣媲美的“平臺”之憂

對于中國央行來說，比特幣市場面臨的最直接風(fēng)險有三個：洗錢風(fēng)險、交易平臺風(fēng)險、投資者盲目參與風(fēng)險央行“通知”的目的是從系統(tǒng)層面封堵比特幣的金融屬性，要求任何金融機構(gòu)和支付機構(gòu)不得參與比特幣相關(guān)的定價、服務(wù)、買賣、承保、登記、清算、結(jié)算、兌換、儲存、托管、抵押、信托、基金等業(yè)務(wù)；不承認(rèn)比特幣有計價、支付等貨幣功能。承認(rèn)比特幣是一種虛擬商品，普通民眾有參與的自由，但風(fēng)險自擔(dān)。

可以看出，在央行實施“通知”相關(guān)要求，約談了第三方支付機構(gòu)之后，比特幣價格開始大跌。這說明市場對比特幣的炒作理由是非常脆弱的，如果將比特幣的金融屬性做一個限制，僅基于虛擬商品來支撐價格走勢就會變得沒有太大吸引力。

中國今年經(jīng)濟工作穩(wěn)改并重將著力防控債務(wù)風(fēng)險

2013年12月13日，歷時四天以確定2014年經(jīng)濟運行方針為目標(biāo)的“中央經(jīng)濟工作會議”落下帷幕，強調(diào)“著力激發(fā)市場活力，加快轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)”。

《日本經(jīng)濟新聞》的報道稱，2014年是中共十八屆三中全會確立的全面深化改革的“元年”。著眼于擺脫過度依賴投資的經(jīng)濟增長模式，重視實現(xiàn)消費、投資、出口三駕馬車的平衡。這些轉(zhuǎn)變緣于多年來兩位數(shù)經(jīng)濟增幅時代的終結(jié)，地方政府債務(wù)、影子銀行等帶來的嚴(yán)重阻礙經(jīng)濟平穩(wěn)增長的風(fēng)險激增。

香港《南華早報》的文章稱，中國領(lǐng)導(dǎo)人在一次重要的年度會議上承諾，在政府深化財政和金融改革的同時，2014年將保持合理健康的經(jīng)濟增長，同時控制地方債務(wù)風(fēng)險。會后發(fā)布的公報提到，黨中央決定成立中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，在中共中央政治局、中共中央政治局常務(wù)委員會領(lǐng)導(dǎo)下工作。公報說，各地區(qū)各部門也要指定一個機構(gòu)負(fù)責(zé)改革工作。

日本《朝日新聞》報道，中國共產(chǎn)黨對于2014年的經(jīng)濟增長目標(biāo)，會議使用了“保持國內(nèi)生產(chǎn)總值合理增長”這樣的表述，還使用了“不會帶來后遺癥的速度”這樣的提法。警惕“后遺癥”這樣的措詞體現(xiàn)出執(zhí)政者認(rèn)識到了舊有增長模式已達(dá)極限。會議強調(diào)要“清醒認(rèn)識到，經(jīng)濟運行存在下行壓力”，并且列舉了產(chǎn)能過剩、工廠勞動力短缺與大學(xué)生就業(yè)難之間的結(jié)構(gòu)性困局以及世界經(jīng)濟形勢不穩(wěn)等風(fēng)險。提出擺脫依賴投資和廉價產(chǎn)品出口的舊有增長模式。具體來說，就是要加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，推進服務(wù)業(yè)發(fā)展。此外還提出了縮減中央政府支出、減稅等配套方針。

主持者言：中央經(jīng)濟工作會議將“著力防控債務(wù)風(fēng)險”列為2014年經(jīng)濟工作的六項主要任務(wù)之一，充分顯示高層對政府債務(wù)問題的重視。防控債務(wù)風(fēng)險須多管齊下，就其根本而言，糾正以GDP增速為導(dǎo)向的政績觀是關(guān)鍵。

上一輪審計結(jié)果顯示，2010年末全國地方政府性債務(wù)余額為10.7萬億元。此后進行的抽查顯示，截至2012年底，36個地方政府本級政府性債務(wù)余額比2010年增長了12.94%。2013年8月審計署開始新一輪全面審計摸底，目前尚未公布數(shù)據(jù)。但種種跡象顯示，部分地區(qū)債務(wù)增長較快，并積累了一定的債務(wù)風(fēng)險，

因此，此次會議將控制地方政府債務(wù)風(fēng)險置于“重要任務(wù)”的地位，通過控制債務(wù)這種倒逼機制來約束為追求發(fā)展不計成本的GDP導(dǎo)向，在城鎮(zhèn)化推進過程中，通過債務(wù)管理，使城鎮(zhèn)化有序推進。今后不能只把GDP和增長率作為政績評價的主要指標(biāo)，正是對GDP崇拜的有效糾正，

從根上防控債務(wù)風(fēng)險美國今年1月起縮減QE

2013年12月18日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將從今年開始小幅削減月度資產(chǎn)購買規(guī)模。從今年1月起，將每月國債購買規(guī)模由目前的450億美元，削減50億美元至400億美元，抵押貸款證券由每月400億美元的購買規(guī)模，削減50億美元至350億美元。這意味著美聯(lián)儲史無前例的量化寬松政策將開始逐步退出。分析人士擔(dān)心，美聯(lián)儲此舉可能引發(fā)國際資本從新興市場撤出回流美國，導(dǎo)致新興市場出現(xiàn)金融動蕩。

美國《財富》雜志稱，美聯(lián)儲縮減貨幣寬松政策（QE）沒想象中那么可怕。一年多來，投資者們已為美聯(lián)儲貨幣寬松政策終結(jié)的到來做好了準(zhǔn)備。因此，當(dāng)18日美聯(lián)儲終于宣布將小幅縮減QE規(guī)模，美股反而飆升了300點。債券略有下滑。事實證明，美聯(lián)儲縮減QE對股票債券市場——甚至對美國經(jīng)濟來說，影響不大。

據(jù)美國《福布斯》雜志網(wǎng)站12月19日報道，美國聯(lián)邦儲備委員會（FED）18日宣布縮減量化寬松（QE）規(guī)模，受此影響，國際現(xiàn)貨黃金價格承壓下行。

《金融時報》的報道稱，在本·伯南克（Ben Bernanke）作為美聯(lián)儲主席主持的最后一場新聞發(fā)布會上，聯(lián)邦公開市場委員會終于決定，它將縮減每月850億美元的資產(chǎn)購買計劃。文章稱，“縮減”的概念本身就能讓市場敬畏。但美聯(lián)儲行動的直接影響應(yīng)當(dāng)是可忽略不計的。這家美國央行仍將向經(jīng)濟注入大量資金，只不過從現(xiàn)在起將稍稍放緩速度。其實，就連速度變化也必須得到全面看待。根據(jù)美聯(lián)儲自己的粗略計算，2000億美元的資產(chǎn)購買相當(dāng)于25個基點的政策利率。按此推算，100億美元的縮減僅相當(dāng)于上述數(shù)字的20分之一。正常情況下，投資者幾乎不會注意到。但現(xiàn)在不是正常時期，此決定意味著，美聯(lián)儲史上規(guī)模最大、最難找到先例的貨幣實驗正開始進入尾聲。美聯(lián)儲在去年5月透露其考慮撤銷刺激后，抵押貸款利率和美國國債收益率均大幅上升。同時新興市場的資產(chǎn)價格和貨幣匯率大幅下降，投資者逃向更安全的避風(fēng)港。人們擔(dān)心，實際的縮減決定將導(dǎo)致新一波的市場動蕩。

路透社對21家初級市場交易商中的18家進行了調(diào)查訪問，結(jié)果顯示華爾街分析師似乎已經(jīng)準(zhǔn)備相信美聯(lián)儲傳達(dá)的信息了。初級市場交易商是有資格與美聯(lián)儲直接交易證券的金融機構(gòu)。另外，2013年12月6日美國月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后進行的路透調(diào)查顯示，受訪的初級交易商預(yù)計，美聯(lián)儲可能在2015年第一季至2016年第三季期間首次升息。

據(jù)共同社報道，日本央行2013年12月19日表示，美聯(lián)儲縮減QE對日本經(jīng)濟來講并非壞事。日本央行認(rèn)為，美聯(lián)儲縮減QE將導(dǎo)致拋出日元買進美元的動向增加，日元很可能進一步貶值，這對日本央行為擺脫通縮實施的大規(guī)模貨幣寬松措施提供補充，對貨幣政策運營的影響有限。

主持者言：5年前，美聯(lián)儲開啟了被世人喻為“印鈔機”的量化寬松

貨幣政策（OE）

與市場預(yù)期相比，美聯(lián)儲提早宣布縮減QE，每月小幅減少100億美元支出，雖然此次縮減規(guī)模較小，但美國已釋放出明確的政策信號：美國貨幣政策發(fā)生方向性變化，寬松貨幣政策正式退出。這是一個方向性的變化從不斷加碼到開始縮減規(guī)模，美國貨幣政策正迎來自世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后不斷寬松的拐點。

作為世界第一大經(jīng)濟體和最重要的儲備貨幣發(fā)行國，美國的貨幣政策周期變化自然會引發(fā)國際資本、匯率和大宗商品價格的波動

相比于發(fā)達(dá)國家，新興市場國家所承受的風(fēng)險將更為明顯

但關(guān)聯(lián)儲逐步退出QE，對中國的影響有限。這是因為中國經(jīng)濟總量大，有巨額外匯儲備，金融市場的開放程度有限，而且經(jīng)濟增長更多由內(nèi)部因素驅(qū)動，中國穩(wěn)步推行經(jīng)濟改革就是最好的應(yīng)對之策。