王海濤 白樺

中國石油集團(tuán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院

1 2013年國際天然氣市場供需形勢與結(jié)構(gòu)

1.1 世界天然氣消費(fèi)量平穩(wěn)增長，供需基本平衡

世界天然氣消費(fèi)延續(xù)了金融危機(jī)以來的平穩(wěn)增長走勢。2013年世界天然氣消費(fèi)量為3.38×1012m3，增長2.1%（表1）。其中，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國家消費(fèi)量為1.616 9×1012m3，同比增加1.8%，占全球總量的47.82%；非OECD國家消費(fèi)量為1.764 1×1012m3，同比增加2.2%，占比52.18%。全球天然氣產(chǎn)量約為3.42×1012m3，增長約1.8%。從各區(qū)域市場、生產(chǎn)國、消費(fèi)國供求狀況來看，國際天然氣市場供需基本平衡。

表1 2008—2013年世界分地區(qū)天然氣消費(fèi)量表 108 m3

1.2 三大市場供需狀況不同

1）北美天然氣消費(fèi)量小幅增長，供應(yīng)相對寬松。2013年北美地區(qū)天然氣消費(fèi)量為8 407×108m3，同比增長2.2%。其中，美國天然氣消費(fèi)量為7 358×108m3，同比增長2%，其發(fā)電用氣量為2 297×108m3，同比大幅下降10.5%，拖累了消費(fèi)增長。同期，北美天然氣產(chǎn)量為8 478×108m3，同比增長不足1%，其中，美國產(chǎn)量為6 916×108m3，同比增長0.9%。由于2013年年初氣溫低于2012年同期，美國儲氣庫庫存大幅下降，儲氣量最低值僅是2012年同期的70%。之后在消費(fèi)增長緩慢的背景下，注氣補(bǔ)庫工作順利進(jìn)行。至2013年冬季，美國儲氣庫儲氣量已經(jīng)達(dá)到近5年的平均水平。

2）自2010年開始連續(xù)下跌之后，歐洲天然氣消費(fèi)量在2013年企穩(wěn)，供需基本平衡。其主要原因是德國、法國、荷蘭等傳統(tǒng)用氣大國消費(fèi)量增加；同時(shí)，美國國內(nèi)煤炭消費(fèi)量增加，對歐洲出口減少，因此歐洲增加了發(fā)電用氣。2013年歐洲OECD國家天然氣消費(fèi)量為5 005×108m3，同比微降0.4%，其中，德國用氣量達(dá)到889×108m3，同比增長7.9%。而同時(shí)期歐洲OECD國家天然氣產(chǎn)量為2 693×108m3，同比微降1.8%。但多元的供應(yīng)渠道足以滿足歐洲的需求。2013年，歐洲進(jìn)口俄羅斯管道氣約為1 615×108m3，同比大增16%。與此同時(shí)，歐洲LNG進(jìn)口量繼續(xù)減少，比利時(shí)、法國、西班牙、英國等國進(jìn)口量均同比下降20%左右［2］。2013年，歐洲對區(qū)外資源的依存度由43%增長到了46%。

3）亞太地區(qū)天然氣消費(fèi)量保持較快增長，但增速略有下降，供需緊張。受氣候溫和、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平緩以及利用效率提高等因素的綜合影響，2013年日本天然氣消費(fèi)量為1 221×108m3，同比減少1.9%；受核電利用比例下降的影響，韓國天然氣消費(fèi)量達(dá)到523×108m3，同比增長5.3%；新興經(jīng)濟(jì)體中國和印度繼續(xù)保持消費(fèi)較快增長，但增速均低于2012年。

1.3 全球LNG液化能力和接收能力同時(shí)增加，貿(mào)易量小幅反彈

2013年，全球新增天然氣液化能力970×104t／a，主要來源分別是產(chǎn)能520×104t／a的安哥拉LNG項(xiàng)目以及產(chǎn)能450×104t／a的阿爾及利亞Skikda項(xiàng)目［3］。至此，全球共有19個(gè)LNG出口國，98條生產(chǎn)線，總液化能力為2.95×108t／a［4］，主要集中在中東、亞太和非洲地區(qū)。卡塔爾仍是全球LNG產(chǎn)能最大的國家，天然氣液化能力為7 700×104t／a，占全球總量的26%。而澳大利亞隨著天然氣液化項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，未來將有望超過卡塔爾成為液化能力最大的國家。截至2013年底，美國和加拿大分別有7個(gè)LNG出口項(xiàng)目獲得政府批準(zhǔn)，合計(jì)規(guī)劃產(chǎn)能分別達(dá)到了7 104×104t／a和1.085 0×108t／a，實(shí)現(xiàn)出口的步伐加快［5］。

截至2013年底，全球共有22個(gè)國家進(jìn)口LNG，已建成90個(gè)LNG接收站，比2012年增加了7個(gè)，其中中國3個(gè)，意大利、日本、新加坡、西班牙各1個(gè)。日本的LNG接收能力仍居世界第一，約占世界總接收能力的40%［6］。

隨著全球LNG液化項(xiàng)目和接收站的陸續(xù)投產(chǎn)、天然氣消費(fèi)量不斷增長，LNG貿(mào)易市場的參與者越來越多，LNG貿(mào)易將更加活躍。而隨著全球LNG貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的增多，可能交易的液化站至接收站的連線呈幾何級數(shù)增長，貿(mào)易關(guān)系日趨多元而緊密，全球化趨勢加速發(fā)展［7］。

2012以來，部分天然氣生產(chǎn)國國內(nèi)天然氣消費(fèi)量增長，出口量減少，造成市場供應(yīng)偏緊；以油價(jià)為參照的LNG長期合同價(jià)格維持在高位，現(xiàn)貨價(jià)高企，進(jìn)口國高漲的需求受到部分抑制。但中國、印度等LNG進(jìn)口國的進(jìn)口量仍然大幅增長，同時(shí)新加坡、馬來西亞于2013年首次進(jìn)口LNG，成為新的增長動(dòng)力，帶動(dòng)亞太地區(qū)LNG進(jìn)口量繼續(xù)較快增長，全球LNG貿(mào)易量小幅反彈。2013年，亞太地區(qū)LNG進(jìn)口總量約1.75×108t，較2012年增長6%，占全球LNG貿(mào)易總量的80%。歐洲進(jìn)口總量約0.3×108t，同比下降約19%，主要是受到了來自俄羅斯和阿爾及利亞進(jìn)口管道氣的沖擊。北美進(jìn)口總量約0.02×108t，同比下降50%，主要是因?yàn)槊绹M(jìn)口需求的減少。2013年全球LNG貿(mào)易總量達(dá)到2.43×108t，比2012年增加1%。世界LNG貿(mào)易量連續(xù)兩年不振，表面上看是需求總體不旺造成的，深層分析則是資源國與消費(fèi)國圍繞價(jià)格以及定價(jià)機(jī)制展開角力的結(jié)果。

2 2013年世界天然氣價(jià)格情況

2.1 北美天然氣價(jià)格大幅反彈，但仍處全球市場低位

北美地區(qū)的價(jià)格主要以美國Henry Hub（亨利中心）價(jià)格為代表。2013年，美國Henry Hub平均價(jià)格為3.71美元／MMBtu（1Btu＝1 054.350J，下同），同比大漲33.9%，全年價(jià)格呈“一漲二落三震蕩四反彈”的走勢（圖1）。與2012年年初的暖冬相比，美國2013年年初氣溫較低，一季度天然氣消費(fèi)量同比大漲8.58%，而同期產(chǎn)量僅增長0.58%，儲氣庫庫存大幅下降，導(dǎo)致年初Henry Hub價(jià)格一路上漲，4月中旬一度沖高到4.38美元／MMBtu。5月以來，由于發(fā)電用氣量減少，美國天然氣消費(fèi)量逐步回落，二季度和三季度消費(fèi)量分別同比下降4.63%和4.76%。受此影響，Henry Hub價(jià)格也逐步回落，并在3.4～3.8美元／MMBtu區(qū)間震蕩。12月，受暴風(fēng)雪等極端氣候影響，美國的天然氣消費(fèi)量又迅速增長，帶動(dòng)Henry Hub價(jià)格快速回升，價(jià)格也由12月初的3.7美元／MMBtu猛升至年底的4.4美元／MMBtu左右。

2.2 歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)上漲

已經(jīng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口多元化的歐洲天然氣市場價(jià)格走勢相對平穩(wěn)。2013年，NBP（National Balance Point，國家平衡點(diǎn)）天然氣價(jià)格基本穩(wěn)定在9～11美元／MMB－tu區(qū)間內(nèi)，全年平均價(jià)格為10.56美元／MMBtu，同比增長11.98%。同年3月13日暴風(fēng)雪襲擊西歐，3月22日英國—比利時(shí)輸氣管道計(jì)劃外停輸，意外事件導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)加劇，氣價(jià)在幾天內(nèi)大幅增長到16美元／MMBtu以上，隨著需求量逐漸恢復(fù)平穩(wěn)，價(jià)格又迅速恢復(fù)到正常區(qū)間（圖2）。

圖2 2011—2013年英國NBP價(jià)格走勢圖

2.3 亞太地區(qū)天然氣價(jià)格從高位小幅回落，但仍保持全球最高水平

亞太地區(qū)天然氣價(jià)格主要以日本LNG進(jìn)口價(jià)格為代表（表2）。2013年以來，受油價(jià)下跌影響，與油價(jià)掛鉤的日本LNG進(jìn)口價(jià)格全年平均為15.81美元／MMBtu，同比下降4.7%。受氣溫溫和、經(jīng)濟(jì)平緩以及利用效率提高等因素的綜合影響［8］，日本LNG進(jìn)口量僅微增0.2%。

表2 2012－2013年日本LNG月度進(jìn)口均價(jià)表 美元／MMBtu

亞太地區(qū)LNG進(jìn)口量占全球LNG貿(mào)易量的80%，是最主要的LNG市場。但亞太LNG進(jìn)口價(jià)格卻長期高于其他地區(qū)，承擔(dān)著不合理的亞洲“溢價(jià)”［9］。究其原因，一是供需基本面不同，需求強(qiáng)度過大和供應(yīng)彈性不足成為溢價(jià)產(chǎn)生的基礎(chǔ)；二是定價(jià)機(jī)制不同引起各地價(jià)格走勢分化，與油價(jià)掛鉤的緊密程度以及原油價(jià)格的走勢，促成了各地之間的價(jià)格差異并不斷變化?！耙鐑r(jià)”不僅給LNG進(jìn)口商帶來市場開發(fā)、正常營運(yùn)的困難和壓力，也給消費(fèi)國的經(jīng)濟(jì)和天然氣產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展帶來了不利影響。

2013年，美國 Henry Hub、英國 NBP和日本LNG進(jìn)口的全年平均價(jià)格比由2012年的1∶3.3∶6.0縮小到1∶2.9∶4.3。

3 2014年世界天然氣供需與價(jià)格預(yù)測

2014年，預(yù)計(jì)全球天然氣需求量將增長1.8%左右。全球天然氣產(chǎn)量與需求量同步增長，增幅在2%左右，市場總體供需平衡。產(chǎn)量增長將主要來自北美和中東［10］。以俄羅斯、卡塔爾為各自代表的地區(qū)仍將是主要的資源輸出地［11］。區(qū)域市場供需不平衡將更加依賴流動(dòng)性強(qiáng)的LNG貿(mào)易。預(yù)計(jì)2014年全球LNG貿(mào)易量將平穩(wěn)增長，供應(yīng)總體偏緊。

3.1 北美天然氣價(jià)將繼續(xù)回升

受價(jià)格上升的影響，2014年北美發(fā)電用氣量延續(xù)2013年走勢，小幅下降；而工業(yè)用氣量受經(jīng)濟(jì)回暖的剌激，有望小幅增長。綜合來看，預(yù)計(jì)2014年北美天然氣消費(fèi)量將與2013年持平，供應(yīng)由寬松趨于平衡。作為北美天然氣交易的主要地區(qū)，2013年以來，美國天然氣生產(chǎn)動(dòng)用鉆機(jī)數(shù)繼續(xù)下降，已經(jīng)由年初的439臺下降至12月初的369臺，與2012年同期相比下降了11.5%。加之頁巖氣單井產(chǎn)量遞減快等因素，未來美國天然氣產(chǎn)量增長受限的預(yù)期增強(qiáng)。預(yù)計(jì)2014年Henry Hub年均價(jià)格在4.5～4.8美元／MMBtu。

3.2 歐洲天然氣價(jià)小幅下降

由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)依然存在諸多不確定性，且煤炭和新能源與天然氣消費(fèi)也形成了直接競爭，預(yù)計(jì)2014年歐洲天然氣需求量將有所下降。歐洲天然氣供應(yīng)也將繼續(xù)維持多元化格局。歐洲天然氣產(chǎn)量下降，進(jìn)口增加，供應(yīng)量主要通過管道氣調(diào)節(jié)，俄羅斯管道氣將繼續(xù)發(fā)揮重要供應(yīng)來源的作用，而從北非進(jìn)口的管道氣量有進(jìn)一步增加的空間。同時(shí)，隨著供需形勢以及與市場價(jià)格的變化，歐洲將在全球LNG市場發(fā)揮平衡器的作用。預(yù)計(jì)2014年NBP價(jià)格總體將在7～10美元／MMBtu區(qū)間運(yùn)行，價(jià)格將同比下降。

3.3 亞太地區(qū)天然氣價(jià)將穩(wěn)中有降

預(yù)計(jì)2014年亞太地區(qū)天然氣需求量將繼續(xù)保持增長，但增幅進(jìn)一步降低，LNG供應(yīng)將略顯寬松。從傳統(tǒng)市場看，日本核電恢復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，走向現(xiàn)實(shí)的概率進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)日本2014年LNG進(jìn)口量將出現(xiàn)下降。韓國經(jīng)濟(jì)發(fā)展平穩(wěn)，天然氣需求平穩(wěn)。中國、印度等新興經(jīng)濟(jì)體天然氣需求量繼續(xù)較快增長，將成為天然氣消費(fèi)量上漲的主要?jiǎng)恿?。受需求快速增長的驅(qū)動(dòng)，中國LNG進(jìn)口量也將繼續(xù)保持10%左右的增速。東南亞國家成為新的LNG進(jìn)口增長點(diǎn)，進(jìn)口量從無到有，逐步提高。亞洲LNG需求強(qiáng)勁使得地區(qū)LNG現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)維持相對高位。在國際油價(jià)與2013年基本持平或略有下降的情況下，預(yù)計(jì)2014年亞洲天然氣長期合同價(jià)將穩(wěn)中有降，與北美及歐洲市場的價(jià)格差異將進(jìn)一步縮小。

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