陸佳君

摘 要：近幾年，電子商務(wù)和信息技術(shù)發(fā)展迅速，我們的生活習(xí)慣正在被以余額寶為代表的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)悄然改變，甚至是影響了經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局，并展現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)空間和潛力。作為新型產(chǎn)物的余額寶，在受到人們熱議追捧的同時(shí)，也面臨著如何進(jìn)行法律定位、填補(bǔ)我國(guó)法律空白的問(wèn)題，至今我國(guó)還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的法律調(diào)整電子商務(wù)方面的問(wèn)題。本文從余額寶帶來(lái)的新法律現(xiàn)象入手，對(duì)余額寶進(jìn)行詳細(xì)的法律分析，并對(duì)下步立法和余額寶的發(fā)展方向提出可行性的分析。

關(guān)鍵詞：余額寶；商法問(wèn)題；研究

1 余額寶概述

2013年6月，阿里巴巴集團(tuán)的余額寶一經(jīng)推出在市場(chǎng)引起了廣泛議論，社會(huì)普遍認(rèn)為這將對(duì)傳統(tǒng)金融界帶來(lái)致命的沖擊，并進(jìn)一步改變未來(lái)金融市場(chǎng)。余額寶在 2013年6月13日正式上線，到目前為止，余額寶的客戶(hù)累計(jì)已超過(guò)8500 萬(wàn)，累計(jì)申購(gòu)的貨幣基金則超過(guò)3000億元，儼然已經(jīng)成為了我國(guó)規(guī)模最大的公募基金和貨幣基金，面對(duì)巨大的利潤(rùn)驅(qū)使，類(lèi)似余額寶的金融理財(cái)服務(wù)像雨后春筍般出現(xiàn)在眾人面前，而由這一新事物引發(fā)的法律問(wèn)題越來(lái)越值得我們深思。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，余額寶提供了更多的理財(cái)選擇，不再僅僅局限于銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，而且存入與轉(zhuǎn)出完全可以動(dòng)動(dòng)手指在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)，省時(shí)省力，極大改變了以往在銀行排隊(duì)等號(hào)的現(xiàn)狀。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，余額寶的高回報(bào)率、高流動(dòng)性和低成本的確構(gòu)成了較大的威脅，人們將大量資金存入余額寶，銀行的資金便大量流出，對(duì)于靠存貸差生存的銀行來(lái)說(shuō)，這個(gè)打擊無(wú)非是致命的；對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，按照支付機(jī)構(gòu)客戶(hù)備付金存管辦法規(guī)定，開(kāi)立賬戶(hù)的余額屬于備付金管理范疇，由人民銀行進(jìn)行監(jiān)管，但是，目前對(duì)于備付金賬戶(hù)和基金結(jié)算賬戶(hù)之間的資金流轉(zhuǎn)還存在監(jiān)管空白，如何進(jìn)行跨界監(jiān)管是監(jiān)管部門(mén)面臨的新課題。

2 余額寶的法律分析

余額寶作為一項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，其本意是好的，在積累社會(huì)閑置小額資金的同時(shí)，還能給投資者以相應(yīng)較高的回報(bào)，并與其他產(chǎn)品相比有很大優(yōu)勢(shì)。但是在執(zhí)行中我們不難發(fā)現(xiàn)，余額寶的使用環(huán)節(jié)存在一定法律空白。第一，余額寶這項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品的合法性尚未得到國(guó)家有關(guān)部門(mén)的認(rèn)可。余額寶自面世，雖然發(fā)展一直較快，但是其合法性問(wèn)題一直沒(méi)有得到解決，也就是到目前，一直沒(méi)有一份立法文件確保他的合法性。第二，使用者賬戶(hù)資金被盜后，有誰(shuí)負(fù)責(zé)相關(guān)責(zé)任。盡管阿里巴巴曾經(jīng)承諾如果賬戶(hù)內(nèi)資金被盜，那么余額寶將全額賠款。但是仔細(xì)的使用者應(yīng)該注意到，該項(xiàng)承諾是有特殊條件的，即保證資金的丟失不是由于我們的誤操作，不是金融機(jī)構(gòu)相關(guān)原因，同時(shí)確認(rèn)是否需要賠償也得看余額寶自身的判斷，這在一定程度上就是鉆了法律的漏洞，因?yàn)闆](méi)有明文規(guī)定，所以余額寶最終還是為了維護(hù)自身利益的。第三，余額寶將用戶(hù)投入的資金進(jìn)行基金購(gòu)買(mǎi)，其基金銷(xiāo)售行為是否合法。《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》明確規(guī)定，如果商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)、期貨機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的，那么需要向相關(guān)部門(mén)取得資格，不得擅自進(jìn)行銷(xiāo)售。顯然，支付寶是沒(méi)有這樣的銷(xiāo)售資格的，但是，支付寶將此種銷(xiāo)售方式創(chuàng)新為直銷(xiāo)，這樣，其銷(xiāo)售行為便顯得有理有據(jù)。

3 余額寶未來(lái)發(fā)展方向

3.1 完善立法，拓寬余額寶發(fā)展道路

我們是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，在我國(guó)現(xiàn)行體制下，法制原則是內(nèi)在要求。余額寶作為一個(gè)新型的衍生理財(cái)產(chǎn)品 ，相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，他有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，例如可以隨時(shí)消費(fèi)支付、收益可以當(dāng)天結(jié)轉(zhuǎn)等，但是截至目前，我國(guó)尚且沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)針對(duì)余額寶的立法文件，這就使得部分余額寶用戶(hù)在使用該產(chǎn)品的同時(shí)又擔(dān)心是否可以長(zhǎng)久使用，這在一定程度上就會(huì)限制余額寶的前進(jìn)道路。眾所周知，對(duì)于第三方支付公司或者是第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，都應(yīng)該嚴(yán)格按照國(guó)家相關(guān)的法律法規(guī)來(lái)執(zhí)行，通過(guò)立法，用戶(hù)可以明確該理財(cái)工具所屬的行業(yè)性質(zhì)及其規(guī)章制度、明確其業(yè)務(wù)范圍及相關(guān)的法律責(zé)任等，通過(guò)立法，大眾對(duì)該產(chǎn)品更明了。要想讓余額寶的監(jiān)管政策更完善，立法是第一步的，只有通過(guò)國(guó)家明文立法，這樣才可以讓用戶(hù)免去后顧之憂，才可以更好的為余額寶的發(fā)展創(chuàng)造有序的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，最終促進(jìn)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。

3.2 加強(qiáng)監(jiān)管，保障余額寶發(fā)展環(huán)境

監(jiān)管的目的不只是在于防控風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的更大目的是服務(wù)社會(huì)，要讓大家覺(jué)得此項(xiàng)監(jiān)管有意義、有必要。對(duì)于余額寶的監(jiān)管，其意義也是如此，我們的監(jiān)管措施一方面要防止不法分子的不法行為，更重要的是要給用戶(hù)帶來(lái)較好的使用效果。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的建設(shè)以及網(wǎng)絡(luò)信息的共享顯得尤其重要，在這個(gè)基礎(chǔ)上，我們還應(yīng)該做到統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一規(guī)則、統(tǒng)一實(shí)施，只有三統(tǒng)一，才有可能讓余額寶在更透明的環(huán)境下運(yùn)行，才能讓監(jiān)管更有成效。

首先，不管是把存款用于股票或是用于購(gòu)買(mǎi)基金，余額寶機(jī)構(gòu)都應(yīng)該公開(kāi)，在這方面是值得監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)以監(jiān)管的。其次，，對(duì)于存入資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，我們應(yīng)該學(xué)習(xí)美國(guó)，加強(qiáng)對(duì)投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的要求，對(duì)于貨幣基金、股票或銀行利率的期限、投資比例及其他應(yīng)該公開(kāi)的數(shù)據(jù)，應(yīng)該定期公開(kāi)。再次，企業(yè)要自律并主動(dòng)參與監(jiān)管。最后，要加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)跟蹤鏈接的監(jiān)管，切實(shí)保障使用者的權(quán)利和利益。

3.3 多方合作，搭建余額寶發(fā)展平臺(tái)

余額寶一項(xiàng)全新的互聯(lián)網(wǎng)基金業(yè)務(wù)，該項(xiàng)合作有利有弊，利之處在于利息高于銀行利息，弊之處在于沒(méi)有相關(guān)立法，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)無(wú)法追究明確責(zé)任。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，就會(huì)有越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)效仿互聯(lián)網(wǎng)，時(shí)間久了，余額寶的優(yōu)勢(shì)就會(huì)消失，要想保持現(xiàn)狀并有一定的發(fā)展，那么余額寶就應(yīng)該尋找更多的合作伙伴，我們應(yīng)該意識(shí)到余額寶再發(fā)展也取代不了銀行，因?yàn)橛囝~寶的發(fā)展在一定程度上好有賴(lài)于銀行，如果沒(méi)有銀行的系統(tǒng)，余額寶也無(wú)力回天，因此，我們應(yīng)該在余額寶與銀行之間搭建平臺(tái)，探討適合二者共贏的方式，讓二者更好的共存，最大化的利用好雙方的資源。

4 結(jié)語(yǔ)

余額寶在方便公眾生活的同時(shí)，也為公眾提供了一個(gè)有效的投資平臺(tái)。面對(duì)這一新興事物，相關(guān)法律法規(guī)不可避免地存在著滯后之處，為此，要深化對(duì)余額寶的研究，進(jìn)一步完善法律，切實(shí)推動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展。

參加文獻(xiàn)

[1]曹乘瑜，余額寶尚不能威脅第三方銷(xiāo)售[N].中國(guó)證券報(bào)，2013-06-08，（A 10）

[2]曹淑彥，余額寶引爆概念股互聯(lián)網(wǎng)攪亂財(cái)富管理江湖[N].中國(guó)證券報(bào)，2013-09-41，（A 10）